HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

La semana que pasó quedará en la historia financiera internacional: finalmente los líderes europeos decidieron salvar a Grecia y blindar al resto de los países de la zona del euro para evitar un efecto contagio, lo que permitió a las bolsas globales una tibia recuperación.

Lo que se aproxima seguramente también será histórico: las negociaciones en Estados Unidos entre demócratas, republicanos y la administración Obama para elevar el techo de endeudamiento para evitar una cesación de pagos a partir del 3 de agosto -cuando enfrente vencimientos de deuda y provisionales superiores a los US$ 40.000 millones- no están generando buenos resultados. Aunque, por ahora, los mercados siguen descontando que habrá un acuerdo,

Además, los próximos días estarán cargados de información sobre la situación de la principal economía del mundo. Saldrá la publicación del PBI correspondiente al segundo trimestre del año, el Libro Beige de la Fed y datos inmobiliarios.

De esta manera, pareciera que uno de los dos focos de tensión de los mercados -Europa- podría comenzar a diluirse, mientras que cobrará fuerza el temor de que no se llegue a un acuerdo en Estados Unidos. En el fondo, ese temor se encuentra latente y es una de las razones que tienen los analistas internacionales para explicar el comportamiento del oro, que en los últimos cinco días volvió a subir con fuerza y marcó un récord.

El destino de la Bolsa porteña estará ligado a lo que ocurra en Wall Street. El índice Merval, el principal de la Bolsa local, cerró el viernes en los 3356,35 puntos, con una suba de 0,90%, impulsada por la resurrección de papeles importantes, como Tenaris y Telecom.

Así como será clave lo que ocurra con la deuda en los Estados Unidos, el mercado local comenzará a sentir el impacto del calendario electoral: a la elección en Santa Fe a estos momentos pierde Del Sel y el candidato oficiliasta, una clara señal para el gobierno que un COMICO decadente apoyado por un Payaso (MACRI) este saliendo segundo en una eleccion para Gobernador, le seguirá la segunda vuelta de la ciudad de Buenos Aires. Más allá de lo político, el mismo viernes se conocieron datos poco alentadores sobre la marcha de la economía argentina, que podrían comenzar a influir en el comportamiento bursátil. Según el Indec, el superávit comercial cayó 21% en el primer semestre del año, por el crecimiento de las importaciones

Buena Semana !! Buenos Negocios !!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Europa y Estados Unidos temblaron en los últimos días y el mercado bursátil local sintió las réplicas: los inversores en todo el mundo huyeron del riesgo y volvieron a refugiarse en los activos más seguros, como el oro y los bonos del Tesoro estadounidenses. Esta estrategia de los inversores -conocida como vuelo a la calidad (fly to quality)- podría continuar profundizándose.

La incertidumbre global transformó al oro en la estrella del mercado, con un nuevo récord histórico cercano a US$ 1600 la onza, mientras que los rendimientos de los Treasauries bajaron fuerte en los últimos días. En este contexto, el índice Merval finalizó la semana con una caída de 4,15% al cerrar el viernes en los 3326,57 puntos.

Tras días muy complicados, lo que viene no luce más relajado. Cada vez se mira con más preocupación la llegada de agosto, más precisamente el 2, el día anterior a que Estados Unidos tenga que hacer frente a vencimientos de deuda y pagos de la seguridad social. Para no caer en cesación de pagos, la administración Obama debe sellar un acuerdo con los legisladores para poder elevar el techo de endeudamiento. De no hacerlo, hay serias amenazas de default. Incluso la calificadora S&P advirtió que existe un 50% de posibilidades de que pueda rebajar la calificación crediticia "AAA" del país.

Otro de los temas que continuará dominando la escena internacional será la posibilidad de que se establezca un nuevo programa monetario, sucesor del QE2. Es que el mismo Ben Bernanke -titular de la Reserva Federal- dio un golpe de efecto hacia mitad de la semana, cuando sostuvo ante el Capitolio que el organismo estaba "listo para actuar" y generó una enorme expectativa sobre la posibilidad de un QE3. Sin embargo, al otro día desestimó la posibilidad. "Un nuevo estímulo monetario no sería necesario, porque podría no ser efectivo dadas las configuraciones de problemas que tenemos", sostuvo.

Europa continuará estando en el centro de la escena: el presidente de la Unión Europea (UE), Herman Van Rompuy, convocó una cumbre extraordinaria de dirigentes de los países de la zona euro para el jueves para trazar lineamientos sobre los pasos por seguir sobre la crisis de la deuda y la ayuda financiera para Grecia. El dato positivo de la semana en la región fue el resultado de los stress test realizado a los bancos: solamente ocho de 90 bancos no pasaron la prueba de solvencia.

En el mercado argentino no mucho para decir, dado que como casi todos los viernes el volumen se reduce bastante en relación al promedio de la semana. En la plaza de títulos públicos se observaron resultados dispares y fue en el cupón TVPP en donde se observó el mayor volumen.

En la renta variable local si bien acompañó la buena evolución de Wall Street, lamentablemente no acompañó para nada el monto de los negocios. En acciones locales se contabilizaron operaciones por valor de $ 23.4 millones, un 43% menos que el día anterior.

Panorama poco claro, si bien las carteras estan bastante liquidas, no es buen momento para tomar ningun tipo de posicion, ni siquiera especulativa !!!

BUENA SEMANA !!! BUENOS NEGOCIOS !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Pese a los datos desalentadores conocidos el viernes, la Bolsa porteña logró cerrar por quinta semana consecutiva en alza. Así quedó posicionada de la mejor manera para enfrentar las horas claves que comenzará a vivir a partir de mañana.

Si bien el mercado doméstico comenzará a estar más afectado por el clima político, el contexto internacional se complicó sobre el fin de la semana.

Cuando ya aparecían acallarse los problemas en torno a la deuda de Grecia, resurge ahora los temores a un contagio en otros países de la Eurozona como ser Portugal e Italia. Es que las malas noticias de este lunes vinieron por el lado de estos dos últimos, y el problema ahora parece tenerlo mas que nada en Italia debido a que los inversores perciben que este país seguiría el camino de Grecia.  A MIRAR DE CERCA !!

El índice Merval finalizó el viernes en los 3470,74 puntos, con un avance de 2,20%. El esperado reporte de empleo de Estados Unidos -conocido el viernes- terminó complicando el panorama para las bolsas globales, entre ellas, la local. Ahora, la mirada se posará en la discusión por la suba del techo de endeudamiento para evitar caer en default a comienzos de agosto, cuando enfrentará vencimientos de deuda por US$ 30.000 millones.

Además, HOY se inicia en Nueva York la etapa de presentación de balances: las compañías podrían continuar mostrando ganancias, pero con cierta desaceleración. La gigante Alcoa será la primera en mostrar sus números y la seguirán JP Morgan, Google y Citigroup, mientras que la semana próxima les tocará a las empresas de consumo masivo.

Más allá de los balances, los datos que habrá que monitorear de Estados Unidos serán: inflación minorista y mayorista, ventas minoristas y las minutas de la Fed. Del ámbito local habrá que observar si los resultados electorales que se iran presentando proximamente.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

A partir de ahora, el clima lucirá al menos un poco más despejado, aunque sigue generando incertidumbre la situación en los Estados Unidos, donde muchos señalan una desaceleración en la economía, y de Portugal, que ahora también está a punto de sancionar una ley de ajuste para recibir más ayuda.

Por quinta jornada consecutiva continuaron escalando posiciones las acciones en Wall Street, todo porque se alejaron los temores de un default en Grecia, y porque se prevé un mejor escenario para los activos de renta variable. No nos olvidemos que para mediados de Julio se esperan los balances del 2do trimestre que podrían reflejar ganancias probablemente superiores a las del 1er trimestre de 2011.

Nuevamente el sector de tecnología e Internet volvió a liderar las subas en Wall Street, con un Nasdaq dejando al cierre un avance del 1.53%. Desde lo técnico podemos decir que de corto plazo los mercados del norte comienzan a ingresar en zona de sobrecompra. No seria de extrañar que en la semana entrante se asista a una toma de ganancia de muy corto plazo.

Como suele suceder cada tanto, siempre dentro de una día de buenas alzas, aparece la nota gris de la jornada. Uno de las caídas mas importantes de este viernes 1 de Julio fue la que protagonizó Eastman Kodak Company (EK), que sufrió un derrumbe del 14% después que se conociera un fallo en contra de la empresa. Este fallo adverso estuvo relacionado con el litigio de patentes que mantenía la Cia con RIMM y APPLE en el segmento de fotografía digital.

Entrando ahora si en el ámbito local observamos interesantes evoluciones gracias a la buena performance de los mercados de referencia. Los cupones, y los bonos en pesos que ajustan por CER, fueron lo mas destacado de la jornada. Por el lado de los cupones lo mejor se ubicó en el TVPY que dejo una mejora del 1.46%, y en el caso de los bonos resaltamos el buen andar del NF18 +1.26% y del PR13 +1.05% que también se vieron favorecidos gracias a una relativa calma cambiaria.

Una de las notas de color de este viernes en la plaza local fue el estreno de la nueva composición del Índice Merval. Como suele suceder en cada inicio de trimestre cambia la composición de este indicador. Para efectuar los cambios siempre se tiene en cuenta los volúmenes realizados por los papeles en los últimos seis meses, como también la cantidad de operaciones que realizaron en idéntico período. Según datos del instituto argentino de mercado de capitales ahora el índice esta compuesto por 19 papeles, dado que en este trimestre se incorpora la acción de Comercial del Plata (COME), papel que aun se encuentra con patrimonio negativo en su ultimo balance. Por otro lado tienen mas participación dentro del Merval las acciones de Telecom e YPFD.

En cuanto a la renta variable local, tuvimos a un índice Merval finalizando la rueda con una mejora del 1.05%. Dentro del panel Merval los mejores recorridos se ubicaron en COME que dejo una suba del 6.13% y en MOLI que registró un alza del 2.18%. Por el lado del volumen se contabilizaron operaciones en papeles privados por valor de $ 42 millones.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!