Cierra el mes de noviembre dejando un saldo mixto para el mercado local. En este período el Índice Merval clásico logra un crecimiento de +1,49%, mientras que el Merval Argentina sufrió una pérdida de -4,46%.
Hubo crecimientos y caídas muy fuertes. Destacamos la suba de Tenaris (+9,04%) y Petrobrás Brasil (+10,21%) contra una variación mínima del barril de petróleo WTI de +0,2%.
Entre los sectores con peor rendimiento mensual, encontramos al energético con un retroceso promedio del -8,4% promedio, con Edener encabezando la baja: -12,8%.
En la plaza de bonos los beneficios fueron magros. La fortísima caída de hoy en este sector deja a las variaciones del mes sin ningún brillo. Las emisiones dolarizadas arrojaron resultados mixtos; el promedio es negativo, menos de -0,5%. En bonos en pesos ajustables por CER, la suba más notable fue la de Bogar 2018, que marcó +4,8%. La baja más dura la vimos en PR13 -7%. Las unidades vinculadas al PBI fueron sin duda lo mejor del mes. Con efecto Dubai de por medio alcanzaron a crecer casi +9% en conjunto.
En suma, un mes errático, que empezó muy bien tras los bajones finales de Octubre, que terminó igual de mal. La selectividad, a la orden del día.
USA
Wall Street no para, los mercados mundiales tampoco. Contagiados por el frenesí alcista los activos de riesgo volvieron a dejar jugosas ganancias este mes que acaba de finalizar. 6% promedio avanzaron recintos neoyorquinos. Algo más los emergentes, un poco menos otros, pero todos gananciosos. Incluso volvimos a ver nuevos máximos anuales. Como venimos marcando hace ya algunos meses, se puede notar que desde marzo, no han habido correcciones, llevamos 8 meses consecutivos de alzas, sin freno y con algunas tomas de ganancias que no duraron más de una semana. Por ello, mencionamos la posibilidad de entradas con stop losses estudiados, por si se corporiza una lógica corrección.
Otra vez, los avances más notables vinieron de la mano de las acciones ligadas a materias primas, la desvalorización del dólar sigue alimentando el apetito por estos títulos y por el oro, refugio ante la inflación.
Los bancos volvieron a tener un mes para el olvido y siguen en una tediosa lateralización.
¿Qué sigue? Como siempre habrá que seguir de cerca todo dato referente a la evolución de la economía mundial y norteamericana en particular. Hoy asusta un poco el tema del default de los dos conglomerados de Dubai, en los próximos días se sabrá si esa deuda es respaldada o no y si afecta a o a países vecinos.
Los mercados cierran el mes en niveles cercanos a las resistencias, casi en máximos del año. El rally podría extenderse en diciembre, mes estadísticamente ganador, pero no hay que descartar la prudencia sobre todo para los que operan en el corto plazo.
30 de noviembre de 2009
23 de noviembre de 2009
HIGHTLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
Termina otra semana bursátil donde se marca la profunda corrección y lateralización y el saldo es levemente perdedor. El mercado se ha movido poco en las últimas ruedas y muchos aprovechan la indecisión general para tomar ganancias.
El volumen de negocios es magro realmente no hay interés ? Ahora bien la pregunta a contestar, es ¿Se puede invertir en Argentina? “Pese a la expansión de los últimos años, Argentina no recuperó la credibilidad”, dice Carlos Zarazaga economista de la Reserva Federal de Dallas (EE.UU.).
Con la voluntad del gobierno argentino de regularizar la situación de la deuda en default tanto con los holdouts como con el Club de París, muchos anticiparon una mejora significativa en el contexto económico de Argentina. Sin embargo, existen muchos reparos ya que los problemas de fondo siguen persistiendo y es por este motivo que Argentina no recuperará la confianza del mundo inversor.
La idea del gobierno de regularizar la situación de la deuda, ha sido muy bien recibida por los mercados, ya que representa una señal positiva, pero ¿Qué representa la nueva propuesta de canje de la deuda? Por el momento, una clara señal que el gobierno argentino está en problemas y necesitará en breve, volver a los mercados financieros internacionales, para lo cual, la condición necesaria es, saldar las cuentas pendientes.
No es que desde el gobierno argentino se haya decidido darle un giro brusco a la política económica. La necesidad lleva a la gestión de Cristina Kirchner a tomar uno de los pocos caminos que le quedan para no correr el riesgo de enfrentar una situación de crisis en el mediano plazo.
Que resulta positiva la voluntad de recomponer relaciones del gobierno, de ello no cabe ninguna duda. Pero todavía resulta insuficiente para que se pueda pensar en un cambio significativo en el contexto económico argentino. El país tiene muchos puntos negativos para poder consolidar su economía y lograr que las inversiones posen allí sus miradas.
Para la calificadora de riesgo soberano, Moody´s, el canje de la deuda no cambia demasiado una realidad mucho más profunda de Argentina. La calificadora dejó en claro que no tiene en mente cambiar la nota asignada a la Argentina, aunque el país vuelva a los mercados. Argentina goza de una pobre calificación B3, una de las más bajas entre las economías emergentes.
En este contexto esta mas que claro que el mercado, bueno solo los que están en el que son pocos, no se si me explico! Solo ven operaciones o aprovechan el corto plazo y la volatilidad, de esta manera esta mas que claro que sin una adecuada calidad de inversiones que apuesten a mediano y largo plazo no vamos a tener oportunidad de desarrollar un mercado de capitales nuevamente.
Volvamos a lo nuestro, el Merval Argentina perdió en la semana -0,94%.
La explicación de estos resultados la encontramos principalmente en el sector bancario que, arrastrado por las bajas de Banco Macro -9,5% y Banco Francés -7%, cerró la semana -4,1% en promedio.
Respecto del petróleo, el viernes anterior había cerrado en U$D 76,29. Hoy el barril WTI resignaba -0,9% y cotizaba al cierre local por debajo de U$D 77. El resultado semanal es apenas positivo. Tenaris y Petrobrás Brasil reaccionaron divergentes: la primera subió +1,58% y la otra bajó -0,31%.
El sector energético ha acumulado un alza del +2,5% en promedio, impulsada por la mejora de Pampa Energía +3,6. Hoy se hizo público que la Compañía de electricidad integrada más grande de la Argentina firmó con YPF un acuerdo de inversión de U$D 29 millones para la explotación de yacimientos en Neuquén. El dinero se utilizará para la realización de nuevas instalaciones y la perforación de pozos adicionales. A cambio, Pampa recibirá la cesión de los derechos sobre el 50% de la producción de hidrocarburos que se extraigan del área del acuerdo.
Para los títulos públicos fue una semana positiva. La mayoría de los bonos indexados tuvieron variaciones al alza (+1,47% en promedio), entre las que se destacó el PARP con un crecimiento del +4,1%. Las emisiones dolarizadas también se mostraron firmes y la media arroja una variación de +1,5%. Finalmente, las Unidades Vinculadas al PBI sin duda fueron lo mejor de la semana, tanto en variación como en volumen de operaciones: TVPP +16%, TVPY +9,8%, TVPA +9,4%.
El volumen de negocios es magro realmente no hay interés ? Ahora bien la pregunta a contestar, es ¿Se puede invertir en Argentina? “Pese a la expansión de los últimos años, Argentina no recuperó la credibilidad”, dice Carlos Zarazaga economista de la Reserva Federal de Dallas (EE.UU.).
Con la voluntad del gobierno argentino de regularizar la situación de la deuda en default tanto con los holdouts como con el Club de París, muchos anticiparon una mejora significativa en el contexto económico de Argentina. Sin embargo, existen muchos reparos ya que los problemas de fondo siguen persistiendo y es por este motivo que Argentina no recuperará la confianza del mundo inversor.
La idea del gobierno de regularizar la situación de la deuda, ha sido muy bien recibida por los mercados, ya que representa una señal positiva, pero ¿Qué representa la nueva propuesta de canje de la deuda? Por el momento, una clara señal que el gobierno argentino está en problemas y necesitará en breve, volver a los mercados financieros internacionales, para lo cual, la condición necesaria es, saldar las cuentas pendientes.
No es que desde el gobierno argentino se haya decidido darle un giro brusco a la política económica. La necesidad lleva a la gestión de Cristina Kirchner a tomar uno de los pocos caminos que le quedan para no correr el riesgo de enfrentar una situación de crisis en el mediano plazo.
Que resulta positiva la voluntad de recomponer relaciones del gobierno, de ello no cabe ninguna duda. Pero todavía resulta insuficiente para que se pueda pensar en un cambio significativo en el contexto económico argentino. El país tiene muchos puntos negativos para poder consolidar su economía y lograr que las inversiones posen allí sus miradas.
Para la calificadora de riesgo soberano, Moody´s, el canje de la deuda no cambia demasiado una realidad mucho más profunda de Argentina. La calificadora dejó en claro que no tiene en mente cambiar la nota asignada a la Argentina, aunque el país vuelva a los mercados. Argentina goza de una pobre calificación B3, una de las más bajas entre las economías emergentes.
En este contexto esta mas que claro que el mercado, bueno solo los que están en el que son pocos, no se si me explico! Solo ven operaciones o aprovechan el corto plazo y la volatilidad, de esta manera esta mas que claro que sin una adecuada calidad de inversiones que apuesten a mediano y largo plazo no vamos a tener oportunidad de desarrollar un mercado de capitales nuevamente.
Volvamos a lo nuestro, el Merval Argentina perdió en la semana -0,94%.
La explicación de estos resultados la encontramos principalmente en el sector bancario que, arrastrado por las bajas de Banco Macro -9,5% y Banco Francés -7%, cerró la semana -4,1% en promedio.
Respecto del petróleo, el viernes anterior había cerrado en U$D 76,29. Hoy el barril WTI resignaba -0,9% y cotizaba al cierre local por debajo de U$D 77. El resultado semanal es apenas positivo. Tenaris y Petrobrás Brasil reaccionaron divergentes: la primera subió +1,58% y la otra bajó -0,31%.
El sector energético ha acumulado un alza del +2,5% en promedio, impulsada por la mejora de Pampa Energía +3,6. Hoy se hizo público que la Compañía de electricidad integrada más grande de la Argentina firmó con YPF un acuerdo de inversión de U$D 29 millones para la explotación de yacimientos en Neuquén. El dinero se utilizará para la realización de nuevas instalaciones y la perforación de pozos adicionales. A cambio, Pampa recibirá la cesión de los derechos sobre el 50% de la producción de hidrocarburos que se extraigan del área del acuerdo.
Para los títulos públicos fue una semana positiva. La mayoría de los bonos indexados tuvieron variaciones al alza (+1,47% en promedio), entre las que se destacó el PARP con un crecimiento del +4,1%. Las emisiones dolarizadas también se mostraron firmes y la media arroja una variación de +1,5%. Finalmente, las Unidades Vinculadas al PBI sin duda fueron lo mejor de la semana, tanto en variación como en volumen de operaciones: TVPP +16%, TVPY +9,8%, TVPA +9,4%.
USA
Semana calma por momentos, la toma de ganancias iniciada concatenó en principio lo antedicho pero por ahora es solo eso, toma de beneficios. No olvidemos que el martes mismo los recintos marcaban máximos anuales y que llevan 8 meses de estupendas ganancias. La corrección por ahora brilla por su ausencia y creo que se afianza la teoría de que el mercado es alcista y que si el DOW rompe los 10600 ira en busca de los 12000.
Nuevamente se vio afectado el NASDAQ C. tras la presentación de los resultados trimestrales de DELL ayer post cierre (castigadas sus acciones con caídas de casi 9%).
El rebote del dólar hizo retroceder a los commodities y pegó en títulos energéticos y ligados a materias primas.
En llamativa calma siguen los títulos bancarios, lateralizando a la espera de novedades.
Para ver nuevos máximos los inversores centraran su atención en la información macro a divulgarse entre lunes y miércoles (el jueves es feriado en Wall Street y el viernes hay media sesión y no se presenta información relevante)
16 de noviembre de 2009
HIGHTLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
Termina la semana con una rueda volátil, de pocas operaciones en acciones y levemente ganadora. Desde el lunes, los principales índices del mercado local rindieron +0,48%, Merval clásico, y -1,31% el Merval Argentina. La diferencia radica en el alza del sector petrolero local, en promedio +2,5%, y la pesadez de los bancos y el sector energético.
Fue una semana que empezó muy bien, con un lunes a todo verde y que poco a poco se fue debilitando, tanto a nivel de precios como de volumen de negocios a pesar de haber recibido buenos balances trimestrales. El mercado de acciones parece estar haciendo una pausa y los inversores migran hacia los títulos públicos que poco a poco se van despertando del letargo que los mantuvo quietos durante buena parte del mes de octubre.
El sector más castigado en la semana fue el energético: acusó una baja en torno al 4,5%, siendo Edenor la que más resignó -9%. Los bancos, por su parte, arrojaron resultados mixtos con variaciones pobres.
Respecto de los títulos públicos, el segmento de bonos en pesos ajustables por CER, expresa un crecimiento del +5,2% promedio, en el que se destacan Bogar 2018 +8,5% y PARP +8,4%.
Las emisiones nominadas en dólares se mostraron menos voluptuosas pero igual de firmes. En promedio crecieron +2,6%. Lo mejor estuvo en Boden 2012, con una suba de +3,77%. Finalmente, los Cupones Vinculados al PBI que tanto atraen el interés de los inversores, mejoraron más de 3% en la semana.
USA
Cierre semanal ganador para Wall Street con alzas promedio de 0,75% hoy y 2,30% semanal que deja a estos índices en puertas de máximos anuales pero también de resistencias de corto plazo. El dólar por el piso mantiene el apetito por el riesgo, favorece a los commodities y permitió un nuevo máximo del oro (casi u$s 1020).
La información que fue recibiendo el mercado fue en general positiva y permitió que el miércoles los mercados se acercarán a la resistencia del canal lo que en el corto plazo, de respetarlo, debería ser una señal de cautela para los traders alcistas. Estócasticos, RSI y distintos indicadores técnicos se muestran llegando a valores elevados. Para ver nuevos máximos en los mercados habrá que ver si la moneda norteamericana sigue planchada y si los índices siguen sorprendiendo a los inversores, dando la pauta de una inminente salida de la recesión.
Las palmas en la semana se las volvieron a llevar los títulos atados a materias primas. Acompañan títulos tecnológicos y de consumo.
El sector bancario por ahora sigue brillando por su ausencia pero no esta todo dicho aún...
Fue una semana que empezó muy bien, con un lunes a todo verde y que poco a poco se fue debilitando, tanto a nivel de precios como de volumen de negocios a pesar de haber recibido buenos balances trimestrales. El mercado de acciones parece estar haciendo una pausa y los inversores migran hacia los títulos públicos que poco a poco se van despertando del letargo que los mantuvo quietos durante buena parte del mes de octubre.
El sector más castigado en la semana fue el energético: acusó una baja en torno al 4,5%, siendo Edenor la que más resignó -9%. Los bancos, por su parte, arrojaron resultados mixtos con variaciones pobres.
Respecto de los títulos públicos, el segmento de bonos en pesos ajustables por CER, expresa un crecimiento del +5,2% promedio, en el que se destacan Bogar 2018 +8,5% y PARP +8,4%.
Las emisiones nominadas en dólares se mostraron menos voluptuosas pero igual de firmes. En promedio crecieron +2,6%. Lo mejor estuvo en Boden 2012, con una suba de +3,77%. Finalmente, los Cupones Vinculados al PBI que tanto atraen el interés de los inversores, mejoraron más de 3% en la semana.
USA
Cierre semanal ganador para Wall Street con alzas promedio de 0,75% hoy y 2,30% semanal que deja a estos índices en puertas de máximos anuales pero también de resistencias de corto plazo. El dólar por el piso mantiene el apetito por el riesgo, favorece a los commodities y permitió un nuevo máximo del oro (casi u$s 1020).
La información que fue recibiendo el mercado fue en general positiva y permitió que el miércoles los mercados se acercarán a la resistencia del canal lo que en el corto plazo, de respetarlo, debería ser una señal de cautela para los traders alcistas. Estócasticos, RSI y distintos indicadores técnicos se muestran llegando a valores elevados. Para ver nuevos máximos en los mercados habrá que ver si la moneda norteamericana sigue planchada y si los índices siguen sorprendiendo a los inversores, dando la pauta de una inminente salida de la recesión.
Las palmas en la semana se las volvieron a llevar los títulos atados a materias primas. Acompañan títulos tecnológicos y de consumo.
El sector bancario por ahora sigue brillando por su ausencia pero no esta todo dicho aún...
9 de noviembre de 2009
HIGHTLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
La que semana que termino de cuatro días, por el feriado del viernes en argentina, el Indice Merval clásico finalizó con una variación de +1,71% cerrando en un valor de 2242,54 puntos, mientras que el Indice Merval Argentina tuvo una variación positiva de 1,3% cerrando en un valor de 1610,62 unidades.
La debilidad del dólar y los inventarios en baja impulsaron el precio del crudo. El barril WTI tuvo una mejora de +1,28%, y vuelve a subirse sobre los U$D 80. Un alza de +1,49% fue la respuesta de Petrobrás Brasil, mientras que Tenaris, en la víspera de la llegada de su balance trimestral, trepó +2,51%.
En títulos públicos reaparecieron las compras. Se negociaron 139,8 millones de pesos, casi 50% más que ayer. Boden 2015 volvió a ser el bono más negociado, con 47,8 millones, seguido de AA17 con 16,4 millones y Bogar 2018 con 12,6 mill.
Las Unidades vinculadas al PBI, muy golpeadas ayer, hoy dieron una tibia revancha por +1,6% promedio. El DICP +1,72%, PARP +1,71% y AJ12 +1,02%, se encontraron entre los bonos más ganadores.
USA
Se disipan los rumores de desplome , vuelve el DJ a alcanzar los 10000 puntos por lo cual no estaba mal mi apreciación de semanas anteriores la cual mantengo, hoy lunes están cerrando en alza histórica las bolsas de Europa y DJ abriendo nuevamente en alza.
Comentario
Cautela es lo que debiera imperar, tomar posiciones de a poco y asesorado
Los mercados siguen en alta volatilidad en este extremo, lateralizan por momentos.
Los volúmenes permanecen constantes, salvo algunas especies
Siguen alternándose datos buenos y malos al igual que los balances.
En Argentina a nivel social, político y económico pasa todo lo que ni hasta nuestra imaginación puede llegar, pero en el mercado, salvo casos puntuales, se sigue lateralizando con tendencia hacia el alza y la salida se produce solo con volatilidad intradiaria.
La frase
No es difícil ganar en Bolsa cuando todo sube . Lo difícil es dar con las compañías que subirán más que el resto.
La debilidad del dólar y los inventarios en baja impulsaron el precio del crudo. El barril WTI tuvo una mejora de +1,28%, y vuelve a subirse sobre los U$D 80. Un alza de +1,49% fue la respuesta de Petrobrás Brasil, mientras que Tenaris, en la víspera de la llegada de su balance trimestral, trepó +2,51%.
En títulos públicos reaparecieron las compras. Se negociaron 139,8 millones de pesos, casi 50% más que ayer. Boden 2015 volvió a ser el bono más negociado, con 47,8 millones, seguido de AA17 con 16,4 millones y Bogar 2018 con 12,6 mill.
Las Unidades vinculadas al PBI, muy golpeadas ayer, hoy dieron una tibia revancha por +1,6% promedio. El DICP +1,72%, PARP +1,71% y AJ12 +1,02%, se encontraron entre los bonos más ganadores.
USA
Se disipan los rumores de desplome , vuelve el DJ a alcanzar los 10000 puntos por lo cual no estaba mal mi apreciación de semanas anteriores la cual mantengo, hoy lunes están cerrando en alza histórica las bolsas de Europa y DJ abriendo nuevamente en alza.
Comentario
Cautela es lo que debiera imperar, tomar posiciones de a poco y asesorado
Los mercados siguen en alta volatilidad en este extremo, lateralizan por momentos.
Los volúmenes permanecen constantes, salvo algunas especies
Siguen alternándose datos buenos y malos al igual que los balances.
En Argentina a nivel social, político y económico pasa todo lo que ni hasta nuestra imaginación puede llegar, pero en el mercado, salvo casos puntuales, se sigue lateralizando con tendencia hacia el alza y la salida se produce solo con volatilidad intradiaria.
La frase
No es difícil ganar en Bolsa cuando todo sube . Lo difícil es dar con las compañías que subirán más que el resto.
2 de noviembre de 2009
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
Fue un mes de muchísima volatilidad, sobre todo esta última semana. Hubo recortes significativos en las ganancias, pero analizando el mes podemos encontrar sectores beneficiados, como es el caso del bancario, que en promedio subió +14%, liderado por la espectacular mejora de Banco Macro del 21%, seguida de Grupo Financiero Galicia, con casi el mismo porcentaje de suba.
El resto de los sectores no tuvieron movimientos significativos, incluso algunos arrojaron pérdidas. El energético acusa una baja mensual en torno al 3%, aunque ese porcentaje está distorsionado por el notable derrape de Pampa, que resignó -10%. El resto de los papeles del sector no tuvieron variaciones importantes, los principales índices del mercado local rindieron en el mes +1,96%, Merval clásico, y +2,46% el Merval Argentina. La diferencia radica en la baja mensual de Tenaris (-0,58%) y la pesadez de Petrobrás Brasil (+0,17%).
Respecto de los títulos públicos, el segmento de bonos en pesos ajustables por CER, en octubre mostró firmeza y vimos mejoras realmente sustanciosas. El promedio de estos bonos expresa un crecimiento del +10%. Se destacaron el PR13 +24%, PARP +13% y AJ12 +11%.
Las emisiones nominadas en dólares hicieron pausa este mes. Lo mejor estuvo en Boden 2012, con una suba de sólo +3,3%. Finalmente, sin duda lo mejor del mes fueron los Cupones Vinculados al PBI con un llamativo incremento del 14,4% en promedio y con volúmenes muy superiores a los habituales.
La volatilidad desconcierta e invita a la objetividad, más que a la realización de pronósticos. La tendencia del Merval a mi modesto entender sigue intacta. Técnicamente, la base del canal alcista no fue vulnerada, la tendencia de mediano plazo permanece vigente, Los mercados bursátiles son de naturaleza cíclica y tras siete semanas de alza consecutiva, una semana negra es, por lo menos, normal.
Después del tobogán no apto para cardiacos del miércoles con una caída cercana al 6 % y su posterior recuperación del jueves de 4,5%, el viernes se operó en baja durante casi toda la jornada y se anuló por completo la recuperación del jueves. Sobre el final, vimos un pequeño rebote que no sirvió para amenguar el doloroso resultado de la sesión
El Índice Merval tuvo una variación de -4,11% cerrando en un valor de 2115,76 puntos, mientras que el Indice Merval Argentina tuvo una variación de -3,66% cerrando en 1553,53 unidades.
El petróleo cayó -3,60% a U$D 77. Tenaris y Petrobrás Brasil reaccionaron con bajas de -4,62% y -4,72% respectivamente.
La de títulos públicos fue una rueda negativa, y al igual que el miércoles pasado, más moderada que la de acciones. Se negociaron 138,5 millones de pesos. Los retrocesos más graves rondaron 2% en promedio, como el caso del PR13 -2,13%.
USA
Dura y volátil última semana y fin de mes tocó transitar. Estas dos semanas los mercados se comieron toda la ganancia obtenida durante los primeros 15 días y dejaron al DJIA neutro pero negativos en casi un punto al NASDAQ C. y al S&P500. El principal justificativo se da en que venimos de un rally de alzas de siete meses seguidos con ganancias en índices superiores al 50% y hasta casi 100%, ni hablar si de ciertas acciones se trata. Hace rato que se sugiere cautela para aquellos que operan en el corto plazo, indicadores técnicos con sobrecompra daban cuenta de una corrección que se hacía desear, parece que ahora si se esta dando, PERO ALGO QUE ME PARECE QUE NO TODOS LOS ANALISTAS CONSIDERAN, ES QUE OCTUBRE FUE CIERRE FISCAL DE LOS FONDOS DE INVERSION (por los que seria mas que logico que quisieran mostrar sus resultados) de todos modos ubicamos un soporte importante cerca de los 8600 puntos del DJIA, de ocurrir no estamos tan lejos para recomponer cartera !!!!!!
RECOMENDACIÓN NOVIEMBRE
Como ya lo exprese, estamos ante un momento de mucha volatilidad donde nos encontramos con dos posturas de inversion, quienes estan realizando gananacias y quienes entienden que los precios de los activos estan subvaluados por lo cual estan dado la excesiva liquidez posicionandose con vista al 2010 mi recomendacion para este mes es operar con cautela haciendo prevalecer una postura de inversion de mediano plazo.
Ver recomendacion debajo.
El resto de los sectores no tuvieron movimientos significativos, incluso algunos arrojaron pérdidas. El energético acusa una baja mensual en torno al 3%, aunque ese porcentaje está distorsionado por el notable derrape de Pampa, que resignó -10%. El resto de los papeles del sector no tuvieron variaciones importantes, los principales índices del mercado local rindieron en el mes +1,96%, Merval clásico, y +2,46% el Merval Argentina. La diferencia radica en la baja mensual de Tenaris (-0,58%) y la pesadez de Petrobrás Brasil (+0,17%).
Respecto de los títulos públicos, el segmento de bonos en pesos ajustables por CER, en octubre mostró firmeza y vimos mejoras realmente sustanciosas. El promedio de estos bonos expresa un crecimiento del +10%. Se destacaron el PR13 +24%, PARP +13% y AJ12 +11%.
Las emisiones nominadas en dólares hicieron pausa este mes. Lo mejor estuvo en Boden 2012, con una suba de sólo +3,3%. Finalmente, sin duda lo mejor del mes fueron los Cupones Vinculados al PBI con un llamativo incremento del 14,4% en promedio y con volúmenes muy superiores a los habituales.
La volatilidad desconcierta e invita a la objetividad, más que a la realización de pronósticos. La tendencia del Merval a mi modesto entender sigue intacta. Técnicamente, la base del canal alcista no fue vulnerada, la tendencia de mediano plazo permanece vigente, Los mercados bursátiles son de naturaleza cíclica y tras siete semanas de alza consecutiva, una semana negra es, por lo menos, normal.
Después del tobogán no apto para cardiacos del miércoles con una caída cercana al 6 % y su posterior recuperación del jueves de 4,5%, el viernes se operó en baja durante casi toda la jornada y se anuló por completo la recuperación del jueves. Sobre el final, vimos un pequeño rebote que no sirvió para amenguar el doloroso resultado de la sesión
El Índice Merval tuvo una variación de -4,11% cerrando en un valor de 2115,76 puntos, mientras que el Indice Merval Argentina tuvo una variación de -3,66% cerrando en 1553,53 unidades.
El petróleo cayó -3,60% a U$D 77. Tenaris y Petrobrás Brasil reaccionaron con bajas de -4,62% y -4,72% respectivamente.
La de títulos públicos fue una rueda negativa, y al igual que el miércoles pasado, más moderada que la de acciones. Se negociaron 138,5 millones de pesos. Los retrocesos más graves rondaron 2% en promedio, como el caso del PR13 -2,13%.
USA
Dura y volátil última semana y fin de mes tocó transitar. Estas dos semanas los mercados se comieron toda la ganancia obtenida durante los primeros 15 días y dejaron al DJIA neutro pero negativos en casi un punto al NASDAQ C. y al S&P500. El principal justificativo se da en que venimos de un rally de alzas de siete meses seguidos con ganancias en índices superiores al 50% y hasta casi 100%, ni hablar si de ciertas acciones se trata. Hace rato que se sugiere cautela para aquellos que operan en el corto plazo, indicadores técnicos con sobrecompra daban cuenta de una corrección que se hacía desear, parece que ahora si se esta dando, PERO ALGO QUE ME PARECE QUE NO TODOS LOS ANALISTAS CONSIDERAN, ES QUE OCTUBRE FUE CIERRE FISCAL DE LOS FONDOS DE INVERSION (por los que seria mas que logico que quisieran mostrar sus resultados) de todos modos ubicamos un soporte importante cerca de los 8600 puntos del DJIA, de ocurrir no estamos tan lejos para recomponer cartera !!!!!!
RECOMENDACIÓN NOVIEMBRE
Como ya lo exprese, estamos ante un momento de mucha volatilidad donde nos encontramos con dos posturas de inversion, quienes estan realizando gananacias y quienes entienden que los precios de los activos estan subvaluados por lo cual estan dado la excesiva liquidez posicionandose con vista al 2010 mi recomendacion para este mes es operar con cautela haciendo prevalecer una postura de inversion de mediano plazo.
Ver recomendacion debajo.
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