HIGHLIGHT MERCADO LOCAL Y USA

Faltando solo dos semanas para cerrar el año y con algunas señales de alerta sobre la salud de la economía de Europa y del complicado clima político doméstico, el mercado bursátil local cerró la semana con una leve alza y las expectativas para el mediano plazo siguen siendo positivas.

El vencimiento de opciones -que fue el jueves- terminó siendo otro foco de complicación porque había muchas posiciones abiertas. Pero claramente las malas noticias de la situación europea golpearon con dureza y lograron hacer pasar inadvertidos los buenos datos macro de los Estados Unidos.

Si desde el inicio se planteó que la que pasó sería una semana clave por la cantidad y calidad de los reportes que se conocerían, el balance no puede haber sido mejor. A excepción de lo expuesto por la Reserva Federal de los Estados Unidos -tras la reunión de tasas- respecto de la lentitud de la recuperación económica, todo lo demás mostró que la principal economía del mundo estaba encaminándose.

Pero de poco sirvió. El temor tuvo su epicentro: la calificadora Moody's anunció que podría bajar la nota de Grecia, colocó en revisión la nota de España y rebajó la calificación de los bonos irlandeses, tanto en divisa extranjera como en moneda local en cinco peldaños: de Aa2 a Baa1, con perspectiva negativa. Lo que más golpeó fue que justificó su acción por la cristalización de las deudas de los bancos, la incertidumbre creciente de las perspectivas económicas del país y la pérdida de fortaleza financiera del gobierno de Dublín.

Hubo, de todos modos, un hecho que podría transformarse en un punto de inflexión: los líderes de la Unión Europea acordaron enmendar los tratados del bloque para crear un mecanismo permanente de ayuda para crisis desde 2013. También se conoció que el BCE decidió ampliar su capital social en 5000 millones de euros hasta los 10.760 millones. Se destacó que es para reflejar la mayor volatilidad del mercado, el riesgo crediticio y un sistema financiero cada vez más grande, como también para tener mayor margen para hacer frente a posibles pérdidas por el programa de compra de bonos de países en situación delicada. En definitiva, la suma de la modificación del tratado de Lisboa y la capitalización del BCE les devuelve poder de fuego.

¿Qué se puede esperar en los mercados para lo que viene? Los analistas coinciden en que el futuro está estrechamente ligado al comportamiento de las tasas de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, que en los últimos días mostraron avances importantes. Esa suba tiene una razón clara: se anticipa que la economía de EE.UU. tendrá una recuperación y que habrá una suba de tasas. Hasta el momento esa suba de los rendimientos se dio con un mercado local en plena toma de ganancias, que quedó evidenciada sobre todo en el comportamiento de las acciones del sector bancario, que mostraron ,en los últimos cinco días, descensos de hasta seis por ciento.

Parte del futuro también estará en los datos de EE.UU. que se conocerán en los próximos días. El miércoles se publicará el PBI de los Estados Unidos, es el dato esperado por todos los mercados, sobre todo después de que la Fed dijera que la recuperación de la economía era lenta, a ello se sumó el FMI que sostuvo que las perspectivas para 2011 son inciertas.mientras que en los días posteriores habrá información respecto del nivel de ingresos y gastos personales, que es trascendental por la importancia del consumo.

Hay -de todas maneras- mucha información intimidante que puede pulverizar en cuestión de minutos. Y como muestra, el director gerente del FMI, Dominique Strauss-Kahn, disparó munición gruesa y dijo que la recuperación económica de Europa se mantiene muy floja y las perspectivas para Estados Unidos en 2011 son inciertas. "La mala noticia viene desde Europa, donde la recuperación es floja y donde el crecimiento es el principal problema. Lo que está pasando en Estados Unidos es muy incierto", agregó.

Más allá de los recortes puntuales, el viernes la Bolsa porteña dio muestras de fortaleza y recuperó el terreno perdido. Así, el índice Merval cerró la semana en los 3403,08 puntos, con un alza de 0,36%, por lo que pudo recuperarse de la caída de la semana previa.

El sostén, la economía local
La economía local probablemente siga siendo un sostén. Los datos que surgen -más allá de la inflación- son favorables: se anuncia recaudación récord para diciembre, el PBI se expandió 8,6% en el tercer trimestre y la actividad industrial mostró un avance del 12,5%. Pero también hay señales complicadas: los técnicos del Fondo Monetario Internacional se retiraron y habrían elaborado un informe muy crítico en el que se destaca que si la inflación está subvaluada, el crecimiento de la economía que promociona el Gobierno en la Argentina está sobrevaluado.

Adicionalmente, el viaje del ministro Amado Boudou para avanzar con el acuerdo con el Club de París no pareció arrojar grandes resultados. Y éste es uno de los temas claves, porque hay muchas expectativas puestas en la solución. Se supo que la única certeza es que la cancelación de la deuda no abre automáticamente el crédito para el país. La volatilidad y un bajo volumen de negocios podrían ser los denominadores para los próximos días, que servirían para coronar un buen año tanto para acciones como para bonos.

Bueno por todo lo expuesto no queda mucho mas que decir nos volveremos a encontrar en FEBRERO, pero antes quiero adelantarles como es costumbre dos datos

El oro, por segunda semana consecutiva cerró en baja, aunque esta vez fue más leve. Se alejó algo del máximo nivel que alcanzó el 6 de diciembre, cuando llegó a US$ 1423,75la onza.(tal vez una clara señal de movimiento hacia activos mas volatiles acciones y bonos.

En el mercado local los bancos cayeron notablemente tal vez influidos, por las mejores expectativas que generaron los balances de los bancos en Estados Unidos.

BUENAS VACACIONES !!!!

FELICES FIESTAS !!!!

Y COMO SIEMPRE BUENA SEMANA!!! BUENOS NEGOCIOS !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Nada parece alterar a la Bolsa doméstico. Si bien la Bolsa porteña inició la semana llena de dudas por el mal clima internacional -alimentado por la incertidumbre respecto de Europa- la cerró en medio de un clima de optimismo.

El decepcionante reporte de empleo de los Estados Unidos conocido el mismo viernes podría haber sido un certero golpe no sólo para la plaza doméstica, sino también para las internacionales ¿Qué mostró el informe? En noviembre, se crearon sólo 39.000empleos, muy por debajo de lo esperado por los analistas, que habían pronosticado 140.000 nuevos puestos. A su vez, la tasa de desocupación trepó a 9,8%, su nivel máximo en siete meses, cuando los economistas no esperaban cambios frente al 9,6% de octubre.

Pero las razones que se pueden esgrimir para explicar el buen momento que vive la Bolsa porteña son varias: desde la enorme liquidez que existe globalmente, la caída en la aversión al riesgo y el hecho de que los inversores internacionales estén apostando a que se mantengan las tasas bajas por un tiempo prolongado, lo que obliga a salir a buscar rendimientos en países emergentes como la Argentina.

Por otra parte, Wall Street logró revertir en el inicio de diciembre la caída que mostraron los índices en noviembre, lo que también sirvió de impulso extra para el resto de los mercados. Pero lo más importante es que la situación macro local atraviesa un buen momento, gracias a las subas que sigue mostrando la soja, el contexto de tasas bajas, la realidad de Brasil y los buenos datos macro de la economía doméstica.

En el exterior, hubo un hecho que cambió el clima negativo del inicio de la semana: el Banco Central Europeo garantizó liquidez ilimitada a los bancos comerciales de la eurozona hasta junio de 2011. Su presidente, Jean Claude Trichet, dijo que la entidad va a mantener su programa de compra de deuda pública, que inició el 10 de mayo, y que luego retirará la liquidez que genera esa compra.

El índice Merval cerró la semana en 3422,43 puntos, con un 3,62% de alza. Suma en 2010 una suba de 47,50% y se convierte en una de las plazas con más ganancias, a pocos días de cerrar el año. Así, quedó en una buena posición para los próximos días, en los que no habrá casi datos macro relevantes.

En los mercados
Oro. Registró una suba superior a 3% en la semana, aunque aceleró la tendencia alcista cuando los mercados dejaban atrás el fuerte recorte del inicio de la semana.

Edenor. Volvió a estar en el centro de la escena. Ya lo había hecho la semana pasada, pero junto con todo su sector. Ahora, trepó 14,3%, mientras el resto del sector avanzó apenas.

Los datos macro
Jueves
Reporte de PBI


Brasil. Se publicará el reporte de PBI, que mostrará la situación del crecimiento de la principal economía de la región. Los especialistas esperan una suave baja respecto de la medición anterior.

Viernes
Balanza comercial

EE. UU. En una semana relajada porque no habrá gran cantidad de datos sobre la salud de la economía de los EE.UU., se destaca la balanza comercial, que se conocerá el viernes, y que podría volver a mostrar una fuerte contracción.


Faltando solo 2 semanas para resolverse los ejercicios del mes de diciembre, el Merval presenta ciertas fisuras y-o grietas que frenan su avance de tendencia positiva de mediano y largo plazo en cosecuencia cabe esperar un desarrollo de la semana algo cauteloso con leve tendencia negativa, pero con algunas plazas con fuerte resistencia a la baja y de extremada selectividad y poco, volumen negociado.


EL DATO ..... El Barril de petroleo a punto de cruzar la barrera de los 90 dolares

Goldman Sachs, pronostica el barril de petroleo en el corto plazo en los 100 dolares, y este se acerca ya a los 90 dolares. Si es asi, pueden subir

Tenaris hacia el objetivo de los $100
APBR hacia los $90
Socotherm Americas arrimar hasta los $ 6/ $ 6,50.
YPF a $ 177
PESA hasta $ 8,75

BUENA SEMANA !!! BUENOS NEGOCIOS !!!