HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

La que pasó fue una de las semanas más difíciles para los mercados bursátiles. Pero no por un derrumbe o por una suma de días de los denominados negros, sino por la alta volatilidad que quedó en evidencia y que le quitó una tendencia definida a las diferentes bolsas. Hubo una serie de factores positivos que tuvieron también como contrapartida una gran cantidad de negativos, sobre todo provenientes del exterior. Localmente, las noticias económicas volvieron a ser positivas y de no ser por el comportamiento errático de Wall Street, podrían haber impactado de manera más alentadora.

La semana se había iniciado con una noticia muy esperada: la calificadora Fitch subió la nota de la deuda argentina tras el cierre del canje de la deuda en default. La calificación quedó ahora en "B", desde una anterior de "RD" (las siglas en inglés de default restringido), aunque la nueva calificación sigue estando dentro de la escala de "deuda basura".

La calificadora Standard & Poor´s elaboró un informe en el que alabó las economías latinoamericanas: "Aunque algunos países han dependido en gran medida de los fortuitos elevados precios de las materias primas internacionales, la mayor parte de las naciones de la región tiene ahora pilares más sólidos".

Desde el exterior, la cautela comenzaba a traducirse en volatilidad. En la segunda mitad de la semana, la caída sobrevino. ¿Qué produjo ese ajuste? Fundamentalmente, el temor que surgió en Wall Street tras conocerse las minutas de la Reserva Federal, correspondientes a la última reunión de tasas. La autoridad monetaria revisó a la baja el crecimiento de la economía en 2010. Ahora espera que se expanda en un rango de 3 a 3,5%, por debajo del rango de un 3,2 a un 3,7% que había establecido previamente.

La posición de la Fed coincidió con el inicio de la temporada de balances en los Estados Unidos, correspondientes al segundo trimestre del año. La gigante Alcoa estuvo por encima de lo esperado. Pero los que vinieron atrás no lograron convencer, como Bank of América, Citi, GE y Google. El panorama desalentador se completó el viernes, cuando Wall Street cayó con fuerza por el reporte del índice que mide el sentimiento de los consumidores.

Corto plazo más tranquilo El recorte también impactó en el mercado doméstico, aunque con una menor magnitud. En el balance semanal, el índice Merval finalizó la semana en los 2283,07 puntos, con una caída de 0,28%. Así, se alineó al comportamiento de Wall Street, que volvió a caer. En lo que va del año, el principal indicador doméstico acumula un retroceso de 1,62%, mientras que el Dow Jones pierde 3,17 por ciento.

La semana que se inicia podría ser más tranquila por la ausencia de datos sobre la economía de los Estados Unidos. Sobresalen los reportes del sector inmobiliario y de construcción. Sin embargo, la mirada estará puesta en los balances.

Buena Semana !!!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Luego de la fuerte caída de la semana anterior, el mercado local logró recuperar parte de esa baja y cerró la primera semana de julio en alza, impulsado por la recomposición del precio del petróleo y por una sensible mejora en el clima global.

Si la semana previa había sido de dudas y de pánico respecto de lo que vendrá, en los últimos días comenzó a ganar terreno algo de optimismo, generado principalmente por datos macro positivos y por informes que predicen que la recuperación de la economía internacional continuará firme.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) incrementó sus estimaciones de crecimiento de la economía global para 2010 y estimó que podría crecer un 4,6%, contra una expansión previamente esperada de 4,2%. Además, el influyente economista y subdirector del Centro de Estudios del Desarrollo del Consejo de Estado de China, Lu Zhongyuan, sostuvo que, pese a que ese país está experimentando una "ligera desaceleración" en su crecimiento, sigue encaminado a lograr un alza del 9,5% en su producto bruto interno (PBI) este año.

Ante la ausencia de datos macro sobre la economía de los Estados Unidos, la semana que pasó resultó clave toda aquella información que permitiera inferir el comportamiento de la economía global. Y como esa información fue alentadora, el crudo y el resto de las commodities subieron con fuerza y se transformaron en el principal impulso para los mercados, sobre todo el local, por la influencia que tiene el valor del crudo en el principal indicador bursátil a través de acciones como Tenaris y Petrobras Brasil.

La acción del Grupo Techint se transformó en la estrella de la Bolsa porteña, en sintonía con la suba que el crudo tuvo en el mercado internacional entre el martes (el jueves fue feriado en los Estados Unidos y no hubo operaciones) y el jueves (el viernes, en tanto, no operó la Bolsa porteña). Todo con un bajo volumen de negocios durante toda la semana.

El Merval finalizó la semana en los 2289,5 puntos, con un alza de 3,27%. Así, logró recuperar parte del derrumbe de la semana anterior, aunque no generó confianza. Según analistas, todo lo que lleve a olvidarse del mayor temor que hoy existe a una doble recesión en la economía mundial será motivo de compras de oportunidad en un marco en donde los papeles por fundamentals presentan valuaciones atractivas.

En parte por ello, muchos prefieren ser cautos respecto de la suba y advierten acerca de que la volatilidad extrema que existe en los mercados podría continuar golpeando, sobre todo porque los próximos días estarán cargados de datos sobre la salud de las economías estadounidense y europea.

En los Estados Unidos, la atención estará centrada en la minutas de la Reserva Federal sobre la última reunión por tasas. Lo importante será la visión de la autoridad monetaria respecto de la recuperación de la economía en general, aunque se mirará en detalle lo que se diga sobre el sector laboral.

En Europa habrá una cumbre entre el Banco Central Europeo y los representantes de las entidades regionales, para comenzar a analizar potenciales resultados de los stress test realizados a los bancos. El FMI, pese a su mejor pronóstico de crecimiento, advirtió que "los riesgos subieron bruscamente" debido a la turbulencia financiera en Europa y sostuvo que los gobernantes europeos necesitan actuar con rapidez para resolver los problemas de deuda y restaurar la confianza del público en sus bancos.

Como vengo alertando el marcado argentino presenta un volumen cada vez menor a seguir con mucho cuidado este movimiento !!!

Buena semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

El pánico volvió a apoderarse de los mercados y el clima continuó deteriorándose al ritmo que impuso el derrumbe de Wall Street, que sufrió toda la semana por los débiles datos conocidos sobre la economía de Estados Unidos.

El mercado bursátil local no pudo mantenerse al margen del complicado escenario internacional, a pesar de que el canje de deuda fue positivo y de los buenos reportes de la economía conocidos en los últimos días, como el crecimiento de los patentamientos de automóviles, crecimiento de la recaudación y venta en supermercados. A todo ello se le sumó el avance en el Congreso del proyecto de la oposición de comenzar con la normalización del Indec en un plazo de 150 días y conformar un viejo anhelo del mercado.

Toda la expectativa estuvo centrada en Nueva York. Y todo lo surgido allí fue negativo: el índice ISM para el sector manufacturero perdió 3,5 puntos en junio para colocarse en 56,2, su menor nivel desde diciembre pasado. Otro dato desalentador fue que el gasto en construcción bajó fuerte, aunque menos que lo estimado por los analistas, mientras que el sector inmobiliario también mostró dudas: las ventas de casas usadas en EE.UU. se hundieron un 30% en mayo, mucho más de lo esperado.

El tiro de gracia para los mercados fue el reporte de empleo en los EE.UU. conocido el mismo viernes. Aunque la tasa de desempleo mostró un ligero declive, el sector privado -el más importante, porque refleja más genuinamente la creación de puestos efectivos- estuvo muy por debajo de las estimaciones previas.

A la avalancha de los débiles datos se sumó -hasta mediados de la semana- la sensación de que los bancos europeos no podrían hacer frente al vencimiento del pago de 442 mil millones de euros que debían hacerle al BCE por los adelantos realizados por la entidad en plena crisis de liquidez. Muchos analistas hablaron de insolvencia. Sin embargo, esos bancos no tuvieron problemas para afrontar el desembolso millonario y si bien esto trajo tranquilidad, no fue suficiente como para evitar un nuevo descenso en el balance semanal.

El clima de incertidumbre llegó a tal extremo que las clásicas herramientas utilizadas como refugio ante situaciones de pánico volvieron al centro de la escena. Así, el vuelo a la calidad quedó en evidencia en el rendimiento de los bonos del Tesoro de los EE.UU., que marcaron entre el miércoles y jueves el nivel más bajo en lo que va del año.

En este contexto, los buenos datos locales quedaron al margen y el Merval sufrió una nueva caída en la semana, la segunda consecutiva. El viernes cerró en los 2217,08 puntos, con un fuerte descenso de 4,35%.

Para los próximos días, la buena noticia es que no habrá datos importantes sobre la marcha de la economía estadounidense, aunque se destacará lo de la eurozona.

No hay mucho que agregar, solo reafirmar que el mercado para abajo amplia el volumen y para arriba lo contrae, clara señal vendedora de fondo.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!