HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Aunque el mercado bursátil doméstico venía acumulando subas en las semanas previas, no lograban convencer del todo a los inversores, en parte, por los ruidos que llegan desde la política y por el exiguo volumen de negocios. Pero en los últimos días, la situación cambió: la suba se mantuvo y lo hizo con un mayor flujo de dinero, a pesar de los embates de Wall Street, que en el inicio de la semana desnudaba todos sus temores.

Por cuarta semana consecutiva, la Bolsa porteña cerró en alza, en medio de un clima inesperado de optimismo y de espaldas a algunos temas que los empresarios comienzan a ver con preocupación, como el avance del proyecto que propone participar de las ganancias de las compañías a los trabajadores. Evidentemente, el buen momento que atraviesan las empresas pesa más en las decisiones de los inversores.

Septiembre se perfila de hecho como uno de los mejores meses del año para las acciones. El índice Merval acumula en estos días del mes un alza de 10,31%, especialmente por el fuerte avance que vienen mostrando las acciones del sector bancario, que se convirtieron en las estrellas del mercado. Lejos, aparece Tenaris.

El punto más destacable de la semana que pasó fue la solidez que mostró el mercado doméstico, sobre todo cuando Wall Street sucumbía ante datos adversos sobre la salud de la economía de los Estados Unidos. A pesar de que muchos analistas advertían acerca de la posibilidad de una toma de ganancias, la Bolsa porteña resistió y logró marcar nuevos máximos históricos.

En definitiva, mostró una cara diferente a la de la semana anterior, que aunque también había subido, no había logrado convencer. En los últimos cinco días, el Merval registró una suba de 4,22%, al finalizar el viernes en los 2577,74 puntos, un nuevo máximo histórico.

Esa marca la logró a pesar de noticias poco optimistas surgidas en Nueva York, como el informe de Bank of America, que advirtió que las ganancias trimestrales de Goldman Sachs y Morgan Stanley podrían reducirse significativamente.

En respuesta a esa información, una ola vendedora golpeó a Wall Street y generó una corrida de inversores a una herramienta que sigue estando en el centro de la escena: el oro. En la semana, el metal precioso subió, y marcó un récord histórico, al acercarse a los US$ 1300 la onza.

Pero si esta semana fue importante por la información que surgió en los Estados Unidos, la próxima también tiene una agenda cargada de datos clave. Toda la atención estará puesta en el dato del PBI, que se conocerá el jueves, mientras que también saldrán a la luz informes vinculados al consumo, como el de gasto personal (viernes) e ingresos personales.

Aunque el mercado local también tendrá brillo propio: casi todo pasará por una posible colocación de deuda, a pesar de que con el nuevo Fondo de Desendeudamiento contemplado para el año próximo se encuentra prácticamente cerrado en el presupuesto 2011. La posibilidad podría resurgir luego del viaje del matrimonio Kirchner a los Estados Unidos para la Asamblea de la ONU. Todo indica que si bien el financiamiento está cubierto, colocar deuda a tasa baja sería, para el ministro Amado Boudou, una buena señal para el mercado.

Entre las noticias corporativas de la semana, la nota saliente fue que Petrobras concretó el viernes la emisión récord de acciones, que llevó a que el valor de la empresa trepara a US$ 220.000 millones.

Despues de lo expuesto realmente intentar elaborar un analisis, ya es casi impsosible, por lo menos después de haber vivido una de las semanas mas desenfrenadas en todos los mercados, y no hablamos solo de lo bursátil, sino de metales preciosos, granos y por supuesto bonos del tesoro americanos y la guerra de monedas que estamos presenciando, sobre esto último es imprescindible, a la luz de la semana que termina, llevar un conteo del reacomodamiento que tiene el yen, euro, real y yuan con respecto al dólar, pero el desenfreno arranca justamente por este mercado, ya que si analizamos macro económicamente la realidad europea versus la americana en el mediano plazo, sin duda el actual valor del euro es irracional desde todo punto de vista.

A sentarse y pensar friamente !!!

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Por tercera semana consecutiva, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cerró en alza, aunque en un entorno de cada vez más indiferencia por parte de los inversores. La apatía, de hecho, quedó reflejada en el bajo volumen de negocios, que se redujo aun más con respecto a semanas anteriores, a pesar de la información que surgió tanto del mercado local como de las economías centrales.

Si hasta hace unos días el clima de negocios lucía oscuro por el alto grado de conflictividad sindical y por la incertidumbre política, ahora la estrategia implementada por la mayoría es la es de "esperar y ver" qué sucede. Y nada interrumpió la semana que pasó esta postura, ni siquiera los buenos datos que surgieron del mercado, como la decisión de la calificadora S&P de subir la nota de la deuda argentina en moneda extranjera (a "B"). Tampoco revirtió la indiferencia el compromiso que asumió la Argentina en el presupuesto 2011 de cara a los vencimientos de deuda que tiene hacia el año próximo. El ministro de Economía, Amado Boudou, adelantó en la presentación del presupuesto 2011 que utilizará unos US$ 7504 millones de las reservas del Banco Central para cubrir los vencimientos de deuda.

Esta noticia -independientemente de la validez de la utilización de reservas para pagar compromisos- es buena señal para el mercado, porque asegura que la Argentina cumplirá con sus obligaciones. Tratándose de un país que ya entró en default, la garantía de que se pagarán los bonos debería haber movido el amperímetro. Pero esto no ocurrió. Los bonos mostraron toda su fortaleza, aunque sin volumen. Los vencimientos para 2011 llegarán a US$ 9000 millones, si se descuentan refinanciaciones.

Aunque así como hubo noticias alentadoras para los mercados, hubo algunas malas: nada dijo Boudou respecto de la normalización del Indec. Incluso, al estimar una inflación oficial de 8,9% para el año próximo pareció mostrar las cartas: que el organismo seguirá intervenido. Como muestra, el jueves se informó que, en agosto, la suba de precios fue de apenas 0,7%, menos de la mitad de lo estimado por los estudios privados.

Desde el ámbito político, en tanto, las noticias fueron contradictorias, lo cual generó una mayor selectividad. Las acciones del sector bancario lideraron las subas al trepar hasta 6% e impulsaron al Merval hasta los 2473,43 puntos, por lo que terminó la semana con un alza de 1,5 por ciento.

Los títulos públicos se diferenciaron y registraron alza muy importantes, de hasta 11%, como el caso del Par en pesos. Pareciera que los bonos reflejaron mejor las buenas noticias locales, aunque también influyó el rumor acerca de una recompra de bonos de parte del Gobierno para rescatar deuda.

En los próximos días, la atención estará en la información que surgirá de los EE.UU., en particular la reunión que mantendrá la Reserva Federal por el nivel de las tasas. Aunque se descuenta que seguirán en su actual nivel. por otro lado el jueves se conocera el dato de Venta de viviendas, luego de la fuerte caída el mes anterior, cuando se desplomó 27%, el mercado espera que la venta de viviendas muestre una recuperación de más del 7% en agosto. El dato será importante por la debilidad que caracteriza al sector.


No hay mas que decir, estan todos esperando una baja que se dilata, la correccion es casi iminente, un mercado no puede mantenerse con esta magra inversion.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LO CAL Y USA

El mercado bursátil doméstico logró sortear con un moderado éxito algunos importantes frentes de tormenta que amenazaron con terminar de aniquilar la confianza de los inversores, que en las últimas horas volvió a ponerse a prueba.

Así como la semana anterior buenos datos macro de los Estados Unidos habían logrado moldear una suba que trajo algo de tranquilidad, en los últimos días, la mejora de Wall Street hizo que los inversores se olvidaran por un momento de los conflictos políticos y sociales de la Argentina, que se transformaron en un serio obstáculo para el mercado. Aunque la Bolsa de Buenos Aires no logró acompañar con el mismo ímpetu la recuperación que mostraron los índices de EE.UU. sobre el cierre de la semana. Todo apunta a que el clima de negocios local comenzó a mostrarse cada vez más oscuro: si bien en las semanas previas había habido algunos eventos, las últimas horas terminaron de delinear un escenario complicado. La decisión del Gobierno de apoyar al sindicalista Hugo Moyano en la disputa con Siderar (quiere que se convalide el acuerdo cerrado entre el líder camionero y el oficialismo por el que la empresa debe hacerse responsable de la recaudación mensual de los aportes previsionales de los transportistas mercerizados) y el enfrentamiento por la idea de participar de las ganancias a los trabajadores (el titular de la UIA, Héctor Méndez, advirtió de la semejanza de Argentina y Cuba) configuraron un escenario poco amigable.

Quien describió la situación fue el World Economic Forum a través de su ranking de competitividad: la Argentina retrocedió dos lugares, hasta el puesto 87. La baja fue por "factores más problemáticos" para hacer negocios, entre los que se destacan "la inseguridad jurídica, la inflación, el acceso al financiamiento, la corrupción y la ineficiencia del Estado". El informe analiza la situación de 139 países y la Argentina se ubica en la segunda mitad de la tabla, ya que el entorno institucional es "uno de los peores".

Pero al frente de tormenta local se contrapuso una serie de datos positivos sobre la salud de la economía de los EE.UU., especialmente el de solicitudes iniciales de desempleo, que se ubicaron por debajo de lo esperado, mientras que el déficit comercial se redujo en un nivel mayor al pronosticado. Los datos sirvieron para que Wall Street mostrara una recuperación sobre el cierre de la semana y para poder dejar en un segundo plano información complicada, como la postura de la Fed sobre la situación económica. La autoridad monetaria publicó en su Libro Beige su visión de la economía, sostuvo que el crecimiento se había desacelerado, mientras que la recuperación pierde fuerza en la costa este y la zona central del país.

La interacción entre el clima político local y la información externa derivó en que el índice Merval terminara con una suba marginal de 0,56% en la semana, al ubicarse el viernes en los 2436,77 puntos. El volumen de negocios se desplomó hasta niveles mínimos, en parte, por el freno en la actividad que sufrieron los mercados por el año nuevo judío.

El futuro de la Bolsa local estará atado a los datos que puedan surgir en el exterior. Precisamente, en los EE.UU. se conocerá la inflación minorista, producción industrial y se publicará el reporte de la Fed de Filadelfia. También se seguirá de cerca la situación de los bancos europeos y de la deuda soberana de los países de la región, especialmente de Grecia, Portugal e Irlanda.

En el ámbito doméstico, muchos creen que los bonos tienen recorrido alcista por la tranquilidad del mercado cambiario y las tasas bajas.

Seguimos en un mercado casi sin volumen.... para pensar

Buena semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

El reporte del sector laboral de los EE.UU. -uno de los datos más esperados- terminó de moldear una suba que se había comenzado a conformar tras un arranque de semana lleno de dudas. Todo apuntaba a que los temores se profundizarían con el transcurso de los días, por el conflictivo clima político local y la incertidumbre que despertaban los datos macro de la principal economía del mundo. Casi como una sorpresa, ese reporte de empleo se ubicó por encima de las expectativas del mercado y sirvió para confirmar la recuperación de los mercados internacionales, tras haber vivido la semana previa importantes ajustes.

Así, el impulso para el mercado bursátil doméstico provino del exterior y sirvió para tapar el conflictivo clima empresario local. La decisión del Ejecutivo de dar de baja la licencia de Fibertel y de subir un escalón más en su enfrentamiento con el Grupo Clarín generó entre los empresarios serios resquemores, lo que quedó evidenciado en el volumen de negocios de la semana que pasó, el más bajo de los últimos meses.

Pero hacia el final de la semana, el mercado se alineó con Wall Street y con los índices europeos, que también se recuperaron. Algunos analistas destacan que la recuperación económica global continúa, aunque la mayoría de los indicadores económicos sugieren que el ritmo es menor que el proyectado en un primer momento. También sostienen que necesariamente EE.UU. deberá tomar medidas de estímulo. Puntualmente, Ben Bernanke, titular de la Fed, dijo que el banco central tomará "todas las medidas posibles si es necesario evitar una desaceleración aún mayor de la economía".

La semana que pasó fue positiva para todos los mercados, pero no debería olvidarse que agosto fue uno de los peores meses para las bolsas globales, que cerraron en baja porque los datos conocidos indicaron cierto enfriamiento en la economía estadounidense.

La Bolsa de Comercio de Buenos Aires cerró el viernes en 2423,22 puntos, con un alza de 3,16% en la semana. Lo más destacado fue el comportamiento de un instrumento que volvió a brillar: el cupón atado al crecimiento. Parte de esa suba imparable se debió a que el banco de inversión Goldman Sachs elevó la proyección del crecimiento de la Argentina a 9%, desde el 8% que había estimado antes. Por su parte, entre las acciones se destacaron las vinculadas al sector petrolero y los bancos. De hecho, un informe privado sostuvo que el avance de los papeles bancarios estaba sustentado en parte por la recuperación del margen de intermediación financiera, un sostenido crecimiento en los ingresos por servicios, una caída gradual en el cargo por incobrabilidad y una mejora en la rentabilidad.

La suba del mercado se produjo en un momento clave: ante la alta selectividad cada dato que se publica mueve el amperímetro y le agrega volatilidad. Por ello, muchos respirarán aliviados en los próximos días, porque no habrá datos importantes en EE.UU. Solamente se conocerá -como destacado- el Libro Beige de la Fed, que contendrá la visión del organismo sobre la realidad de la economía norteamericana. El precio del petróleo seguramente también jugará un papel preponderante, ya que se está comportando como un fiel reflejo del clima global.

Buena semana !!! Buenos Negocios !!!