HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Termino una semana que se desbordo al principio con baja generalizadas y un aumento al maximo del petroleo,la grave situación política que atraviesa Libia junto con otros países de Medio Oriente y del norte de Africa generó una fuerte aversión al riesgo que se tradujo en olas de venta en los mercados bursátiles de todo el mundo. La suba del petróleo se hizo imparable y llevó más incertidumbre, sobre todo luego de que el líder del gobierno libio, Muammar Khadafy, advirtiera que peligraba el normal suministro de crudo.

Pero el viernes, los mercados rebotaron y comenzaron a recortar las pérdidas, de la mano del freno en la suba del crudo, que estuvo en el centro de la escena. De todas maneras, el índice Merval finalizó la semana con una caída de 2,87%, hasta los 3435,44 puntos.

Más allá de la situación en Oriente Medio, la realidad de los Estados Unidos también fue motivo de preocupación, y es un factor que podría llegar a pesar más en los próximos días. De hecho, el viernes se publicó la primera revisión del PBI correspondiente al cuarto trimestre de 2010 y fue a la baja: de 3,2% a 2,8%. La gran pregunta entre los inversores es si lo peor ya pasó. Nadie se atreve a afirmarlo, sobre todo si se tiene en cuenta que cada vez más países sufren revueltas populares ante líderes que están en el poder hace décadas, por lo que la situación de la economía mundial es impredecible.

La mirada en los próximos días debería orientarse a Estados Unidos, por la cantidad de datos que se conocerán y que permitirán a los inversores respirar aliviados si llegan a mostrar una fortaleza en la recuperación de la economía estadounidense. La atención estará puesta principalmente en el reporte de empleo tanto privado como oficial, porque el sector laboral es el más retrasado.

Algunos de los soportes de la recuperación parecen endebles y los analistas dudan, más aún ahora que la situación geopolítica mundial está cada vez más convulsionada, por lo que nuevos conflictos podrían complicar el escenario global.

Hoy los mercados asiaticos terminaron en alza, China logro subir anoche otra vez y van... 0,93%, Japon tambien subio anoche el 0,92%.En Europa, se consolida el rebote iniciado el virnes y suben todas las Bolsas en forma unanime en promedio del 0,87%. En el Pre Market el Citi reboto un poco mas y cotiza ahora a 4,73 dolares subiendo el 0,64%. Tenaris de nuevo en alza a pesar de no conformar el bce. y cotiza a 45,80 dolares subiendo el 1,51%. STD de España cotiza a 12,44 dolares y sube el 1,39%. PBE cotiza a 21,10 dolares y GGal a 14,39 dolares.El barril del crudo en leve retroceso baja el -0,24% y cotiza a 97,64 dolares

Los Futuros de los EEUU estan los 3 indices principales en alza, mas 0,42% mas 0,45%

mas 0,46% El Bovespa y la Bolsa de Chile (IPSA) abrieron en alza con el 1,35% para cada uno.

Creo que tendremos una semana complicada por la abundancia de datos economicos, consolidaremos el rebote iniciado el viernes.Sin embargo continua, las fuertes presiones de varios fondos del exterior, aconsejando a los inversores grandes, que salgan de la Bolsa Argentina, teniendo en cuenta que este año, es un año electoral y crea incertudumbre economica en el futuro. Esta es la explicacion de las grandes liquidaciones de la semana pasada, por lo expuesto creo que es buen momento para tomar parciales posiciones en papeles que quedaron en precios interesantes.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

El mercado bursátil local se prepara para atravesar esta semana horas clave, con la mirada posicionada en los balances locales que todavía no fueron comunicados y en las noticias del exterior que quedan por conocerse.

Hasta ahora, los resultados corporativos (ya llegaron todos los del sector bancario) fueron buenos y cumplieron con las expectativas, aunque hubo alguna excepción, como la de Banco Hipotecario y de Petrobras Argentina. El clima creado por los números positivos se transformó en un impulso importante para la Bolsa porteña, que se recuperó de la caída de la semana anterior y logró cerrar en alza.

Pero los analistas coinciden en señalar que lo más importante está por llegar, en parte porque falta que lleguen balances como los de las eléctricas (hay pocas expectativas y el temor es que los números sean peores de lo imaginado) y los de Telecom y Tenaris, dos pesos pesados dentro del conjunto de empresas que cotizan.

Lo mejor podría ser lo de la compañía de telecomunicaciones, ya que se estima que las ganancias habrían subido un 22% en el cuarto trimestre de 2010 frente al mismo período del año anterior. En cambio, desde la compañía del grupo Techint ya se encargaron de no generar muchas expectativas, aunque en los últimos días el papel ganó protagonismo, tanto por la suba que tuvo como el volumen que acaparó.

Pero además habrá mucha información del exterior que podría impactar en el humor de la city. Sobre el cierre de la semana, se conoció que el Banco Central de China elevará una vez más el requerimiento de reservas de las entidades financieras en 50 puntos; es la segunda vez que lo hace en el año y el octavo incremento oficial desde comienzos de 2010 para enfriar la economía y frenar la inflación. Ello podría producir un freno en los flujos del exterior e involucraría a los granos.

Otro frente de incertidumbre en los próximos días podría ser la situación en Europa, especialmente en Portugal. De acuerdo con los economistas, el país se vería obligado a pedir rescate financiero en las próximas semanas.

Aunque lo más jugoso en las próximas horas estará en los Estados Unidos. Si bien mañana es feriado y no habrá actividad, la agenda contiene información clave para dilucidar la solidez de la recuperación de la economía norteamericana. Entre los datos que se darán a conocer, se destacan el índice de precios de casas S&P/Case-Shiller, la confianza del consumidor, el índice manufacturero de Richmond y el reporte de ventas de viviendas y órdenes de bienes durables.

Pero si algo concentrará la atención será la segunda estimación del PBI del cuarto trimestre, que se publicará el viernes y para el que se espera un alza del 3,3% frente a la estimación inicial del 3,2 por ciento. Ello, sumado a la nueva prueba de estrés requerida por la Reserva Federal para evaluar la solvencia de las mayores 19 entidades del país, promete transformarse en lo más importante de los próximos días.

El mercado doméstico iniciará esta semana en una situación inmejorable, después de haber logrado revertir en los últimos días la pérdida de la semana anterior, al trepar en la semana que pasó 2,15 por ciento.

Esta semana

Por fin terminaron los ejercicios de opciones del mes de febrero en Buenos Aires, y EEUU, sin embargo las Bolsas de Europa y los Futuros de los EEUU no parecen reacionar todavia, lo cierto es que nuestro pais por ser un pais emergente lleva todas las de ganar y hoy el Merval deberia mostrar signos de recuperacion al menos en forma selectiva con mejor predisposicion de los inversores a invertir en activos de riesgos. La suba del crudo ayuda y el sector bancario trajo buenos balances, y hay fuertes expectativas por la llegada de las Memorias de Telecom, Tenaris y Siderar

Buena Semana ¡!! Buenos Negocios ¡!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Se fue una semana difícil para el mercado, pero lo más importante es saber que la que vendrá podrá ser igual. Así, ya se puede proyectar la agenda macro y corporativa por enfrentar, sumada a algunas luces amarillas, hoy encendidas en el marco local como externo. ¿Por qué? Porque hay que tener presente que, a diferencia quizá de las últimas semanas, la coyuntura interna está ganando cada vez más peso propio.

Un anticipo de lo mismo, de hecho, ya se vivió en las últimas ruedas. Por algo, aunque bajo una mayor volatilidad intradiaria y algunas dudas, Wall Street y los principales mercados europeos cerraron con subas semanales de hasta 2%, mientras que el Merval cayó 4,7%, con bajas de más del 10% en papeles como Hipotecario, Ledesma, Edenor y Transener. A su vez, los bonos cerraron con rojos de hasta 5% (los más afectados fueron los más largos, tanto en pesos como dólares). El dólar, más pedido, está bajo el control del Banco Central.

Dos características siguieron observándose: primero, negocios escasos (salvo anteayer, que luego de varias ruedas pudo superar los $ 70 millones); y segundo, fuerte selectividad que se profundiza, además, por la actual temporada de balances 2010. Sobre este último punto, la delantera fue llevada por Aluar y algunos bancos.

La mayor productora de aluminio reportó un resultado en línea con lo esperado, y anunció un pago de dividendos antes de que finalice el mes. En tanto, dentro de los bancos existieron diferencias. El Hipotecario presentó un balance negativo, mientras que Macro volvió a mostrar solidez en sus números, aunque no evitó ciertas debilidades por el lado de los gastos y otros conceptos. El Francés cumplió con las expectativas del mercado. Con una buena ganancia -con una comparación fuerte de este año contra el año anterior-, mantuvo positivamente sus márgenes. Además, tanto el Macro como el Francés anunciaron pago de dividendos a futuro.

Pero esto es sólo un anticipo. Aún falta que presenten sus resultados muchas compañías referentes del mercado. Siempre hay que tener en cuenta no sólo los números de 2010, sino también las perspectivas para el actual.

También estará la agenda macro, que incluye la difusión del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de diciembre, con lo que se tendrá un dato más fino respecto del crecimiento del PBI durante 2010. Hasta noviembre, este indicador acumulaba un alza de 9%. Los cupones del PBI, sin duda, serán los más atentos. Recordemos que con una expansión del 9%, el en pesos pagaría en torno de $ 6,20 y el en dólares, unos 4,30 dólares a fines de este año.

Mientras, en lo externo Estados Unidos aportará lo suyo. Entre lo más relevante se destaca el dato de ventas minoristas, producción industrial, minutas de la Reserva Federal (Fed) e inflación. Estos dos últimos son claves en momentos en que los temores en el mundo por subas de precios vuelven a despertarse y alimentan el debate sobre la posibilidad a futuro del comienzo de un ciclo alcista en las tasas de referencia. El tema es cuándo. Y en la mira están el Banco Central Europeo (BCE) y la Fed.

Los futuros de Fed Funds, de hecho, hoy descuentan con un 50% de probabilidad un alza desde el 0,25% actual antes de terminar el año. La Fed, o en especial la evolución del empleo contra la inflación, será lo que decida. ¿Qué podría implicar para los emergentes en general y para la Argentina en particular a mediano plazo? Presión sobre sus activos financieros. Se conocía, por ejemplo, que uno de los mayores riesgos para los bonos era que la tasa a 10 años comenzara a subir.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Los mercados bursátiles internacionales y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires lograron superar con éxito una semana que desde el inicio se imaginaba complicada, por la importancia de los datos macro sobre la salud de la economía de los Estados Unidos y por la delicada situación política en Egipto y su zona adyacente.

La enorme liquidez existente en el mundo combinada con un escenario de tasas bajas volvieron a ser el combo perfecto para que los inversores se animaran a apostar fichas al riesgo. A tal punto que el temor a una generalización de la crisis egipcia en Medio Oriente apenas duró algunas horas, mientras los analistas transmitían tranquilidad al señalar que el precio del petróleo no debería dispararse.

Ni siquiera un flojo reporte de empleo en los Estados Unidos -el dato más esperado de la semana- logró frenar la tendencia alcista. Así, la toma de ganancias continuó postergándose, aunque no se apagaron las voces de alerta sobre esa posibilidad. Al menos por ahora, el escenario luce despejado y la avidez por ganancias hace dejar de lado las señales preocupantes del mundo.

Más allá de la situación en Egipto, los mercados internacionales -con Wall Street a la cabeza- se definieron hacia el alza por diferentes razones: una de las de mayor peso fue que nuevamente en los últimos días los balances conocidos en Nueva York estuvieron por encima de lo esperado.

En este sentido, el gigante Pfizer casi cuadruplicó su beneficio respecto del mismo período de 2009, mientras que UPS mostró sólidos números. Adicionalmente, la industria automotriz en los Estados Unidos reflejó una recuperación y General Motors registró un importante avance en las ventas de unidades.

El ISM manufacturero de la principal economía del mundo fue mejor que lo esperado y llevó optimismo a los mercados, de lo cual también se vio favorecida la plaza doméstica.

Hasta ahora, la Bolsa porteña se viene nutriendo justamente de ese optimismo global. El bajo nivel de las tasas en los Estados Unidos y en Europa -sumado a la enorme liquidez existente- obliga a los inversores a buscar más rendimiento para su dinero. Y justamente los emergentes son los que por ahora les pueden asegurar mayor rendimiento, aunque ello signifique mayor riesgo.

En este contexto, el índice Merval finalizó la semana en los 3631,22 puntos, con un alza de 1,34%, frente al cierre del viernes anterior. Así, dejó en evidencia que el comportamiento estuvo estrechamente ligado a los pasos que estuvo dando Wall Street, que en la semana acumuló alzas de entre 2 y 3%, con el Dow Jones por encima de los 12.000 puntos por primera vez en más de dos años.

Pero si hasta ahora el comportamiento de la Bolsa porteña mostró una empatía total con Nueva York, en los próximos días esa situación podría comenzar a cambiar. Es que justamente no habrá datos importantes para conocer sobre la salud de la economía de los Estados Unidos y ya comienza la etapa de presentación de balances de empresas locales, correspondientes al último trimestre del año anterior.

También perderá importancia la presentación de los resultados de compañías estadounidenses, ya que las más importantes ya publicaron sus números y solamente quedan algunas empresas más chicas.

Sin embargo, los analistas estiman que para los próximos días habrá que continuar monitoreando algunas cuestiones referentes a la economía de los Estados Unidos. El miércoles las miradas estarán orientadas al discurso del jefe de la Reserva Federal, Ben Bernanke, que podría tener nuevas referencias al mercado laboral de su país, que sigue sin poder recuperarse.

Los inversores habían permanecido anteayer muy pendientes el viernes de la evolución laboral en enero.

Los datos desconcertaron, ya que por una parte se informó que en enero se crearon 36.000 puestos de trabajo, frente a los 150.000 que se esperaban, pero, por otro lado, se dijo que la tasa de desempleo bajó hasta el 9%, la más baja desde abril de 2009.

Por el momento, la solidez se mantiene firme y nada amenaza con erosionarla. Ni siquiera el débil informe de empleo estadounidense conocido anteayer y que volvió a mostrar un bajo nivel de creación de empleo. La toma de ganancias, por ahora, sigue sin producirse.

Para monitoresar suguiero en Bonos,  títulos públicos del tramo medio de la curva en dólares y cupones del PBI. En acciones, empresas con fuerte generación de caja y alto rendimiento de dividendos que cotizan a bajos ratios (TECO2, ERAR, JMIN, APBR, GAMI, IRSA)y plazas donde se espera fuerte incremento ingresos y resultados (MIRG, SAMI, BPAT, BHIPO,) del panel general alto riesgo mucha volatilidad (CELU, INDU, COME)

BUENA SEMANA!!! BUENOS NEGOCIOS !!!