HIGHTLIGHTS MERCADO LOCA Y USA

Semana cargada de noticias, algunas de mercado y otras de indole económicas que no me gustaría dejar pasar.
Pero arranquemos por Banco Patagonia, que fue la estrella de la semana, por la sorpresiva noticia y avalada por el mismo Banco Do Brasil quien se encuentra negociando su participación en el Banco, los que hizo dar comienzo a una suba muy importante del papel.
La otra noticia destacada y que habíamos anticipado el Viernes pasado es el rebote de lo que a mi me gusta denominar el trinomio energético, Pampa Transener y Edenor que han tenido un rebote interesante con pocos nominales, esto es tipico de los inicios de ejercicio en virtud del nuevo lanzamiento de las opciones de Enero y Febrero, usualmente tenemos por delante una suba de entre 8 y 10% en estos papeles.
Tambien podemos sumar a Grupo Galicia y Tenaris en este proceso de lanzamiento, aunque es aprovechable para un trading corto.
Pero cuidado, los ejercicios como el que ha finalizado se han ejercido bases muy altas, eso obedece a que el mercado no esta diciendo que de fondo es bajista, porque cuando un mercado es alcista se ejercen las menores bases posibles, y no este el caso.
La noticia económica de la semana fue el manotazo via Decreto de Necesidad y Urgencia que el ministerio de economia hizo sobre USD 6500 millones de la Reservas del Banco Central, las han denominado excedentes, en virtud de un articulo que todavia esta vigente desde la epoca de la convertibilidad que a mi juicio es para tomar con pinzas.
Esto si bien y entre comillas garantizaría el pago de la deuda del 2010 es una mala señal para los mercados internacionales, ya que se hace via DNU y no por ley del Congreso Nacional como se habia hecho con el pago al Fondo Monetario Internacional en la anterior presidencia de Nestor Kirchner.
Sumado que el BCRA debe ser un ente absolutamente autarquico del poder ejecutivo, yo creo que ningún país integrante del G20 haria una cosa similar y al mismo tiempo no hay una razon para tomar semejante medida si escuchamos los dichos del ministro de economia o le creemos a los numeros que emiten los distintos organismos.
Pero mas que certezas yo creo que genera cierta incertidumbre y no una señal de mayor seguridad juridica, hecho que casualmente esta semana es reclamada por la diplomacia norteamericana.
La segunda noticia es la suba del dolar en el mundo por una parte, hecho que tambien habiamos anticipado en las ultimas semanas.
Pero asimismo Redrado lo que esta haciendo es ofrecer a los empresarios una tasa mayor de entre 12 y 13 por ciento anual contra un 7 que venia ofreciendo contra el dolar futuro, hecho que se traduce en que no sea solo el BCRA quien compre dolares y sostenga el valor.
Entiendo que esto va a obligar a los bancos a subir las tasas de interés de los plazos fijos para que la gente decida la renovacion.
En fin, estos tres elementos unidos son mas bien una competencia directa contra la inversion en activos de riesgo sobre en todo los de renta variable como lo son las acciones privadas.
Los bonos mantienen un momentum alcista con Enero por delante y el resultado que se obtenga respecto del canje de deuda que se ha presentado.
Considero que hasta fin de año creo se va a mantener en esta linea.

Por lo menos hasta el 6 o 7 de Enero mantendremos un periodo de lateralizacion y suba de algunos papeles para efectuar el lanzamiento de las opciones como dijimos y no creo que tengamos demasiados sobresaltos.
El año que viene va a estar mas movido por noticias económicas y tal vez politicas y tambien asistamos a alguna medida de indole operativa en nuestro mercado que ayude a generar mayor volumen, a partir de quiza la vuelta de nuevos plazos de negociacion a los actuales, veremos si se da esa posibilidad que consideraria muy acertada si la autoridades de nuestra bolsa la adoptan.

USA

Buenos avances en porcentuales lograron los mercados neoyorquinos (1% promedio, NASDAQ C en máximos, S&P500 y DJIA acechando) aunque flojos de volumen para estas fechas en una semana que será corta (jueves media sesión, viernes sin actividad). Sin datos macro, todo pasó por novedades de fusiones y adquisiciones y mejoras de notas, veamos:
*Brilló en el DJIA Alcoa (alrededor de 8%) tras anunciar la firma de un acuerdo para el desarrollo de aluminio integrado con una minara saudí. Analistas de MS cambiaron de neutral a sobreponderar la posición luego de considerar que el precio del commodity seguirá en aumento durante el primer semestre del año entrante.
*Otra mejora en la recomendación la dio el Barclays, fue para Intel y el cambio en la ponderación es de neutral a sobreponderación. Sus analistas ven firme al mercado de chips y consideran atractivo el precio de la acción. Esto hizo del sector de productoras de semiconductores uno de los de mejor performance entre los títulos tecnológicos.
*En Europa el laboratorio Sanofi-Aventis pagaría u$s 1,900M por productos de su competidora Chattem.
*Bucyrus International le pagará u$s 1,300 M a Terex Corp. Por su división de equipamiento de mineras.
El dolár avanzó levemente contra el euro, el crudo bajó.

Por ultimo desearles una feliz Navidad y un muy prospero año nuevo, a seguir dandole pelea a la vida y sobre todo sean felices que nos venimos viejos mas rapido de lo que creemos.

HIGHTLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Otra semana para el olvido en lo que respecta a las acciones, el índice Merval de la Bolsa porteña cerró la última rueda de la semana con una baja marginal del 0,09%, afectado por las caídas que acusaron las acciones vinculadas con el sector petrolero. Se movió, así, a contramano del resto del mundo, donde los inversores hicieron gala de un recuperado optimismo para festejar los alentadores indicadores macroeconómicos de China y los positivos datos sobre ventas minoristas y confianza del consumidor en EE.UU.
El termómetro local de mayor referencia acumuló ganancias de apenas el 0,14% en la semana, resultado acorde con la mínima expresión que tienen los negocios con acciones locales (promediaron $ 20 millones en la semana y totalizaron apenas $ 17,3 millones ayer), lo que revela la apatía con que se mueven los inversores. "Creo que los precios actuales ya descuentan buena parte del escenario de recuperación de 2010; por eso, desde hace semanas lateralizan", indicó un operador.
Lo más destacado del día pasó por papeles de segundo orden, los más dinámicos de los últimos días. Por ejemplo, avanzó fuerte nuevamente Central Puerto (+7,1%) y se le sumó Aluar (+4,4%), en su caso, contagiada por la suba en el precio objetivo que JP Morgan le adjudicó a Alcoa y su anunciado pago de dividendos en efectivo por un total de $ 20,8 millones.
Semana de recuperación para el mercado de bonos el viernes se negociaron 201,2 millones de pesos, un 60% más , y al alza. Sorprendió el monto negociado en el Boden 2012 (+1,20%): 56,6 millones de pesos. Los bonos en dólares en general hoy cargaron con la mayor cantidad de operaciones, seguidos del TVPP y del NF18. Las subas más significativas volvimos a verlas en las Unidades Vinculadas al PBI:TVPA +13,58%, TVPY +13,20% y TVPP +7,77%.
Se conoció el dato de la inflación oficial de noviembre. Los analistas privados estiman un 1% y se esperaba que el sinceramiento gradual del índice del INDEC llevara al organismo a publicar 0,90%. Finalmente, se publicó 0,8% y los bonos no acusaron demasiado recibo de la noticia; venían en alza y continuaron en alza hasta el final. En lo que va del año los precios minoristas reflejan un avance acumulado de 7,1%, respecto a igual período del año pasado, según el INDEC ¡!!!

USA

Con el dato de las ventas minoristas en EE.UU., que salió mejor a lo esperado, sumado a la mejora que registró en Diciembre la confianza del consumidor, las acciones en Wall Street lateralizan pero no resignan. De los tres principales índices bursátiles lo mejor se verificó en el Dow Jones Jones, que finalizó este viernes en 10.471,5 puntos, mejora de 0.63%.
Dentro de los 30 papeles líderes que conforman el Índice Dow Jones hoy se destacó la acción de Alcoa (AA) que terminó al cierre de las operaciones con un saldo positivo del 8.59%, y con un cierre de 14.66 producto de una recomendación del J.P.Morgan. Según lo publicado por Reuters este banco elevó el precio de AA a un objetivo u$s 25 desde los u$s 22 que lo tenia de su anterior recomendación.
Por el lado del sector tecnológico las cotizaciones de los principales papeles que componen el Nasdaq Composite estuvieron algo más flojas. Este Indicador finalizó con una baja marginal del 0.03% dejando un cierre en los 2.190,31 unidades. Lo más flojo de este panel se registro en Intel que observó un retroceso del 1.41%.
Siguen flojas las perspectivas para algunos commodities, tal el caso del petróleo, que el viernes volvió a caer por octava jornada consecutiva. En su versión WTI termino en u$s 69.76 descenso del 1.11% y entre las causas podemos mencionar a las que citamos ayer, baja demanda global de petróleo que coincide con amplios suministros de combustible. De ahí también la floja performance de Petrobras Brazil (PBR) observó una caída del 1.19% y en los últimos 8 días acumula una caída del 9%. Otro que tuvo un día negativo fue el Oro que registró una baja del 0.99% para cerrar en u$s 1.115,10. Es probable que la baja de algunos commodities pudiera haber estado relacionada tambien con la baja que tuvo el Euro.

SPOTLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Finaliza otra semana intrascendente para el mercado local. La semana anterior, había dado resultados magros, pero positivos. Esta semana se caracterizó por el bajísimo volumen y por una variación nada significativa a la baja. En la semana ambos índices acumularon las siguientes variaciones: Merval -0,006% y Merval Argentina -0,007% respectivamente.

El viernes la apertura de la Bolsa de Buenos Aires fue alcista impulsada por la mejora de los índices del Dow pero la mejoro duro sólo dos horas y el resto baja-lateralización-más baja. El Indice Merval clásico concluyó con una variación de -1,74% cerrando en un valor de 2174,47 puntos, mientras que el Indice Merval Argentina tuvo una variación de -1% cerrando en un valor de 1498,33 unidades.
No hay mucho mas que decir que no hay volumen, lo que podemos interpretar como carencia de interés, no hay manos tomando posiciones mas bien se están desarmando carteras que tuvieron muy buenas utilidades. Esperemos que esto cambie en breve sino estamos destinados a una corrección mas importante de la que ya venimos experimentando.

USA

Fuerte resistencia del Índice Dow Jones en la zona de los 10.500 puntos. El viernes después de los datos positivos fue a buscar nuevamente ese nivel en la primera hora de negocios al llegar a un máximo intradiario de 10.516 puntos impulsado básicamente por una caída de la tasa de desempleo, y además porque se perdieron menos empleos de lo esperado. Pero la alegría duró muy poco, dado que al no poder quebrar con fuerza y volumen la cota de los 10.500 puntos, el mercado se cayó de manera abrupta en casi 200 puntos para tocar un mínimo en 10.314. En esto mucho tuvo que ver la caída que experimentó el Euro (desarme de carry trade?), y que arrastró a la baja a gran parte de los commodities. Esos movimientos tan volátiles dejan una gran incertidumbre sobre lo que puede ocurrir con los mercados globales en las próximas semanas. Lo concreto es que el DOW JONES el viernes clausuró la sesión con un leve avance del 0.22% para cerrar en 10.388,90 puntos. Dentro del selecto grupo de las 30 empresas que componen el Dow Jones lo peor estuvo en Dupont (DD), que registró al cierre un fuerte descenso del 6.63%. Esta caída se produjo como consecuencia de un retraso en el lanzamiento de ciertos productos. En cuanto al sector tecnológico lo mejor se ubicó en Intel que registró una mejora del 3%. Por el lado de las monedas no cabe duda que el foco de atención estuvo centrado hoy en el EURO que observó un importante descenso del 1.38% para cerrar en 1.4846. Esto llevo a que los principales commotties salieron impulsados a la baja entre los que podemos destacar: ORO,PLATA, PETROLEO, SOJA.
Entonces como conclusión de la jornada podemos decir que la fortaleza del dólar tiró hacia abajo a las principales materias primas, y esto a su vez sirvió como excusa para que los activos de renta variable efectuaran un ajuste, principalmente en papeles de países emergentes Si vemos el grafico del FXE, que es un ETF que sigue la evolución del EURO podemos visualizar como esta latente la posibilidad de una corrección para este instrumento, y las consecuencias que podría traer en los mercados globales. Sigo pensando que estamos muy cerca de una definición en todos los mercados, y hasta que el Standard & Poors, no supere la muy fuerte resistencia cercana de los 1.120 puntos, y por el lado del Dow Jones los 10.500 puntos, existe la posibilidad de un ajuste después haber observado 8 meses de alzas consecutivas.