Faltando solo dos semanas para cerrar el año y con algunas señales de alerta sobre la salud de la economía de Europa y del complicado clima político doméstico, el mercado bursátil local cerró la semana con una leve alza y las expectativas para el mediano plazo siguen siendo positivas.
El vencimiento de opciones -que fue el jueves- terminó siendo otro foco de complicación porque había muchas posiciones abiertas. Pero claramente las malas noticias de la situación europea golpearon con dureza y lograron hacer pasar inadvertidos los buenos datos macro de los Estados Unidos.
Si desde el inicio se planteó que la que pasó sería una semana clave por la cantidad y calidad de los reportes que se conocerían, el balance no puede haber sido mejor. A excepción de lo expuesto por la Reserva Federal de los Estados Unidos -tras la reunión de tasas- respecto de la lentitud de la recuperación económica, todo lo demás mostró que la principal economía del mundo estaba encaminándose.
Pero de poco sirvió. El temor tuvo su epicentro: la calificadora Moody's anunció que podría bajar la nota de Grecia, colocó en revisión la nota de España y rebajó la calificación de los bonos irlandeses, tanto en divisa extranjera como en moneda local en cinco peldaños: de Aa2 a Baa1, con perspectiva negativa. Lo que más golpeó fue que justificó su acción por la cristalización de las deudas de los bancos, la incertidumbre creciente de las perspectivas económicas del país y la pérdida de fortaleza financiera del gobierno de Dublín.
Hubo, de todos modos, un hecho que podría transformarse en un punto de inflexión: los líderes de la Unión Europea acordaron enmendar los tratados del bloque para crear un mecanismo permanente de ayuda para crisis desde 2013. También se conoció que el BCE decidió ampliar su capital social en 5000 millones de euros hasta los 10.760 millones. Se destacó que es para reflejar la mayor volatilidad del mercado, el riesgo crediticio y un sistema financiero cada vez más grande, como también para tener mayor margen para hacer frente a posibles pérdidas por el programa de compra de bonos de países en situación delicada. En definitiva, la suma de la modificación del tratado de Lisboa y la capitalización del BCE les devuelve poder de fuego.
¿Qué se puede esperar en los mercados para lo que viene? Los analistas coinciden en que el futuro está estrechamente ligado al comportamiento de las tasas de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, que en los últimos días mostraron avances importantes. Esa suba tiene una razón clara: se anticipa que la economía de EE.UU. tendrá una recuperación y que habrá una suba de tasas. Hasta el momento esa suba de los rendimientos se dio con un mercado local en plena toma de ganancias, que quedó evidenciada sobre todo en el comportamiento de las acciones del sector bancario, que mostraron ,en los últimos cinco días, descensos de hasta seis por ciento.
Parte del futuro también estará en los datos de EE.UU. que se conocerán en los próximos días. El miércoles se publicará el PBI de los Estados Unidos, es el dato esperado por todos los mercados, sobre todo después de que la Fed dijera que la recuperación de la economía era lenta, a ello se sumó el FMI que sostuvo que las perspectivas para 2011 son inciertas.mientras que en los días posteriores habrá información respecto del nivel de ingresos y gastos personales, que es trascendental por la importancia del consumo.
Hay -de todas maneras- mucha información intimidante que puede pulverizar en cuestión de minutos. Y como muestra, el director gerente del FMI, Dominique Strauss-Kahn, disparó munición gruesa y dijo que la recuperación económica de Europa se mantiene muy floja y las perspectivas para Estados Unidos en 2011 son inciertas. "La mala noticia viene desde Europa, donde la recuperación es floja y donde el crecimiento es el principal problema. Lo que está pasando en Estados Unidos es muy incierto", agregó.
Más allá de los recortes puntuales, el viernes la Bolsa porteña dio muestras de fortaleza y recuperó el terreno perdido. Así, el índice Merval cerró la semana en los 3403,08 puntos, con un alza de 0,36%, por lo que pudo recuperarse de la caída de la semana previa.
El sostén, la economía local
La economía local probablemente siga siendo un sostén. Los datos que surgen -más allá de la inflación- son favorables: se anuncia recaudación récord para diciembre, el PBI se expandió 8,6% en el tercer trimestre y la actividad industrial mostró un avance del 12,5%. Pero también hay señales complicadas: los técnicos del Fondo Monetario Internacional se retiraron y habrían elaborado un informe muy crítico en el que se destaca que si la inflación está subvaluada, el crecimiento de la economía que promociona el Gobierno en la Argentina está sobrevaluado.
Adicionalmente, el viaje del ministro Amado Boudou para avanzar con el acuerdo con el Club de París no pareció arrojar grandes resultados. Y éste es uno de los temas claves, porque hay muchas expectativas puestas en la solución. Se supo que la única certeza es que la cancelación de la deuda no abre automáticamente el crédito para el país. La volatilidad y un bajo volumen de negocios podrían ser los denominadores para los próximos días, que servirían para coronar un buen año tanto para acciones como para bonos.
Bueno por todo lo expuesto no queda mucho mas que decir nos volveremos a encontrar en FEBRERO, pero antes quiero adelantarles como es costumbre dos datos
El oro, por segunda semana consecutiva cerró en baja, aunque esta vez fue más leve. Se alejó algo del máximo nivel que alcanzó el 6 de diciembre, cuando llegó a US$ 1423,75la onza.(tal vez una clara señal de movimiento hacia activos mas volatiles acciones y bonos.
En el mercado local los bancos cayeron notablemente tal vez influidos, por las mejores expectativas que generaron los balances de los bancos en Estados Unidos.
BUENAS VACACIONES !!!!
FELICES FIESTAS !!!!
Y COMO SIEMPRE BUENA SEMANA!!! BUENOS NEGOCIOS !!!
20 de diciembre de 2010
6 de diciembre de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
Nada parece alterar a la Bolsa doméstico. Si bien la Bolsa porteña inició la semana llena de dudas por el mal clima internacional -alimentado por la incertidumbre respecto de Europa- la cerró en medio de un clima de optimismo.
El decepcionante reporte de empleo de los Estados Unidos conocido el mismo viernes podría haber sido un certero golpe no sólo para la plaza doméstica, sino también para las internacionales ¿Qué mostró el informe? En noviembre, se crearon sólo 39.000empleos, muy por debajo de lo esperado por los analistas, que habían pronosticado 140.000 nuevos puestos. A su vez, la tasa de desocupación trepó a 9,8%, su nivel máximo en siete meses, cuando los economistas no esperaban cambios frente al 9,6% de octubre.
Pero las razones que se pueden esgrimir para explicar el buen momento que vive la Bolsa porteña son varias: desde la enorme liquidez que existe globalmente, la caída en la aversión al riesgo y el hecho de que los inversores internacionales estén apostando a que se mantengan las tasas bajas por un tiempo prolongado, lo que obliga a salir a buscar rendimientos en países emergentes como la Argentina.
Por otra parte, Wall Street logró revertir en el inicio de diciembre la caída que mostraron los índices en noviembre, lo que también sirvió de impulso extra para el resto de los mercados. Pero lo más importante es que la situación macro local atraviesa un buen momento, gracias a las subas que sigue mostrando la soja, el contexto de tasas bajas, la realidad de Brasil y los buenos datos macro de la economía doméstica.
En el exterior, hubo un hecho que cambió el clima negativo del inicio de la semana: el Banco Central Europeo garantizó liquidez ilimitada a los bancos comerciales de la eurozona hasta junio de 2011. Su presidente, Jean Claude Trichet, dijo que la entidad va a mantener su programa de compra de deuda pública, que inició el 10 de mayo, y que luego retirará la liquidez que genera esa compra.
El índice Merval cerró la semana en 3422,43 puntos, con un 3,62% de alza. Suma en 2010 una suba de 47,50% y se convierte en una de las plazas con más ganancias, a pocos días de cerrar el año. Así, quedó en una buena posición para los próximos días, en los que no habrá casi datos macro relevantes.
En los mercados
Oro. Registró una suba superior a 3% en la semana, aunque aceleró la tendencia alcista cuando los mercados dejaban atrás el fuerte recorte del inicio de la semana.
Edenor. Volvió a estar en el centro de la escena. Ya lo había hecho la semana pasada, pero junto con todo su sector. Ahora, trepó 14,3%, mientras el resto del sector avanzó apenas.
Los datos macro
Jueves
Reporte de PBI
Brasil. Se publicará el reporte de PBI, que mostrará la situación del crecimiento de la principal economía de la región. Los especialistas esperan una suave baja respecto de la medición anterior.
Viernes
Balanza comercial
EE. UU. En una semana relajada porque no habrá gran cantidad de datos sobre la salud de la economía de los EE.UU., se destaca la balanza comercial, que se conocerá el viernes, y que podría volver a mostrar una fuerte contracción.
Faltando solo 2 semanas para resolverse los ejercicios del mes de diciembre, el Merval presenta ciertas fisuras y-o grietas que frenan su avance de tendencia positiva de mediano y largo plazo en cosecuencia cabe esperar un desarrollo de la semana algo cauteloso con leve tendencia negativa, pero con algunas plazas con fuerte resistencia a la baja y de extremada selectividad y poco, volumen negociado.
EL DATO ..... El Barril de petroleo a punto de cruzar la barrera de los 90 dolares
Goldman Sachs, pronostica el barril de petroleo en el corto plazo en los 100 dolares, y este se acerca ya a los 90 dolares. Si es asi, pueden subir
Tenaris hacia el objetivo de los $100
APBR hacia los $90
Socotherm Americas arrimar hasta los $ 6/ $ 6,50.
YPF a $ 177
PESA hasta $ 8,75
BUENA SEMANA !!! BUENOS NEGOCIOS !!!
El decepcionante reporte de empleo de los Estados Unidos conocido el mismo viernes podría haber sido un certero golpe no sólo para la plaza doméstica, sino también para las internacionales ¿Qué mostró el informe? En noviembre, se crearon sólo 39.000empleos, muy por debajo de lo esperado por los analistas, que habían pronosticado 140.000 nuevos puestos. A su vez, la tasa de desocupación trepó a 9,8%, su nivel máximo en siete meses, cuando los economistas no esperaban cambios frente al 9,6% de octubre.
Pero las razones que se pueden esgrimir para explicar el buen momento que vive la Bolsa porteña son varias: desde la enorme liquidez que existe globalmente, la caída en la aversión al riesgo y el hecho de que los inversores internacionales estén apostando a que se mantengan las tasas bajas por un tiempo prolongado, lo que obliga a salir a buscar rendimientos en países emergentes como la Argentina.
Por otra parte, Wall Street logró revertir en el inicio de diciembre la caída que mostraron los índices en noviembre, lo que también sirvió de impulso extra para el resto de los mercados. Pero lo más importante es que la situación macro local atraviesa un buen momento, gracias a las subas que sigue mostrando la soja, el contexto de tasas bajas, la realidad de Brasil y los buenos datos macro de la economía doméstica.
En el exterior, hubo un hecho que cambió el clima negativo del inicio de la semana: el Banco Central Europeo garantizó liquidez ilimitada a los bancos comerciales de la eurozona hasta junio de 2011. Su presidente, Jean Claude Trichet, dijo que la entidad va a mantener su programa de compra de deuda pública, que inició el 10 de mayo, y que luego retirará la liquidez que genera esa compra.
El índice Merval cerró la semana en 3422,43 puntos, con un 3,62% de alza. Suma en 2010 una suba de 47,50% y se convierte en una de las plazas con más ganancias, a pocos días de cerrar el año. Así, quedó en una buena posición para los próximos días, en los que no habrá casi datos macro relevantes.
En los mercados
Oro. Registró una suba superior a 3% en la semana, aunque aceleró la tendencia alcista cuando los mercados dejaban atrás el fuerte recorte del inicio de la semana.
Edenor. Volvió a estar en el centro de la escena. Ya lo había hecho la semana pasada, pero junto con todo su sector. Ahora, trepó 14,3%, mientras el resto del sector avanzó apenas.
Los datos macro
Jueves
Reporte de PBI
Brasil. Se publicará el reporte de PBI, que mostrará la situación del crecimiento de la principal economía de la región. Los especialistas esperan una suave baja respecto de la medición anterior.
Viernes
Balanza comercial
EE. UU. En una semana relajada porque no habrá gran cantidad de datos sobre la salud de la economía de los EE.UU., se destaca la balanza comercial, que se conocerá el viernes, y que podría volver a mostrar una fuerte contracción.
Faltando solo 2 semanas para resolverse los ejercicios del mes de diciembre, el Merval presenta ciertas fisuras y-o grietas que frenan su avance de tendencia positiva de mediano y largo plazo en cosecuencia cabe esperar un desarrollo de la semana algo cauteloso con leve tendencia negativa, pero con algunas plazas con fuerte resistencia a la baja y de extremada selectividad y poco, volumen negociado.
EL DATO ..... El Barril de petroleo a punto de cruzar la barrera de los 90 dolares
Goldman Sachs, pronostica el barril de petroleo en el corto plazo en los 100 dolares, y este se acerca ya a los 90 dolares. Si es asi, pueden subir
Tenaris hacia el objetivo de los $100
APBR hacia los $90
Socotherm Americas arrimar hasta los $ 6/ $ 6,50.
YPF a $ 177
PESA hasta $ 8,75
BUENA SEMANA !!! BUENOS NEGOCIOS !!!
29 de noviembre de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
A pesar de que el contexto internacional siguió complicándose por el temor a que se produzca un efecto contagio de la delicada situación que padece Irlanda, la Bolsa de Buenos Aires cerró en alza por segunda semana consecutiva, esta vez impulsada por los papeles del sector eléctrico.
A la espera de un reacomodamiento en las tarifas, las acciones del sector energético acumularon en los últimos días subas que llegaron hasta el 22%, como en el caso de Pampa y del 18,5% de Edenor. El avance de los papeles se produjo a pesar de que el Gobierno no otorgó subas y llegó a un acuerdo para se pague más por megavatio producido en el mercado mayorista.
El índice Merval finalizó anteayer en los 3302,88 puntos, con un avance del 1% en la semana, que tuvo solamente cuatro ruedas por el feriado del lunes. De esta manera, quedó en inmejorable situación para enfrentar los próximos días, que estarán cargados de información, sobre todo de la salud de la economía estadounidense.
En este sentido, lo más importante será la publicación del Beige Book de la Reserva Federal estadounidense (Fed), el miércoles, y el reporte de empleo, que saldrá el viernes y se robará la atención, principalmente porque el sector laboral no logra mostrar señales de recuperación en EE.UU. Pero, además de los datos, se esperará con atención el discurso de Ben Bernanke, presidente de la Fed, ante líderes de negocios pasado mañana en Ohio y la presentación de otro miembro de esa institución, James Bullard, que estará frente a economistas en Washington el jueves.
Por lo expuesto, lo mas aconsable seria reducir al menos un 20% la tenencia accionaria y estar mas liquido esperando definiciones concretas o señales positivas donde invertir el dinero;el mes de Diciembre es un mes clave que definara el rumbo hasta el mes de marzo de 2011 en una primera etapa.
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
A la espera de un reacomodamiento en las tarifas, las acciones del sector energético acumularon en los últimos días subas que llegaron hasta el 22%, como en el caso de Pampa y del 18,5% de Edenor. El avance de los papeles se produjo a pesar de que el Gobierno no otorgó subas y llegó a un acuerdo para se pague más por megavatio producido en el mercado mayorista.
El índice Merval finalizó anteayer en los 3302,88 puntos, con un avance del 1% en la semana, que tuvo solamente cuatro ruedas por el feriado del lunes. De esta manera, quedó en inmejorable situación para enfrentar los próximos días, que estarán cargados de información, sobre todo de la salud de la economía estadounidense.
En este sentido, lo más importante será la publicación del Beige Book de la Reserva Federal estadounidense (Fed), el miércoles, y el reporte de empleo, que saldrá el viernes y se robará la atención, principalmente porque el sector laboral no logra mostrar señales de recuperación en EE.UU. Pero, además de los datos, se esperará con atención el discurso de Ben Bernanke, presidente de la Fed, ante líderes de negocios pasado mañana en Ohio y la presentación de otro miembro de esa institución, James Bullard, que estará frente a economistas en Washington el jueves.
Por lo expuesto, lo mas aconsable seria reducir al menos un 20% la tenencia accionaria y estar mas liquido esperando definiciones concretas o señales positivas donde invertir el dinero;el mes de Diciembre es un mes clave que definara el rumbo hasta el mes de marzo de 2011 en una primera etapa.
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
14 de noviembre de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
Y si, el el clima del mercado cambió, de la suba interminable se pasó esta semana a tomas de ganancias, lo que generó el primer balance negativo después de 10 semanas consecutivas de alzas. Aunque en esos dos meses y medio de subas, el principal indicador bursátil de la plaza local, el Merval, acumuló un avance de 42%, por lo que el recorte de los últimos días pasó a ser prácticamente insignificante.
Pero todas las miradas quedaron orientadas a China. Es que hubo rumores de que Pekín estaría listo para anunciar diversas medidas para contener la escalada de precios, entre ellas, la suba de tasas de interés y la restricción de la inversión extranjera en el mercado inmobiliario. En rigor, la verdadera toma de ganancias se produjo al finalizar una semana por el impacto de la noticia en una semana que muchos imaginaban tranquila por la ausencia de datos macro de importancia en los EE.UU.
El índice Merval cerró el viernes en 3215,48 puntos, con una caída de 4,08% en la semana. El cambio de clima dejó en evidencia que los ruidos que comienzan a surgir en el exterior, sumados al clima político interno, pueden ser el puntapié inicial de una toma de ganancias más pronunciada, sobre todo porque se avecina una semana cargada de datos macro en Wall Street: se conocerá la inflación (tanto mayorista como minorista), producción industrial y, por último, la Fed de Filadelfia.
Los mercados internacionales se complicaron por el temor de que algunos países de la periferia de Europa deban recurrir a ayuda financiera y ante la persistente depreciación de muchos de sus títulos de deuda soberanos.
En el mercado argentino los bonos no cayeron tanto como las acciones. Los títulos públicos soportaron mas que bien la baja de los mercados globales. Es que la difusión del índice de inflación de Octubre a las 16:00hs ayudó a que la renta fija no terminara tan mal como las acciones. El Indec publicó una inflación del 0.80% contra un esperado del 0.70%. Por eso los bonos que ajustan por CER terminaron la sesión con leves caídas, y en algunos casos terminaron con signo positivo. Rescatamos el cierre de dos títulos con cláusula de ajuste CER, el PARP +0.70% y el PR13 –0.13%. Igualmente tengamos presente que la inflación real de Octubre fue mucho mas alta. Las principales consultoras del mercado estimaron para Octubre una inflación real 2.3%.
En acciones el Índice merval derrapó un 3.74% el viernes para cerrar en los 3.215.48 puntos, con un volumen de negocios por valor de $ 96.2 millones. Los papeles que mas bajaron fueron los del sector bancario, y del sector servicios, justo los que mas habían subido en los dos últimos meses. Lo peor de la rueda fue BHIP –7.57%, TRAN –7.20% y FRAN –5.35%. a esto le sumamos también los commodities tales como el Azúcar 11%, seguido por la soja 5% y por el Petróleo 3.5%.
Como dije anteriormente este puede ser el inicio de una toma de ganancias mas pronunciada a tomar recaudados
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
En acciones el Índice merval derrapó un 3.74% el viernes para cerrar en los 3.215.48 puntos, con un volumen de negocios por valor de $ 96.2 millones. Los papeles que mas bajaron fueron los del sector bancario, y del sector servicios, justo los que mas habían subido en los dos últimos meses. Lo peor de la rueda fue BHIP –7.57%, TRAN –7.20% y FRAN –5.35%. a esto le sumamos también los commodities tales como el Azúcar 11%, seguido por la soja 5% y por el Petróleo 3.5%.
Como dije anteriormente este puede ser el inicio de una toma de ganancias mas pronunciada a tomar recaudados
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
7 de noviembre de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
Son momentos clave para una Bolsa porteña que presenta fuertes ganancias. Son muchas las noticias que se digirieron en la semana que pasó y que deberán digerirse en los próximos días. El rally observado entre septiembre, octubre y la primera semana de noviembre se traduce en una suba acumulada de hasta el 17% en los principales índices norteamericanos, mientras que el Merval local batió sucesivamente récords, con un alza de casi el 40% en el mismo período.
En el exterior, la semana terminó con EE.UU. como foco de atención. No era para menos: el dato de empleo, las elecciones legislativas y la reunión de la Reserva Federal fueron parte del abanico de noticias que se analizó detalladamente.
En el plano político, la derrota de Obama fue interpretada por el mercado como un dato que podría contribuir a que los mercados sigan subiendo. Mientras que, en lo monetario, llegó el anuncio tan esperado: una nueva ronda de estímulo por parte de la Fed; será en principio hasta fines del segundo trimestre de 2011, por un total de hasta US$ 900.000 millones en compras de títulos del Tesoro norteamericano. El anuncio cumplió y sirvió para que el titular de la Fed, Ben Bernanke, ratifique que hará lo necesario para salir a sostener el crecimiento.
Quienes no están de acuerdo con esta nueva ayuda son algunos países emergentes, como los del grupo denominado BRIC -por Brasil, Rusia, la India y China-, que señalan que este tipo de políticas ponen en riesgo la economía global, ya que amenazan con terminar en una espiral de devaluaciones competitivas. Por algo, en este marco, se espera que la ya denominada "guerra de monedas" sea el tema estrella de la reunión del G-20 de esta semana, y ya no sólo como una cuestión entre China y Estados Unidos, sino como una que enfrenta a los países desarrollados con los emergentes.
En el plano local, en tanto, los drivers que deberán monitorearse no fueron ni serán pocos. Tras la muerte de Néstor Kirchner, los analistas bursátiles coinciden en que se deberá ir mirando el rearmado político del Gobierno. Mientras que, positivamente, el marco económico seguiría mostrando un crecimiento sólido; sólo la inflación se presenta como una debilidad en la agenda del Ejecutivo. El índice de precios incluso volvió a acelerarse en octubre y marcó un alza superior al 2%, según las estimaciones que realizan consultoras privadas. Por supuesto que se descuenta que el Indec sólo reconocerá el próximo 12 de noviembre un avance en torno al 1%, en el mejor de los casos.
Hay margen para subas ???
En el exterior, la semana terminó con EE.UU. como foco de atención. No era para menos: el dato de empleo, las elecciones legislativas y la reunión de la Reserva Federal fueron parte del abanico de noticias que se analizó detalladamente.
En el plano político, la derrota de Obama fue interpretada por el mercado como un dato que podría contribuir a que los mercados sigan subiendo. Mientras que, en lo monetario, llegó el anuncio tan esperado: una nueva ronda de estímulo por parte de la Fed; será en principio hasta fines del segundo trimestre de 2011, por un total de hasta US$ 900.000 millones en compras de títulos del Tesoro norteamericano. El anuncio cumplió y sirvió para que el titular de la Fed, Ben Bernanke, ratifique que hará lo necesario para salir a sostener el crecimiento.
Quienes no están de acuerdo con esta nueva ayuda son algunos países emergentes, como los del grupo denominado BRIC -por Brasil, Rusia, la India y China-, que señalan que este tipo de políticas ponen en riesgo la economía global, ya que amenazan con terminar en una espiral de devaluaciones competitivas. Por algo, en este marco, se espera que la ya denominada "guerra de monedas" sea el tema estrella de la reunión del G-20 de esta semana, y ya no sólo como una cuestión entre China y Estados Unidos, sino como una que enfrenta a los países desarrollados con los emergentes.
En el plano local, en tanto, los drivers que deberán monitorearse no fueron ni serán pocos. Tras la muerte de Néstor Kirchner, los analistas bursátiles coinciden en que se deberá ir mirando el rearmado político del Gobierno. Mientras que, positivamente, el marco económico seguiría mostrando un crecimiento sólido; sólo la inflación se presenta como una debilidad en la agenda del Ejecutivo. El índice de precios incluso volvió a acelerarse en octubre y marcó un alza superior al 2%, según las estimaciones que realizan consultoras privadas. Por supuesto que se descuenta que el Indec sólo reconocerá el próximo 12 de noviembre un avance en torno al 1%, en el mejor de los casos.
Hay margen para subas ???
Ahora bien, si nos enfocamos exclusivamente en el comportamiento del mercado, no hay dudas de que las subas acumuladas son más que atractivas. Los títulos públicos cerraron octubre con subas de hasta 24%, mientras que en noviembre la tendencia alcista parece profundizarse.
A su vez, en lo que es renta variable descollaron desde septiembre dos sectores: el bancario y el energético. En ambos, el rally encuentra parte de justificación en datos concretos, como en la excesiva liquidez mundial que atrae a los inversores a la región, pero otra parte en rumores o expectativas no confirmadas (entre ellos, los balances que comienzan a llegar).
Con todo, se descuenta que los emergentes serán uno de los principales destinos de los dólares que abundan en el mundo y, en este marco, la Argentina es una opción atractiva. PERO CUIDADO,,,,,el mercado envía señales de corrección lógica,
"Ahora pareciera ser al revés, con el dólar más firme, la presunción de que interesa que el mismo suba y que por lo tanto commodities y acciones deberían retroceder, como efectivamente lo están haciendo aunque sin configurar ningún desastre".
COMO FINAL UN PEQUEÑO ANALISIS
A partir del dia 11 de Noviembre, que terminan de llegar todos los balances cerrados al 30 de septiembre, comienza la fase Nro 3 del desarrollo de los ejercicios del mes de Diciembre, o sea faltarian solo 30 dias, para ejercer las opciones de compra y venta. y ya se ingreso hasta la mitad del Bosque, y ahora se comienza a salir del mismo. Por lo tanto algunas plazas accionarias mostraran signos evidentes de haber llegado a un nivel optimo para tomar ganancias. sin que esto signifique la rotura del camino alcista. Pero el Juego de la Bolsa vale para los corto placistas y largo placistas. Estos ultimos tiene una vision de largo plazo y solo hacen recambio de carteras en forma muy moderada. Los corto placistas, quieren hacer diferencia rapidas y venden parte de su cartera, para luego intentar retomar las acciones aprecios mas bajos durante la ultima parte
de los ejercicios del mes de diciembre. Los lanzadores con posiciones cubiertas van a intentar que no le ejerzan los lotes. y se borraran de las compras como primera señal de no convalidar nueva alzas desmedidas- El viernes 5 de Noviembre la Bolsa local envio una clara señal y advertencia a los mercados. que logro salir airoso, de esta primera apretada. Solo queda ahora esperar que comportamiento van adoptar lso inversores extranjeros. que muchos entran a la Bolsa local a destiempo y compran las acciones a precios demasiados altos. sin medir demasiado los riesgos
El Mercado esta algo sobrecomprado y cualquier mala noticia adelanta la toma de ganancias, y sino no hay malas noticias, las van a inventar para hacer bajar la Bolsa. Hay que estar atentos y avanzar en forma muy cautelosa.
BUENA SEMANA !!! BUENOS NEGOCIOS !!!
1 de noviembre de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
El fallecimiento del ex presidente Néstor Kirchner promete transformarse en un punto de inflexión para el mercado bursátil. Si bien se dio en un momento de esplendor de la Bolsa de Buenos Aires, con el índice Merval marcando día tras día máximos históricos, en medio de un clima de optimismo que sorprende a muchos analistas -que vienen insistiendo en una toma de ganancias que no se produce-, el mercado deberá digerir la ausencia de Kirchner, el ministro de Economía en la práctica, que comandó la salida del default, incrementó las reservas del Banco Central y fue el cerebro de la intervención del Indec, la estatización de los fondos aportados a las AFJP y del aumento sin freno el gasto público.
Por lo pronto, deberá afrontar horas decisivas por la batería de datos e información que se conocerán en los próximos días. Y la atención estará concentrada en tres hechos claves: las elecciones legislativas en los Estados Unidos -el martes-, la reunión sobre tasas de interés de la Reserva Federal y el reporte de empleo, también de los Estados Unidos.
Nadie cree que pueda haber un cambio de 180 grados en la política económica argentina. Se sabe que eso es imposible, pero también es cierto que la reacción en Wall Street -donde subieron con fuerza los bonos y acciones argentinas el miércoles- sugiere que puede haber algunos avances que favorecerían la relación del Gobierno con el mercado. En tal sentido, un informe de Crédit Suisse sostiene: "No se esperan cambios significativos en la política económica del Gobierno para el próximo año. Temas centrales como la elevada inflación, la falta de credibilidad de las estadísticas o la ausencia de reformas en el sector energético seguirán pendientes durante la actual administración". Y aclara: "La reacción positiva de los mercados refleja la expectativa de los inversores acerca de un cambio de régimen para después de 2011". En la misma línea, Deutsche Bank destaca en un informe: "No hay razón para cambiar la visión positiva sobre los activos argentinos del 6 de octubre".
Con todo, se espera un cambio de estrategia entre los inversores locales, ya que muchos auguran el inicio de una etapa de mayor volatilidad, hasta tanto no se conozca el rumbo que adoptará ahora la economía durante la administración de Cristina Kirchner, sin la presencia de Néstor.
En los próximos días, también comenzará la etapa de presentación de balances correspondientes al tercer trimestre del año de las empresas locales. Promete, sin embargo, mostrar muy buenos números, sobre todo en el caso de los bancos. No por nada, los papeles de las entidades financieras lideran la suba que muestra en lo que va del año el Merval, el principal indicador bursátil local: llegan hasta 139,53%, como es el caso de Grupo Financiero Galicia.
Aunque la fuerte suba que acumula el mercado local en 2010 se debe, fundamentalmente, al extraordinario avance de los últimos meses. En el año, acumula un alza de 29,59%, después de haber trepado 13,15% en septiembre y casi otro 13% en octubre. El resto de los meses, alternó alzas y bajas, con una marcada volatilidad.
El índice Merval cerró la semana que pasó en un récord de 3007,41 puntos. Con el dólar estable -sostenido por el Banco Central, que compra el excedente de divisas que entran al mercado cambiario, para evitar una mayor apreciación de la moneda-, las acciones y los bonos tuvieron muy buenos rendimientos.
De hecho, los títulos públicos mostraron su mejor cara: los bonos más largos en pesos treparon, en promedio, entre el 15 y el 20%, mientras que los nominados en dólares avanzaron un 7 por ciento. Así, el riesgo país se desplomó; en octubre cedió 160 puntos básicos hasta los 517 puntos.
Clarín. Con muy pocas operaciones hasta el miércoles, la acción subió fuerte tras conocerse el fallecimiento de Kirchner. En la semana, trepó 25,8%.
Hipotecario. Fue el papel que más avanzó en la semana (+37,25% en cinco días). Los analistas esgrimen que el balance del tercer trimestre será muy bueno.
LOS DATOS MACRO
Miércoles
Reunión de la Fed
EE.UU.. Es el gran acontecimiento de la semana, tanto que algunos analistas lo ubican por sobre las elecciones legislativas de pasado mañana. Se espera que anuncie los detalles del plan de estímulo, que podría ser de entre US$ 750.000 millones y 1 billón.
Viernes
Tasa de desempleo
EE.UU.. Después del dato de PBI, que se dio anteayer, es el segundo indicador más importante para conocer la evolución de la economía. El mercado no espera cambios respecto del 9,6% anterior.
Tras lo expuesto, resta esperar, de alguna manera el mercado debera corregir empezando primero por los titulos publicos.
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
Por lo pronto, deberá afrontar horas decisivas por la batería de datos e información que se conocerán en los próximos días. Y la atención estará concentrada en tres hechos claves: las elecciones legislativas en los Estados Unidos -el martes-, la reunión sobre tasas de interés de la Reserva Federal y el reporte de empleo, también de los Estados Unidos.
Nadie cree que pueda haber un cambio de 180 grados en la política económica argentina. Se sabe que eso es imposible, pero también es cierto que la reacción en Wall Street -donde subieron con fuerza los bonos y acciones argentinas el miércoles- sugiere que puede haber algunos avances que favorecerían la relación del Gobierno con el mercado. En tal sentido, un informe de Crédit Suisse sostiene: "No se esperan cambios significativos en la política económica del Gobierno para el próximo año. Temas centrales como la elevada inflación, la falta de credibilidad de las estadísticas o la ausencia de reformas en el sector energético seguirán pendientes durante la actual administración". Y aclara: "La reacción positiva de los mercados refleja la expectativa de los inversores acerca de un cambio de régimen para después de 2011". En la misma línea, Deutsche Bank destaca en un informe: "No hay razón para cambiar la visión positiva sobre los activos argentinos del 6 de octubre".
Con todo, se espera un cambio de estrategia entre los inversores locales, ya que muchos auguran el inicio de una etapa de mayor volatilidad, hasta tanto no se conozca el rumbo que adoptará ahora la economía durante la administración de Cristina Kirchner, sin la presencia de Néstor.
En los próximos días, también comenzará la etapa de presentación de balances correspondientes al tercer trimestre del año de las empresas locales. Promete, sin embargo, mostrar muy buenos números, sobre todo en el caso de los bancos. No por nada, los papeles de las entidades financieras lideran la suba que muestra en lo que va del año el Merval, el principal indicador bursátil local: llegan hasta 139,53%, como es el caso de Grupo Financiero Galicia.
Aunque la fuerte suba que acumula el mercado local en 2010 se debe, fundamentalmente, al extraordinario avance de los últimos meses. En el año, acumula un alza de 29,59%, después de haber trepado 13,15% en septiembre y casi otro 13% en octubre. El resto de los meses, alternó alzas y bajas, con una marcada volatilidad.
El índice Merval cerró la semana que pasó en un récord de 3007,41 puntos. Con el dólar estable -sostenido por el Banco Central, que compra el excedente de divisas que entran al mercado cambiario, para evitar una mayor apreciación de la moneda-, las acciones y los bonos tuvieron muy buenos rendimientos.
De hecho, los títulos públicos mostraron su mejor cara: los bonos más largos en pesos treparon, en promedio, entre el 15 y el 20%, mientras que los nominados en dólares avanzaron un 7 por ciento. Así, el riesgo país se desplomó; en octubre cedió 160 puntos básicos hasta los 517 puntos.
Clarín. Con muy pocas operaciones hasta el miércoles, la acción subió fuerte tras conocerse el fallecimiento de Kirchner. En la semana, trepó 25,8%.
Hipotecario. Fue el papel que más avanzó en la semana (+37,25% en cinco días). Los analistas esgrimen que el balance del tercer trimestre será muy bueno.
LOS DATOS MACRO
Miércoles
Reunión de la Fed
EE.UU.. Es el gran acontecimiento de la semana, tanto que algunos analistas lo ubican por sobre las elecciones legislativas de pasado mañana. Se espera que anuncie los detalles del plan de estímulo, que podría ser de entre US$ 750.000 millones y 1 billón.
Viernes
Tasa de desempleo
EE.UU.. Después del dato de PBI, que se dio anteayer, es el segundo indicador más importante para conocer la evolución de la economía. El mercado no espera cambios respecto del 9,6% anterior.
Tras lo expuesto, resta esperar, de alguna manera el mercado debera corregir empezando primero por los titulos publicos.
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
25 de octubre de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
Aunque con sobresaltos, la Bolsa porteña extendió la tendencia alcista en la semana que pasó y quedó en una inmejorable posición para enfrentar los próximos días, que serán clave por la cantidad e importancia de los datos macro que se publicarán en los Estados Unidos.
La anunciada toma de ganancias -prevista desde hace algunas semanas- tampoco se produjo, a pesar de que hubo momentos de tensión que podrían haber servido como disparadores. Aunque sí hubo temores, sobre todo en Wall Street, que hicieron tambalear por momentos a los grandes mercados.
En plena etapa de presentación de balances (correspondientes al tercer trimestre) en Nueva York, hubo un acontecimiento que amenazó más que otros la expectativa futura de los mercados: el organismo de control comenzó a investigar a bancos ante la denuncia de que habrían ejecutado hipotecas previamente endosadas en varias ocasiones. Pero incluso la situación se complicó más por las denuncias de que muchas entidades habrían ejecutado hipotecas sin haber controlado si los procedimientos cumplían con los requisitos legales. En el apuro por quitar del balance los malos créditos, muchos bancos podrían haber acelerado la notificación de embargos.
Para algunos analistas en EE.UU., la situación podría complicarse más en las próximas semanas. Hasta el momento, el impacto fue relativamente moderado, aunque existió. Y fue delimitado a las acciones de los bancos, por lo que Wall Street cerró la semana con una leve alza.
El índice Merval, por su parte, acumuló en los últimos cinco días una suba de 4,26%, al cerrar el viernes en un máximo histórico de 2851,91 puntos, con los papeles del sector bancario como estrellas y como suele suceder casi los viernes, el volumen operado fue realmente bajo. En títulos públicos se negociaron tan solo $ 94 millones, un 34% menos que lo observado el día anterior, y además este nivel de negocios queda hasta ahora como el mas bajo de todo Octubre. Lo único para destacar del segmento de renta fija las subas de CAUP +2.30% y del PARP +1.16%.
En cuanto a papeles privados vimos como el Índice Merval alcanzó un nuevo record, al cerrar en 2.851,91 puntos, Nuevamente los papeles del sector bancario lideraron los avances del panel líder. Lo mejor se ubicó en BHIP +5.15% y GGAL +2.24%. Por el lado de las bajas sobresalió la caída del 3.84% en Edenor al quedar desmentido que no habrá aumentos de tarifas.
Es probable que la mejora que vienen experimentando los bancos tenga relación con los buenos números que se esperan por los balances cerrados a Septiembre que llegaran a esta Bolsa los primeros días de Noviembre. Un adelanto de esto lo tuvimos ayer con la información que suministró el banco central a la bolsa acerca de los resultados mensuales de Julio. En el caso del Banco de Galicia las ganancias del mes de Julio de 2010 crecieron un 89% en relación a Junio de 2010. Otro caso digno de mencionar fue el aumento en las utilidades del Banco Hipotecario que crecieron en idéntico periodo un 11%, pero si la comparación la efectuamos contra el mes de Julio de 2009 las utilidades se incrementaron en un 254%.
En la semana que comienza, la mirada estará puesta sobre todo en la publicación del dato de PBI de EE.UU., que se llevará toda la atención.
Deberemos esperar y mantener la calma para el que no esta posicionado creo que es tarde................. esto puede lateralizarse............, en las próximas semanas a la espera de las elecciones americanas (primera semana de noviembre) Se descuenta un triunfo OPOSITOR conservador que no permite aumentos impositivos y probablemente bloquee cualquier intento de "estímulo keynesiano" vía planes fiscales.
Un escándalo masivo en el mundo hipotecario hace tambalear las carteras de los bancos. La Reserva Federal va a tener que actuar , y continuar su accionar. Por lo que sería mas probable que no anuncien un número fijo , sino que dejen el camino abierto a "ir manejando ellos el nivel de monetización". Se están enfocando en los títulos hipotecarios, que obviamente no se los pueden enchufar a nadie . La Reserva Federal avanza en el ranking de tenedores y ya pasó a China. ( En lenguaje facil: ellos con la maquinita de imprimir se están financiando su deuda.)
La anunciada toma de ganancias -prevista desde hace algunas semanas- tampoco se produjo, a pesar de que hubo momentos de tensión que podrían haber servido como disparadores. Aunque sí hubo temores, sobre todo en Wall Street, que hicieron tambalear por momentos a los grandes mercados.
En plena etapa de presentación de balances (correspondientes al tercer trimestre) en Nueva York, hubo un acontecimiento que amenazó más que otros la expectativa futura de los mercados: el organismo de control comenzó a investigar a bancos ante la denuncia de que habrían ejecutado hipotecas previamente endosadas en varias ocasiones. Pero incluso la situación se complicó más por las denuncias de que muchas entidades habrían ejecutado hipotecas sin haber controlado si los procedimientos cumplían con los requisitos legales. En el apuro por quitar del balance los malos créditos, muchos bancos podrían haber acelerado la notificación de embargos.
Para algunos analistas en EE.UU., la situación podría complicarse más en las próximas semanas. Hasta el momento, el impacto fue relativamente moderado, aunque existió. Y fue delimitado a las acciones de los bancos, por lo que Wall Street cerró la semana con una leve alza.
El índice Merval, por su parte, acumuló en los últimos cinco días una suba de 4,26%, al cerrar el viernes en un máximo histórico de 2851,91 puntos, con los papeles del sector bancario como estrellas y como suele suceder casi los viernes, el volumen operado fue realmente bajo. En títulos públicos se negociaron tan solo $ 94 millones, un 34% menos que lo observado el día anterior, y además este nivel de negocios queda hasta ahora como el mas bajo de todo Octubre. Lo único para destacar del segmento de renta fija las subas de CAUP +2.30% y del PARP +1.16%.
En cuanto a papeles privados vimos como el Índice Merval alcanzó un nuevo record, al cerrar en 2.851,91 puntos, Nuevamente los papeles del sector bancario lideraron los avances del panel líder. Lo mejor se ubicó en BHIP +5.15% y GGAL +2.24%. Por el lado de las bajas sobresalió la caída del 3.84% en Edenor al quedar desmentido que no habrá aumentos de tarifas.
Es probable que la mejora que vienen experimentando los bancos tenga relación con los buenos números que se esperan por los balances cerrados a Septiembre que llegaran a esta Bolsa los primeros días de Noviembre. Un adelanto de esto lo tuvimos ayer con la información que suministró el banco central a la bolsa acerca de los resultados mensuales de Julio. En el caso del Banco de Galicia las ganancias del mes de Julio de 2010 crecieron un 89% en relación a Junio de 2010. Otro caso digno de mencionar fue el aumento en las utilidades del Banco Hipotecario que crecieron en idéntico periodo un 11%, pero si la comparación la efectuamos contra el mes de Julio de 2009 las utilidades se incrementaron en un 254%.
En la semana que comienza, la mirada estará puesta sobre todo en la publicación del dato de PBI de EE.UU., que se llevará toda la atención.
Deberemos esperar y mantener la calma para el que no esta posicionado creo que es tarde................. esto puede lateralizarse............, en las próximas semanas a la espera de las elecciones americanas (primera semana de noviembre) Se descuenta un triunfo OPOSITOR conservador que no permite aumentos impositivos y probablemente bloquee cualquier intento de "estímulo keynesiano" vía planes fiscales.
Un escándalo masivo en el mundo hipotecario hace tambalear las carteras de los bancos. La Reserva Federal va a tener que actuar , y continuar su accionar. Por lo que sería mas probable que no anuncien un número fijo , sino que dejen el camino abierto a "ir manejando ellos el nivel de monetización". Se están enfocando en los títulos hipotecarios, que obviamente no se los pueden enchufar a nadie . La Reserva Federal avanza en el ranking de tenedores y ya pasó a China. ( En lenguaje facil: ellos con la maquinita de imprimir se están financiando su deuda.)
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
18 de octubre de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
Otra vez, el mercado amagó con una toma de ganancias que finalmente no se produjo y las bolsas de todo el mundo -entre ellas, la local- lograron profundizar la tendencia alcista. Si la semana pasada la sola posibilidad de que la Reserva Federal implementara nuevos planes de estímulo monetarios había impulsado a las acciones, la confirmación de que lo hará fue suficiente como para postergar el anunciado recorte de precios.
En tal sentido -y como lo habían anticipado las minutas de la Fed del 21 de septiembre- el presidente del banco central de EE.UU., Ben Bernanke, sostuvo que el alto desempleo y la baja inflación son señales de que se necesitarán más medidas de alivio en la política monetaria estadounidense, pero que de todas maneras las autoridades todavía se encuentran evaluando qué tan agresivo debe ser ese estímulo.
Pero no todo es armonia, una nueva vuelta de tuerca se vio en el sector financiero de los EE.UU. Es que cada día que pasa se acrecienta el escándalo de las ejecuciones hipotecarias tal como lo habíamos informado en el comentario de ayer. El tema ya tomó estado publico, y ahora todo se complica cada vez mas, porque pegó muy fuerte la noticia que algunos bancos en el pasado habían utilizaron firmas y documentos falsos para justificar las ejecuciones hipotecarias. el jueves se supo que hay por lo menos 50 abogados investigando las practicas de la industria de servicios hipotecarios, y ya el Fiscal de Florida citó al mayor procesador de hipotecas como parte de una investigación mas amplia. Ante semejante panorama los bancos volvieron a ceder posiciones, y otra vez como el mas golpeado por este tema, y por la reforma financiera fue el Bank of América (BAC) que terminó con una caída del 5%.
Así como el sector financiero tuvo un pésimo viernes a través del XLF (ETF de bancos) que retrocedió 1.7%, tuvimos por otro lado al sector tecnológico como lo mejor de la jornada, con un QQQQ que dejo al cierre una suba de 2%. Esto fue consecuencia directa de lo que ayer mencionábamos acerca del balance del 3er trimestre de GOOGLE (GOOG), que había informado ayer después de cierre de los mercados una ganancia por acción 7.64 cuando se esperaba una utilidad por acción de 6.68. GOOG registró al cierre de las operaciones una impresionante mejora del 11%, y esto le sirvió la Índice Nasdaq para terminar con un avance del 1.37%, contra un Dow Jones dejando al cierre un descenso del 0.29% arrastrado por la mala performance del sector financiero.
Así, el índice Merval finalizó el viernes en los 2735,47 puntos, y acumuló en la semana una suba de 1 por ciento. Las acciones vinculadas al sector eléctrico lideraron las subas, las mejoras mas importantes se verificaron en TRAN +6.48%, PAMP +3.17% Y EDN +2.84%. El volumen operado en papeles privados alcanzó un monto de $ 62.3 millones, un 34% menos que la rueda de ayer.
Los bonos Argentinos continuaron con la toma de ganancias que habían comenzado en el día de ayer. El hecho que el volumen haya sido bajo, deja la impresión de que se trató de una toma de ganancias, y que los bonos podrían retomar la senda alcista la semana que viene. Los títulos mas perjudicados en la víspera fueron los bonos que se ajustan por CER, dado que a las 16:00 se conoció el índice de inflación minorista de Septiembre, que ascendió según el INDEC al 0.70% contra un esperado del 0.80%. Tengamos presente que la inflación real de Septiembre, según las principales consultoras del mercado, estuvo en promedio cerca del 1.8%.
A esperar el desencadenante de los bancos en USA puede arrastrar al mercado a la caida tan anunciada, Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
En tal sentido -y como lo habían anticipado las minutas de la Fed del 21 de septiembre- el presidente del banco central de EE.UU., Ben Bernanke, sostuvo que el alto desempleo y la baja inflación son señales de que se necesitarán más medidas de alivio en la política monetaria estadounidense, pero que de todas maneras las autoridades todavía se encuentran evaluando qué tan agresivo debe ser ese estímulo.
Pero no todo es armonia, una nueva vuelta de tuerca se vio en el sector financiero de los EE.UU. Es que cada día que pasa se acrecienta el escándalo de las ejecuciones hipotecarias tal como lo habíamos informado en el comentario de ayer. El tema ya tomó estado publico, y ahora todo se complica cada vez mas, porque pegó muy fuerte la noticia que algunos bancos en el pasado habían utilizaron firmas y documentos falsos para justificar las ejecuciones hipotecarias. el jueves se supo que hay por lo menos 50 abogados investigando las practicas de la industria de servicios hipotecarios, y ya el Fiscal de Florida citó al mayor procesador de hipotecas como parte de una investigación mas amplia. Ante semejante panorama los bancos volvieron a ceder posiciones, y otra vez como el mas golpeado por este tema, y por la reforma financiera fue el Bank of América (BAC) que terminó con una caída del 5%.
Así como el sector financiero tuvo un pésimo viernes a través del XLF (ETF de bancos) que retrocedió 1.7%, tuvimos por otro lado al sector tecnológico como lo mejor de la jornada, con un QQQQ que dejo al cierre una suba de 2%. Esto fue consecuencia directa de lo que ayer mencionábamos acerca del balance del 3er trimestre de GOOGLE (GOOG), que había informado ayer después de cierre de los mercados una ganancia por acción 7.64 cuando se esperaba una utilidad por acción de 6.68. GOOG registró al cierre de las operaciones una impresionante mejora del 11%, y esto le sirvió la Índice Nasdaq para terminar con un avance del 1.37%, contra un Dow Jones dejando al cierre un descenso del 0.29% arrastrado por la mala performance del sector financiero.
Así, el índice Merval finalizó el viernes en los 2735,47 puntos, y acumuló en la semana una suba de 1 por ciento. Las acciones vinculadas al sector eléctrico lideraron las subas, las mejoras mas importantes se verificaron en TRAN +6.48%, PAMP +3.17% Y EDN +2.84%. El volumen operado en papeles privados alcanzó un monto de $ 62.3 millones, un 34% menos que la rueda de ayer.
Los bonos Argentinos continuaron con la toma de ganancias que habían comenzado en el día de ayer. El hecho que el volumen haya sido bajo, deja la impresión de que se trató de una toma de ganancias, y que los bonos podrían retomar la senda alcista la semana que viene. Los títulos mas perjudicados en la víspera fueron los bonos que se ajustan por CER, dado que a las 16:00 se conoció el índice de inflación minorista de Septiembre, que ascendió según el INDEC al 0.70% contra un esperado del 0.80%. Tengamos presente que la inflación real de Septiembre, según las principales consultoras del mercado, estuvo en promedio cerca del 1.8%.
A esperar el desencadenante de los bancos en USA puede arrastrar al mercado a la caida tan anunciada, Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
10 de octubre de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
Tras haber alcanzado durante septiembre un rendimiento descollante, se esperaba que los mercados bursátiles internacionales sufrieran una toma de ganancias. Sin embargo, desde que comenzó octubre, las Bolsas siguieron brillando y en la semana que pasó se colmaron de optimismo.
El anuncio de Japón de nuevos planes de estímulo monetarios se transformó en lo que muchos especialistas creen será el comienzo de una nueva ronda de planes para alimentar la débil economía mundial.
Esa decisión aceleró aún más las expectativas de que pronto hará lo mismo la Reserva Federal de los Estados Unidos, y si bien muchos juegan algunas fichas a la próxima reunión del organismo, el 3 de noviembre, las apuestas grandes están puestas en el 14 de diciembre. Por ello, también adquieren mayor relevancia las minutas de la Fed que se conocerán el martes y que corresponden al último encuentro del Comité de Mercado Abierto de este banco central.
Pero si bien la posibilidad de que se esté iniciando una etapa de estímulos fue un disparador de los mercados, hubo otros factores que también impulsaron a Wall Street. Los altos niveles de liquidez son uno de los más importantes, pero también ayudaron algunos datos macros positivos de Estados Unidos, mientras que la debilidad del dólar frente al resto de las monedas terminó de configurar un escenario ideal para que prácticamente desaparezca la aversión al riesgo.
En el fondo, algunas dudas
Pero a pesar de que las subas fueron firmes, hubo lugar para la incertidumbre tras conocerse las revisiones que los bancos están haciendo en las recomendaciones corporativas, donde los más perjudicados fueron los papeles de las empresas tecnológicas. Así, el banco de inversión Morgan Stanley bajó la recomendación a algunas empresas de semiconductores, debido a las preocupaciones sobre una desaceleración en los mercados asiáticos.
Además, circuló un informe del Fondo Monetario Internacional (FMI) sobre España, en el que sostiene que el gobierno español debe estar dispuesto a realizar ajustes fiscales adicionales para alcanzar un déficit del 6% para 2011, "porque los mercados tienen tolerancia cero ante ese tipo de incumplimientos".
En medio de este contexto, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires profundizó la suba que viene mostrando en las últimas semanas y el índice Merval, que contiene a las principales acciones del mercado local, fue quebrando sucesivamente nuevos récords históricos, hasta cerrar el viernes en los 2699,49 puntos. Así, en la semana que pasó mostró una suba del 1,78% y en lo que va de octubre -un mes en el que muchos creían que comenzaría una fuerte de toma de ganancias- acumula una suba del 2,12 por ciento.
Los ruidos domésticos, entretanto, no llegaron a impactar en el comportamiento de las acciones y bonos locales. De hecho, la delicada situación política -con el serio enfrentamiento entre el Gobierno y la Corte Suprema de Justicia que incluye la desobediencia de Santa Cruz al fallo para reponer al procurador Sosa- casi pasó inadvertida para los inversores.
La pregunta se esta generando una GRAN BURBUJA ESPECULATIVA !!! O REALMENTE INICIAMOS LA ONDA 3 SIN TOMA DE GANANCIAS !!!
Particularmente considero que las noticias malas que aparecen no hacen corregir al mercado por lo cual creo que se esta inflando el globo pero tal vez sea momento de tomando recaudos empezar a subirse la caida puede ser de un 10% que creo que en el contexto que viene es recuperable, esperemos a ver que pasa el martes y reaccionemos en concordancia.
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
El anuncio de Japón de nuevos planes de estímulo monetarios se transformó en lo que muchos especialistas creen será el comienzo de una nueva ronda de planes para alimentar la débil economía mundial.
Esa decisión aceleró aún más las expectativas de que pronto hará lo mismo la Reserva Federal de los Estados Unidos, y si bien muchos juegan algunas fichas a la próxima reunión del organismo, el 3 de noviembre, las apuestas grandes están puestas en el 14 de diciembre. Por ello, también adquieren mayor relevancia las minutas de la Fed que se conocerán el martes y que corresponden al último encuentro del Comité de Mercado Abierto de este banco central.
Pero si bien la posibilidad de que se esté iniciando una etapa de estímulos fue un disparador de los mercados, hubo otros factores que también impulsaron a Wall Street. Los altos niveles de liquidez son uno de los más importantes, pero también ayudaron algunos datos macros positivos de Estados Unidos, mientras que la debilidad del dólar frente al resto de las monedas terminó de configurar un escenario ideal para que prácticamente desaparezca la aversión al riesgo.
En el fondo, algunas dudas
Pero a pesar de que las subas fueron firmes, hubo lugar para la incertidumbre tras conocerse las revisiones que los bancos están haciendo en las recomendaciones corporativas, donde los más perjudicados fueron los papeles de las empresas tecnológicas. Así, el banco de inversión Morgan Stanley bajó la recomendación a algunas empresas de semiconductores, debido a las preocupaciones sobre una desaceleración en los mercados asiáticos.
Además, circuló un informe del Fondo Monetario Internacional (FMI) sobre España, en el que sostiene que el gobierno español debe estar dispuesto a realizar ajustes fiscales adicionales para alcanzar un déficit del 6% para 2011, "porque los mercados tienen tolerancia cero ante ese tipo de incumplimientos".
En medio de este contexto, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires profundizó la suba que viene mostrando en las últimas semanas y el índice Merval, que contiene a las principales acciones del mercado local, fue quebrando sucesivamente nuevos récords históricos, hasta cerrar el viernes en los 2699,49 puntos. Así, en la semana que pasó mostró una suba del 1,78% y en lo que va de octubre -un mes en el que muchos creían que comenzaría una fuerte de toma de ganancias- acumula una suba del 2,12 por ciento.
Los ruidos domésticos, entretanto, no llegaron a impactar en el comportamiento de las acciones y bonos locales. De hecho, la delicada situación política -con el serio enfrentamiento entre el Gobierno y la Corte Suprema de Justicia que incluye la desobediencia de Santa Cruz al fallo para reponer al procurador Sosa- casi pasó inadvertida para los inversores.
La pregunta se esta generando una GRAN BURBUJA ESPECULATIVA !!! O REALMENTE INICIAMOS LA ONDA 3 SIN TOMA DE GANANCIAS !!!
Particularmente considero que las noticias malas que aparecen no hacen corregir al mercado por lo cual creo que se esta inflando el globo pero tal vez sea momento de tomando recaudos empezar a subirse la caida puede ser de un 10% que creo que en el contexto que viene es recuperable, esperemos a ver que pasa el martes y reaccionemos en concordancia.
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
5 de octubre de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
Dia complicado el de hoy lunes, espere ver el inicio de la semana en un mercado global que inexplicablemente contra toda tendencia y analisis tecnico consolido una tendencia al alza .........?????????????, y la Bolsa de Buenos Aires se transformó en uno de los mercados de mejor rendimiento de la semana. Pero también fue uno de los que más subieron durante septiembre, por el impulso de las acciones del sector bancario.
En la semana que pasó el índice Merval terminó en los 2652,29 puntos, con una suba de 2,89%, esta vez impulsada por las acciones del sector eléctrico, tanto de transporte como distribución, por el incremento de las tarifas desde el viernes. Así, el principal indicador bursátil alcanzó un nuevo máximo.
De acuerdo con un informe privado, para el mediano plazo el escenario local para las acciones sigue despejado. El balance de los últimos drivers muestra un saldo positivo: el canje permitió rearmar la agenda financiera y hoy el programa financiero de 2011 se encuentra prácticamente cerrado, mientras que la recuperación de la economía se consolida y la situación fiscal sigue siendo favorable. La inflación, en tanto, es el principal dilema.
Como contrapartida, el escenario político es más complicado y podría empeorar a medida que se acerque el año electoral. El fuerte embate verbal de funcionarios del Poder Ejecutivo hacia la Corte Suprema de Justicia es un llamado de atención. También el comportamiento del dólar será clave en las próximas semanas, en parte, porque la divisa estadounidense quedó a un paso de quebrar la barrera de los 4 pesos, con lo que ello implica para el ciudadano común.
Los títulos públicos también mostraron importantes subas, en medio de un buen clima que estuvo impermeable a algunos ruidos provenientes del exterior, como una serie de datos flojos sobre la salud de la economía de los Estados Unidos. Así, Wall Street registró en los últimos días una leve caída como consecuencia de una toma de ganancias, mientras que el mercado local se diferenció y sumó su quinta semana consecutiva de alza. (PERO CON UN MAGRO VOLUMEN)
La fuerte suba de 13,12% que mostró el Merval en septiembre generó optimismo, pero al mismo tiempo obliga a los analistas a imaginar alguna toma de ganancias que tendría como centro los mercados centrales, incluidas las bolsas europeas.
Muchos analistas coinciden en que el mes de octubre será clave: ya en la semana que se inicia se conocerán importantes datos de los EE.UU., como el reporte de empleo y el comienzo de una nueva etapa de presentación de balances corporativos. Justamente los resultados de las empresas serán monitoreados con extrema atención, porque podrían despejar las dudas que prevalecen sobre la fragilidad del la economía estadounidense; Hoy sin ir mas lejos se conoció que los pedidos a fabricas cayeron mas de lo esperado en Agosto (-0.50% vs. – 0.40%), y por otro lado transcendió que el numero de personas que compraron viviendas si bien subió en Agosto un 4.30% contra un esperado del 1%, siguen manteniéndose aun por debajo del ritmo que venían mostrando el año pasado. También el Dow Jones se vio perjudicado por las caídas de dos papeles tradicionales que componen este indicador, American Express (AXP) y Microsft (MSFT). En el caso de AXP sufrió un derrape en su cotización del 6% como consecuencia de una demanda civil que le iniciara la justicia por imponer normas a los comerciantes contrarias a la competencia. En cuanto a MSFT experimentó un retroceso del 1.80% por una baja de calificación que le asignó al gente de Goldman Sachs.
Si analizamos el grafico del Dow podemos ver que con la baja de hoy del 0.72% se complicó el escenario para el mediano plazo ( 30 a 40 días aproximadamente). Es que desde el análisis técnico observamos que es inminente el corte negativo para el MACD, y otra que se rompió el canal alcista que venia transitando este indicador desde principios de Agosto de este año.
Desde Europa, entretanto, las dudas giran alrededor de la posibilidad de nuevos rescates de bancos o países, como Irlanda o Portugal. En la semana que pasó causó revuelo la baja en la nota del Anglo Irish Bank a casi "basura", lo que impulsó al gobierno irlandés a estudiar la posibilidad de un rescate que abarque a otras entidades.
Pero hay más factores que podrían complicar el escenario financiero global, como el conflicto entre China y los Estados Unidos por el tipo de cambio. También podría sumar presión el hecho de que habitualmente octubre es un mes de cierre de posiciones de algunos fondos internacionales; y todo, pocas semanas antes de las elecciones legislativas estadounidenses.
La pregunta que queda flotando es: si en septiembre ya hubo fuertes embates externos y el mercado doméstico no sólo no sintió el impacto, sino que además mostró una fuerte tendencia alcista, ¿qué razones harían que esta vez sí impacten? Pero el hecho de estar tocando máximos podría actuar como disparador. Además, los acontecimientos mencionados golpean directamente al núcleo de las economías centrales, por lo que el margen de maniobra sería menor para la Bolsa local.
A esperar tal vez el mes de Octubre traiga la tan anunciada caida que seria buena para el mercado en general dado que soy un fiel convencido que no todo esta mal pero claramente no esta tan bien como para consolidar una ruptura de indices sin el volumen suficiente ...!!!!
Buena semana !!! Buenos Negocios !!!
En la semana que pasó el índice Merval terminó en los 2652,29 puntos, con una suba de 2,89%, esta vez impulsada por las acciones del sector eléctrico, tanto de transporte como distribución, por el incremento de las tarifas desde el viernes. Así, el principal indicador bursátil alcanzó un nuevo máximo.
De acuerdo con un informe privado, para el mediano plazo el escenario local para las acciones sigue despejado. El balance de los últimos drivers muestra un saldo positivo: el canje permitió rearmar la agenda financiera y hoy el programa financiero de 2011 se encuentra prácticamente cerrado, mientras que la recuperación de la economía se consolida y la situación fiscal sigue siendo favorable. La inflación, en tanto, es el principal dilema.
Como contrapartida, el escenario político es más complicado y podría empeorar a medida que se acerque el año electoral. El fuerte embate verbal de funcionarios del Poder Ejecutivo hacia la Corte Suprema de Justicia es un llamado de atención. También el comportamiento del dólar será clave en las próximas semanas, en parte, porque la divisa estadounidense quedó a un paso de quebrar la barrera de los 4 pesos, con lo que ello implica para el ciudadano común.
Los títulos públicos también mostraron importantes subas, en medio de un buen clima que estuvo impermeable a algunos ruidos provenientes del exterior, como una serie de datos flojos sobre la salud de la economía de los Estados Unidos. Así, Wall Street registró en los últimos días una leve caída como consecuencia de una toma de ganancias, mientras que el mercado local se diferenció y sumó su quinta semana consecutiva de alza. (PERO CON UN MAGRO VOLUMEN)
La fuerte suba de 13,12% que mostró el Merval en septiembre generó optimismo, pero al mismo tiempo obliga a los analistas a imaginar alguna toma de ganancias que tendría como centro los mercados centrales, incluidas las bolsas europeas.
Muchos analistas coinciden en que el mes de octubre será clave: ya en la semana que se inicia se conocerán importantes datos de los EE.UU., como el reporte de empleo y el comienzo de una nueva etapa de presentación de balances corporativos. Justamente los resultados de las empresas serán monitoreados con extrema atención, porque podrían despejar las dudas que prevalecen sobre la fragilidad del la economía estadounidense; Hoy sin ir mas lejos se conoció que los pedidos a fabricas cayeron mas de lo esperado en Agosto (-0.50% vs. – 0.40%), y por otro lado transcendió que el numero de personas que compraron viviendas si bien subió en Agosto un 4.30% contra un esperado del 1%, siguen manteniéndose aun por debajo del ritmo que venían mostrando el año pasado. También el Dow Jones se vio perjudicado por las caídas de dos papeles tradicionales que componen este indicador, American Express (AXP) y Microsft (MSFT). En el caso de AXP sufrió un derrape en su cotización del 6% como consecuencia de una demanda civil que le iniciara la justicia por imponer normas a los comerciantes contrarias a la competencia. En cuanto a MSFT experimentó un retroceso del 1.80% por una baja de calificación que le asignó al gente de Goldman Sachs.
Si analizamos el grafico del Dow podemos ver que con la baja de hoy del 0.72% se complicó el escenario para el mediano plazo ( 30 a 40 días aproximadamente). Es que desde el análisis técnico observamos que es inminente el corte negativo para el MACD, y otra que se rompió el canal alcista que venia transitando este indicador desde principios de Agosto de este año.
Desde Europa, entretanto, las dudas giran alrededor de la posibilidad de nuevos rescates de bancos o países, como Irlanda o Portugal. En la semana que pasó causó revuelo la baja en la nota del Anglo Irish Bank a casi "basura", lo que impulsó al gobierno irlandés a estudiar la posibilidad de un rescate que abarque a otras entidades.
Pero hay más factores que podrían complicar el escenario financiero global, como el conflicto entre China y los Estados Unidos por el tipo de cambio. También podría sumar presión el hecho de que habitualmente octubre es un mes de cierre de posiciones de algunos fondos internacionales; y todo, pocas semanas antes de las elecciones legislativas estadounidenses.
La pregunta que queda flotando es: si en septiembre ya hubo fuertes embates externos y el mercado doméstico no sólo no sintió el impacto, sino que además mostró una fuerte tendencia alcista, ¿qué razones harían que esta vez sí impacten? Pero el hecho de estar tocando máximos podría actuar como disparador. Además, los acontecimientos mencionados golpean directamente al núcleo de las economías centrales, por lo que el margen de maniobra sería menor para la Bolsa local.
A esperar tal vez el mes de Octubre traiga la tan anunciada caida que seria buena para el mercado en general dado que soy un fiel convencido que no todo esta mal pero claramente no esta tan bien como para consolidar una ruptura de indices sin el volumen suficiente ...!!!!
Buena semana !!! Buenos Negocios !!!
26 de septiembre de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
Aunque el mercado bursátil doméstico venía acumulando subas en las semanas previas, no lograban convencer del todo a los inversores, en parte, por los ruidos que llegan desde la política y por el exiguo volumen de negocios. Pero en los últimos días, la situación cambió: la suba se mantuvo y lo hizo con un mayor flujo de dinero, a pesar de los embates de Wall Street, que en el inicio de la semana desnudaba todos sus temores.
Por cuarta semana consecutiva, la Bolsa porteña cerró en alza, en medio de un clima inesperado de optimismo y de espaldas a algunos temas que los empresarios comienzan a ver con preocupación, como el avance del proyecto que propone participar de las ganancias de las compañías a los trabajadores. Evidentemente, el buen momento que atraviesan las empresas pesa más en las decisiones de los inversores.
Septiembre se perfila de hecho como uno de los mejores meses del año para las acciones. El índice Merval acumula en estos días del mes un alza de 10,31%, especialmente por el fuerte avance que vienen mostrando las acciones del sector bancario, que se convirtieron en las estrellas del mercado. Lejos, aparece Tenaris.
El punto más destacable de la semana que pasó fue la solidez que mostró el mercado doméstico, sobre todo cuando Wall Street sucumbía ante datos adversos sobre la salud de la economía de los Estados Unidos. A pesar de que muchos analistas advertían acerca de la posibilidad de una toma de ganancias, la Bolsa porteña resistió y logró marcar nuevos máximos históricos.
En definitiva, mostró una cara diferente a la de la semana anterior, que aunque también había subido, no había logrado convencer. En los últimos cinco días, el Merval registró una suba de 4,22%, al finalizar el viernes en los 2577,74 puntos, un nuevo máximo histórico.
Esa marca la logró a pesar de noticias poco optimistas surgidas en Nueva York, como el informe de Bank of America, que advirtió que las ganancias trimestrales de Goldman Sachs y Morgan Stanley podrían reducirse significativamente.
En respuesta a esa información, una ola vendedora golpeó a Wall Street y generó una corrida de inversores a una herramienta que sigue estando en el centro de la escena: el oro. En la semana, el metal precioso subió, y marcó un récord histórico, al acercarse a los US$ 1300 la onza.
Pero si esta semana fue importante por la información que surgió en los Estados Unidos, la próxima también tiene una agenda cargada de datos clave. Toda la atención estará puesta en el dato del PBI, que se conocerá el jueves, mientras que también saldrán a la luz informes vinculados al consumo, como el de gasto personal (viernes) e ingresos personales.
Aunque el mercado local también tendrá brillo propio: casi todo pasará por una posible colocación de deuda, a pesar de que con el nuevo Fondo de Desendeudamiento contemplado para el año próximo se encuentra prácticamente cerrado en el presupuesto 2011. La posibilidad podría resurgir luego del viaje del matrimonio Kirchner a los Estados Unidos para la Asamblea de la ONU. Todo indica que si bien el financiamiento está cubierto, colocar deuda a tasa baja sería, para el ministro Amado Boudou, una buena señal para el mercado.
Entre las noticias corporativas de la semana, la nota saliente fue que Petrobras concretó el viernes la emisión récord de acciones, que llevó a que el valor de la empresa trepara a US$ 220.000 millones.
Despues de lo expuesto realmente intentar elaborar un analisis, ya es casi impsosible, por lo menos después de haber vivido una de las semanas mas desenfrenadas en todos los mercados, y no hablamos solo de lo bursátil, sino de metales preciosos, granos y por supuesto bonos del tesoro americanos y la guerra de monedas que estamos presenciando, sobre esto último es imprescindible, a la luz de la semana que termina, llevar un conteo del reacomodamiento que tiene el yen, euro, real y yuan con respecto al dólar, pero el desenfreno arranca justamente por este mercado, ya que si analizamos macro económicamente la realidad europea versus la americana en el mediano plazo, sin duda el actual valor del euro es irracional desde todo punto de vista.
A sentarse y pensar friamente !!!
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
Por cuarta semana consecutiva, la Bolsa porteña cerró en alza, en medio de un clima inesperado de optimismo y de espaldas a algunos temas que los empresarios comienzan a ver con preocupación, como el avance del proyecto que propone participar de las ganancias de las compañías a los trabajadores. Evidentemente, el buen momento que atraviesan las empresas pesa más en las decisiones de los inversores.
Septiembre se perfila de hecho como uno de los mejores meses del año para las acciones. El índice Merval acumula en estos días del mes un alza de 10,31%, especialmente por el fuerte avance que vienen mostrando las acciones del sector bancario, que se convirtieron en las estrellas del mercado. Lejos, aparece Tenaris.
El punto más destacable de la semana que pasó fue la solidez que mostró el mercado doméstico, sobre todo cuando Wall Street sucumbía ante datos adversos sobre la salud de la economía de los Estados Unidos. A pesar de que muchos analistas advertían acerca de la posibilidad de una toma de ganancias, la Bolsa porteña resistió y logró marcar nuevos máximos históricos.
En definitiva, mostró una cara diferente a la de la semana anterior, que aunque también había subido, no había logrado convencer. En los últimos cinco días, el Merval registró una suba de 4,22%, al finalizar el viernes en los 2577,74 puntos, un nuevo máximo histórico.
Esa marca la logró a pesar de noticias poco optimistas surgidas en Nueva York, como el informe de Bank of America, que advirtió que las ganancias trimestrales de Goldman Sachs y Morgan Stanley podrían reducirse significativamente.
En respuesta a esa información, una ola vendedora golpeó a Wall Street y generó una corrida de inversores a una herramienta que sigue estando en el centro de la escena: el oro. En la semana, el metal precioso subió, y marcó un récord histórico, al acercarse a los US$ 1300 la onza.
Pero si esta semana fue importante por la información que surgió en los Estados Unidos, la próxima también tiene una agenda cargada de datos clave. Toda la atención estará puesta en el dato del PBI, que se conocerá el jueves, mientras que también saldrán a la luz informes vinculados al consumo, como el de gasto personal (viernes) e ingresos personales.
Aunque el mercado local también tendrá brillo propio: casi todo pasará por una posible colocación de deuda, a pesar de que con el nuevo Fondo de Desendeudamiento contemplado para el año próximo se encuentra prácticamente cerrado en el presupuesto 2011. La posibilidad podría resurgir luego del viaje del matrimonio Kirchner a los Estados Unidos para la Asamblea de la ONU. Todo indica que si bien el financiamiento está cubierto, colocar deuda a tasa baja sería, para el ministro Amado Boudou, una buena señal para el mercado.
Entre las noticias corporativas de la semana, la nota saliente fue que Petrobras concretó el viernes la emisión récord de acciones, que llevó a que el valor de la empresa trepara a US$ 220.000 millones.
Despues de lo expuesto realmente intentar elaborar un analisis, ya es casi impsosible, por lo menos después de haber vivido una de las semanas mas desenfrenadas en todos los mercados, y no hablamos solo de lo bursátil, sino de metales preciosos, granos y por supuesto bonos del tesoro americanos y la guerra de monedas que estamos presenciando, sobre esto último es imprescindible, a la luz de la semana que termina, llevar un conteo del reacomodamiento que tiene el yen, euro, real y yuan con respecto al dólar, pero el desenfreno arranca justamente por este mercado, ya que si analizamos macro económicamente la realidad europea versus la americana en el mediano plazo, sin duda el actual valor del euro es irracional desde todo punto de vista.
A sentarse y pensar friamente !!!
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
20 de septiembre de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
Por tercera semana consecutiva, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cerró en alza, aunque en un entorno de cada vez más indiferencia por parte de los inversores. La apatía, de hecho, quedó reflejada en el bajo volumen de negocios, que se redujo aun más con respecto a semanas anteriores, a pesar de la información que surgió tanto del mercado local como de las economías centrales.
Si hasta hace unos días el clima de negocios lucía oscuro por el alto grado de conflictividad sindical y por la incertidumbre política, ahora la estrategia implementada por la mayoría es la es de "esperar y ver" qué sucede. Y nada interrumpió la semana que pasó esta postura, ni siquiera los buenos datos que surgieron del mercado, como la decisión de la calificadora S&P de subir la nota de la deuda argentina en moneda extranjera (a "B"). Tampoco revirtió la indiferencia el compromiso que asumió la Argentina en el presupuesto 2011 de cara a los vencimientos de deuda que tiene hacia el año próximo. El ministro de Economía, Amado Boudou, adelantó en la presentación del presupuesto 2011 que utilizará unos US$ 7504 millones de las reservas del Banco Central para cubrir los vencimientos de deuda.
Esta noticia -independientemente de la validez de la utilización de reservas para pagar compromisos- es buena señal para el mercado, porque asegura que la Argentina cumplirá con sus obligaciones. Tratándose de un país que ya entró en default, la garantía de que se pagarán los bonos debería haber movido el amperímetro. Pero esto no ocurrió. Los bonos mostraron toda su fortaleza, aunque sin volumen. Los vencimientos para 2011 llegarán a US$ 9000 millones, si se descuentan refinanciaciones.
Aunque así como hubo noticias alentadoras para los mercados, hubo algunas malas: nada dijo Boudou respecto de la normalización del Indec. Incluso, al estimar una inflación oficial de 8,9% para el año próximo pareció mostrar las cartas: que el organismo seguirá intervenido. Como muestra, el jueves se informó que, en agosto, la suba de precios fue de apenas 0,7%, menos de la mitad de lo estimado por los estudios privados.
Desde el ámbito político, en tanto, las noticias fueron contradictorias, lo cual generó una mayor selectividad. Las acciones del sector bancario lideraron las subas al trepar hasta 6% e impulsaron al Merval hasta los 2473,43 puntos, por lo que terminó la semana con un alza de 1,5 por ciento.
Los títulos públicos se diferenciaron y registraron alza muy importantes, de hasta 11%, como el caso del Par en pesos. Pareciera que los bonos reflejaron mejor las buenas noticias locales, aunque también influyó el rumor acerca de una recompra de bonos de parte del Gobierno para rescatar deuda.
En los próximos días, la atención estará en la información que surgirá de los EE.UU., en particular la reunión que mantendrá la Reserva Federal por el nivel de las tasas. Aunque se descuenta que seguirán en su actual nivel. por otro lado el jueves se conocera el dato de Venta de viviendas, luego de la fuerte caída el mes anterior, cuando se desplomó 27%, el mercado espera que la venta de viviendas muestre una recuperación de más del 7% en agosto. El dato será importante por la debilidad que caracteriza al sector.
No hay mas que decir, estan todos esperando una baja que se dilata, la correccion es casi iminente, un mercado no puede mantenerse con esta magra inversion.
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
Si hasta hace unos días el clima de negocios lucía oscuro por el alto grado de conflictividad sindical y por la incertidumbre política, ahora la estrategia implementada por la mayoría es la es de "esperar y ver" qué sucede. Y nada interrumpió la semana que pasó esta postura, ni siquiera los buenos datos que surgieron del mercado, como la decisión de la calificadora S&P de subir la nota de la deuda argentina en moneda extranjera (a "B"). Tampoco revirtió la indiferencia el compromiso que asumió la Argentina en el presupuesto 2011 de cara a los vencimientos de deuda que tiene hacia el año próximo. El ministro de Economía, Amado Boudou, adelantó en la presentación del presupuesto 2011 que utilizará unos US$ 7504 millones de las reservas del Banco Central para cubrir los vencimientos de deuda.
Esta noticia -independientemente de la validez de la utilización de reservas para pagar compromisos- es buena señal para el mercado, porque asegura que la Argentina cumplirá con sus obligaciones. Tratándose de un país que ya entró en default, la garantía de que se pagarán los bonos debería haber movido el amperímetro. Pero esto no ocurrió. Los bonos mostraron toda su fortaleza, aunque sin volumen. Los vencimientos para 2011 llegarán a US$ 9000 millones, si se descuentan refinanciaciones.
Aunque así como hubo noticias alentadoras para los mercados, hubo algunas malas: nada dijo Boudou respecto de la normalización del Indec. Incluso, al estimar una inflación oficial de 8,9% para el año próximo pareció mostrar las cartas: que el organismo seguirá intervenido. Como muestra, el jueves se informó que, en agosto, la suba de precios fue de apenas 0,7%, menos de la mitad de lo estimado por los estudios privados.
Desde el ámbito político, en tanto, las noticias fueron contradictorias, lo cual generó una mayor selectividad. Las acciones del sector bancario lideraron las subas al trepar hasta 6% e impulsaron al Merval hasta los 2473,43 puntos, por lo que terminó la semana con un alza de 1,5 por ciento.
Los títulos públicos se diferenciaron y registraron alza muy importantes, de hasta 11%, como el caso del Par en pesos. Pareciera que los bonos reflejaron mejor las buenas noticias locales, aunque también influyó el rumor acerca de una recompra de bonos de parte del Gobierno para rescatar deuda.
En los próximos días, la atención estará en la información que surgirá de los EE.UU., en particular la reunión que mantendrá la Reserva Federal por el nivel de las tasas. Aunque se descuenta que seguirán en su actual nivel. por otro lado el jueves se conocera el dato de Venta de viviendas, luego de la fuerte caída el mes anterior, cuando se desplomó 27%, el mercado espera que la venta de viviendas muestre una recuperación de más del 7% en agosto. El dato será importante por la debilidad que caracteriza al sector.
No hay mas que decir, estan todos esperando una baja que se dilata, la correccion es casi iminente, un mercado no puede mantenerse con esta magra inversion.
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
13 de septiembre de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LO CAL Y USA
El mercado bursátil doméstico logró sortear con un moderado éxito algunos importantes frentes de tormenta que amenazaron con terminar de aniquilar la confianza de los inversores, que en las últimas horas volvió a ponerse a prueba.
Así como la semana anterior buenos datos macro de los Estados Unidos habían logrado moldear una suba que trajo algo de tranquilidad, en los últimos días, la mejora de Wall Street hizo que los inversores se olvidaran por un momento de los conflictos políticos y sociales de la Argentina, que se transformaron en un serio obstáculo para el mercado. Aunque la Bolsa de Buenos Aires no logró acompañar con el mismo ímpetu la recuperación que mostraron los índices de EE.UU. sobre el cierre de la semana. Todo apunta a que el clima de negocios local comenzó a mostrarse cada vez más oscuro: si bien en las semanas previas había habido algunos eventos, las últimas horas terminaron de delinear un escenario complicado. La decisión del Gobierno de apoyar al sindicalista Hugo Moyano en la disputa con Siderar (quiere que se convalide el acuerdo cerrado entre el líder camionero y el oficialismo por el que la empresa debe hacerse responsable de la recaudación mensual de los aportes previsionales de los transportistas mercerizados) y el enfrentamiento por la idea de participar de las ganancias a los trabajadores (el titular de la UIA, Héctor Méndez, advirtió de la semejanza de Argentina y Cuba) configuraron un escenario poco amigable.
Quien describió la situación fue el World Economic Forum a través de su ranking de competitividad: la Argentina retrocedió dos lugares, hasta el puesto 87. La baja fue por "factores más problemáticos" para hacer negocios, entre los que se destacan "la inseguridad jurídica, la inflación, el acceso al financiamiento, la corrupción y la ineficiencia del Estado". El informe analiza la situación de 139 países y la Argentina se ubica en la segunda mitad de la tabla, ya que el entorno institucional es "uno de los peores".
Pero al frente de tormenta local se contrapuso una serie de datos positivos sobre la salud de la economía de los EE.UU., especialmente el de solicitudes iniciales de desempleo, que se ubicaron por debajo de lo esperado, mientras que el déficit comercial se redujo en un nivel mayor al pronosticado. Los datos sirvieron para que Wall Street mostrara una recuperación sobre el cierre de la semana y para poder dejar en un segundo plano información complicada, como la postura de la Fed sobre la situación económica. La autoridad monetaria publicó en su Libro Beige su visión de la economía, sostuvo que el crecimiento se había desacelerado, mientras que la recuperación pierde fuerza en la costa este y la zona central del país.
La interacción entre el clima político local y la información externa derivó en que el índice Merval terminara con una suba marginal de 0,56% en la semana, al ubicarse el viernes en los 2436,77 puntos. El volumen de negocios se desplomó hasta niveles mínimos, en parte, por el freno en la actividad que sufrieron los mercados por el año nuevo judío.
El futuro de la Bolsa local estará atado a los datos que puedan surgir en el exterior. Precisamente, en los EE.UU. se conocerá la inflación minorista, producción industrial y se publicará el reporte de la Fed de Filadelfia. También se seguirá de cerca la situación de los bancos europeos y de la deuda soberana de los países de la región, especialmente de Grecia, Portugal e Irlanda.
En el ámbito doméstico, muchos creen que los bonos tienen recorrido alcista por la tranquilidad del mercado cambiario y las tasas bajas.
Seguimos en un mercado casi sin volumen.... para pensar
Buena semana !!! Buenos Negocios !!!
Así como la semana anterior buenos datos macro de los Estados Unidos habían logrado moldear una suba que trajo algo de tranquilidad, en los últimos días, la mejora de Wall Street hizo que los inversores se olvidaran por un momento de los conflictos políticos y sociales de la Argentina, que se transformaron en un serio obstáculo para el mercado. Aunque la Bolsa de Buenos Aires no logró acompañar con el mismo ímpetu la recuperación que mostraron los índices de EE.UU. sobre el cierre de la semana. Todo apunta a que el clima de negocios local comenzó a mostrarse cada vez más oscuro: si bien en las semanas previas había habido algunos eventos, las últimas horas terminaron de delinear un escenario complicado. La decisión del Gobierno de apoyar al sindicalista Hugo Moyano en la disputa con Siderar (quiere que se convalide el acuerdo cerrado entre el líder camionero y el oficialismo por el que la empresa debe hacerse responsable de la recaudación mensual de los aportes previsionales de los transportistas mercerizados) y el enfrentamiento por la idea de participar de las ganancias a los trabajadores (el titular de la UIA, Héctor Méndez, advirtió de la semejanza de Argentina y Cuba) configuraron un escenario poco amigable.
Quien describió la situación fue el World Economic Forum a través de su ranking de competitividad: la Argentina retrocedió dos lugares, hasta el puesto 87. La baja fue por "factores más problemáticos" para hacer negocios, entre los que se destacan "la inseguridad jurídica, la inflación, el acceso al financiamiento, la corrupción y la ineficiencia del Estado". El informe analiza la situación de 139 países y la Argentina se ubica en la segunda mitad de la tabla, ya que el entorno institucional es "uno de los peores".
Pero al frente de tormenta local se contrapuso una serie de datos positivos sobre la salud de la economía de los EE.UU., especialmente el de solicitudes iniciales de desempleo, que se ubicaron por debajo de lo esperado, mientras que el déficit comercial se redujo en un nivel mayor al pronosticado. Los datos sirvieron para que Wall Street mostrara una recuperación sobre el cierre de la semana y para poder dejar en un segundo plano información complicada, como la postura de la Fed sobre la situación económica. La autoridad monetaria publicó en su Libro Beige su visión de la economía, sostuvo que el crecimiento se había desacelerado, mientras que la recuperación pierde fuerza en la costa este y la zona central del país.
La interacción entre el clima político local y la información externa derivó en que el índice Merval terminara con una suba marginal de 0,56% en la semana, al ubicarse el viernes en los 2436,77 puntos. El volumen de negocios se desplomó hasta niveles mínimos, en parte, por el freno en la actividad que sufrieron los mercados por el año nuevo judío.
El futuro de la Bolsa local estará atado a los datos que puedan surgir en el exterior. Precisamente, en los EE.UU. se conocerá la inflación minorista, producción industrial y se publicará el reporte de la Fed de Filadelfia. También se seguirá de cerca la situación de los bancos europeos y de la deuda soberana de los países de la región, especialmente de Grecia, Portugal e Irlanda.
En el ámbito doméstico, muchos creen que los bonos tienen recorrido alcista por la tranquilidad del mercado cambiario y las tasas bajas.
Seguimos en un mercado casi sin volumen.... para pensar
Buena semana !!! Buenos Negocios !!!
6 de septiembre de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
El reporte del sector laboral de los EE.UU. -uno de los datos más esperados- terminó de moldear una suba que se había comenzado a conformar tras un arranque de semana lleno de dudas. Todo apuntaba a que los temores se profundizarían con el transcurso de los días, por el conflictivo clima político local y la incertidumbre que despertaban los datos macro de la principal economía del mundo. Casi como una sorpresa, ese reporte de empleo se ubicó por encima de las expectativas del mercado y sirvió para confirmar la recuperación de los mercados internacionales, tras haber vivido la semana previa importantes ajustes.
Así, el impulso para el mercado bursátil doméstico provino del exterior y sirvió para tapar el conflictivo clima empresario local. La decisión del Ejecutivo de dar de baja la licencia de Fibertel y de subir un escalón más en su enfrentamiento con el Grupo Clarín generó entre los empresarios serios resquemores, lo que quedó evidenciado en el volumen de negocios de la semana que pasó, el más bajo de los últimos meses.
Pero hacia el final de la semana, el mercado se alineó con Wall Street y con los índices europeos, que también se recuperaron. Algunos analistas destacan que la recuperación económica global continúa, aunque la mayoría de los indicadores económicos sugieren que el ritmo es menor que el proyectado en un primer momento. También sostienen que necesariamente EE.UU. deberá tomar medidas de estímulo. Puntualmente, Ben Bernanke, titular de la Fed, dijo que el banco central tomará "todas las medidas posibles si es necesario evitar una desaceleración aún mayor de la economía".
La semana que pasó fue positiva para todos los mercados, pero no debería olvidarse que agosto fue uno de los peores meses para las bolsas globales, que cerraron en baja porque los datos conocidos indicaron cierto enfriamiento en la economía estadounidense.
La Bolsa de Comercio de Buenos Aires cerró el viernes en 2423,22 puntos, con un alza de 3,16% en la semana. Lo más destacado fue el comportamiento de un instrumento que volvió a brillar: el cupón atado al crecimiento. Parte de esa suba imparable se debió a que el banco de inversión Goldman Sachs elevó la proyección del crecimiento de la Argentina a 9%, desde el 8% que había estimado antes. Por su parte, entre las acciones se destacaron las vinculadas al sector petrolero y los bancos. De hecho, un informe privado sostuvo que el avance de los papeles bancarios estaba sustentado en parte por la recuperación del margen de intermediación financiera, un sostenido crecimiento en los ingresos por servicios, una caída gradual en el cargo por incobrabilidad y una mejora en la rentabilidad.
La suba del mercado se produjo en un momento clave: ante la alta selectividad cada dato que se publica mueve el amperímetro y le agrega volatilidad. Por ello, muchos respirarán aliviados en los próximos días, porque no habrá datos importantes en EE.UU. Solamente se conocerá -como destacado- el Libro Beige de la Fed, que contendrá la visión del organismo sobre la realidad de la economía norteamericana. El precio del petróleo seguramente también jugará un papel preponderante, ya que se está comportando como un fiel reflejo del clima global.
Buena semana !!! Buenos Negocios !!!
Así, el impulso para el mercado bursátil doméstico provino del exterior y sirvió para tapar el conflictivo clima empresario local. La decisión del Ejecutivo de dar de baja la licencia de Fibertel y de subir un escalón más en su enfrentamiento con el Grupo Clarín generó entre los empresarios serios resquemores, lo que quedó evidenciado en el volumen de negocios de la semana que pasó, el más bajo de los últimos meses.
Pero hacia el final de la semana, el mercado se alineó con Wall Street y con los índices europeos, que también se recuperaron. Algunos analistas destacan que la recuperación económica global continúa, aunque la mayoría de los indicadores económicos sugieren que el ritmo es menor que el proyectado en un primer momento. También sostienen que necesariamente EE.UU. deberá tomar medidas de estímulo. Puntualmente, Ben Bernanke, titular de la Fed, dijo que el banco central tomará "todas las medidas posibles si es necesario evitar una desaceleración aún mayor de la economía".
La semana que pasó fue positiva para todos los mercados, pero no debería olvidarse que agosto fue uno de los peores meses para las bolsas globales, que cerraron en baja porque los datos conocidos indicaron cierto enfriamiento en la economía estadounidense.
La Bolsa de Comercio de Buenos Aires cerró el viernes en 2423,22 puntos, con un alza de 3,16% en la semana. Lo más destacado fue el comportamiento de un instrumento que volvió a brillar: el cupón atado al crecimiento. Parte de esa suba imparable se debió a que el banco de inversión Goldman Sachs elevó la proyección del crecimiento de la Argentina a 9%, desde el 8% que había estimado antes. Por su parte, entre las acciones se destacaron las vinculadas al sector petrolero y los bancos. De hecho, un informe privado sostuvo que el avance de los papeles bancarios estaba sustentado en parte por la recuperación del margen de intermediación financiera, un sostenido crecimiento en los ingresos por servicios, una caída gradual en el cargo por incobrabilidad y una mejora en la rentabilidad.
La suba del mercado se produjo en un momento clave: ante la alta selectividad cada dato que se publica mueve el amperímetro y le agrega volatilidad. Por ello, muchos respirarán aliviados en los próximos días, porque no habrá datos importantes en EE.UU. Solamente se conocerá -como destacado- el Libro Beige de la Fed, que contendrá la visión del organismo sobre la realidad de la economía norteamericana. El precio del petróleo seguramente también jugará un papel preponderante, ya que se está comportando como un fiel reflejo del clima global.
Buena semana !!! Buenos Negocios !!!
29 de agosto de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
La tormenta política se volvió más violenta en los últimos días y complicó el escenario bursátil, porque despertó entre los inversores el temor a que el Gobierno muestre su perfil más duro ante las empresas.
El embate de la presidenta Cristina Kirchner contra los medios con el pretexto de revisar la compra de Papel Prensa ocurrida hace poco más de 33 años terminó de configurar un escenario de negocios complicado. Pero no fue el único hecho que provocó resquemores: el bloqueo de las plantas de Siderar de la semana anterior de parte del ultraoficialista gremio de camioneros había encendido la primera luz de alerta. Ese temor quedó en evidencia con la caída que tuvo el papel de la compañía siderúrgica. El clima se enrareció más cuando el ministro de Planificación -en una escalada del conflicto con el Grupo Clarín- anunció la cancelación de la licencia para operar de Fibertel, y tuvo su punto culminante con la presentación de la Presidenta para que la Justicia investigue el proceso de compra de la empresa que produce papel para los diarios.
Al complicado escenario político doméstico se sumó que el contexto externo fue negativo hasta el viernes, que el dato del PBI de los EE.UU. (la primera revisión del segundo trimestre) trajo tranquilidad. Hasta entonces, todos los datos conocidos confirmaban que la principal economía del mundo estaba al menos sufriendo un enfriamiento.
Las palabras de Ben Bernanke sirvieron para llevar calma a los mercados. Bernanke prometió el viernes que la Fed está dispuesta a tomar medidas para reimpulsar la economía. "El comité está preparado para dar alivios monetarios adicionales mediante medidas no convencionales si resulta necesario, especialmente si el panorama se deteriora de manera significativa", dijo.
La postura de Bernanke generó entusiasmo, era lo que el mercado quería escuchar: que no está descartado implementar nuevos planes de estímulo para reforzar la endeble economía.
El rebote que registró Wall Street sobre el cierre de la semana no fue suficiente como para que el balance semanal arroje un alza en los índices. Sin embargo, permitirá encarar la que se inicie con otro clima, lo cual será importante por la calidad y cantidad de los datos que se conocerán. En este sentido, el reporte de empleo se llevará todas las miradas, porque es el sector que más preocupa por la debilidad que viene mostrando. Por otra parte, se publicarán las minutas de la Fed que, como sucede habitualmente, podrían deslizar la postura de las autoridades y así inferir las medidas que podrían llegar a tomarse.
En el ámbito local, las expectativas están lejos de ser buenas: el rebote del viernes no logró ahuyentar los temores que genera la situación política. Además, la semana que pasó hizo tambalear los planes: la dolarización de las carteras se hizo más fuerte, al tiempo que el volumen de negocios se redujo considerablemente. La selectividad fue el común denominador. En este contexto, el índice Merval finalizó el viernes en los 2349,07 puntos, con una caída semana de 3,69%. La muestra de lo que se vivió en los últimos días es que de los 15 papeles que componen el indicador, sólo uno (Petrobras Brasil) logró cerrar en alza (0,29%).
Los mercados siguen tambaleando y lo que asoma promete traer más selectividad, lo cual generaría un escenario de por sí bastante alterado. Si a eso se le suma la conflictividad política local y el embate a grupos privados podría confluir en una etapa de incertidumbre, a menos que desde el exterior surjan noticias positivas.
Semana que comienza con gran conplejidad, mantener la calma no es momento para avanzar en el posicionamiento de cartera !!!
Estamos presenciando unos de los ultimos rebotes en todos los mercados antes de encarar la onda 3 muy violenta y drástica.
Hemos escuchado que al sobrar liquidez en el mundo, esta opta por invertir en activos de riesgo, a mi entender, si hay liquidez, pero no esta volcada a activos de riesgo sino que esta a resguardo y la poca invertida sirve para sostener algunos precios hasta tanto se termine de vender ...
Como vengo indicando la secuencia correctiva se ha iniciado.
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
El embate de la presidenta Cristina Kirchner contra los medios con el pretexto de revisar la compra de Papel Prensa ocurrida hace poco más de 33 años terminó de configurar un escenario de negocios complicado. Pero no fue el único hecho que provocó resquemores: el bloqueo de las plantas de Siderar de la semana anterior de parte del ultraoficialista gremio de camioneros había encendido la primera luz de alerta. Ese temor quedó en evidencia con la caída que tuvo el papel de la compañía siderúrgica. El clima se enrareció más cuando el ministro de Planificación -en una escalada del conflicto con el Grupo Clarín- anunció la cancelación de la licencia para operar de Fibertel, y tuvo su punto culminante con la presentación de la Presidenta para que la Justicia investigue el proceso de compra de la empresa que produce papel para los diarios.
Al complicado escenario político doméstico se sumó que el contexto externo fue negativo hasta el viernes, que el dato del PBI de los EE.UU. (la primera revisión del segundo trimestre) trajo tranquilidad. Hasta entonces, todos los datos conocidos confirmaban que la principal economía del mundo estaba al menos sufriendo un enfriamiento.
Las palabras de Ben Bernanke sirvieron para llevar calma a los mercados. Bernanke prometió el viernes que la Fed está dispuesta a tomar medidas para reimpulsar la economía. "El comité está preparado para dar alivios monetarios adicionales mediante medidas no convencionales si resulta necesario, especialmente si el panorama se deteriora de manera significativa", dijo.
La postura de Bernanke generó entusiasmo, era lo que el mercado quería escuchar: que no está descartado implementar nuevos planes de estímulo para reforzar la endeble economía.
El rebote que registró Wall Street sobre el cierre de la semana no fue suficiente como para que el balance semanal arroje un alza en los índices. Sin embargo, permitirá encarar la que se inicie con otro clima, lo cual será importante por la calidad y cantidad de los datos que se conocerán. En este sentido, el reporte de empleo se llevará todas las miradas, porque es el sector que más preocupa por la debilidad que viene mostrando. Por otra parte, se publicarán las minutas de la Fed que, como sucede habitualmente, podrían deslizar la postura de las autoridades y así inferir las medidas que podrían llegar a tomarse.
En el ámbito local, las expectativas están lejos de ser buenas: el rebote del viernes no logró ahuyentar los temores que genera la situación política. Además, la semana que pasó hizo tambalear los planes: la dolarización de las carteras se hizo más fuerte, al tiempo que el volumen de negocios se redujo considerablemente. La selectividad fue el común denominador. En este contexto, el índice Merval finalizó el viernes en los 2349,07 puntos, con una caída semana de 3,69%. La muestra de lo que se vivió en los últimos días es que de los 15 papeles que componen el indicador, sólo uno (Petrobras Brasil) logró cerrar en alza (0,29%).
Los mercados siguen tambaleando y lo que asoma promete traer más selectividad, lo cual generaría un escenario de por sí bastante alterado. Si a eso se le suma la conflictividad política local y el embate a grupos privados podría confluir en una etapa de incertidumbre, a menos que desde el exterior surjan noticias positivas.
Semana que comienza con gran conplejidad, mantener la calma no es momento para avanzar en el posicionamiento de cartera !!!
Estamos presenciando unos de los ultimos rebotes en todos los mercados antes de encarar la onda 3 muy violenta y drástica.
Hemos escuchado que al sobrar liquidez en el mundo, esta opta por invertir en activos de riesgo, a mi entender, si hay liquidez, pero no esta volcada a activos de riesgo sino que esta a resguardo y la poca invertida sirve para sostener algunos precios hasta tanto se termine de vender ...
Como vengo indicando la secuencia correctiva se ha iniciado.
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
23 de agosto de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
A contramano de las fuertes caídas de los mercados internacionales, producidas por una creciente aversión al riesgo global, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires logró cerrar la semana en alza. Las acciones de los bancos se transformaron en el principal escudo que tuvo el mercado doméstico para aislarse de la caída global.
Los bonos, en tanto, lograron profundizar la tendencia alcista que viene mostrando desde hace ya varias semanas, a pesar de que tanto la presidenta Cristina Kirchner como el ministro de Economía, Amado Boudou, advirtieron que de prosperar el proyecto de jubilación al 82% móvil, "el país entraría en default en tres meses".
Los débiles datos respecto de la salud de la economía de los Estados Unidos volvieron a complicar el panorama internacional y llevaron a los inversores a comenzar a mirar la posibilidad de que se esté ingresando en una desaceleración. Al menos, eso indicaron los reportes conocidos en los últimos días.
A diferencia de la semana anterior, en la que pasó hubo un comportamiento descollante de los papeles locales del sector bancario, que lograron actuar como sostén del mercado para evitar una caída del principal indicador doméstico. De hecho, de las cinco acciones vinculadas al sector financiero, tres cerraron el viernes con una suba semanal por encima de 9%. Así, el índice Merval finalizó en los 2438,97 puntos, con un alza de 2,99% y recuperó toda la pérdida de la semana previa.
Pero si la que termina se imaginaba como una semana clave, la que se inicia también podría transformarse en una bisagra: habrá que observar si los papeles bancarios logran sostenerse en los actuales precios y si el mercado local podrá soportar el embate externo. Es que habrá una gran cantidad de datos del exterior, sobre todo en los Estados Unidos, donde lo más jugoso estará en el mercado inmobiliario y en el reporte de actividad de la Reserva Federal de Chicago.
Más allá de los reportes que se conocerán, la mirada seguramente se orientará al comportamiento del dólar, por la necesidad de buscar refugio en momentos de incertidumbre. En este sentido, un estratego cambiario de BNY Mellon, Michael Woolfolk, dijo que "los inversionistas son renuentes a tomar nuevas posiciones en un escenario de volúmenes de operaciones muy reducidos; están claros los temores sobre el panorama de Estrados Unidos y su impacto en la economía global, y eso impulsó los flujos en busca de la seguridad del dólar y el yen".
De todas maneras, lo más importante en EE.UU. estará sobre el cierre de la semana: el mismo viernes se conocerá el dato del PBI (la segunda estimación) y de consumo personal, que estuvo en el centro de la escena entre el jueves y anteayer, tras conocerse un flojo balance de la cadena minorista Sears, que muchos atribuyeron a la caída del consumo del ciudadano medio.
Por lo expuesto creo que el Dow apunta a un objetivo de 8500 puntos aprox, con rebotes de importancia en 10.000 hasta los 10400, 9600 hasta los 10.000, y con la ruptura de los 9600 puede activarse un sell off de 1000 puntos de caída.
En el ámbito local, en tanto, también habrá mucha información relevante, sobre todo en el área del Poder Legislativo, donde seguirán moviéndose los proyectos de 82% móvil y el saneamiento del Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), mientras que comienza a vislumbrarse la alternativa de un ajuste en las tarifas de servicios públicos. La posibilidad de que finalmente el mes próximo el Gobierno decida salir al mercado de deuda voluntaria, más el crecimiento económico y el avance del tratamiento para transparentar el organismo de estadísticas, hicieron volar los bonos, sobre todo los nominados en pesos, que llegaron a avanzar hasta 10 por ciento.
No soy para nada optimista, el mercado ya esta con el indice merval saturado por sobre los 2400 puntos veremos como resuelve el las proximas semanas por lo pronto conservar la liquidez como vengo recomendando desde ya hace meses, solo incrementaron su valor la tenencia de acciones bancarias el resto produjo perdidas importantes dentro de carteras diversificadas que incluyeron acciones de energeticas.
Buena semana !!! Buenos Negocios !!!
Los bonos, en tanto, lograron profundizar la tendencia alcista que viene mostrando desde hace ya varias semanas, a pesar de que tanto la presidenta Cristina Kirchner como el ministro de Economía, Amado Boudou, advirtieron que de prosperar el proyecto de jubilación al 82% móvil, "el país entraría en default en tres meses".
Los débiles datos respecto de la salud de la economía de los Estados Unidos volvieron a complicar el panorama internacional y llevaron a los inversores a comenzar a mirar la posibilidad de que se esté ingresando en una desaceleración. Al menos, eso indicaron los reportes conocidos en los últimos días.
A diferencia de la semana anterior, en la que pasó hubo un comportamiento descollante de los papeles locales del sector bancario, que lograron actuar como sostén del mercado para evitar una caída del principal indicador doméstico. De hecho, de las cinco acciones vinculadas al sector financiero, tres cerraron el viernes con una suba semanal por encima de 9%. Así, el índice Merval finalizó en los 2438,97 puntos, con un alza de 2,99% y recuperó toda la pérdida de la semana previa.
Pero si la que termina se imaginaba como una semana clave, la que se inicia también podría transformarse en una bisagra: habrá que observar si los papeles bancarios logran sostenerse en los actuales precios y si el mercado local podrá soportar el embate externo. Es que habrá una gran cantidad de datos del exterior, sobre todo en los Estados Unidos, donde lo más jugoso estará en el mercado inmobiliario y en el reporte de actividad de la Reserva Federal de Chicago.
Más allá de los reportes que se conocerán, la mirada seguramente se orientará al comportamiento del dólar, por la necesidad de buscar refugio en momentos de incertidumbre. En este sentido, un estratego cambiario de BNY Mellon, Michael Woolfolk, dijo que "los inversionistas son renuentes a tomar nuevas posiciones en un escenario de volúmenes de operaciones muy reducidos; están claros los temores sobre el panorama de Estrados Unidos y su impacto en la economía global, y eso impulsó los flujos en busca de la seguridad del dólar y el yen".
De todas maneras, lo más importante en EE.UU. estará sobre el cierre de la semana: el mismo viernes se conocerá el dato del PBI (la segunda estimación) y de consumo personal, que estuvo en el centro de la escena entre el jueves y anteayer, tras conocerse un flojo balance de la cadena minorista Sears, que muchos atribuyeron a la caída del consumo del ciudadano medio.
Por lo expuesto creo que el Dow apunta a un objetivo de 8500 puntos aprox, con rebotes de importancia en 10.000 hasta los 10400, 9600 hasta los 10.000, y con la ruptura de los 9600 puede activarse un sell off de 1000 puntos de caída.
En el ámbito local, en tanto, también habrá mucha información relevante, sobre todo en el área del Poder Legislativo, donde seguirán moviéndose los proyectos de 82% móvil y el saneamiento del Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), mientras que comienza a vislumbrarse la alternativa de un ajuste en las tarifas de servicios públicos. La posibilidad de que finalmente el mes próximo el Gobierno decida salir al mercado de deuda voluntaria, más el crecimiento económico y el avance del tratamiento para transparentar el organismo de estadísticas, hicieron volar los bonos, sobre todo los nominados en pesos, que llegaron a avanzar hasta 10 por ciento.
No soy para nada optimista, el mercado ya esta con el indice merval saturado por sobre los 2400 puntos veremos como resuelve el las proximas semanas por lo pronto conservar la liquidez como vengo recomendando desde ya hace meses, solo incrementaron su valor la tenencia de acciones bancarias el resto produjo perdidas importantes dentro de carteras diversificadas que incluyeron acciones de energeticas.
Buena semana !!! Buenos Negocios !!!
16 de agosto de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
La incertidumbre sobre la salud de la economía de los Estados Unidos y algunos flojos balances de compañías locales terminaron de delinear un escenario complicado para la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Esta vez, las dudas tuvieron demasiado sustento y abarcaron el contexto externo y el doméstico.
El buen clima con el que había comenzado la semana, por la expectativa de que en la reunión de la Reserva Federal (Fed) desarrollada el martes se anunciara un nuevo plan de estímulo, duró poco. La autoridad monetaria no sólo no realizó ningún anuncio, sino que incluso fue más pesimista que en encuentros anteriores. El leve repunte que mostraron anteayer los diferentes mercados sirvió para suavizar una caída semanal que hizo que se borrara -al menos en Wall Street- toda la suba del año y ahora muestran en lo que va de 2010 una nueva baja. Pero muchos analistas creen que lo más interesante está por venir. La semana que se inicia también será muy interesante por la cantidad y calidad de los datos que se conocerán. La sensibilidad que estuvieron mostrando los inversores a los reportes más débiles podría escribir un nuevo capítulo en las próximas ruedas.
Pero, más allá de los datos de EE.UU. que saldrán a la luz -sobre todo vinculados con la construcción-, los ojos del mundo se posarán en los discursos de James Bullard, presidente de la Fed de Saint Louis, y de Timothy Geithner, secretario del Tesoro norteamericano. Es que en los últimos días fueron los organismos oficiales los que advirtieron sobre la delicada situación de la economía.
La Fed de Nueva York sostuvo en la última Carta Económica: "La probabilidad de otra recesión en los próximos 18 a 24 meses es más alta que las posibilidades de expansión". En ese misma línea opinaron desde la Reserva Federal tras la reunión del martes, en la que decidieron continuar con las tasas en niveles mínimos históricos. Allí volvió a insistir en que el ritmo de la recuperación se ha desacelerado en los últimos meses: "El gasto familiar sube gradualmente, pero limitado por el alto desempleo".
Desde el sector privado también se alzaron voces de advertencia. Según un sondeo de Bloomberg News a más de 20 analistas, el PBI de EE.UU. aumentará a un ritmo anual promedio de 2,55% en los seis últimos meses de 2010, por debajo del 2,8% estimado el mes pasado. Las compras de los hogares aumentarán a un ritmo de 2,25%, frente a la estimación previa de 2,6 por ciento.
El precio del petróleo también será el termómetro de la sensación de los mercados. Esta semana el crudo se desplomó ante la posibilidad de un recorte en la demanda global por la desaceleración de la economía estadounidense, y tuvo impacto en la Bolsa local por la incidencia del sector a través de Tenaris y Petrobras Brasil.
El índice Merval cerró anteayer en los 2367,98 puntos, con una caída semanal de 2,36%. Ahora, en lo que va del año acumula una leve suba de 2,04%. El lastre del mercado fue Tenaris, que sufrió por duplicado: por la caída del crudo y por el castigo que recibió por su flojo balance. Su resultado semanal arrojó una baja de 8 por ciento.
Los bonos mostraron una cara distinta: volvieron a subir con fuerza y con volumen. Registraron alzas de hasta 10% y extendieron la tendencia alcista. La situación doméstica aparece más despejada y así lo destacan algunos bancos extranjeros. "La economía argentina está en medio de una tremenda recuperación", dijo el economista Daniel Volberg, de Morgan Stanley. Y añadió: "La perspectiva más fuerte de crecimiento implica unos resultados fiscales más fuertes y una financiación más manejable en los próximos 15 meses".
Comenzo la semana con cautela los indices se presentaron levemente negativos mi recomendacion WAIT & SEE
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
El buen clima con el que había comenzado la semana, por la expectativa de que en la reunión de la Reserva Federal (Fed) desarrollada el martes se anunciara un nuevo plan de estímulo, duró poco. La autoridad monetaria no sólo no realizó ningún anuncio, sino que incluso fue más pesimista que en encuentros anteriores. El leve repunte que mostraron anteayer los diferentes mercados sirvió para suavizar una caída semanal que hizo que se borrara -al menos en Wall Street- toda la suba del año y ahora muestran en lo que va de 2010 una nueva baja. Pero muchos analistas creen que lo más interesante está por venir. La semana que se inicia también será muy interesante por la cantidad y calidad de los datos que se conocerán. La sensibilidad que estuvieron mostrando los inversores a los reportes más débiles podría escribir un nuevo capítulo en las próximas ruedas.
Pero, más allá de los datos de EE.UU. que saldrán a la luz -sobre todo vinculados con la construcción-, los ojos del mundo se posarán en los discursos de James Bullard, presidente de la Fed de Saint Louis, y de Timothy Geithner, secretario del Tesoro norteamericano. Es que en los últimos días fueron los organismos oficiales los que advirtieron sobre la delicada situación de la economía.
La Fed de Nueva York sostuvo en la última Carta Económica: "La probabilidad de otra recesión en los próximos 18 a 24 meses es más alta que las posibilidades de expansión". En ese misma línea opinaron desde la Reserva Federal tras la reunión del martes, en la que decidieron continuar con las tasas en niveles mínimos históricos. Allí volvió a insistir en que el ritmo de la recuperación se ha desacelerado en los últimos meses: "El gasto familiar sube gradualmente, pero limitado por el alto desempleo".
Desde el sector privado también se alzaron voces de advertencia. Según un sondeo de Bloomberg News a más de 20 analistas, el PBI de EE.UU. aumentará a un ritmo anual promedio de 2,55% en los seis últimos meses de 2010, por debajo del 2,8% estimado el mes pasado. Las compras de los hogares aumentarán a un ritmo de 2,25%, frente a la estimación previa de 2,6 por ciento.
El precio del petróleo también será el termómetro de la sensación de los mercados. Esta semana el crudo se desplomó ante la posibilidad de un recorte en la demanda global por la desaceleración de la economía estadounidense, y tuvo impacto en la Bolsa local por la incidencia del sector a través de Tenaris y Petrobras Brasil.
El índice Merval cerró anteayer en los 2367,98 puntos, con una caída semanal de 2,36%. Ahora, en lo que va del año acumula una leve suba de 2,04%. El lastre del mercado fue Tenaris, que sufrió por duplicado: por la caída del crudo y por el castigo que recibió por su flojo balance. Su resultado semanal arrojó una baja de 8 por ciento.
Los bonos mostraron una cara distinta: volvieron a subir con fuerza y con volumen. Registraron alzas de hasta 10% y extendieron la tendencia alcista. La situación doméstica aparece más despejada y así lo destacan algunos bancos extranjeros. "La economía argentina está en medio de una tremenda recuperación", dijo el economista Daniel Volberg, de Morgan Stanley. Y añadió: "La perspectiva más fuerte de crecimiento implica unos resultados fiscales más fuertes y una financiación más manejable en los próximos 15 meses".
Comenzo la semana con cautela los indices se presentaron levemente negativos mi recomendacion WAIT & SEE
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
9 de agosto de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
La Bolsa de Comercio de Buenos Aires logró atravesar -con algunos sobresaltos- una semana complicada para los mercados globales, jaqueados por la difusión de algunos datos preocupantes respecto de la fortaleza de la recuperación de la economía de Estados Unidos.
En medio de la temporada de presentación de balances en el mercado local, los resultados correspondientes del segundo trimestre que estuvieron llegando generaron una profunda selectividad. También en Nueva York siguen conociéndose los números de las empresas que cotizan en Wall Street, y si bien algunos números estuvieron muy por encima de lo esperado, el reporte de empleo en EE.UU. dominó las decisiones de todos los inversores.
El reporte de empleo conocido el viernes demostró que la destrucción neta de empleos en julio alcanzó a los 131.000 puestos de trabajo, contra los 87.000 esperados por el mercado, y marcó el segundo mes consecutivo de bajas en la creación de empleo. Por otro lado, la tasa de desempleo se mantuvo estable en el 9,5%, mientras que el mercado esperaba un ascenso hacia el 9,6%.
También hubo flojos datos del sector inmobiliario. Y el gasto y los ingresos personales en los Estados Unidos se mantuvieron sin cambios en julio frente al mes anterior, pese a que se esperaba un aumento del 0,1% y del 0,2% respectivamente. Incluso los datos de junio fueron revisados a la baja. La cifra de ingresos personales se corrigió al 0,3% desde el 0,4%, y el gasto personal se revisó al 0,1% desde el 0,2%.
La semana quedó virtualmente dividida en dos: en la primera parte, fue todo optimismo, pero, con el correr de los días, los flojos datos macroeconómicos comenzaron a complicar el panorama en los mercados, entre ellos el local. Hubo algunas noticias positivas que sirvieron como para mitigar los golpes. En esta línea, el balance de AIG fue clave. La empresa reportó ganancias por US$ 1300 millones -US$ 1,99 por acción- cuando se esperaba US$ 0,99 por papel.
La región también motivó algunas noticias preocupantes que no contribuyeron a mejorar el panorama: en su revisión anual sobre la economía brasileña, el FMI advirtió que la moneda, el real, parece estar sobrevaluada, e instó al gobierno a adoptar soluciones de largo plazo para controlar el fuerte ingreso de divisas a su territorio. Adicionalmente, el organismo de crédito redujo levemente sus proyecciones de crecimiento de Brasil, para 2010, del 7,2 al 7,1%, aunque tuvo palabras de elogio por la notable recuperación que tuvo la economía tras la crisis.
Por su parte, el mercado local siguió dando señales positivas, sobre todo por el buen panorama financiero que muestra la Argentina. De hecho, se hizo efectivo el pago de US$ 2200 millones, correspondiente a un vencimiento del Boden 2012, en medio de una tendencia alcista de los títulos públicos, que parece no tener fin.
Incluso el Bank of America recomendó a sus clientes adquirir Boden, porque les ve potencial de suba. A esa recomendación se sumó otra de otro banco extranjero, que volvió a señalar que los cupones atados al PBI de la Argentina son una inversión inigualable, a pesar de que desde el 1° de julio acumulaban alzas de hasta el 35%, como en el caso del nominado en pesos (TVPP).
Las acciones, por su parte, también subieron, pero más levemente. Así, el índice Merval finalizó la primera semana de agosto en los 2425,33 puntos, con un alza de 1,30%, gracias a que el viernes logró remontar sobre el cierre una caída que parecía devastadora.
Mañana Martes será un día clave a partir de lo que sostenga la Reserva Federal respecto de como entiende al futuro de la economía y en consecuencia cual va a ser la estrategia a llevar adelante.
Por una parte debemos esperar si finalmente de "panorama inusualmente incierto" (textual de Mr. Bernanke) pasa a un escenario probable, que pueden ser dos por ahora desaceleración o bien crecimiento muy lento y modesto.
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
En medio de la temporada de presentación de balances en el mercado local, los resultados correspondientes del segundo trimestre que estuvieron llegando generaron una profunda selectividad. También en Nueva York siguen conociéndose los números de las empresas que cotizan en Wall Street, y si bien algunos números estuvieron muy por encima de lo esperado, el reporte de empleo en EE.UU. dominó las decisiones de todos los inversores.
El reporte de empleo conocido el viernes demostró que la destrucción neta de empleos en julio alcanzó a los 131.000 puestos de trabajo, contra los 87.000 esperados por el mercado, y marcó el segundo mes consecutivo de bajas en la creación de empleo. Por otro lado, la tasa de desempleo se mantuvo estable en el 9,5%, mientras que el mercado esperaba un ascenso hacia el 9,6%.
También hubo flojos datos del sector inmobiliario. Y el gasto y los ingresos personales en los Estados Unidos se mantuvieron sin cambios en julio frente al mes anterior, pese a que se esperaba un aumento del 0,1% y del 0,2% respectivamente. Incluso los datos de junio fueron revisados a la baja. La cifra de ingresos personales se corrigió al 0,3% desde el 0,4%, y el gasto personal se revisó al 0,1% desde el 0,2%.
La semana quedó virtualmente dividida en dos: en la primera parte, fue todo optimismo, pero, con el correr de los días, los flojos datos macroeconómicos comenzaron a complicar el panorama en los mercados, entre ellos el local. Hubo algunas noticias positivas que sirvieron como para mitigar los golpes. En esta línea, el balance de AIG fue clave. La empresa reportó ganancias por US$ 1300 millones -US$ 1,99 por acción- cuando se esperaba US$ 0,99 por papel.
La región también motivó algunas noticias preocupantes que no contribuyeron a mejorar el panorama: en su revisión anual sobre la economía brasileña, el FMI advirtió que la moneda, el real, parece estar sobrevaluada, e instó al gobierno a adoptar soluciones de largo plazo para controlar el fuerte ingreso de divisas a su territorio. Adicionalmente, el organismo de crédito redujo levemente sus proyecciones de crecimiento de Brasil, para 2010, del 7,2 al 7,1%, aunque tuvo palabras de elogio por la notable recuperación que tuvo la economía tras la crisis.
Por su parte, el mercado local siguió dando señales positivas, sobre todo por el buen panorama financiero que muestra la Argentina. De hecho, se hizo efectivo el pago de US$ 2200 millones, correspondiente a un vencimiento del Boden 2012, en medio de una tendencia alcista de los títulos públicos, que parece no tener fin.
Incluso el Bank of America recomendó a sus clientes adquirir Boden, porque les ve potencial de suba. A esa recomendación se sumó otra de otro banco extranjero, que volvió a señalar que los cupones atados al PBI de la Argentina son una inversión inigualable, a pesar de que desde el 1° de julio acumulaban alzas de hasta el 35%, como en el caso del nominado en pesos (TVPP).
Las acciones, por su parte, también subieron, pero más levemente. Así, el índice Merval finalizó la primera semana de agosto en los 2425,33 puntos, con un alza de 1,30%, gracias a que el viernes logró remontar sobre el cierre una caída que parecía devastadora.
Mañana Martes será un día clave a partir de lo que sostenga la Reserva Federal respecto de como entiende al futuro de la economía y en consecuencia cual va a ser la estrategia a llevar adelante.
Por una parte debemos esperar si finalmente de "panorama inusualmente incierto" (textual de Mr. Bernanke) pasa a un escenario probable, que pueden ser dos por ahora desaceleración o bien crecimiento muy lento y modesto.
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
2 de agosto de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
No hay dudas de que estar bien despabilado fue clave para seguir el ritmo de los mercados en las últimas semanas, y lo seguirá siendo en la que comienza. Hubo varios datos macro relevantes y una temporada de balances en el marco internacional, que si bien trajo más sorpresas positivas que negativas, no dejó de presionar la selectividad.
Desde el exterior la agenda promete estar pendiente de reuniones de bancos centrales, como la del Europeo, pasando por varios indicadores de actividad, hasta incluso como cierre de semana se deberá digerir el informe de empleo americano. Las miradas estarán sobre la tasa de desempleo, que se espera que refleje una leve alza al 9,6%, como en particular en la creación de puestos de trabajo que se proyecta en unos 73.000 en julio contra unos 125.000 del mes previo.
El foco deberá estar dirigido a todo lo que permita interpretar cómo sigue la recuperación mundial. En otras palabras, qué tan modesto es el crecimiento de Estados Unidos -el viernes reportó una tasa del 2,4% en el segundo trimestre, por debajo de lo esperado y reflejando una desaceleración notable- y qué tan fuerte es la probabilidad de que la crisis resurja en Europa de la mano de España, Grecia, Hungría u otro país complicado.
En lo local hay varios indicadores que podrán influenciar las posiciones de los inversores. De hecho, en acciones, se deberá sumar un tema más: la presentación de los balances, que arrancará estos días. Tenaris, por ejemplo, reportaría su resultado el 4 de agosto próximo. En líneas generales, se estima que será una buena presentación.
La semana que finalizó cerró, a pesar de enfrentar algunas turbulencias que fueron excusa para realizar ganancias, con un balance que se puede calificar como positivo. En las bolsas europeas la mayoría fueron alzas, e incluso julio culminó con la mayor ganancia mensual desde marzo.
En tanto que en Wall Street, si bien el acumulado de las últimas cinco ruedas osciló entre neutro y levemente positivo, durante julio, el índice Dow Jones y el S&P 500 se recuperaron. El primero subió un 7% y el segundo, un 6,8 por ciento.
En Buenos Aires, el Merval cerró la semana en 2394 puntos con un alza de 0,8%, aunque con un mix de comportamiento entre las líderes. En el mes, sin embargo, el panel mostró una reacción excelente, con una ganancia de poco más del 9,7% y papeles que se apreciaron entre 4% y hasta 28,5%. Macro, Francés e Hipotecario encabezaron las subas, detrás Tenaris, Telecom y Edenor, entre otras. Sólo Petrobras Argentina cerró con un leve rojo.
La señal más negativa, igualmente, pasa por la escasez de negocios y la alta concentración. Se pasó de negocios promedio diarios de $ 88 millones antes de la estatización de las AFJP a unos $ 45 millones después. Incluso esta tendencia se profundizó en los últimos meses al caer a montos promedio de $ 39 millones en junio y de unos $ 35 millones en julio.
En los bonos la tendencia fue de un alza moderada en la última semana, pero de seguro con un sobresaliente cierre de mes, en el que las subas se aceleraron incluso desde las observadas en junio. Puntualmente, en las últimas cinco ruedas, los bonos en pesos ganaron hasta 5,5% y los de dólares, entre 1 y 2%. En el mes, por su parte, hubo incrementos de hasta 22 y 16%, respectivamente.
Buena semana !!! Buenos Negocios !!!
Desde el exterior la agenda promete estar pendiente de reuniones de bancos centrales, como la del Europeo, pasando por varios indicadores de actividad, hasta incluso como cierre de semana se deberá digerir el informe de empleo americano. Las miradas estarán sobre la tasa de desempleo, que se espera que refleje una leve alza al 9,6%, como en particular en la creación de puestos de trabajo que se proyecta en unos 73.000 en julio contra unos 125.000 del mes previo.
El foco deberá estar dirigido a todo lo que permita interpretar cómo sigue la recuperación mundial. En otras palabras, qué tan modesto es el crecimiento de Estados Unidos -el viernes reportó una tasa del 2,4% en el segundo trimestre, por debajo de lo esperado y reflejando una desaceleración notable- y qué tan fuerte es la probabilidad de que la crisis resurja en Europa de la mano de España, Grecia, Hungría u otro país complicado.
En lo local hay varios indicadores que podrán influenciar las posiciones de los inversores. De hecho, en acciones, se deberá sumar un tema más: la presentación de los balances, que arrancará estos días. Tenaris, por ejemplo, reportaría su resultado el 4 de agosto próximo. En líneas generales, se estima que será una buena presentación.
La semana que finalizó cerró, a pesar de enfrentar algunas turbulencias que fueron excusa para realizar ganancias, con un balance que se puede calificar como positivo. En las bolsas europeas la mayoría fueron alzas, e incluso julio culminó con la mayor ganancia mensual desde marzo.
En tanto que en Wall Street, si bien el acumulado de las últimas cinco ruedas osciló entre neutro y levemente positivo, durante julio, el índice Dow Jones y el S&P 500 se recuperaron. El primero subió un 7% y el segundo, un 6,8 por ciento.
En Buenos Aires, el Merval cerró la semana en 2394 puntos con un alza de 0,8%, aunque con un mix de comportamiento entre las líderes. En el mes, sin embargo, el panel mostró una reacción excelente, con una ganancia de poco más del 9,7% y papeles que se apreciaron entre 4% y hasta 28,5%. Macro, Francés e Hipotecario encabezaron las subas, detrás Tenaris, Telecom y Edenor, entre otras. Sólo Petrobras Argentina cerró con un leve rojo.
La señal más negativa, igualmente, pasa por la escasez de negocios y la alta concentración. Se pasó de negocios promedio diarios de $ 88 millones antes de la estatización de las AFJP a unos $ 45 millones después. Incluso esta tendencia se profundizó en los últimos meses al caer a montos promedio de $ 39 millones en junio y de unos $ 35 millones en julio.
En los bonos la tendencia fue de un alza moderada en la última semana, pero de seguro con un sobresaliente cierre de mes, en el que las subas se aceleraron incluso desde las observadas en junio. Puntualmente, en las últimas cinco ruedas, los bonos en pesos ganaron hasta 5,5% y los de dólares, entre 1 y 2%. En el mes, por su parte, hubo incrementos de hasta 22 y 16%, respectivamente.
Buena semana !!! Buenos Negocios !!!
19 de julio de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
La que pasó fue una de las semanas más difíciles para los mercados bursátiles. Pero no por un derrumbe o por una suma de días de los denominados negros, sino por la alta volatilidad que quedó en evidencia y que le quitó una tendencia definida a las diferentes bolsas. Hubo una serie de factores positivos que tuvieron también como contrapartida una gran cantidad de negativos, sobre todo provenientes del exterior. Localmente, las noticias económicas volvieron a ser positivas y de no ser por el comportamiento errático de Wall Street, podrían haber impactado de manera más alentadora.
La semana se había iniciado con una noticia muy esperada: la calificadora Fitch subió la nota de la deuda argentina tras el cierre del canje de la deuda en default. La calificación quedó ahora en "B", desde una anterior de "RD" (las siglas en inglés de default restringido), aunque la nueva calificación sigue estando dentro de la escala de "deuda basura".
La calificadora Standard & Poor´s elaboró un informe en el que alabó las economías latinoamericanas: "Aunque algunos países han dependido en gran medida de los fortuitos elevados precios de las materias primas internacionales, la mayor parte de las naciones de la región tiene ahora pilares más sólidos".
Desde el exterior, la cautela comenzaba a traducirse en volatilidad. En la segunda mitad de la semana, la caída sobrevino. ¿Qué produjo ese ajuste? Fundamentalmente, el temor que surgió en Wall Street tras conocerse las minutas de la Reserva Federal, correspondientes a la última reunión de tasas. La autoridad monetaria revisó a la baja el crecimiento de la economía en 2010. Ahora espera que se expanda en un rango de 3 a 3,5%, por debajo del rango de un 3,2 a un 3,7% que había establecido previamente.
La posición de la Fed coincidió con el inicio de la temporada de balances en los Estados Unidos, correspondientes al segundo trimestre del año. La gigante Alcoa estuvo por encima de lo esperado. Pero los que vinieron atrás no lograron convencer, como Bank of América, Citi, GE y Google. El panorama desalentador se completó el viernes, cuando Wall Street cayó con fuerza por el reporte del índice que mide el sentimiento de los consumidores.
Corto plazo más tranquilo El recorte también impactó en el mercado doméstico, aunque con una menor magnitud. En el balance semanal, el índice Merval finalizó la semana en los 2283,07 puntos, con una caída de 0,28%. Así, se alineó al comportamiento de Wall Street, que volvió a caer. En lo que va del año, el principal indicador doméstico acumula un retroceso de 1,62%, mientras que el Dow Jones pierde 3,17 por ciento.
La semana que se inicia podría ser más tranquila por la ausencia de datos sobre la economía de los Estados Unidos. Sobresalen los reportes del sector inmobiliario y de construcción. Sin embargo, la mirada estará puesta en los balances.
Buena Semana !!!! Buenos Negocios !!!
La semana se había iniciado con una noticia muy esperada: la calificadora Fitch subió la nota de la deuda argentina tras el cierre del canje de la deuda en default. La calificación quedó ahora en "B", desde una anterior de "RD" (las siglas en inglés de default restringido), aunque la nueva calificación sigue estando dentro de la escala de "deuda basura".
La calificadora Standard & Poor´s elaboró un informe en el que alabó las economías latinoamericanas: "Aunque algunos países han dependido en gran medida de los fortuitos elevados precios de las materias primas internacionales, la mayor parte de las naciones de la región tiene ahora pilares más sólidos".
Desde el exterior, la cautela comenzaba a traducirse en volatilidad. En la segunda mitad de la semana, la caída sobrevino. ¿Qué produjo ese ajuste? Fundamentalmente, el temor que surgió en Wall Street tras conocerse las minutas de la Reserva Federal, correspondientes a la última reunión de tasas. La autoridad monetaria revisó a la baja el crecimiento de la economía en 2010. Ahora espera que se expanda en un rango de 3 a 3,5%, por debajo del rango de un 3,2 a un 3,7% que había establecido previamente.
La posición de la Fed coincidió con el inicio de la temporada de balances en los Estados Unidos, correspondientes al segundo trimestre del año. La gigante Alcoa estuvo por encima de lo esperado. Pero los que vinieron atrás no lograron convencer, como Bank of América, Citi, GE y Google. El panorama desalentador se completó el viernes, cuando Wall Street cayó con fuerza por el reporte del índice que mide el sentimiento de los consumidores.
Corto plazo más tranquilo El recorte también impactó en el mercado doméstico, aunque con una menor magnitud. En el balance semanal, el índice Merval finalizó la semana en los 2283,07 puntos, con una caída de 0,28%. Así, se alineó al comportamiento de Wall Street, que volvió a caer. En lo que va del año, el principal indicador doméstico acumula un retroceso de 1,62%, mientras que el Dow Jones pierde 3,17 por ciento.
La semana que se inicia podría ser más tranquila por la ausencia de datos sobre la economía de los Estados Unidos. Sobresalen los reportes del sector inmobiliario y de construcción. Sin embargo, la mirada estará puesta en los balances.
Buena Semana !!!! Buenos Negocios !!!
12 de julio de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
Luego de la fuerte caída de la semana anterior, el mercado local logró recuperar parte de esa baja y cerró la primera semana de julio en alza, impulsado por la recomposición del precio del petróleo y por una sensible mejora en el clima global.
Si la semana previa había sido de dudas y de pánico respecto de lo que vendrá, en los últimos días comenzó a ganar terreno algo de optimismo, generado principalmente por datos macro positivos y por informes que predicen que la recuperación de la economía internacional continuará firme.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) incrementó sus estimaciones de crecimiento de la economía global para 2010 y estimó que podría crecer un 4,6%, contra una expansión previamente esperada de 4,2%. Además, el influyente economista y subdirector del Centro de Estudios del Desarrollo del Consejo de Estado de China, Lu Zhongyuan, sostuvo que, pese a que ese país está experimentando una "ligera desaceleración" en su crecimiento, sigue encaminado a lograr un alza del 9,5% en su producto bruto interno (PBI) este año.
Ante la ausencia de datos macro sobre la economía de los Estados Unidos, la semana que pasó resultó clave toda aquella información que permitiera inferir el comportamiento de la economía global. Y como esa información fue alentadora, el crudo y el resto de las commodities subieron con fuerza y se transformaron en el principal impulso para los mercados, sobre todo el local, por la influencia que tiene el valor del crudo en el principal indicador bursátil a través de acciones como Tenaris y Petrobras Brasil.
La acción del Grupo Techint se transformó en la estrella de la Bolsa porteña, en sintonía con la suba que el crudo tuvo en el mercado internacional entre el martes (el jueves fue feriado en los Estados Unidos y no hubo operaciones) y el jueves (el viernes, en tanto, no operó la Bolsa porteña). Todo con un bajo volumen de negocios durante toda la semana.
El Merval finalizó la semana en los 2289,5 puntos, con un alza de 3,27%. Así, logró recuperar parte del derrumbe de la semana anterior, aunque no generó confianza. Según analistas, todo lo que lleve a olvidarse del mayor temor que hoy existe a una doble recesión en la economía mundial será motivo de compras de oportunidad en un marco en donde los papeles por fundamentals presentan valuaciones atractivas.
En parte por ello, muchos prefieren ser cautos respecto de la suba y advierten acerca de que la volatilidad extrema que existe en los mercados podría continuar golpeando, sobre todo porque los próximos días estarán cargados de datos sobre la salud de las economías estadounidense y europea.
En los Estados Unidos, la atención estará centrada en la minutas de la Reserva Federal sobre la última reunión por tasas. Lo importante será la visión de la autoridad monetaria respecto de la recuperación de la economía en general, aunque se mirará en detalle lo que se diga sobre el sector laboral.
En Europa habrá una cumbre entre el Banco Central Europeo y los representantes de las entidades regionales, para comenzar a analizar potenciales resultados de los stress test realizados a los bancos. El FMI, pese a su mejor pronóstico de crecimiento, advirtió que "los riesgos subieron bruscamente" debido a la turbulencia financiera en Europa y sostuvo que los gobernantes europeos necesitan actuar con rapidez para resolver los problemas de deuda y restaurar la confianza del público en sus bancos.
Como vengo alertando el marcado argentino presenta un volumen cada vez menor a seguir con mucho cuidado este movimiento !!!
Buena semana !!! Buenos Negocios !!!
Si la semana previa había sido de dudas y de pánico respecto de lo que vendrá, en los últimos días comenzó a ganar terreno algo de optimismo, generado principalmente por datos macro positivos y por informes que predicen que la recuperación de la economía internacional continuará firme.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) incrementó sus estimaciones de crecimiento de la economía global para 2010 y estimó que podría crecer un 4,6%, contra una expansión previamente esperada de 4,2%. Además, el influyente economista y subdirector del Centro de Estudios del Desarrollo del Consejo de Estado de China, Lu Zhongyuan, sostuvo que, pese a que ese país está experimentando una "ligera desaceleración" en su crecimiento, sigue encaminado a lograr un alza del 9,5% en su producto bruto interno (PBI) este año.
Ante la ausencia de datos macro sobre la economía de los Estados Unidos, la semana que pasó resultó clave toda aquella información que permitiera inferir el comportamiento de la economía global. Y como esa información fue alentadora, el crudo y el resto de las commodities subieron con fuerza y se transformaron en el principal impulso para los mercados, sobre todo el local, por la influencia que tiene el valor del crudo en el principal indicador bursátil a través de acciones como Tenaris y Petrobras Brasil.
La acción del Grupo Techint se transformó en la estrella de la Bolsa porteña, en sintonía con la suba que el crudo tuvo en el mercado internacional entre el martes (el jueves fue feriado en los Estados Unidos y no hubo operaciones) y el jueves (el viernes, en tanto, no operó la Bolsa porteña). Todo con un bajo volumen de negocios durante toda la semana.
El Merval finalizó la semana en los 2289,5 puntos, con un alza de 3,27%. Así, logró recuperar parte del derrumbe de la semana anterior, aunque no generó confianza. Según analistas, todo lo que lleve a olvidarse del mayor temor que hoy existe a una doble recesión en la economía mundial será motivo de compras de oportunidad en un marco en donde los papeles por fundamentals presentan valuaciones atractivas.
En parte por ello, muchos prefieren ser cautos respecto de la suba y advierten acerca de que la volatilidad extrema que existe en los mercados podría continuar golpeando, sobre todo porque los próximos días estarán cargados de datos sobre la salud de las economías estadounidense y europea.
En los Estados Unidos, la atención estará centrada en la minutas de la Reserva Federal sobre la última reunión por tasas. Lo importante será la visión de la autoridad monetaria respecto de la recuperación de la economía en general, aunque se mirará en detalle lo que se diga sobre el sector laboral.
En Europa habrá una cumbre entre el Banco Central Europeo y los representantes de las entidades regionales, para comenzar a analizar potenciales resultados de los stress test realizados a los bancos. El FMI, pese a su mejor pronóstico de crecimiento, advirtió que "los riesgos subieron bruscamente" debido a la turbulencia financiera en Europa y sostuvo que los gobernantes europeos necesitan actuar con rapidez para resolver los problemas de deuda y restaurar la confianza del público en sus bancos.
Como vengo alertando el marcado argentino presenta un volumen cada vez menor a seguir con mucho cuidado este movimiento !!!
Buena semana !!! Buenos Negocios !!!
5 de julio de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
El pánico volvió a apoderarse de los mercados y el clima continuó deteriorándose al ritmo que impuso el derrumbe de Wall Street, que sufrió toda la semana por los débiles datos conocidos sobre la economía de Estados Unidos.
El mercado bursátil local no pudo mantenerse al margen del complicado escenario internacional, a pesar de que el canje de deuda fue positivo y de los buenos reportes de la economía conocidos en los últimos días, como el crecimiento de los patentamientos de automóviles, crecimiento de la recaudación y venta en supermercados. A todo ello se le sumó el avance en el Congreso del proyecto de la oposición de comenzar con la normalización del Indec en un plazo de 150 días y conformar un viejo anhelo del mercado.
Toda la expectativa estuvo centrada en Nueva York. Y todo lo surgido allí fue negativo: el índice ISM para el sector manufacturero perdió 3,5 puntos en junio para colocarse en 56,2, su menor nivel desde diciembre pasado. Otro dato desalentador fue que el gasto en construcción bajó fuerte, aunque menos que lo estimado por los analistas, mientras que el sector inmobiliario también mostró dudas: las ventas de casas usadas en EE.UU. se hundieron un 30% en mayo, mucho más de lo esperado.
El tiro de gracia para los mercados fue el reporte de empleo en los EE.UU. conocido el mismo viernes. Aunque la tasa de desempleo mostró un ligero declive, el sector privado -el más importante, porque refleja más genuinamente la creación de puestos efectivos- estuvo muy por debajo de las estimaciones previas.
A la avalancha de los débiles datos se sumó -hasta mediados de la semana- la sensación de que los bancos europeos no podrían hacer frente al vencimiento del pago de 442 mil millones de euros que debían hacerle al BCE por los adelantos realizados por la entidad en plena crisis de liquidez. Muchos analistas hablaron de insolvencia. Sin embargo, esos bancos no tuvieron problemas para afrontar el desembolso millonario y si bien esto trajo tranquilidad, no fue suficiente como para evitar un nuevo descenso en el balance semanal.
El clima de incertidumbre llegó a tal extremo que las clásicas herramientas utilizadas como refugio ante situaciones de pánico volvieron al centro de la escena. Así, el vuelo a la calidad quedó en evidencia en el rendimiento de los bonos del Tesoro de los EE.UU., que marcaron entre el miércoles y jueves el nivel más bajo en lo que va del año.
En este contexto, los buenos datos locales quedaron al margen y el Merval sufrió una nueva caída en la semana, la segunda consecutiva. El viernes cerró en los 2217,08 puntos, con un fuerte descenso de 4,35%.
Para los próximos días, la buena noticia es que no habrá datos importantes sobre la marcha de la economía estadounidense, aunque se destacará lo de la eurozona.
No hay mucho que agregar, solo reafirmar que el mercado para abajo amplia el volumen y para arriba lo contrae, clara señal vendedora de fondo.
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
El mercado bursátil local no pudo mantenerse al margen del complicado escenario internacional, a pesar de que el canje de deuda fue positivo y de los buenos reportes de la economía conocidos en los últimos días, como el crecimiento de los patentamientos de automóviles, crecimiento de la recaudación y venta en supermercados. A todo ello se le sumó el avance en el Congreso del proyecto de la oposición de comenzar con la normalización del Indec en un plazo de 150 días y conformar un viejo anhelo del mercado.
Toda la expectativa estuvo centrada en Nueva York. Y todo lo surgido allí fue negativo: el índice ISM para el sector manufacturero perdió 3,5 puntos en junio para colocarse en 56,2, su menor nivel desde diciembre pasado. Otro dato desalentador fue que el gasto en construcción bajó fuerte, aunque menos que lo estimado por los analistas, mientras que el sector inmobiliario también mostró dudas: las ventas de casas usadas en EE.UU. se hundieron un 30% en mayo, mucho más de lo esperado.
El tiro de gracia para los mercados fue el reporte de empleo en los EE.UU. conocido el mismo viernes. Aunque la tasa de desempleo mostró un ligero declive, el sector privado -el más importante, porque refleja más genuinamente la creación de puestos efectivos- estuvo muy por debajo de las estimaciones previas.
A la avalancha de los débiles datos se sumó -hasta mediados de la semana- la sensación de que los bancos europeos no podrían hacer frente al vencimiento del pago de 442 mil millones de euros que debían hacerle al BCE por los adelantos realizados por la entidad en plena crisis de liquidez. Muchos analistas hablaron de insolvencia. Sin embargo, esos bancos no tuvieron problemas para afrontar el desembolso millonario y si bien esto trajo tranquilidad, no fue suficiente como para evitar un nuevo descenso en el balance semanal.
El clima de incertidumbre llegó a tal extremo que las clásicas herramientas utilizadas como refugio ante situaciones de pánico volvieron al centro de la escena. Así, el vuelo a la calidad quedó en evidencia en el rendimiento de los bonos del Tesoro de los EE.UU., que marcaron entre el miércoles y jueves el nivel más bajo en lo que va del año.
En este contexto, los buenos datos locales quedaron al margen y el Merval sufrió una nueva caída en la semana, la segunda consecutiva. El viernes cerró en los 2217,08 puntos, con un fuerte descenso de 4,35%.
Para los próximos días, la buena noticia es que no habrá datos importantes sobre la marcha de la economía estadounidense, aunque se destacará lo de la eurozona.
No hay mucho que agregar, solo reafirmar que el mercado para abajo amplia el volumen y para arriba lo contrae, clara señal vendedora de fondo.
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
28 de junio de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
La incertidumbre respecto de la solidez de la recuperación de la economía de los Estados Unidos y los renovados temores sobre el futuro inmediato de varios países de Europa, terminaron por opacar los avances que logró el país con el cierre del canje. El Gobierno puede mostrar que el canje tuvo una aceptación de 66%, que, si bien en el momento del lanzamiento era un piso, se transformó en techo por la situación financiera internacional. Tambien puede decir que quedó cerca de salir del default. La Argentina, entonces, podría recibir una suba en la calificación de su deuda a través de, al menos, dos agencias.
Lo cierto es que el reclamo generalizado del mercado en los últimos años, como arreglar con los bonistas que habían quedado afuera del primer canje, se empezó a saldar. Ahora, el Gobierno confirmó su voluntad de pagar las deudas para salir del default. De allí la necesidad de un acuerdo con el Club de París, con quien se mantiene un saldo impago cercano a US$ 7000 millones.
Con otro contexto externo, estas noticias hubieran generado un buen clima doméstico, algo que no sucedió esta vez. ¿Qué hizo que se opacaran los avances macro logrados en los últimos días? Fundamentalmente, las dudas que persisten en el mercado internacional.
Gran Bretaña recurrió a un severo ajuste: todos los ministerios -excepto el de salud- tendrán que recortar sus presupuestos en un 25% durante los próximos cuatro años, mientras que los salarios más altos de los empleados públicos fueron congelados y el IVA subirá de 17,5% a 20% a partir de enero, entre otras medidas.
Pero lo que generó una fuerte retracción en los mercados internacionales fue una serie de datos inmobiliarios negativos en los Estados Unidos. La venta tanto de casas nuevas como usadas cayó con fuerza en el último mes. A estos reportes se sumaron los números difundidos por la Asociación de Banqueros Hipotecarios, que confirmaron que los préstamos, tanto para compras de viviendas como para refinanciamientos, retrocedieron un 5,9% en la semana terminada el 18 de este mes.
El golpe más certero lo asestó Reserva Federal, luego de la reunión en la que se decidió mantener en niveles mínimos a las tasas. La autoridad monetaria se mostró menos optimista que en las últimas ediciones: reconoció que el ritmo de la recuperación económica se ve afectado por la debilidad que aún padecen algunos sectores y advirtió que el alto nivel de desempleo continúa golpeando el gasto familiar.
El panorama se terminó de complicar cuando se conoció una nueva revisión a la baja del PBI de los Estados Unidos, que se ubicó en 2,7% en el primer trimestre. El primer informe había mostrado una suba de 3,2%, cifra que se revisó el mes pasado a 3% y sobre la que ahora los expertos no pronosticaban cambios.
Ante esto, las noticias locales quedaron eclipsadas. Incluso sobre el cierre de las operaciones del viernes, el Indec informó que en abril la actividad económica creció 1,3% frente a marzo y ganó 9,7% en la medición interanual.
De no haber sido por el rebote del mercado del viernes, el balance semanal habría arrojado una caída más fuerte que la que finalmente tuvo y por la que puso freno a cuatro semanas consecutivas de subas. El Merval cerró el viernes en 2318,14 puntos, con una caída marginal de 0,09% en la semana.
Evidentemente, el mercado local está atado a lo que ocurra en el exterior y la alta volatilidad que exhibe está ligada al comportamiento de Wall Street. Para los analistas, la situación podría profundizarse en los próximos días, que serán claves por la cantidad y calidad de los datos que se conocerán. La atención estará centrada en el reporte de empleo de los Estados Unidos, que se conocerá hacia el viernes, pero previamente habrá datos relativamente importantes de consumo y del sector de la construcción.
Hasta tanto como vengo diciendo priviligiar la liquidez el Indice merval esta saturado y con muy poco volumen lo que indica claramente una no lejana correccion.
Buena semana !!! Buenos Negocios !!!
Lo cierto es que el reclamo generalizado del mercado en los últimos años, como arreglar con los bonistas que habían quedado afuera del primer canje, se empezó a saldar. Ahora, el Gobierno confirmó su voluntad de pagar las deudas para salir del default. De allí la necesidad de un acuerdo con el Club de París, con quien se mantiene un saldo impago cercano a US$ 7000 millones.
Con otro contexto externo, estas noticias hubieran generado un buen clima doméstico, algo que no sucedió esta vez. ¿Qué hizo que se opacaran los avances macro logrados en los últimos días? Fundamentalmente, las dudas que persisten en el mercado internacional.
Gran Bretaña recurrió a un severo ajuste: todos los ministerios -excepto el de salud- tendrán que recortar sus presupuestos en un 25% durante los próximos cuatro años, mientras que los salarios más altos de los empleados públicos fueron congelados y el IVA subirá de 17,5% a 20% a partir de enero, entre otras medidas.
Pero lo que generó una fuerte retracción en los mercados internacionales fue una serie de datos inmobiliarios negativos en los Estados Unidos. La venta tanto de casas nuevas como usadas cayó con fuerza en el último mes. A estos reportes se sumaron los números difundidos por la Asociación de Banqueros Hipotecarios, que confirmaron que los préstamos, tanto para compras de viviendas como para refinanciamientos, retrocedieron un 5,9% en la semana terminada el 18 de este mes.
El golpe más certero lo asestó Reserva Federal, luego de la reunión en la que se decidió mantener en niveles mínimos a las tasas. La autoridad monetaria se mostró menos optimista que en las últimas ediciones: reconoció que el ritmo de la recuperación económica se ve afectado por la debilidad que aún padecen algunos sectores y advirtió que el alto nivel de desempleo continúa golpeando el gasto familiar.
El panorama se terminó de complicar cuando se conoció una nueva revisión a la baja del PBI de los Estados Unidos, que se ubicó en 2,7% en el primer trimestre. El primer informe había mostrado una suba de 3,2%, cifra que se revisó el mes pasado a 3% y sobre la que ahora los expertos no pronosticaban cambios.
Ante esto, las noticias locales quedaron eclipsadas. Incluso sobre el cierre de las operaciones del viernes, el Indec informó que en abril la actividad económica creció 1,3% frente a marzo y ganó 9,7% en la medición interanual.
De no haber sido por el rebote del mercado del viernes, el balance semanal habría arrojado una caída más fuerte que la que finalmente tuvo y por la que puso freno a cuatro semanas consecutivas de subas. El Merval cerró el viernes en 2318,14 puntos, con una caída marginal de 0,09% en la semana.
Evidentemente, el mercado local está atado a lo que ocurra en el exterior y la alta volatilidad que exhibe está ligada al comportamiento de Wall Street. Para los analistas, la situación podría profundizarse en los próximos días, que serán claves por la cantidad y calidad de los datos que se conocerán. La atención estará centrada en el reporte de empleo de los Estados Unidos, que se conocerá hacia el viernes, pero previamente habrá datos relativamente importantes de consumo y del sector de la construcción.
Hasta tanto como vengo diciendo priviligiar la liquidez el Indice merval esta saturado y con muy poco volumen lo que indica claramente una no lejana correccion.
Buena semana !!! Buenos Negocios !!!
22 de junio de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
Sin pausa -y a pesar de las dudas que siguen despertando las economías centrales-, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires volvió a cerrar en alza, por cuarta semana consecutiva. La volatilidad nuevamente se hizo presente, pero no fue un obstáculo insalvable para la solidez que siguió mostrando el mercado local, de la mano de las acciones del sector bancario y petrolero.
En estas cuatro semanas, el principal indicador bursátil local acumuló una suba superior al 9%. Ese avance se dio a pesar de que se conocieron algunos datos poco alentadores sobre la economía de Europa y Estados Unidos.
Los títulos públicos se destacaron y mostraron fuertes subas, impulsados por la expectativa de que, finalmente, el cierre del canje arroje una adhesión del 60%. Como se preveía, el volumen de negocios se achicó mucho, al compás del Mundial de fútbol de Sudáfrica.
La suba del mercado interno estuvo en línea con el comportamiento que registraron las bolsas europeas y Wall Street. Esas alzas llegaron incluso hasta el 8%, como en el caso de la Bolsa de Milán. Las diferentes plazas lograron perder el elevado nivel de sensibilidad que habían mostrado en las ruedas anteriores. Es decir, fueron más resistentes a las malas noticias que hubo, y muchas, como el reporte de la Reserva Federal de Filadelfia, aunque no por ello desapareció la volatilidad.
El índice Merval cerró la semana en 2320,36 puntos, con un alza de 1,72 por ciento. Quedó bien posicionado para enfrentar días clave: habrá reunión de la Reserva Federal por tasas (se descuenta que seguirán en niveles mínimos) y se dará a conocer el PBI de los Estados Unidos, que podría confirmar la recuperación.
En el ámbito local, se ingresará en etapa de definición por el canje de la deuda defaulteada, que podría también transformarse en un estímulo extra para los inversores.
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
En estas cuatro semanas, el principal indicador bursátil local acumuló una suba superior al 9%. Ese avance se dio a pesar de que se conocieron algunos datos poco alentadores sobre la economía de Europa y Estados Unidos.
Los títulos públicos se destacaron y mostraron fuertes subas, impulsados por la expectativa de que, finalmente, el cierre del canje arroje una adhesión del 60%. Como se preveía, el volumen de negocios se achicó mucho, al compás del Mundial de fútbol de Sudáfrica.
La suba del mercado interno estuvo en línea con el comportamiento que registraron las bolsas europeas y Wall Street. Esas alzas llegaron incluso hasta el 8%, como en el caso de la Bolsa de Milán. Las diferentes plazas lograron perder el elevado nivel de sensibilidad que habían mostrado en las ruedas anteriores. Es decir, fueron más resistentes a las malas noticias que hubo, y muchas, como el reporte de la Reserva Federal de Filadelfia, aunque no por ello desapareció la volatilidad.
El índice Merval cerró la semana en 2320,36 puntos, con un alza de 1,72 por ciento. Quedó bien posicionado para enfrentar días clave: habrá reunión de la Reserva Federal por tasas (se descuenta que seguirán en niveles mínimos) y se dará a conocer el PBI de los Estados Unidos, que podría confirmar la recuperación.
En el ámbito local, se ingresará en etapa de definición por el canje de la deuda defaulteada, que podría también transformarse en un estímulo extra para los inversores.
Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!
14 de junio de 2010
HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA
A contramano de lo que venía ocurriendo en los últimos tiempos, la semana que pasó dejó una mejor imagen en los mercados internacionales por el clima global más positivo, que tuvo su origen en los buenos datos sobre la salud de la economía mundial y de algunos países en particular. Sin embargo, la volatilidad fue el común denominador en las bolsas internacionales y le agregó un elemento extra de incertidumbre porque quitó brillo a los rebotes puntuales que se vivieron.
Si antes había evidencia de que los temores se mantenían firmes por la debilidad de la economía de varios países de Europa, los últimos días mostraron una sensibilidad mayor entre los inversores, que se tradujo en volatilidad. Ante alguna información negativa la respuesta fue inmediata y se tradujo en salida masiva del riesgo, que ocasionó más bajas.
La semana bursátil quedó virtualmente dividida en dos: en la primera parte, las bajas se hicieron sentir con fuerza, sobre todo con más temor sobre el futuro de Europa, mientras que la segunda mitad fue de rebote, a pesar de que el viernes se produjo un suave recorte.
El puntapié inicial fue un buen dato de China, conocido el miércoles. El gobierno de ese país informó que las exportaciones se dispararon 48,5% en mayo frente al mismo mes del año anterior, lo cual también permitió un alza notable del superávit comercial. Totalizaron los US$ 131.800 millones, mientras que las importaciones ascendieron a 112.200 millones. En Japón, el PBI creció un 5% entre enero y marzo frente al 4,9% previsto y trepó 1,2% respecto del período octubre-diciembre de 2009.
También ayudó al rebote de los mercados que el Beige Book de la Reserva Federal de los Estados Unidos mostrara un moderado optimismo sobre el futuro de la economía. El presidente de la Fed, Ben Bernanke, y su directorio indicaron que si bien el crecimiento del país fue moderado, el sector laboral mejoró ligeramente. Esto fue suficiente para crear optimismo porque el del empleo fue uno de los sectores que más están tardando en recuperarse.
El panorama más alentador se completó con la revisión al alza del crecimiento de Europa por parte del Banco Central Europeo (BCE). Según su presidente, Jean-Claude Trichet, se estima un incremento en un rango de 0,7% a 1,3% durante 2010. Incluso Olli Rehn, comisario europeo de Asuntos Económicos y Monetarios, afirmó que "la recuperación económica está en marcha, aunque todavía es modesta y gradual".
Por ese clima, el euro -que en el inicio de la semana se había desplomado hasta su nivel más bajo en el año- comenzó a recuperarse y se transformó en un impulso extra para las commodities , lo que a su vez ayudó a la plaza doméstica. Por la fuerte incidencia que tiene el petróleo en el principal indicador bursátil local, la suba del crudo terminó siendo clave: Tenaris se ubicó entre los papeles que más ganaron en la semana y fue el motor de la suba. Algo similar ocurrió con Petrobras Brasil, aunque en el caso del papel de la compañía del grupo Techint se llevó más de 50% del volumen total de cada rueda.
El índice Merval cerró la semana en los 2281,23 puntos, con un alza semanal de 4,59%. Así, redujo la caída que viene acumulando desde que se inició el año y ahora registra un retroceso de 1,7%, muy por debajo de las pérdidas de las bolsas europeas, que llegan hasta 40%. Ahora todos apuntan a lo que pueda ocurrir en los próximos días. Se conocerán datos importantes sobre la economía de los Estados Unidos, como la inflación mayorista y minorista y la producción industrial.
Mientras tanto a esperar todavía no es momento considero que todavía resta una importante corrección,……
Buena semana ¡!! Buenos Negocios ¡!!
Si antes había evidencia de que los temores se mantenían firmes por la debilidad de la economía de varios países de Europa, los últimos días mostraron una sensibilidad mayor entre los inversores, que se tradujo en volatilidad. Ante alguna información negativa la respuesta fue inmediata y se tradujo en salida masiva del riesgo, que ocasionó más bajas.
La semana bursátil quedó virtualmente dividida en dos: en la primera parte, las bajas se hicieron sentir con fuerza, sobre todo con más temor sobre el futuro de Europa, mientras que la segunda mitad fue de rebote, a pesar de que el viernes se produjo un suave recorte.
El puntapié inicial fue un buen dato de China, conocido el miércoles. El gobierno de ese país informó que las exportaciones se dispararon 48,5% en mayo frente al mismo mes del año anterior, lo cual también permitió un alza notable del superávit comercial. Totalizaron los US$ 131.800 millones, mientras que las importaciones ascendieron a 112.200 millones. En Japón, el PBI creció un 5% entre enero y marzo frente al 4,9% previsto y trepó 1,2% respecto del período octubre-diciembre de 2009.
También ayudó al rebote de los mercados que el Beige Book de la Reserva Federal de los Estados Unidos mostrara un moderado optimismo sobre el futuro de la economía. El presidente de la Fed, Ben Bernanke, y su directorio indicaron que si bien el crecimiento del país fue moderado, el sector laboral mejoró ligeramente. Esto fue suficiente para crear optimismo porque el del empleo fue uno de los sectores que más están tardando en recuperarse.
El panorama más alentador se completó con la revisión al alza del crecimiento de Europa por parte del Banco Central Europeo (BCE). Según su presidente, Jean-Claude Trichet, se estima un incremento en un rango de 0,7% a 1,3% durante 2010. Incluso Olli Rehn, comisario europeo de Asuntos Económicos y Monetarios, afirmó que "la recuperación económica está en marcha, aunque todavía es modesta y gradual".
Por ese clima, el euro -que en el inicio de la semana se había desplomado hasta su nivel más bajo en el año- comenzó a recuperarse y se transformó en un impulso extra para las commodities , lo que a su vez ayudó a la plaza doméstica. Por la fuerte incidencia que tiene el petróleo en el principal indicador bursátil local, la suba del crudo terminó siendo clave: Tenaris se ubicó entre los papeles que más ganaron en la semana y fue el motor de la suba. Algo similar ocurrió con Petrobras Brasil, aunque en el caso del papel de la compañía del grupo Techint se llevó más de 50% del volumen total de cada rueda.
El índice Merval cerró la semana en los 2281,23 puntos, con un alza semanal de 4,59%. Así, redujo la caída que viene acumulando desde que se inició el año y ahora registra un retroceso de 1,7%, muy por debajo de las pérdidas de las bolsas europeas, que llegan hasta 40%. Ahora todos apuntan a lo que pueda ocurrir en los próximos días. Se conocerán datos importantes sobre la economía de los Estados Unidos, como la inflación mayorista y minorista y la producción industrial.
Mientras tanto a esperar todavía no es momento considero que todavía resta una importante corrección,……
Buena semana ¡!! Buenos Negocios ¡!!
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