HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

A pesar de que el contexto internacional siguió complicándose por el temor a que se produzca un efecto contagio de la delicada situación que padece Irlanda, la Bolsa de Buenos Aires cerró en alza por segunda semana consecutiva, esta vez impulsada por los papeles del sector eléctrico.

A la espera de un reacomodamiento en las tarifas, las acciones del sector energético acumularon en los últimos días subas que llegaron hasta el 22%, como en el caso de Pampa y del 18,5% de Edenor. El avance de los papeles se produjo a pesar de que el Gobierno no otorgó subas y llegó a un acuerdo para se pague más por megavatio producido en el mercado mayorista.

El índice Merval finalizó anteayer en los 3302,88 puntos, con un avance del 1% en la semana, que tuvo solamente cuatro ruedas por el feriado del lunes. De esta manera, quedó en inmejorable situación para enfrentar los próximos días, que estarán cargados de información, sobre todo de la salud de la economía estadounidense.

En este sentido, lo más importante será la publicación del Beige Book de la Reserva Federal estadounidense (Fed), el miércoles, y el reporte de empleo, que saldrá el viernes y se robará la atención, principalmente porque el sector laboral no logra mostrar señales de recuperación en EE.UU. Pero, además de los datos, se esperará con atención el discurso de Ben Bernanke, presidente de la Fed, ante líderes de negocios pasado mañana en Ohio y la presentación de otro miembro de esa institución, James Bullard, que estará frente a economistas en Washington el jueves.

Por lo expuesto, lo mas aconsable seria reducir al menos un 20% la tenencia accionaria y estar mas liquido esperando definiciones concretas o señales positivas donde invertir el dinero;el mes de Diciembre es un mes clave que definara el rumbo hasta el mes de marzo de 2011 en una primera etapa.


Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Y si, el el clima del mercado cambió, de la suba interminable se pasó esta semana a tomas de ganancias, lo que generó el primer balance negativo después de 10 semanas consecutivas de alzas. Aunque en esos dos meses y medio de subas, el principal indicador bursátil de la plaza local, el Merval, acumuló un avance de 42%, por lo que el recorte de los últimos días pasó a ser prácticamente insignificante.

Pero todas las miradas quedaron orientadas a China. Es que hubo rumores de que Pekín estaría listo para anunciar diversas medidas para contener la escalada de precios, entre ellas, la suba de tasas de interés y la restricción de la inversión extranjera en el mercado inmobiliario. En rigor, la verdadera toma de ganancias se produjo al finalizar una semana por el impacto de la noticia en una semana que muchos imaginaban tranquila por la ausencia de datos macro de importancia en los EE.UU.

El índice Merval cerró el viernes en 3215,48 puntos, con una caída de 4,08% en la semana. El cambio de clima dejó en evidencia que los ruidos que comienzan a surgir en el exterior, sumados al clima político interno, pueden ser el puntapié inicial de una toma de ganancias más pronunciada, sobre todo porque se avecina una semana cargada de datos macro en Wall Street: se conocerá la inflación (tanto mayorista como minorista), producción industrial y, por último, la Fed de Filadelfia.

Los mercados internacionales se complicaron por el temor de que algunos países de la periferia de Europa deban recurrir a ayuda financiera y ante la persistente depreciación de muchos de sus títulos de deuda soberanos.

En el mercado argentino los bonos no cayeron tanto como las acciones. Los títulos públicos soportaron mas que bien la baja de los mercados globales. Es que la difusión del índice de inflación de Octubre a las 16:00hs ayudó a que la renta fija no terminara tan mal como las acciones. El Indec publicó una inflación del 0.80% contra un esperado del 0.70%. Por eso los bonos que ajustan por CER terminaron la sesión con leves caídas, y en algunos casos terminaron con signo positivo. Rescatamos el cierre de dos títulos con cláusula de ajuste CER, el PARP +0.70% y el PR13 –0.13%. Igualmente tengamos presente que la inflación real de Octubre fue mucho mas alta. Las principales consultoras del mercado estimaron para Octubre una inflación real 2.3%.
En acciones el Índice merval derrapó un 3.74% el viernes para cerrar en los 3.215.48 puntos, con un volumen de negocios por valor de $ 96.2 millones. Los papeles que mas bajaron fueron los del sector bancario, y del sector servicios, justo los que mas habían subido en los dos últimos meses. Lo peor de la rueda fue BHIP –7.57%, TRAN –7.20% y FRAN –5.35%. a esto le sumamos también los commodities tales como el Azúcar 11%, seguido por la soja 5% y por el Petróleo 3.5%.

Como dije anteriormente este puede ser el inicio de una toma de ganancias mas pronunciada a tomar recaudados

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Son momentos clave para una Bolsa porteña que presenta fuertes ganancias. Son muchas las noticias que se digirieron en la semana que pasó y que deberán digerirse en los próximos días. El rally observado entre septiembre, octubre y la primera semana de noviembre se traduce en una suba acumulada de hasta el 17% en los principales índices norteamericanos, mientras que el Merval local batió sucesivamente récords, con un alza de casi el 40% en el mismo período.

En el exterior, la semana terminó con EE.UU. como foco de atención. No era para menos: el dato de empleo, las elecciones legislativas y la reunión de la Reserva Federal fueron parte del abanico de noticias que se analizó detalladamente.

En el plano político, la derrota de Obama fue interpretada por el mercado como un dato que podría contribuir a que los mercados sigan subiendo. Mientras que, en lo monetario, llegó el anuncio tan esperado: una nueva ronda de estímulo por parte de la Fed; será en principio hasta fines del segundo trimestre de 2011, por un total de hasta US$ 900.000 millones en compras de títulos del Tesoro norteamericano. El anuncio cumplió y sirvió para que el titular de la Fed, Ben Bernanke, ratifique que hará lo necesario para salir a sostener el crecimiento.

Quienes no están de acuerdo con esta nueva ayuda son algunos países emergentes, como los del grupo denominado BRIC -por Brasil, Rusia, la India y China-, que señalan que este tipo de políticas ponen en riesgo la economía global, ya que amenazan con terminar en una espiral de devaluaciones competitivas. Por algo, en este marco, se espera que la ya denominada "guerra de monedas" sea el tema estrella de la reunión del G-20 de esta semana, y ya no sólo como una cuestión entre China y Estados Unidos, sino como una que enfrenta a los países desarrollados con los emergentes.

En el plano local, en tanto, los drivers que deberán monitorearse no fueron ni serán pocos. Tras la muerte de Néstor Kirchner, los analistas bursátiles coinciden en que se deberá ir mirando el rearmado político del Gobierno. Mientras que, positivamente, el marco económico seguiría mostrando un crecimiento sólido; sólo la inflación se presenta como una debilidad en la agenda del Ejecutivo. El índice de precios incluso volvió a acelerarse en octubre y marcó un alza superior al 2%, según las estimaciones que realizan consultoras privadas. Por supuesto que se descuenta que el Indec sólo reconocerá el próximo 12 de noviembre un avance en torno al 1%, en el mejor de los casos.

Hay margen para subas ???

Ahora bien, si nos enfocamos exclusivamente en el comportamiento del mercado, no hay dudas de que las subas acumuladas son más que atractivas. Los títulos públicos cerraron octubre con subas de hasta 24%, mientras que en noviembre la tendencia alcista parece profundizarse.

A su vez, en lo que es renta variable descollaron desde septiembre dos sectores: el bancario y el energético. En ambos, el rally encuentra parte de justificación en datos concretos, como en la excesiva liquidez mundial que atrae a los inversores a la región, pero otra parte en rumores o expectativas no confirmadas (entre ellos, los balances que comienzan a llegar).

Con todo, se descuenta que los emergentes serán uno de los principales destinos de los dólares que abundan en el mundo y, en este marco, la Argentina es una opción atractiva. PERO CUIDADO,,,,,el mercado envía señales de corrección lógica,

"Ahora pareciera ser al revés, con el dólar más firme, la presunción de que interesa que el mismo suba y que por lo tanto commodities y acciones deberían retroceder, como efectivamente lo están haciendo aunque sin configurar ningún desastre".

COMO FINAL UN PEQUEÑO ANALISIS

A partir del dia 11 de Noviembre, que terminan de llegar todos los balances cerrados al 30 de septiembre, comienza la fase Nro 3 del desarrollo de los ejercicios del mes de Diciembre, o sea faltarian solo 30 dias, para ejercer las opciones de compra y venta. y ya se ingreso hasta la mitad del Bosque, y ahora se comienza a salir del mismo. Por lo tanto algunas plazas accionarias mostraran signos evidentes de haber llegado a un nivel optimo para tomar ganancias. sin que esto signifique la rotura del camino alcista. Pero el Juego de la Bolsa vale para los corto placistas y largo placistas. Estos ultimos tiene una vision de largo plazo y solo hacen recambio de carteras en forma muy moderada. Los corto placistas, quieren hacer diferencia rapidas y venden parte de su cartera, para luego intentar retomar las acciones aprecios mas bajos durante la ultima parte
de los ejercicios del mes de diciembre. Los lanzadores con posiciones cubiertas van a intentar que no le ejerzan los lotes. y se borraran de las compras como primera señal de no convalidar nueva alzas desmedidas- El viernes 5 de Noviembre la Bolsa local envio una clara señal y advertencia a los mercados. que logro salir airoso, de esta primera apretada. Solo queda ahora esperar que comportamiento van adoptar lso inversores extranjeros. que muchos entran a la Bolsa local a destiempo y compran las acciones a precios demasiados altos. sin medir demasiado los riesgos

El Mercado esta algo sobrecomprado y cualquier mala noticia adelanta la toma de ganancias, y sino no hay malas noticias, las van a inventar para hacer bajar la Bolsa. Hay que estar atentos y avanzar en forma muy cautelosa.

BUENA SEMANA !!! BUENOS NEGOCIOS !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

El fallecimiento del ex presidente Néstor Kirchner promete transformarse en un punto de inflexión para el mercado bursátil. Si bien se dio en un momento de esplendor de la Bolsa de Buenos Aires, con el índice Merval marcando día tras día máximos históricos, en medio de un clima de optimismo que sorprende a muchos analistas -que vienen insistiendo en una toma de ganancias que no se produce-, el mercado deberá digerir la ausencia de Kirchner, el ministro de Economía en la práctica, que comandó la salida del default, incrementó las reservas del Banco Central y fue el cerebro de la intervención del Indec, la estatización de los fondos aportados a las AFJP y del aumento sin freno el gasto público.

Por lo pronto, deberá afrontar horas decisivas por la batería de datos e información que se conocerán en los próximos días. Y la atención estará concentrada en tres hechos claves: las elecciones legislativas en los Estados Unidos -el martes-, la reunión sobre tasas de interés de la Reserva Federal y el reporte de empleo, también de los Estados Unidos.

Nadie cree que pueda haber un cambio de 180 grados en la política económica argentina. Se sabe que eso es imposible, pero también es cierto que la reacción en Wall Street -donde subieron con fuerza los bonos y acciones argentinas el miércoles- sugiere que puede haber algunos avances que favorecerían la relación del Gobierno con el mercado. En tal sentido, un informe de Crédit Suisse sostiene: "No se esperan cambios significativos en la política económica del Gobierno para el próximo año. Temas centrales como la elevada inflación, la falta de credibilidad de las estadísticas o la ausencia de reformas en el sector energético seguirán pendientes durante la actual administración". Y aclara: "La reacción positiva de los mercados refleja la expectativa de los inversores acerca de un cambio de régimen para después de 2011". En la misma línea, Deutsche Bank destaca en un informe: "No hay razón para cambiar la visión positiva sobre los activos argentinos del 6 de octubre".

Con todo, se espera un cambio de estrategia entre los inversores locales, ya que muchos auguran el inicio de una etapa de mayor volatilidad, hasta tanto no se conozca el rumbo que adoptará ahora la economía durante la administración de Cristina Kirchner, sin la presencia de Néstor.

En los próximos días, también comenzará la etapa de presentación de balances correspondientes al tercer trimestre del año de las empresas locales. Promete, sin embargo, mostrar muy buenos números, sobre todo en el caso de los bancos. No por nada, los papeles de las entidades financieras lideran la suba que muestra en lo que va del año el Merval, el principal indicador bursátil local: llegan hasta 139,53%, como es el caso de Grupo Financiero Galicia.

Aunque la fuerte suba que acumula el mercado local en 2010 se debe, fundamentalmente, al extraordinario avance de los últimos meses. En el año, acumula un alza de 29,59%, después de haber trepado 13,15% en septiembre y casi otro 13% en octubre. El resto de los meses, alternó alzas y bajas, con una marcada volatilidad.

El índice Merval cerró la semana que pasó en un récord de 3007,41 puntos. Con el dólar estable -sostenido por el Banco Central, que compra el excedente de divisas que entran al mercado cambiario, para evitar una mayor apreciación de la moneda-, las acciones y los bonos tuvieron muy buenos rendimientos.

De hecho, los títulos públicos mostraron su mejor cara: los bonos más largos en pesos treparon, en promedio, entre el 15 y el 20%, mientras que los nominados en dólares avanzaron un 7 por ciento. Así, el riesgo país se desplomó; en octubre cedió 160 puntos básicos hasta los 517 puntos.

Clarín. Con muy pocas operaciones hasta el miércoles, la acción subió fuerte tras conocerse el fallecimiento de Kirchner. En la semana, trepó 25,8%.

Hipotecario. Fue el papel que más avanzó en la semana (+37,25% en cinco días). Los analistas esgrimen que el balance del tercer trimestre será muy bueno.

LOS DATOS MACRO

Miércoles
Reunión de la Fed
EE.UU.. Es el gran acontecimiento de la semana, tanto que algunos analistas lo ubican por sobre las elecciones legislativas de pasado mañana. Se espera que anuncie los detalles del plan de estímulo, que podría ser de entre US$ 750.000 millones y 1 billón.

Viernes
Tasa de desempleo
EE.UU.. Después del dato de PBI, que se dio anteayer, es el segundo indicador más importante para conocer la evolución de la economía. El mercado no espera cambios respecto del 9,6% anterior.

Tras lo expuesto, resta esperar, de alguna manera el mercado debera corregir empezando primero por los titulos publicos.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!