HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Lejos de disminuir el pánico que los mercados internacionales habían mostrado la semana previa, volvió a vivirse un escenario similar, pero con más agravantes: ahora casi no hay dudas de los serios efectos que tendrá la crisis desatada en Europa en el resto del mundo. Los inversores descuentan que la demanda global de commodities se resentirá como consecuencia de los severos planes de ajustes que deben adoptar algunos países de la región para evitar el estallido de sus finanzas, aunque todo parece indicar que el único fin es tratar de que el golpe irreversible tenga un impacto menor.
Pero hasta ahora todo indica que el listado de países en situación alarmante seguirá ampliándose. En las últimas horas, Gran Bretaña, Portugal y España anunciaron recortes para frenar el rojo fiscal. La rápida respuesta fue el derrumbe del euro, que, según bancos privados, podría ser el inicio de una tendencia bajista.
La semana se había iniciado con un fuerte rebote en las plazas globales, que dibujó un escenario imaginario con poco sustento real, que duró sólo un día. Luego, todo volvió a transformarse en temor e incertidumbre.
Ante este escenario, el mercado bursátil doméstico se comportó con mucha volatilidad y sólo por el fuerte rebote del lunes logró cerrar la semana con un alza de 2,44%, al ubicarse el Merval en los 2212,87 puntos. En lo que va del mes, acumula un fuerte retroceso de 7,65%, mientras que en el año pierde 4,65%. Como muestra del clima local, de las 10 ruedas que tuvo mayo, en siete cerró en baja. La consecuencia es que ninguno de los 15 papeles del Merval muestra saldo favorable en ese período.
Anteayer, el clima empeoró más luego de conocerse un informe de Credit Suisse, que advierte que la nueva regulación que abarca a bancos -Basilea III- podría costarles a las entidades europeas US$ 310.000 millones por las ganancias que dejarán de percibir y una ampliación de los requerimientos de capital. Según dice, los cambios regulatorios podrían pulverizar 37% de las utilidades en 2012, cuando se implementen las medidas.
Ni siquiera los buenos datos macroeconómicos de los Estados Unidos lograron frenar la estampida de los inversores. Poco importó que las ventas minoristas en abril estuvieran por encima de lo esperado, ni que la confianza del consumidor volviera a crecer. Tampoco sirvió que la producción industrial hubiera marcado una nueva suba, ni que los pedidos de seguro de desempleo volvieran a bajar. Nada sirvió. En vano fueron los esfuerzos oficiales de la Fed por intentar mostrar optimismo. Así, Richard Fisher, presidente de la Fed de Dallas, debió decir que se ve un suave repunte en la economía de los Estados Unidos y no hay presiones inflacionarias. La realidad indica que la economía estadounidense se muestra sólida, pero se teme que Europa complique el panorama.
Hay datos realmente preocupantes: en Grecia, el desempleo creció 3 puntos, hasta 12,1%, la peor cifra desde 2004, por lo que más de 605.000 griegos están desempleados. ¿Pueden las bolsas mostrar una mínima capacidad de reacción positiva? Un informe de Morgan Stanley, titulado "A la cabeza de una bola de nieve", dice que el ajuste fiscal requerido probablemente tenga un impacto negativo en el crecimiento de cualquier país que lo ejecute. Esas naciones todavía encontrarán difícil reducir sus deudas, por lo que resta ver qué punto de austeridad tolerará el electorado.

Ante todo lo expuesto y a como comienzan a mostrarse los mercados hoy lunes, asimilando desde temprano bajas importantes, mantengo la recomendación de las ultimas semanas MUCHA CAUTELA , se van a vivir momentos de mucha volatilidad mantener la liquidez es la opción por lo menos durante los próximos 15 dias, veremos oportunidades de compra, pero cautela no entrar sin previo asesoramiento podemos estar en la antesala de una gran baja que llevara los índices a marzo de 2009.

Buena Semana ¡! Buenos Negocios

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

OCURRIO ¡!! Bueno tras el comienzo de la crisis europea (ya alertada desde este Blog) la corrección de para bienes regularizo por el momento ciertos índices, en estos momentos lunes a la madrugada los mercados de Asia están cerrando 1,30 % promedio hacia arriba y Europa después del anuncio de una salvaje global lo hace arriba del 6% promedio, que implica el salvataje una inyección de 750.000.- millones de Euros para defender la economía de los llamados Pigs (Grecia, Portugal, España, Irlanda) por lo tanto la codicia esta semana estará a la orden del dia!!!!!
Vamos al resumen de la semana que paso, el pánico volvió a los mercados de la mano de la delicada situación que atraviesan algunas economías de Europa, que podría tener serias implicancias en varios países del mundo. En un puñado de horas, todo se transformó: aquellas bolsas que venían mostrando una suba importante en lo que va del año pasaron a acumular bajas, mientras que las que ya estaban en baja ?fundamentalmente en Europa? profundizaron las pérdidas hasta límites insospechados.
En sólo tres días volvieron además los temores que habían dominado al mercado hace apenas dos años, cuando estalló la crisis de hipotecas de baja calidad en los Estados Unidos, que destrozó la confianza de los inversores. El presidente Barack Obama intentó llevar calma en pleno viernes negro y dijo que la economía de los EE.UU. se estaba recuperando de una manera sólida, con creación de puestos de trabajo e interés de las empresas por contratar más personal. Evidentemente, no fue un comentario más: intentó diferenciarse de lo que ocurría en esos momentos en Grecia y alrededores.
Desde la Reserva Federal también se intentó aplacar el nerviosismo de Wall Street. Charles Plosser, presidente de la Fed de Filadelfia, dijo ante la Cámara de Comercio de Delaware que estaba en marcha una recuperación sostenible de la economía, con un crecimiento cercano a 3,5% este año y el próximo. Sin embargo, luego deslizó: "Una nueva conmoción en el mercado financiero podría retardar la recuperación de EE.UU. y estamos siguiendo los acontecimientos en Europa muy de cerca".
La aprobación del Parlamento de Grecia del fuerte ajuste impulsado por la Unión Europea y por el FMI ?que incluye la suba del IVA a 23%, el alza en la edad jubilatoria de las mujeres a 65 años, incrementos impositivos y reducción de haberes a empleados públicos y jubilados? no hizo más que actuar como disparador de un mayor clima bélico y de conflicto social en ese país. En la semana que pasó, las principales bolsas europeas de desplomaron: el Ibex de Madrid perdió 16,94% en dólares, mientras que el FTSE de Londres cayó 12,43%, y el CAC 40 de París, 14,37%.
Aunque, luego del cierre del viernes, el euro avanzó contra el dólar por versiones de que el Banco Central Europeo (BCE) podría acudir en ayuda de bancos amenazados por la crisis, se alertaba sobre que la crisis por la deuda en Grecia podría diseminarse y afectar a los sistemas bancarios de otros países, como España, Irlanda, Italia, Portugal y el Reino Unido.

En este contexto, la Bolsa porteña no tuvo mucho margen de maniobra y le quedó un solo camino: la baja. En la semana, el índice Merval se desplomó 9,85% al finalizar el viernes en los 2160,20 puntos, en plena etapa de presentación de balances, algunos de los cuales decepcionaron, como el de Tenaris/ Siderca
La estampida de los inversores de los mercados bursátiles dejó sus huellas: el dólar volvió a ser refugio a nivel global, pero ese movimiento terminó de complicar el panorama de las commodities, como el petróleo y los granos, aunque en este caso las bajas fueron mínimas.

La gran incógnita es cómo va a afectar la situación al canje que la Argentina puso en marcha para salir del default. Amado Boudou confirmó que no se suspende, aunque algunos rumores apuntan a que posiblemente se tome la decisión de demorar (en el prospecto está claro que se puede hacer) el cierre de la oferta inicial, que está previsto para el 12 de mayo. Sin embargo, la oferta perdió bastante valor en la semana: el viernes anterior los precios eran de US$ 52 para mayoristas y poco más de US$ 56 para minoristas; tras la corrección descendió a US$ 46 y US$ 51,7, respectivamente.

Todo esto cambia radicalmente con las nuevas noticias, la volatilidad marca las decisiones y hoy arranca un nuevo panorama, en principio va a ser una buena semana para retomar posiciones sobre en las carteras desarmadas

CAUTELA ¡!!!!!!, es lo que debiera primar, pero asesorado podemos activar en principio con expectativas de corto plazo ciertos posicionamientos en papeles que quedaron desarbitrados.

Buena Semana ¡! Buenos Negocios ¡!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Finalizo el primer día de la semana con un saldo muy positivo, si bien la semana que paso mantuvo la volatilidad se esperaba una definición que se evidencio sobre el fin de semana con el anuncio de salvataje de Grecia tras recibir la ayuda de la comunidad internacional para no entrar en default
La situación se complico y terminó de explotar cuando la calificadora Standard & Poor´s decidió rebajar la nota soberana a Grecia, que a mediados de mayo deberá hacer frente a vencimientos de deuda por 9000 millones de euros. Pero la crisis griega no es más que un eslabón de un grupo que está realmente complicado y que se completa con Irlanda, España y Portugal. En la semana que pasó pegó duro en los mercados la noticia de una baja en la nota de los dos últimos.
En definitiva, tanto el contexto global como local comenzarán a emitir señales muy fuertes por la cantidad de información que saldrá en los próximos días, en la plaza doméstica, se está ingresando en la temporada de presentación de balances mientras que el Gobierno lanzo hoy oficialmente el canje de la deuda en default.
Sin embargo, también se inicia la etapa de presentación de resultados de empresas locales que, por lo que se anticipa, podría no resultar del todo positivo.
En un mercado tan concentrado como el doméstico, Tenaris y sus números serán clave. Y las proyecciones no son del todo optimistas: las ganancias habrían disminuido a casi la mitad en el primer trimestre de 2010 respecto del mismo período del año anterior, por menores ventas y una caída de los márgenes operativos.
El panorama quedo completo con la apertura del canje de casi US$ 20.000 millones en bonos defaulteados , este será por 30 días y tiene una quita de 66,3% para los acreedores institucionales. Si se logra el éxito buscado, la Argentina podría volver a recurrir al mercado internacional de crédito voluntario ADEMAS DE QUE LOS FONDOS INTERNACIONALES TENDRAN VIA LIBRE PARA ARMAR POSICIONES EN ARGENTINA, lo cual generara un aumento de volumen, al tan alicaído Mercado de Valores Argentino.

USA

Más allá de la situación en Europa y el impacto que tendrá en las bolsas, los balances de las empresas estadounidenses podrían continuar actuando como sostén de los índices de Wall Street. Hasta ahora, los resultados de las compañías conocidos en Nueva York superaron ampliamente las estimaciones de los analistas, lo cual permitió licuar las malas noticias provenientes del continente europeo.
Todavía quedan 15 días de presentación de balances y lo más importante está por llegar: se conocerán los números de las compañías vinculadas al sector de consumo -pilar de la economía de los Estados Unidos- y de energía. Hasta ahora, dieron a conocer sus balances el 51% de las empresas que deben hacerlo.

Por lo expuesto extrema cautela y prudencia para los próximos 30 días.
Mantener la liquidez arriba del 60 % del portfolio, les recuerdo lo dicho semanas atrás los índices están saturados, esperamos una corrección que podría haberse generado por el lado de Grecia, salvado este obstáculo quedamos a la espera de alguna corrección que podría venir también del viejo continente, lógicamente todo queda a criterio de cada uno de Uds.

Buena Semana Buenos Negocios ¡!!!!!!!!!!!!