HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Fue una semana intensa, y todo hace suponer que la próxima también lo será. Ese es un dato que el inversor debe saber a la hora de mirar el mercado. Incluso debe saber que en lo que resta del año tendrá que estar atento a cada señal que se dé desde los gobiernos, la macro o la microeconomía. Por lo tanto necesitará ser activo y dinámico con las posiciones financieras propias y aprender a no asustarse ante una caída pronunciada. En otras palabras, acostumbrarse a la volatilidad y ser selectivo.

 

La razón es simple: se viene el cierre de año y, si bien es cierto que siempre sirve soñar con el famoso "rally navideño", la realidad es que Europa atraviesa una fuerte crisis, que los Estados Unidos tienen elecciones presidenciales y deben encontrar una salida a su denominado "precipicio fiscal", y China está en plena desaceleración.

A todo esto el inversor local tiene que sumarle el "peso" que él mismo tiene por actuar en esta plaza. En lo propio, puntualmente, y aunque el impacto de la pesificación de Chaco pueda estar "encapsulado", el riesgo de imprevisibilidad y la incertidumbre -con, por ejemplo, una amenaza de pesificación latente- no desaparecerán.

Hablamos de acciones de Gobierno y no de fundamentals; estos últimos son sólidos. De hecho, son los fundamentals los que seguirán poniendo un techo a la caída del riesgo país y a las valuaciones de las acciones (aunque siguen estando baratas).

Por algo la brecha cambiaria fue y seguirá siendo una de las variables para monitorear; en especial, cuando estacionalmente la política monetaria volverá a ser tema de análisis.

 

Volviendo a la agenda de la semana, los temas a seguir de corto no cambian. Seguirán en los Estados Unidos la llegada de los balances que impactaron negativamente sobre fines de la semana pasada -vendrán, por ejemplo, AT&T, Yahoo, Apple, Facebook y mucho más- y se sumará, como lo más relevante desde la agenda, una nueva reunión de la Reserva Federal y el anticipo del crecimiento del tercer trimestre del año. Se proyecta una tasa del 1,8 por ciento.

En la Unión Europea, ya pasada sin grandes resoluciones la cumbre de presidentes, España y Grecia deberán comenzar de una vez por todas a definir su situación.

 

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Las expectativas jugaron un rol clave en septiembre y, para la felicidad de los inversores, se cumplieron y de forma favorable. Por algo, el mes cerró con subas promedio en Wall Street de 2% e incluso de hasta 4% en los principales índices europeos. A la región tampoco le fue mal: Brasil -a pesar de que sigue revisando a la baja sus proyecciones de crecimiento para este y el próximo año- recuperó 3,5%, mientras que la bolsa porteña ganó poco menos de 2 por ciento. Eso sí, la selectividad volvió a ser uno de los rasgos característicos. Se vio en los papeles líderes -por ejemplo, las mayores subas fueron para los bancos (entre 9% y 13%), en tanto que hubo bajas de hasta 13% en acciones como Telecom y Pampa-, y también en los bonos y cupones PBI. Lo más destacado pasó por la curva de títulos en dólares que reflejó alzas de hasta 16% (según el plazo de vencimiento) y las unidades atadas al crecimiento que ganaron hasta 14 por ciento.

Pero pasó septiembre, y comienza un nuevo trimestre. Habrá un nuevo Merval que sumará una acción, Aluar, pero que mantendrá como líder a Grupo Financiero Galicia (con un peso mayor al 18 por ciento). Mientras que los temas no cambiarán mucho. Estamos hablando de que los focos de atención -y posible tensión- seguirán siendo los mismos. En lo local, reafirmamos que las oportunidades de inversión atractivas existen a mediano y largo plazo, e incluso se presentan por momentos interesantes arbitrajes o trading de corto.

El tema es que el inversor debe entender que se expone a un mercado en donde la volatilidad y la selectividad pueden dispararse rápidamente; en concreto, están expuestos a riesgo argentino, que hoy es calificado como alto ante las crecientes señales intervencionistas y que, claramente profundizan por momentos la incertidumbre. La buena noticia, igualmente, es que la economía parece reactivarse en el segundo semestre. No sólo así lo dio a entender el EMAE de julio del Indec, que reflejó una expansión de 2,7 por ciento, sino que también coinciden las consultoras privadas. Los cupones PBI, de parabienes y con target de apreciación potencial -y aun tras la suba de los últimos meses- del orden del 30 por ciento.

La búsqueda de estrategias de inversión rentables, por ende, son claves en esta coyuntura; con lo cual la mirada necesariamente debe de ir más allá de los tradicionales plazos fijos. En colocaciones en pesos debemos analizar, por ejemplo, las colocaciones de bonos dólar link que han ganado espacio en el mercado en los últimos meses. También las tasas atractivas que otorgan hoy los cheques de pago diferido con un rendimiento del 18% a 30 días, contra una colocación bancaria que en promedio ofrece tasas de entre 10% y 11% anual; o bien, los fideicomisos financieros con retornos superiores al 17% a un riesgo considerado bajo y más que aceptable, para un inversor que se considere conservador.

En lo externo, en tanto, la mirada seguirá puesta sobre España y la indefinición sobre un eventual pedido de rescate; mientras que desde Estados Unidos la atención continuará colocada en la agenda macro -esta semana, minutas de la FED, empleo y más datos claves-, y la campaña política que se calienta. En relación con este último punto, el tema va más allá de quién gana, porque entran en juego las expectativas respecto de lo que ya se llama "fiscal cliff" -en español, "abismo fiscal"-. En el corto plazo, la atención estará puesta en la nueva temporada de balances que comenzará el día 10 y que será una prueba de fuego para las valuaciones actuales del mercado.

Y no nos olvidemos de Asia. Puntualmente de China, que fue uno de los motores de la plaza en las últimas ruedas, al dispararse las expectativas sobre algún anuncio de estímulo monetarioLos mercados del norte arrancaron el mes en positivo, todo gracias a un buen dato económico. El instituto de gerencia y abastecimientos de los EE.UU. anunció este lunes que el sector manufacturero registró el mes pasado una mejora por primera desde mayo del corriente año. Los datos del ISM llevaron alivio a los inversores, y de esta manera salieron a tomar posiciones nuevamente en activos de renta variable. En el caso del índice Standard & Poors 500 finalizó la sesión en 1.444,49 puntos, dejando un avance del 0.27%.

La Bolsa acompañó desde el inicio el buen andar de los mercados de referencia. Los bonos y cupones evidenciaron una jornada por demás tranquila, y con escasos negocios en el inicio de semana. Lo mejor del día estuvo en el PARP +2.26%, TVPP +1.00% AA17 +0.92% y BDED +0.75%.

En acciones locales, y al igual que los títulos públicos, observamos un bajo volumen de negocios. En papeles privados se llego a un monto de tan solo $ 26.1 millones, con un Merval terminando el día con ligera alza del 0.27%. Los mejores recorridos dentro de la nomina líder quedaron para PESA +3.09% y TECO2 +2.76%.

 

BUENA SEMANA !!! BUENOS NEGOCIOS !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Realmente fue una buena semana para los mercados del mundo, en especial las dos ultimas jornadas, debido mas que nada al comunicado que el jueves lanzó la FED, anunciando un nuevo programa para estimular la economía estadounidense. En el caso del índice Standard & Poors 500 hoy finalizó con alza del 0.40%, cerrando en 1.465,77 puntos. En lo que va de Septiembre este indicador acumula un resultado positivo del 4.20%.

 

En lo que respecta al mercado Argentino, vemos que volvió a contagiarse del optimismo de las bolsas mundiales. Fueron los bonos en dólares y cupones lo mejor de la rueda. En ese sentido destacamos al PARY +4.16%, TVPP +1.98% y PARA 1.93%. En estos primeros catorce días de septiembre el TVPP acumula una ganancia del 14.90%.

En el caso de los papeles privados, terminaron en alza por cuarta jornada consecutiva. El volumen de negocios si bien bajo sensiblemente respecto a la rueda previa, se mantuvo en buenos niveles, llegando esta vez a los $ 58.7 millones. Por el lado de las acciones lideres tuvimos a un índice Merval cerrando en los 2.543,86 puntos, dejando una mejora del 1.40 y los mejores recorridos de la nomina líder quedaron para PESA +4.2% y FRAN +3.86%.

Pero El mercado se 'fue de boca' después de conocida la inyección de liquidez en Estados Unidos"Argentina reacciona fuerte por los bancos, como es lógico, con un Grupo Financiero Galicia que hace en mi concepto solamente una recomposición de precios, aunque todos los papeles nacionales están baratos. No obstante, el 'upside' de mercados no va a durar todo lo que uno quisiera".

Las bolsas suben por estímulo y no por mérito propio (calidad de sus ganancias), con lo cual siempre están expuestas a que el tenedor se desprenda de las acciones. hoy el mercado argentino tiene papeles subvaluados pero realmente no hay reales tomadores por lo cual las opciones son pocas para el corto plazo, es mi opinion particular !!!

Buena semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Despues de este breve receso de vacaciones y tras 3 semanas en el pais del Norte, no hay mucho que hablar de la Bolsa local, en parte por el contexto externo y un poco -en verdad, no tan poco- por el propio, el Merval conservará las características que mantuvo en lo que va de este 2012 y seguirá tan selectivo como volátil; mientras que los inversores seguirán pendientes de las señales de debilidad económica que viene evidenciando el país y también estarán atentos a nuevos indicios de intervención estatal en el sector privado..

 

"No por mucho madrugar se amanece más temprano", reza un dicho popular y parece que la Reserva Federal estadounidense y el Banco Central Europeo se lo han tomado al pie de la letra. Tras mucha expectativa, recién el miércoles pasado la entidad que preside Ben Bernanke dio más pistas acerca de un nuevo estímulo monetario, el cual llegaría "pronto", si es que la agenda macro americana continúa decepcionando.

 

El Banco Central Europeo continúa enfrascado en su hermetismo, que tan inquietos tiene a los inversores. Si bien su presidente, Mario Draghi, dejó en claro que "hará todo lo necesario para salvar al euro", por ahora hay sólo rumores y a los mercados se les está terminando la paciencia.

¿Qué esperar esta semana? Los Estados Unidos aportarán bastante información, especialmente sobre el sector inmobiliario -clave a la hora de considerar un QE3 (una tercera ronda de estímulo monetario a la economía)-. El martes saldrá el reporte Case Shiller de precios de casas y también el de ventas pendientes de viviendas.

En tanto, la Fed volverá a aparecer el miércoles, esta vez con su Beige Book y un día antes saldrán las cifras del PBI anualizado del segundo trimestre. También se conocerán cifras vinculadas a la actividad manufacturera y la encuesta de confianza de los consumidores.

Atención: el viernes 31 es "la" fecha a seguir por los mercados, dado que Bernanke hablará en Jackson Hole y según los analistas, este evento podría ser el elegido por la Fed para dar a conocer una nueva medida expansiva.

En el Viejo Continente, la agenda macro no será nada frondosa, pero sí surgirán noticias por los encuentros que mantendrán las autoridades de la región. El presidente español, Mariano Rajoy, recibirá el martes al presidente del Consejo Europeo, Herman van Rompuy, y después a su par francés. Según se rumorea, el país habría solicitado ya un "rescate blando" destinado a estabilizar su deuda soberana. Inevitablemente, aquí entra en juego Italia, cuya suerte está atada al giro que tome la economía española.

La situación en Europa sigue muy enmarañada. Hasta el momento, Alemania insiste en no aflojar con los ajustes y, como consecuencia, Grecia no logra salir de su condición de paciente terminal. Sea como sea, está claro que los helenos la van a pasar mal: su gobierno debe implementar 17.000 millones de dólares de recortes para 2013-2014, si es que quiere seguir recibiendo la ayuda ya pactada de la troika.

 

No habrá demasiada información desde Asia. Un tema menos para los inversores, que aún tratan de digerir los datos negativos que trascendieron la semana que pasó y que volvieron a poner sobre el tapete a la desaceleración económica de China.

 

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

PORTFOLIO 2DO SEMESTRE

Borrón y cuenta nueva. Esa es la frase que repiten los analistas de la city porteña a inversores y ahorristas que consultan sobre lo sucedido en el primer semestre y el panorama que vislumbran para esta segunda mitad del año.

Es que los primeros seis meses no fueron de los mejores, habida cuenta de que la bolsa porteña retrocedió un 4 por ciento.

Y el desafío de responder a ese interrogante no es fácil, si se considera todo lo que pasó desde el primero de enero a la fecha y lo que puede llegar a venir.

En particular, por una gran cantidad de temas aún irresueltos, tanto en el plano local como en el internacional.

"La incertidumbre y el riesgo fueron y siguen siendo los ejes centrales en la toma de decisiones", "Desde un tiempo a esta parte, el horizonte de inversión se ha venido poblando de espesas nubes que preocupan al mercado". la suma de factores que se presentan como inciertos -tanto internos como externos- hace que pensar a varios meses vista no sea una tarea sencilla.

Aun así, el mercado local ofrece algunas alternativas que se presentan como interesantes.

Para aquellos que buscan "huir" del riesgo argentino y se animan a apostar por papeles de compañías internacionales, el panorama es más amplio.

"Así por ejemplo, quienes tengan en la mira acciones de empresas estadounidenses encontrarán buenas opciones en las tecnológicas, algunos bancos y firmas de consumo masivo"

A la hora de elegir Apple, Google, Bank of América, Walmart o McDonald´s, se perfilan como las más convenientes para tenerlas en cartera"

Lo interesante en este punto es que no es necesario realizar sofisticadas operaciones para adquirirlas, pues todas ellas cotizan bajo la forma de CEDEARs en el mercado bursátil argentino.

Su operatoria es similar a la de cualquier papel local y se canaliza a través de un agente de bolsa.

En esta segunda parte del año los inversores se enfrentarán a prácticamente los mismos riesgos que marcaron a fuego el primer semestre, ya que poco se avanzó en las soluciones de fondo.

En el plano local, el tema dólar resulta excluyente y, asociado a él, lo que suceda con el blue y con el de "conta con liqui", que eleva los precios de varios papeles, al ser utilizados como un instrumento (legal) para fugar divisas.

En el plano internacional la crisis de deuda de varios países europeos es lo que más ocupa -y preocupa- al mercado, que tiene un ojo puesto en el Viejo Continente y el otro en la evolución de la economía de Estados Unidos.

En efecto, cuanto más temor genere la economía global más se revitaliza la divisa estadounidense frente al resto de las monedas, al ser mayor la demanda de inversores que se desprenden de activos riesgosos y van en busca de ella.

Recomendaciones y cartera ideal

Un escenario local e internacional tan complejo hace que nos inclinemos por inversiones más conservadoras.

 "Por la incertidumbre, en el primer semestre del año los activos más operados fueron el Boden 2012 y el Boden 2015". "todo hace pensar que este último mantendrá el mismo protagonismo, de cara a los próximos meses".

"En el escenario actual nos parece una opción interesante el Bocon 2024" o el "Boden 2015 sigue siendo el preferido, al igual que el bono Par en dólares".

"Con respecto a los cupones PBI mantenemos también nuestra recomendación de mediano plazo"

El resto de la cartera está integrada por bonos de empresas de mediano plazo en dólares, como los de Arcor y Petrobras, porque "ofrecen rendimientos atractivos si se compara con la exigua tasa de los plazos fijos en dólares".

Los cheques de pago diferido a menos de 180 días y los fideicomisos financieros, con calificación "AAA", también ocupan un pedacito de la cartera ideal

Qué acciones elegir

La renta variable no tuvo un semestre fácil, de acuerdo con la mirada de los analistas locales.

"Creemos que hay una ausencia importante de jugadores de peso en el mercado.

 En un escenario más tranquilo, podría darse un marco para un rebote más sostenido en algunos papeles".

"Privilegiaría Telecom, Galicia, Macro, dentro del grupo de acciones comprendidas estrictamente bajo riesgo propio"

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Comienza otra semana que volverá a tener a Europa como driver principal, con España que va de mal en peor. Los mercados desconfían y temen que Italia también caiga -aunque oficialmente se esmeren en aclarar que no necesitan un rescate-, lo que ya sería un suicidio para la eurozona.

Serán ruedas de mucha volatilidad, especialmente, si las autoridades del Viejo Continente no hacen algo más para calmar las aguas. Por ejemplo, españoles e italianos ya dijeron que agradecerían una compra de bonos por parte del Banco Central Europeo (BCE).

Una de las variables por seguir será el costo de endeudamiento de España, en particular, luego de que el viernes la rentabilidad del bono español a diez años se disparara por encima del 7,2% y la prima de riesgo marcara más de 610 puntos básicos.

Por otro lado, no habrá datos relevantes en la agenda de Europa, pero sí comenzará su temporada de resultados. Según Bloomberg, para las compañías del Euro Stoxx 50, se proyecta una ganancia de 240 euros por acción en 2012, lo que implica un solo 6,8% más que en 2011; en cambio, a principios de año, los pronósticos apuntaban a una suba, pero mayor al 19 por ciento.

Al hablar de resultados, se debe mencionar a los americanos, que han sorprendido gratamente al mercado, no tanto por su solidez, sino más bien porque superaron las expectativas de los analistas que eran de por sí bastante pobres. Más de 70% de las compañías del S&P500 que ya reportaron, lo hicieron por arriba de lo esperado. Ahora bien, aún falta y en la semana que comienza llegaran Apple, Halliburton, Mc Donald's, DuPont, AT&T, Caterpillar, Pepsi y Facebook, entre otras.

Mientras que de la agenda, en el caso de Estados Unidos, el martes saldrá el Indice Manufacturero Richmond y el miércoles habrá varios datos referidos al sector inmobiliario. El jueves será el turno del reporte de órdenes de bienes durables, mientras que el viernes, la Universidad de Michigan difundirá su encuesta de confianza al consumidor.

PBI segundo semestre
Se espera un crecimiento de la economía americana del 1,4%, contra una lectura anterior de 1,9 por ciento. Habrá que ver si se cumplen las expectativas, en medio de una nueva desaceleración..

A principios de semana volverá a hablar el jefe de la Reserva Federal y su discurso estará otra vez en la mira de los mercados que esperan ansiosos que entregue señales de un QE3 (tercera ronda de estímulo monetario a la economía). Igualmente, no se cree que se salga mucho del libreto de la semana pasada, cuando remarcó que "si la economía estadounidense sigue empeorando, la Fed está lista para actuar". El tema es que sigue sin dar señales concretas de si lo hará realmente y cómo.

La Bolsa porteña se vio afectada por la toma de ganancias en los mercados internacionales. En el caso de los títulos públicos también se vieron afectados por la baja del dólar BLUE, que cerró en 6.45. En bonos nominados en dólares las bajas mas significativas quedaron por el PARA –2.68%, RG12-1.98%, AA17 –1.37% y RA13 –1.19%.

Otra vez la nota de color en la Bolsa de Comercio vino por el lado del volumen de los Cedears. Este particular segmento de inversión, si bien registró un monto de negocios menor al de ayer, fue realmente interesante si lo comparamos contra el promedio de los últimos 6 meses. En Cedears se contabilizaron operaciones por valor de $ 39.6 millones, y que tiene mas relevancia aun si se lo comparamos con el magro volumen de las acciones locales, que hoy llegaron a tan solo $ 22.4 millones.

No habrá muchas novedades: dólar y su brecha cambiaria, inflación y desaceleración serán las variables por monitorear, tal como en realidad viene sucediendo desde hace tiempo. El contexto político seguirá espeso y sobrarán los debates acerca de la incidencia de la crisis internacional sobre la economía del país. Pero lo que más preocupa a los inversores son las nuevas señales de intervención estatal que puedan surgir.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

 

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

No hay dudas de que si hablamos de mercados financieros debemos hablar de tiempos turbulentos. Por momentos sobran tensiones por noticias propias o ajenas; por ende, sigue ganando terreno la selectividad y la volatilidad. Vuelven, incluso, algunos viejos temores como el de una fuerte desaceleración, o hasta una eventual recesión a nivel global. Y el inversor, le guste o no, debe acostumbrarse. Si bien son muchos quienes siguen apostando a que el segundo semestre del año será mejor que el primero, y eso los puede habilitar a invertir, por ahora es sólo una expresión de deseo o de expectativa que no se ve reflejada en los datos macro.

Bajo esta coyuntura, si la semana que pasó fue intensa, la que comienza no debería ser menos. Más allá de la tendencia, que se determinará de seguro mientras se vayan sucediendo los datos y noticias, el inversor deberá estar bien despabilado si quiere aprovechar las oportunidades que da el mercado. Aunque hay una realidad: la condición básica será asumir un cierto nivel de riesgo, no muy bajo por estos días.

Desde la coyuntura externa, son dos los focos de atención para esta semana: los Estados Unidos y Europa. En el país del norte, la temporada de balances del segundo trimestre será uno de los drivers principales. Las expectativas son pobres, lo que puede ser un buen disparador de subas si finalmente los resultados son buenos -o no tan malos-. Esto ya se observó el viernes con algunos reportes de bancos.

La agenda norteamericana prevé la publicación de datos de ventas minoristas, producción, construcción y viviendas. También el Beige Book de la Reserva Federal, y hasta -no menor- el testimonio semianual de Ben Bernanke ante el Congreso. La lectura de sus palabras estará centrada, una vez más, en qué tan cerca o no está un eventual QE3 (o sea, una tercera ronda de compra de activos).

En Europa, la presión sigue focalizada en España e Italia; el primero con un rescate financiero en proceso aun con un costo en su soberanía, y el segundo negando la necesidad de ayuda, a pesar de sus complicaciones económicas. Ambos verían con agrado medidas más agresivas por parte del Banco Central Europeo. Del accionar de esta entidad se seguirá pendiente, por constituir una variable clave.

En el plano local, las acciones y bonos toman -y tomarán- como base la coyuntura externa, pero la realidad es que lo propio es cada vez más considerado a la hora de comprar o vender. Y así debe ser. La selectividad que se observa en el plano externo, se profundiza en la plaza porteña de la mano de las noticias locales.

Por algo, tras nuevas medidas del Banco Central (BCRA) para frenar la compra de dólares, vuelven a ganar terreno los bonos en moneda estadounidense. O incluso la suba de la soja por cuestiones externas es bienvenida para estos activos, y los cupones PBI. En particular, cuando estos instrumentos lucen atractivos en términos de rentabilidad.

También las acciones muestran un comportamiento diferenciado según el tipo de negocio, a pesar de que se presenten en términos de fundamentals y/o múltiplos como "baratos". El tema clave aquí es el componente riesgo institucional o de imprevisibilidad acerca de las políticas que pueda tomar el Gobierno. Eso seguirá pesando en las cotizaciones.

El Viernes después de seis jornadas de bajas en los mercados del norte, llego el ansiado rebote técnico de la mano de los bancos. Los inversores salieron a tomar posiciones en entidades financieras, porque habían caído muy fuerte en las ultimas ruedas tocando además importantes niveles soporte. Pero lo que mas ayudó a la recuperación de los bancos, fueron los buenos números del 2do trimestre de 2012 que presentaron el J.P. Morgan (JPM) y el Wells Fargo (WFC), lo que permitió una interesante recuperación en las cotizaciones de estas entidades. Para tener una idea de lo que ocurrió en este segmento solo había que mirar El XLF, que es el ETF que agrupa a los principales bancos de USA, terminó la sesión con un avance del 2.70%.

Otro hecho destacado de la jornada bursátil en el exterior fue la mejora que experimentó acción de Petróleos Brasileiro (PBR) que terminó con una suba del 5.82%. Esta fuerte alza de la petrolera Brasilera fue producto del anuncio de un nuevo aumento en el precio del diesel, que llego al 6%. La compañía dijo que esta suba era mas que nada para financiar su programa de inversiones, y además para alinear los precios internos a los internacionales.

Terminó la semana en el mercado Argentino, y vemos que la gran novedad fue el despertar del dólar BLUE, que venia un tranquilo en los últimos 30 días, pero el BCRA emitió una nueva normativa para los que viajan al exterior, sumado a la incertidumbre económica, sirvió para dar un renovado impulso a la cotizaciones de los bonos en dólares. De ahí las avance del PARA +3.01%, DICA +2.50% y AA17 +1.81%.

En cambio los bonos con CER, hoy llevaron las de perder, mas que nada por la divulgación que hizo el INDEC acerca de la inflación de Junio. El organismo estadístico divulgó que la inflación de Junio ascendió al 0.70% contra una real del 1.63% para el mismo periodo que dio a conocer en Congreso de la Nación. Por eso el retroceso del PR12 –2.34% y NF18 –1.16%.

En el caso de las acciones locales, el Índice Merval finalizó la rueda en 2.381,38 puntos dejando una mejora del 1.29%. El volumen de negocios se mantuvo esta vez en niveles relativamente bajos.

Buena Semana !!! Buenos negocios !!!