Borrón y cuenta nueva. Esa es la frase que repiten los analistas de la city porteña a inversores y ahorristas que consultan sobre lo sucedido en el primer semestre y el panorama que vislumbran para esta segunda mitad del año.
Es que los primeros seis meses no fueron de los mejores, habida cuenta de que la bolsa porteña retrocedió un 4 por ciento.
Y el desafío de responder a ese interrogante no es fácil, si se considera todo lo que pasó desde el primero de enero a la fecha y lo que puede llegar a venir.
Y el desafío de responder a ese interrogante no es fácil, si se considera todo lo que pasó desde el primero de enero a la fecha y lo que puede llegar a venir.
En particular, por una gran cantidad de temas aún irresueltos, tanto en el plano local como en el internacional.
"La incertidumbre y el riesgo fueron y siguen siendo los ejes centrales en la toma de decisiones", "Desde un tiempo a esta parte, el horizonte de inversión se ha venido poblando de espesas nubes que preocupan al mercado". la suma de factores que se presentan como inciertos -tanto internos como externos- hace que pensar a varios meses vista no sea una tarea sencilla.
Aun así, el mercado local ofrece algunas alternativas que se presentan como interesantes.
Para aquellos que buscan "huir" del riesgo argentino y se animan a apostar por papeles de compañías internacionales, el panorama es más amplio.
"Así por ejemplo, quienes tengan en la mira acciones de empresas estadounidenses encontrarán buenas opciones en las tecnológicas, algunos bancos y firmas de consumo masivo"
A la hora de elegir Apple, Google, Bank of América, Walmart o McDonald´s, se perfilan como las más convenientes para tenerlas en cartera"
Lo interesante en este punto es que no es necesario realizar sofisticadas operaciones para adquirirlas, pues todas ellas cotizan bajo la forma de CEDEARs en el mercado bursátil argentino.
Su operatoria es similar a la de cualquier papel local y se canaliza a través de un agente de bolsa.
En esta segunda parte del año los inversores se enfrentarán a prácticamente los mismos riesgos que marcaron a fuego el primer semestre, ya que poco se avanzó en las soluciones de fondo.
En el plano local, el tema dólar resulta excluyente y, asociado a él, lo que suceda con el blue y con el de "conta con liqui", que eleva los precios de varios papeles, al ser utilizados como un instrumento (legal) para fugar divisas.
En el plano internacional la crisis de deuda de varios países europeos es lo que más ocupa -y preocupa- al mercado, que tiene un ojo puesto en el Viejo Continente y el otro en la evolución de la economía de Estados Unidos.
En efecto, cuanto más temor genere la economía global más se revitaliza la divisa estadounidense frente al resto de las monedas, al ser mayor la demanda de inversores que se desprenden de activos riesgosos y van en busca de ella.
Recomendaciones y cartera ideal
Recomendaciones y cartera ideal
Un escenario local e internacional tan complejo hace que nos inclinemos por inversiones más conservadoras.
"Por la incertidumbre, en el primer semestre del año los activos más operados fueron el Boden 2012 y el Boden 2015". "todo hace pensar que este último mantendrá el mismo protagonismo, de cara a los próximos meses".
"En el escenario actual nos parece una opción interesante el Bocon 2024" o el "Boden 2015 sigue siendo el preferido, al igual que el bono Par en dólares".
"Con respecto a los cupones PBI mantenemos también nuestra recomendación de mediano plazo"
El resto de la cartera está integrada por bonos de empresas de mediano plazo en dólares, como los de Arcor y Petrobras, porque "ofrecen rendimientos atractivos si se compara con la exigua tasa de los plazos fijos en dólares".
Los cheques de pago diferido a menos de 180 días y los fideicomisos financieros, con calificación "AAA", también ocupan un pedacito de la cartera ideal
Qué acciones elegir
La renta variable no tuvo un semestre fácil, de acuerdo con la mirada de los analistas locales.
"Creemos que hay una ausencia importante de jugadores de peso en el mercado.
En un escenario más tranquilo, podría darse un marco para un rebote más sostenido en algunos papeles".
"Privilegiaría Telecom, Galicia, Macro, dentro del grupo de acciones comprendidas estrictamente bajo riesgo propio"
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