HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Hace dos semanas escribia “El mercado local despierta sentimientos contrapuestos. Se puede pasar de la alegría a la tristeza, y hasta de la euforia a la depresión, en cuestión de minutos! Bueno en este caso fue la tercera semana consecutiva de ganancias para los mercados internacionales y local.!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! Este es un dato no menor dentro de un contexto que aún presenta fuertes dudas en ambos frentes. En lo externo, entre otros temas, continúa Europa con la débil situación de algunos países -en especial, Grecia, con anuncios contradictorios-, Estados Unidos y su timing correcto para comenzar a subir la tasa, y hasta China con la probabilidad de enfriar su economía ante el aumento de la inflación. De hecho, fue la India con un alza sorpresiva de su tasa de interés la que encendió otra luz amarilla anteayer.
Si vamos a lo local, el driver es claro: el canje de deuda. ¿???????????????? Así lo piensa el mercado, que hasta se olvida de los ruidos políticos y prefiere concentrarse en las expectativas positivas que genera una posible salida del default.!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! Por algo los bonos resultaron las estrellas. Ganaron hasta 4,8% en la semana, y hasta 20% en lo que va de marzo. En acciones, en cambio, la suba fue más opaca: 0,8% para el Merval, lo mismo que el S&P500. Que pasa seria la pregunat de rigor ¿??? Es claro hay mucha cautela y solo ciertas acciones son las que suben, no nos olvidemos y hago una Fe de erratas el mercado sigue moviendo no mas de $ 30/ 40 millones de $ o sea no mas de us 10 millones diarios concentrados en mas de un 40% en Tenarias. Con eeste contexto cuanto duramos en el mercado de capitales ¿? Dejo el Interogante ::::::::::::
Ahora bien, sobre el canje, y estimando que llegue finalmente el visto bueno de la Comisión de Valores de EE.UU. (SEC) en un muy corto plazo, ¿?????????????? tres son los temas por monitorear. En primer lugar, los detalles de la oferta. Si finalmente se incluirán o no los pagos ya realizados de los cupones atados al crecimiento (unos US$ 7,4 en total para el descuento en dólares, por ejemplo), lo que podrá ser una zanahoria adicional para una mayor aceptación. En segundo lugar, el grado de adhesión. Entre 50 y 60% de piso sería puesto por el trío de bancos, pero recién un número por arriba de 70% sería el considerado realmente como un éxito. Para terminar, la colocación de un nuevo bono que, en su momento, se habría acordado como condición a inversores institucionales para ingresar al canje. Este punto es complicado, en gran parte porque la tasa que se le exigiría superaría el dígito, algo que Economía no quiere.
Ya entrando en la semana próxima, habrá que esperar al viernes, cuando saldrá el dato de producción industrial y el crecimiento local del primer mes del año. Ambos datos, según consultoras privadas, serían positivos y mostrarían una continuidad en la recuperación. No obstante, hay que tener presente que la semana será corta ante el día no laborable del miércoles, lo que mantendrá los negocios más acotados.
Bonos. Sostenidos en las expectativas de la cercanía del canje de la deuda en default, los títulos fueron la inversión de la semana y se preparan para ser el activo del mes. Los de más largo plazo y en $ ajustados son los más buscados. Estas semana se operaron 122,1 millones de pesos, siendo los más operados valga la rebundancia los bonos RO15, TVPP y NF18. Las subas más importantes las vimos en TVPA +2,38%, PARA +1,58% y BDED +1,23%, entre otras. En las bajas se destacaron DICP -2,11%, AJ12 -1,01% y TVPP -0,98%.
Dólar, si bien mantiene su valor con respecto al peso, no es de extrañar que para fines de abril su valor sea cercano a los $4 mas sobre el cierre de la liquidación de divisas provenietes a las exportaciones.

Despues de estas novedades sigo insistiendo en mantener la liquidez a la espera de alguna inversión de corto, tal vez para mirar Pampa Energía, qu edespues de conocerse lo siguiente
“El fondo estadounidense Eton Park Capital Management alcanzó una participación de 5,06 por ciento en el capital con derecho a voto de Pampa Energía.

Según la comunicación enviada a la Bolsa porteña, esa posición se conformó mediante la compraventa de ADRs de la empresa argentina entre octubre último y principios de marzo en la Bolsa de Nueva York.

En la última operación, el pasado martes 2, Eton Park desembolsó 1,775 millones de dólares para adquirir 1.775.000 acciones de Pampa Energía, representativas del 0,12 por ciento del capital. Con ello alcanzó 77.221.000 acciones ordinarias d Pampa Energía, superando el umbral del 5 por ciento de los votos que pueden emitirse a los fines de la formación de la voluntad social en las asambleas de accionistas. En 2006, Eton Park había acordado con Petrobras la compra el 50 por ciento que la compañía poseía en Citelec, controlante del 53 por ciento de la transportadora de energía Transener. Sin embargo, la operación se frustró ante la reticencia del Gobierno a convalidarla.”

Esto significa,ni mas ni menos que MM ¡!!!! no podes controlar mas el valor de tu tenencia dado que podes perder la empresa ¡!!!!!!!!!!!! Lo tiene merecido y no soy un vende patria ¡ pero cualqueira que mantiene devaluado el precio de una acción que esta directamente relacionado con el PN de la misma y en este caso de "LA EMPRESA Energetica Argentina", se merece lo que te empieza a pasar, para nosotros inversores tal vez sea el momento de entar pensando en mediano plazo y en no menos de una ganancia del 50% hasta fin de año. (tomen nota )


Después de todo lo expuesto y adelantando que la semana próxima podremsos conformar mas claramente el porfolio de inversión, mucha cautela , BUENA SEMANA, BUENOS NEGOCIOS !!!!!!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Antes de volcarme a lo que esta pasando quiero esta semana no hablar de variaciones porcentuales, quiero que entre todos repasemos algo que a mi entender es más que importante y que de alguna manera marca el destino de Argentina
Activos Bajo Administración externa de FCI por país

Argentina U$ 4.000 millones
Chile U$ 33.000 millones
Brasil U$ 700.000 millones
México U$ 75.000 millones
EE.UU. U$ 12.000.000 millones

Como vemos las cifras están muy lejos de la dimensión que alcanzan los fondos mutuos en los Estados Unidos. Solo Brasil se acerca un poco con sus mas de 4 millones de inversores individuales. Argentina es un caso que llama la atención, un país con inversiones de sus ciudadanos en el exterior por mas de 100.000 millones de dólares solo tiene activos en sus fondos por U$ 4.000 millones.
Chile es un caso que asombra. Con una población de 17 millones de habitantes, tiene activos por u$s 33.000 millones, nada mal.

Pero esto es una lástima, ya que implica una oportunidad perdida para la industria financiera local y para el sistema productivo, que puede canalizar ese dinero en bonos y acciones de empresas locales y generar crédito y empleo. Seguir el ejemplo de Brasil en este sentido no seria una mala idea.
Desde que las AFJP dejaron de existir el volumen de negocios es magro no superándose los $M 70 con un promedio en el ultimo meses de $M30. En la actualidad, con poco dinero se define la suerte del mercado, concentrado en pocos papeles y con Tenaris como el de mayor importancia.
¿Puede un mercado subir en medio de una serie casi interminable de problemas? En la Argentina, esta semana parece que sí. En otro país resultaría complicada la suba de acciones y bonos si no está asegurada la permanencia en su cargo de la jefa del Banco Central, se transfieren US$ 6500 millones de reservas del BCRA al Tesoro nacional, la presidenta de la Nación confirma que no aceptará un fallo judicial que congela el uso de reservas por parte del Tesoro, la inflación se desboca, la oposición es incapaz de mostrar solvencia y madurez para plantear alternativas al modelo vigente, el gasto amenaza con transformarse en un ancla para el futuro del país y la reapertura del canje de deuda se posterga sin fecha definida.
De espaldas a la delicada situación política y económica que atraviesa la Argentina, el mercado bursátil doméstico sorprendió en la semana con una nueva suba que estuvo impulsada por el repunte de las acciones del sector bancario. Los títulos públicos, en cambio, mostraron más dudas y la suba acumulada en los últimos cinco días fue de menor magnitud.
De hecho, esta semana se conoció un informe de la agencia Standard & Poor´s sobre América latina del cual se desprende una visión sobre el futuro de la Argentina más bien pesimista. En tal sentido, la calificadora sostuvo que el país no acompañará al resto de los emergentes en la rápida recuperación prevista. "La Argentina registrará el menor ritmo de crecimiento y tendrá la inflación más alta en 2010", dice la calificadora norteamericana.
Lo cierto es que el mercado financiero sigue manteniéndose ajeno a los ruidos políticos, en parte por el mejor clima internacional, que comenzó luego de que Grecia anunció un nuevo plan de ajuste y que la Unión Europea dio señales más concretas de que estaría estudiando un programa de salvataje para su miembro con mayores problemas.
Otra gran ayuda provino de la estacionalidad de la oferta de dólares, ya que está comenzando la temporada de liquidación de exportaciones y, en consecuencia, la plaza volvió a tener un fuerte flujo de divisas. La situación, de hecho, le permitió al Banco Central comprar dólares y recomponer reservas en una semana en la que incluso estuvo en duda la permanencia de Marcó del Pont al frente de la entidad. Pese a la intervención del BCRA, el tipo de cambio terminó la semana sin variaciones, a $ 3,88 para la venta en las casas de cambio de la City porteña.
En el mercado de bonos, en tanto, la situación fue diferente: hubo algunas suaves tomas de ganancias ante las dudas sobre la reapertura del canje y se registraron apenas leves avances en la mayoría de los papeles. En este escenario, el índice Merval, el principal de la Bolsa de Comercio, cerró la semana con una suba de 2,66%, hasta los 2359,57 puntos. De esta manera, en lo que va del año ahora acumula una suba de 1,7%, a contramano de las pérdidas que muestran las plazas europeas, como el Ibex de Madrid que acumula un retroceso de 10 por ciento.
Ante lo expuesto sigo recomendando mantener la cautela y tener gran parte de nuestros activos liquidos y de libre disponibilidad.
Buena semana, buenos negocios.

HIGHTLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

El mercado local despierta sentimientos contrapuestos. Se puede pasar de la alegría a la tristeza, y hasta de la euforia a la depresión, en cuestión de minutos. La razón es simple: el humor se va determinando al ritmo de las noticias o los rumores que trascienden desde el ámbito político, financiero y hasta judicial. El escenario así delineado no es fácil. Además, no se puede perder de vista al mercado internacional, que si bien bajó su volatilidad y logró una buena señal con el dato de empleo estadounidense, aún no define claramente su tendencia.
El balance de la semana lo refleja. Se entremezclaron ruedas de fuertes subas, con otras de bajas. Con todo, el resultado fue positivo. El Merval cerró con un alza de 3,4% y el MAR, el índice que mide exclusivamente la variación de las empresas de capital argentino, subió 2,8%. En los títulos públicos, en tanto, las alzas fueron de entre 2 y 6% en promedio. En Wall Street, el Dow Jones subió más de 2 por ciento.
La sensibilidad con la que se opera es alta, y lo seguirá siendo. En lo local, la visión se puede dividir en dos frentes. En el primero, el peso que genera en los activos el grado de conflictividad política que se volvió a desencadenar tras los nuevos decretos del Ejecutivo. Hay gran incertidumbre con respecto al futuro de Mercedes Marcó del Pont al frente del Banco Central y no se despejan las dudas sobre Amado Boudou, ya que muchos todavía insisten en que tiene los días contados en el Ministerio de Economía.
Además, tampoco ayuda la batalla judicial. En tal sentido, la semana que comienza mañana será clave en el Congreso, ya que los legisladores podrían llegar a derogar el decreto de necesidad y urgencia (DNU) del Ejecutiv o, que estableció el uso de reservas para el pago de deuda. Un marco, que así tal cual está delineado, agrava la crisis institucional y opaca la visión a mediano plazo de la plaza financiera.
Aunque en otro frente, y ya bajo una mirada más de corto plazo, hay noticias que el mercado festeja. Acá se anota la ratificación de la presidenta Cristina Kirchner de que la deuda se pagará "como sea", y el tema de que las expectativas sobre el canje no se caen. En el mercado se confía en que el canje llegará, pese a que hace varias semanas que no hay avances concretos.
La macro-Argentina también será motivo de seguimiento esta semana. El viernes se estará esperando el dato de inflación. Este es un tema delicado para los bonos en pesos. Las consultoras privadas anticipan que el índice de precios al consumidor (IPC) de febrero puede estar en niveles de entre 2 y 2,5%. Oficialmente, no se esperaría un reconocimiento superior al 1,2 por ciento.
Si se mira lo externo, el escenario luce menos presionado que semanas atrás. Si bien no se proyecta un nuevo y fuerte rally de precios , una agenda menos cargada de datos relevantes nos lleva a pensar en una menor volatilidad. Sólo el viernes llegará lo más importante en Estados Unidos, con el dato de ventas minoristas y el de confianza de la Universidad de Michigan.
Mientras que por fuera de Estados Unidos, Grecia deberá seguir monitoreándose. Se acerca la fecha de revisión de las medidas por parte de la Unión Europea, como también continúa en debate si habrá un anunció formal de salvataje.
Por lo expuesto la recomendación es wait and see , buena semana, buenos negocios

HIGHTLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Si lo que se busca es adrenalina, el mercado de seguro la puede dar. El combo de datos y noticias de lo que hay que estar atentos es amplio. Y lo más relevante es que, bajo la actual sensibilidad con la que se opera, cualquiera de ellos puede desencadenar fuertes pérdidas o ganancias financieras en sólo minutos. Por ende es una plaza para quienes no sufren males cardíacos, con alta volatilidad y en la que la selectividad paga.
En lo externo, debemos seguir la delicada situación de varios países del euro -en especial, Grecia-, también de Asia con China a la cabeza, mientras que Estados Unidos aportará lo suyo. Aquí, dos temas: el primero, que los datos macro convaliden la senda de la recuperación de la economía, y el segundo, el timing del retiro de las políticas de estímulo de la Reserva Federal.
Por otra parte, deben agregarse nuestros propios drivers . Se vive en un escenario de ruidos políticos crecientes -que tarde o temprano se facturan-, y dentro de un marco económico-financiero con dudas en la visión de mediano plazo.
Así, tanto acciones como bonos operan bajo presión. De hecho, en la semana que pasó la Bolsa local acumuló una pérdida de 4,8%, mientras que el Bovespa de San Pablo perdió 1,7%, el Dow Jones de Wall Street 0,7% y los bonos argentinos registraron bajas de hasta 4,6%. Además, no faltarán en las próximas ruedas temas que puedan afectar el humor inversor. La agenda estadounidense está cargada de indicadores relevantes como el ISM, datos de gasto e ingreso personal, así como del sector de vivienda. Incluso, y como frutilla del postre, el viernes llegará el informe de empleo. También interactuarán con reuniones e informes los principales bancos centrales del mundo.

En este contexto, en líneas generales, se entiende que ya se terminó la primera etapa de recuperación de los mercados desde sus precios mínimos (marzo 2009). Todo costaría más de ahora en adelante. De seguro habrá nuevos máximos, pero todo dentro de un marco de mayor exigencia por parte de los inversores.
En lo local, no hay que olvidar que las miradas están en el canje de la deuda. Los tiempos se demoran, pero hay esperanzas de que el visto bueno de la SEC, la comisión de valores de los EE.UU., no tarde en llegar.
Lógicamente, los últimos rumores sobre un posible alejamiento de Amado Boudou de Economía no ayudaron. No obstante, para calmar los ánimos, existe convencimiento de que, con o sin el ministro, el canje no caería en desgracia. El Gobierno lo necesita, y los bancos que están detrás asegurarían su participación. El trío conformado por Deutsche, Crédit Suisse y Citi aportaría un piso de aceptación de entre 50% y 60%, y podrían garantizar fondos frescos por US$ 1000 millones. Pero atención: se habla en condicional, porque este punto está hoy en duda. El escenario actual complicaría la posibilidad de que un nuevo bono sea a una tasa inferior al 10% anual, y el Gobierno tiene en claro que no puede -ni debe- convalidar costos mayores.
Sin embargo, la pregunta es: ¿cuánto vale hoy la oferta de canje? Unos US$ 45 para minoristas y US$ 49 para mayoristas si tomamos como ciertos los trascendidos que apuntan a que el combo que entregará el Gobierno sería el Descuento en dólares -con la misma quita del 2005-, cupones PBI y un nuevo bono por los intereses atrasados por lo que ya pagaron las unidades ligadas al crecimiento. El valor es bastante por debajo del que tenía a fines de 2009, de entre US$ 54 y US$ 56, e incluso caería a niveles de entre US$ 42 y US$45 si sólo se reconoce el último pago del cupón PBI. En resumen, el canje aún es más que posible, pero claramente el mercado es quien puede terminar poniendo los tiempos sobre cuán atractiva será la oferta.

Por lo expuesto sres es buen momento para empezar de a poco a tomar posiciones no me he equivocado recomendando esperar y mantenerase liquido, pero pienso que con precaucion podemos empezar a asumir alguin tipo de riesgo.

Hasta la semana proxima, buenos negocios !!!!!!!!

HIGHTLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Los bonos y las acciones locales cerraron la semana en baja, afectados por una renovada aversión global al riesgo que se activó cuando los inversores supieron que China tomó medidas para enfriar su economía y que el economista jefe del Banco Central Europeo, Jürgen Stark, había criticado la decisión de los líderes de esa comunidad de ayudar a Grecia para que supere su crisis financiera.
Lo principal fue que China elevó sorpresivamente el nivel de encaje que deberán integrar los bancos, en una medida que buscaría restringir el crédito para combatir la inflación, pero que podría enfriar el consumo. Esto plantea dudas sobre la evolución futura de la locomotora del crecimiento mundial.
Por lo pronto, los inversores optaron por tomar recaudos, lo que determinó negocios caracterizada por el rojo en los índices bursátiles y una ola de ventas.
. La semana tampoco fue propicia para los bonos, ni aún para los emitidos en pesos y con capital indexado (cedió el viernes 1,6% el Par y 0,8% el Discount) pese a que el Gobierno admitió ayer la mayor inflación en dos años, aunque la cifra divulgada (1%) sigue alejada de la realidad.

Esta semana que comienza lo hace con un lunes feriado en EEuu, mantengo la recomendación de privilegiar la liquidez el clima político cada vez mas enrarecido nos indican seguir armados de paciencia, esperando el momento justo para jugar rebotes que nos permitan salir con facilidad de lo que compremos.

Buenos semana,buenos negocios para todos y a los mas arriesgados mucha suerte.

HIGHTLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Feliz año para todos y nuevamente a comenzar un año que debería ser mas complicado que el anterior en materia de inversión. Para los que siguieron mis consejos , la liquidez ahorro unos cuantos dolores de cabeza. Este va a ser un año de volatilidad extrema si bien hay algunos analista que esperan una caída brusca al 50 % de lo que se gano el año pasado en crecimiento de los activos muy devaluados, yo particularmente considero que no va a ser así y que por lo menos vamos a incrementar el valor de las inversiones bien canalizadas en por lo menos un 20 % anual.
Bueno a lo nuestro, el repunte que el mercado bursátil registró sobre el cierre de la semana -empujado por un crecimiento de los EE.UU. por encima de lo esperado- apenas sirvió para maquillar el verdadero clima que se respira: incertidumbre y expectativa por lo que vendrá.
A los conflictos políticos locales, cuya mayor expresión fue la novela de la salida de Martín Redrado del Banco Central, se sumaron dudas respecto de la salud de la economía doméstica y una serie de datos negativos externos. La abundancia de factores perjudiciales para los mercados creó un contexto que compromete el comportamiento en el corto plazo.
El índice Merval, el principal de la Bolsa local, finalizó anteayer en los 2298,55 puntos, con una caída semanal de 1,42%. Así, cerró el primer mes del año con un retroceso de 0,96 por ciento.
Para complicar más el panorama, la semana que se inicia también podría marcar un punto de inflexión tanto para la Bolsa doméstica como para las plazas globales. En Wall Street, por caso, continuará la presentación de balances correspondientes al cuarto trimestre de 2009, pero con un agregado: esta vez, los números que se darán a conocer serán mayoritariamente los de empresas de consumo masivo.
Las miradas estarán puestas también en el reporte de empleo que se difundirá el viernes, porque la Reserva Federal (Fed) indicó recientemente que "la economía se está recuperando debido al fortalecimiento de la actividad y a la mejora en el mercado laboral". El dato, en consecuencia, servirá para confirmar los dichos de la Fed.
También el capítulo Grecia estará en boca de todos. La posibilidad de que caiga en default, a pesar de haber dispuesto un severo ajuste fiscal, afectó ya la cotización de los bonos de los mercados emergentes en general. Pero algunas cuestiones que asomaban como importantes obstáculos finalmente tuvieron una resolución favorable y dieron algo de oxígeno a los golpeados mercados. La confirmación de Ben Bernanke como jefe de la Fed por otros cuatro años quitó incertidumbre. Algo similar ocurrió con la decisión de la Fed respecto de las tasas, a las que dejó en niveles mínimos y tranquilizó así en parte a los inversores.
Algunos con una mirada optimista sostienen que las plazas deberían comenzar a rebotar, tras un mal comienzo de año, que se había previsto auspicioso en los primeros días. En tal sentido, "la necesidad de la Fed de mantener bajas las tasas hace que se mantengan altas las valuaciones de las acciones, por lo que el S&P 500 podría finalizar 2010 en los 1350 puntos, con un alza de 21 por ciento".

Probablemente los eventos del ámbito doméstico adquieran mayor relevancia en los próximos días. Comienza la etapa de presentación de balances, con expectativas fuertes sobre todo en el sector bancario y en Tenaris, cuyos números se conocerán el 24 del mes próximo.
Pero el canje sigue desvelando al mercado local. Esta semana, desde el Gobierno dejaron entrever que se está avanzando a ritmo sostenido, algo que fue refrendado desde los Estados Unidos.

Pero atención, esto no quiere decir ahora a comprar, cautela ante todo es lo que tiene que prevalecer, asesorarse y empezar de a poco, éxitos a todos para este nuevo año ¡!!

HIGHTLIGHTS MERCADO LOCA Y USA

Semana cargada de noticias, algunas de mercado y otras de indole económicas que no me gustaría dejar pasar.
Pero arranquemos por Banco Patagonia, que fue la estrella de la semana, por la sorpresiva noticia y avalada por el mismo Banco Do Brasil quien se encuentra negociando su participación en el Banco, los que hizo dar comienzo a una suba muy importante del papel.
La otra noticia destacada y que habíamos anticipado el Viernes pasado es el rebote de lo que a mi me gusta denominar el trinomio energético, Pampa Transener y Edenor que han tenido un rebote interesante con pocos nominales, esto es tipico de los inicios de ejercicio en virtud del nuevo lanzamiento de las opciones de Enero y Febrero, usualmente tenemos por delante una suba de entre 8 y 10% en estos papeles.
Tambien podemos sumar a Grupo Galicia y Tenaris en este proceso de lanzamiento, aunque es aprovechable para un trading corto.
Pero cuidado, los ejercicios como el que ha finalizado se han ejercido bases muy altas, eso obedece a que el mercado no esta diciendo que de fondo es bajista, porque cuando un mercado es alcista se ejercen las menores bases posibles, y no este el caso.
La noticia económica de la semana fue el manotazo via Decreto de Necesidad y Urgencia que el ministerio de economia hizo sobre USD 6500 millones de la Reservas del Banco Central, las han denominado excedentes, en virtud de un articulo que todavia esta vigente desde la epoca de la convertibilidad que a mi juicio es para tomar con pinzas.
Esto si bien y entre comillas garantizaría el pago de la deuda del 2010 es una mala señal para los mercados internacionales, ya que se hace via DNU y no por ley del Congreso Nacional como se habia hecho con el pago al Fondo Monetario Internacional en la anterior presidencia de Nestor Kirchner.
Sumado que el BCRA debe ser un ente absolutamente autarquico del poder ejecutivo, yo creo que ningún país integrante del G20 haria una cosa similar y al mismo tiempo no hay una razon para tomar semejante medida si escuchamos los dichos del ministro de economia o le creemos a los numeros que emiten los distintos organismos.
Pero mas que certezas yo creo que genera cierta incertidumbre y no una señal de mayor seguridad juridica, hecho que casualmente esta semana es reclamada por la diplomacia norteamericana.
La segunda noticia es la suba del dolar en el mundo por una parte, hecho que tambien habiamos anticipado en las ultimas semanas.
Pero asimismo Redrado lo que esta haciendo es ofrecer a los empresarios una tasa mayor de entre 12 y 13 por ciento anual contra un 7 que venia ofreciendo contra el dolar futuro, hecho que se traduce en que no sea solo el BCRA quien compre dolares y sostenga el valor.
Entiendo que esto va a obligar a los bancos a subir las tasas de interés de los plazos fijos para que la gente decida la renovacion.
En fin, estos tres elementos unidos son mas bien una competencia directa contra la inversion en activos de riesgo sobre en todo los de renta variable como lo son las acciones privadas.
Los bonos mantienen un momentum alcista con Enero por delante y el resultado que se obtenga respecto del canje de deuda que se ha presentado.
Considero que hasta fin de año creo se va a mantener en esta linea.

Por lo menos hasta el 6 o 7 de Enero mantendremos un periodo de lateralizacion y suba de algunos papeles para efectuar el lanzamiento de las opciones como dijimos y no creo que tengamos demasiados sobresaltos.
El año que viene va a estar mas movido por noticias económicas y tal vez politicas y tambien asistamos a alguna medida de indole operativa en nuestro mercado que ayude a generar mayor volumen, a partir de quiza la vuelta de nuevos plazos de negociacion a los actuales, veremos si se da esa posibilidad que consideraria muy acertada si la autoridades de nuestra bolsa la adoptan.

USA

Buenos avances en porcentuales lograron los mercados neoyorquinos (1% promedio, NASDAQ C en máximos, S&P500 y DJIA acechando) aunque flojos de volumen para estas fechas en una semana que será corta (jueves media sesión, viernes sin actividad). Sin datos macro, todo pasó por novedades de fusiones y adquisiciones y mejoras de notas, veamos:
*Brilló en el DJIA Alcoa (alrededor de 8%) tras anunciar la firma de un acuerdo para el desarrollo de aluminio integrado con una minara saudí. Analistas de MS cambiaron de neutral a sobreponderar la posición luego de considerar que el precio del commodity seguirá en aumento durante el primer semestre del año entrante.
*Otra mejora en la recomendación la dio el Barclays, fue para Intel y el cambio en la ponderación es de neutral a sobreponderación. Sus analistas ven firme al mercado de chips y consideran atractivo el precio de la acción. Esto hizo del sector de productoras de semiconductores uno de los de mejor performance entre los títulos tecnológicos.
*En Europa el laboratorio Sanofi-Aventis pagaría u$s 1,900M por productos de su competidora Chattem.
*Bucyrus International le pagará u$s 1,300 M a Terex Corp. Por su división de equipamiento de mineras.
El dolár avanzó levemente contra el euro, el crudo bajó.

Por ultimo desearles una feliz Navidad y un muy prospero año nuevo, a seguir dandole pelea a la vida y sobre todo sean felices que nos venimos viejos mas rapido de lo que creemos.