HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

La confirmación de la reapertura del canje de los bonos en default no tuvo impacto en el mercado bursátil en la semana que pasó, y que fue atípica ya que sólo contó con tres ruedas de operaciones. Se cumplió así con el precepto de que para salir bien parado hay que comprar con el rumor y vender con la noticia: el comportamiento de los bonos y las acciones dejaron entrever que los precios ya tenían descontados la operación.

Lo importante, en consecuencia, quedó postergado para los próximos días. Varios datos clave se conocerán en los Estados Unidos y en Europa, donde la atención sigue concentrada en la salud de la economía de algunos países de la Unión Europea. Además, la Reserva Federal dará a conocer las minutas correspondientes a la última reunión sobre tasas de interés.
La semana que se inicia también mostrará la reacción que tendrán los mercados al reporte de empleo de los Estados Unidos. En este sentido, el reporte ADP de empleo que se conoció el miércoles último mostró que en el sector privado se destruyeron 23.000 puestos de trabajo en marzo. Esto no hizo más que encender luces de alerta. Es que el informe laboral recién tendrá implicancias a partir de mañana, porque el viernes no operaron las acciones y sólo hubo media rueda de bonos en Wall Street.

Europa seguirá estando en el centro de la escena: el miércoles se conocerá el PBI de la Eurozona, correspondiente a la revisión final del último trimestre de 2009. El jueves, en tanto, será el turno de las ventas minoristas, que podrían mostrar una recuperación en el consumo de los europeos. Pero lo más trascendente serán las reuniones que mantendrán el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra.

¿Cómo iniciará el mercado local el segundo trimestre del año? El inicio de la semana marcará también el comienzo de un nuevo trimestre y por consiguiente una nueva conformación del índice Merval, que sufrirá algunas modificaciones (entra Mirgor). Si bien marzo fue muy bueno para acciones y bonos (el Merval ganó 6,86% en el mes impulsado por la reapertura del canje), en la última semana las dudas reaparecieron. Una toma de ganancias focalizada en las acciones bancarias hizo que el índice cerrara el miércoles en los 2373,71 puntos, con una caída de 1% en la semana.
Lo que realmente creo que es fundamental seguir esperando antes de armar una cartera de largo plazo la finalización del canje de deuda si finalmente se realiza, y entramos conjuntamente en tratativas con El Club de Paris nuestro país modificara su situación de default y además lograra emitir nueva deuda a tasas razonables.
Si esto sucede seguramente nuestro mercado pasará a integrar el Grupo de Mercados Emergentes y dejará su actual y tristemente dote de Mercado Fronterizo.
Y recordemos que si volvemos a integrar este ranking Fondos Internacionales volverán a operar y como todos Uds. Saben si vienen a comprar el mercado seguramente post canje sufrirá una corrección mas que importante, porque siempre se compra para abajo, y ahí sI veremos aparecer los volúmenes.
Una vez que asistamos a este proceso ahi si seguramente estaremos a la puertas de realizar un billante negocio bursátil mediante un ciclo de suba de dos a tres años.
Ahora bien para los mas arriesgados tal vez sea momento de dejar de lado el pequeño negocio del dia a dia y empezar a diversificar la cartera, entrando en parte en papeles o bonos que consideremos preponderantes tanto para capitalizar o para arbitrar en un mercado en crecimiento. Todo esto claro con asesoramiento.
De todos modos esto es solo una opinión, todavía las dudas persisten y como siempre aconsejo CAUTELA “es preferible dejar de ganar que perder “

USA

El Dow Jones alcanzó el martes su nivel más alto desde fines de 2008, al acercarse a los 11.000 puntos. Algo similar ocurrió con el Nikkei de China, lo que muestra que la liquidez está generando alzas en todos los mercados. Lo llamativo es que esa liquidez también permitió a los emergentes colocar deuda, algo impensado para la Argentina por estar fuera del circuito financiero internacional, pero que podría revertirse tras el canje. Según Bloomberg, las colocaciones de bonos de países en desarrollo alcanzaron los US$ 175. 000 millones en el primer trimestre. La duda que se instala es si no se está creando una nueva burbuja por los problemas que tendrán muchas naciones en hacer frente a esas obligaciones en el futuro.
Según Morgan Stanley, el contexto internacional es, al menos por el momento, "positivo para EE.UU., que tendrá el crecimiento más alto entre las naciones desarrolladas. El dólar podría apreciarse frente al euro y todo junto genera viento de cola para la economía".

BUENA SEMANA Y BUENOS NEGOCIOS !!!!!!!!