HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Termina la tercera semana bursátil de septiembre y la sensación que deja es muy satisfactoria. Fueron días de máximos consecutivos, de un volumen promedio superior al de semanas anteriores, y de confirmación de una tendencia al alza con mucho potencial.El Índice Merval acumuló en la semana un alza del 5,65%, mientras que el Merval Argentina conquistó terreno por 2,57%.

Creos que la volatilidad de ayer, sumada a la baja del viernes, son claros indicios del comienzo de una toma de ganancias de corto plazo, que puede encontrar piso entre los 1930-1950 puntos, pero tambien cabe destacar que culaquier baja esta siendo una oportunidad de ingreso por lo cual estas tomas estan siendo cada vez mas cortas.

El petróleo entre el viernes pasado y hoy creció 3,5%, motivo por el cual los drivers del mercado local pudieron también mejorar. Tenaris anunciaba el viernes pasado el quiebre de su principal resistencia y esta semana, con casi +9% de suba, demostró que está en condiciones de conducir al Merval a sus máximos históricos. Petrobrás Brasil quedó atrasada, pero consiguió mejorar +1,90%.
Fue una buena semana para los bancos y muchos de ellos pagaron jugosos dividendos. En el sector energético se destacó (hoy) Edenor, con una suba semanal del 5%.
La expectativa sobre la evolución de Pampa Energía a partir de su cotización en EEUU sigue en aumento, aunque esta semana no se vieron reflejadas en el precio.
Entre otras acciones con muy buenos rendimientos, se destacó el despegue de Siderar, con un alza de 9,5%.

Como ya nos tienen mal acostumbrados, los títulos públicos fueron otra vez lo que más subió. Los bonos en pesos ajustables por CER se despacharon con un crecimiento de más del 13% en promedio, sobresaliendo PR13 (+20,2%) y Bogar 2018 (+20%). Las emisiones dolarizadas acusaron mejoras del 4,2% promedio y los tan comentados cupones vinculados al PBI promediaron un alza del 5,5%. No decrece el interés de los inversores en los bonos en pesos, y como resultado del optimismo vemos las mejores variaciones en Bogar 2018 (+3,44%), PR13 (+3,03%) y Bonar V en pesos (+2,04%), entre otros. Los cupones vinculados al PBI caen en promedio -0,50% y las emisiones dolarizadas, desafiando muchos pronósticos, promedian una mejora cercana al 1%.

USA

Y el saldo volvió a ser ganador para los mercados globales gracias a que la publicación de nuevos indicadores económicos continuaron revelando una mejora en la actividad económica general (además, comenzaron a darse intenciones de fusiones y adquisiciones entre distintas compañías).De viernes a viernes Wall Street avanzó casi 2,30% y cerró en nuevos máximos anuales sin detener su imparable marcha y pese a que desde marzo acumula ganancias que casi orillan el 55%.
Las compras se siguen sucediendo y hay cierta euforia por posicionarse en activos de mayor riesgo lo que más temprano que tarde provocará una toma de ganancias (aunque por ahora son mínimas). Pero atención que muchos indicadores muestran sobrecompra y quienes operan al corto plazo deberán estar atentos a una posible corrección.
Lideraron las alzas los títulos energéticos pero también aquellos ligados a la industria. Las acciones tecnológicas también siguieron con buen rumbo y tuvieron un camino más errático las cotizantes del sector financiero. Pero podemos decir que las ganancias fueron generalizadas.
Hoy hubo poca volatilidad y los mercados norteamericanos dieron un pequeño paso ganador pero no mayor al medio punto. No hubo novedades relevantes para destacar.
Esta semana probablemente el mercado depure algo de las suculentas ganancias obtenidas pero por ahora no se avizoran peligros que puedan provocar desplomes. De todas maneras, siempre es sugerible la prudencia tras semejante rally.
Entre los indicadores económicos relevantes se publicarán datos del sector inmobiliario (precios de viviendas el martes; venta de hogares usados el jueves y venta de hogares a estrenar el viernes) y pedidos de bienes duraderos (viernes). Además, la Fed decidirá el miércoles su política monetaria (seguramente dejará la tasa en el nivel actual: entre 0 y 0,25 pbs.).
Publicación de balances: el miércoles presentará resultados Bed, Bad & Beyond.
El crudo versión WTI bajaba 0,30% a u$s 72,25.El Dow Jones subió 0,37% y clausuró en 9820,20 unidades, el NASDAQ C. ganó 0,26% y cerró en 2132,86 puntos

Recomendacion 4 semana septiembre

Mantenemos el portfolio recomendado ( ver al pie del blog )

Todo indica que en las fechas que estimamos, Octubre puede ser la que agregue la frutilla al ciclo, al igual que el trinomio nacional, Pampa-Tran-Edn para el Merval, en consecuencia sobre estas especies mantener es la idea. Pero reitero, las próximas ruedas las considero para operar con extrema cautela en todos los mercados. Privilegiar liquidez es la consigna, y en moneda dura, sigo prefiriendo al dólar. Se recomienda selectividad y prudencia.