HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

No hay dudas de que estar bien despabilado fue clave para seguir el ritmo de los mercados en las últimas semanas, y lo seguirá siendo en la que comienza. Hubo varios datos macro relevantes y una temporada de balances en el marco internacional, que si bien trajo más sorpresas positivas que negativas, no dejó de presionar la selectividad.

Desde el exterior la agenda promete estar pendiente de reuniones de bancos centrales, como la del Europeo, pasando por varios indicadores de actividad, hasta incluso como cierre de semana se deberá digerir el informe de empleo americano. Las miradas estarán sobre la tasa de desempleo, que se espera que refleje una leve alza al 9,6%, como en particular en la creación de puestos de trabajo que se proyecta en unos 73.000 en julio contra unos 125.000 del mes previo.

El foco deberá estar dirigido a todo lo que permita interpretar cómo sigue la recuperación mundial. En otras palabras, qué tan modesto es el crecimiento de Estados Unidos -el viernes reportó una tasa del 2,4% en el segundo trimestre, por debajo de lo esperado y reflejando una desaceleración notable- y qué tan fuerte es la probabilidad de que la crisis resurja en Europa de la mano de España, Grecia, Hungría u otro país complicado.

En lo local hay varios indicadores que podrán influenciar las posiciones de los inversores. De hecho, en acciones, se deberá sumar un tema más: la presentación de los balances, que arrancará estos días. Tenaris, por ejemplo, reportaría su resultado el 4 de agosto próximo. En líneas generales, se estima que será una buena presentación.

La semana que finalizó cerró, a pesar de enfrentar algunas turbulencias que fueron excusa para realizar ganancias, con un balance que se puede calificar como positivo. En las bolsas europeas la mayoría fueron alzas, e incluso julio culminó con la mayor ganancia mensual desde marzo.

En tanto que en Wall Street, si bien el acumulado de las últimas cinco ruedas osciló entre neutro y levemente positivo, durante julio, el índice Dow Jones y el S&P 500 se recuperaron. El primero subió un 7% y el segundo, un 6,8 por ciento.

En Buenos Aires, el Merval cerró la semana en 2394 puntos con un alza de 0,8%, aunque con un mix de comportamiento entre las líderes. En el mes, sin embargo, el panel mostró una reacción excelente, con una ganancia de poco más del 9,7% y papeles que se apreciaron entre 4% y hasta 28,5%. Macro, Francés e Hipotecario encabezaron las subas, detrás Tenaris, Telecom y Edenor, entre otras. Sólo Petrobras Argentina cerró con un leve rojo.

La señal más negativa, igualmente, pasa por la escasez de negocios y la alta concentración. Se pasó de negocios promedio diarios de $ 88 millones antes de la estatización de las AFJP a unos $ 45 millones después. Incluso esta tendencia se profundizó en los últimos meses al caer a montos promedio de $ 39 millones en junio y de unos $ 35 millones en julio.

En los bonos la tendencia fue de un alza moderada en la última semana, pero de seguro con un sobresaliente cierre de mes, en el que las subas se aceleraron incluso desde las observadas en junio. Puntualmente, en las últimas cinco ruedas, los bonos en pesos ganaron hasta 5,5% y los de dólares, entre 1 y 2%. En el mes, por su parte, hubo incrementos de hasta 22 y 16%, respectivamente.

Buena semana !!! Buenos Negocios !!!