HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Lejos de disminuir el pánico que los mercados internacionales habían mostrado la semana previa, volvió a vivirse un escenario similar, pero con más agravantes: ahora casi no hay dudas de los serios efectos que tendrá la crisis desatada en Europa en el resto del mundo. Los inversores descuentan que la demanda global de commodities se resentirá como consecuencia de los severos planes de ajustes que deben adoptar algunos países de la región para evitar el estallido de sus finanzas, aunque todo parece indicar que el único fin es tratar de que el golpe irreversible tenga un impacto menor.
Pero hasta ahora todo indica que el listado de países en situación alarmante seguirá ampliándose. En las últimas horas, Gran Bretaña, Portugal y España anunciaron recortes para frenar el rojo fiscal. La rápida respuesta fue el derrumbe del euro, que, según bancos privados, podría ser el inicio de una tendencia bajista.
La semana se había iniciado con un fuerte rebote en las plazas globales, que dibujó un escenario imaginario con poco sustento real, que duró sólo un día. Luego, todo volvió a transformarse en temor e incertidumbre.
Ante este escenario, el mercado bursátil doméstico se comportó con mucha volatilidad y sólo por el fuerte rebote del lunes logró cerrar la semana con un alza de 2,44%, al ubicarse el Merval en los 2212,87 puntos. En lo que va del mes, acumula un fuerte retroceso de 7,65%, mientras que en el año pierde 4,65%. Como muestra del clima local, de las 10 ruedas que tuvo mayo, en siete cerró en baja. La consecuencia es que ninguno de los 15 papeles del Merval muestra saldo favorable en ese período.
Anteayer, el clima empeoró más luego de conocerse un informe de Credit Suisse, que advierte que la nueva regulación que abarca a bancos -Basilea III- podría costarles a las entidades europeas US$ 310.000 millones por las ganancias que dejarán de percibir y una ampliación de los requerimientos de capital. Según dice, los cambios regulatorios podrían pulverizar 37% de las utilidades en 2012, cuando se implementen las medidas.
Ni siquiera los buenos datos macroeconómicos de los Estados Unidos lograron frenar la estampida de los inversores. Poco importó que las ventas minoristas en abril estuvieran por encima de lo esperado, ni que la confianza del consumidor volviera a crecer. Tampoco sirvió que la producción industrial hubiera marcado una nueva suba, ni que los pedidos de seguro de desempleo volvieran a bajar. Nada sirvió. En vano fueron los esfuerzos oficiales de la Fed por intentar mostrar optimismo. Así, Richard Fisher, presidente de la Fed de Dallas, debió decir que se ve un suave repunte en la economía de los Estados Unidos y no hay presiones inflacionarias. La realidad indica que la economía estadounidense se muestra sólida, pero se teme que Europa complique el panorama.
Hay datos realmente preocupantes: en Grecia, el desempleo creció 3 puntos, hasta 12,1%, la peor cifra desde 2004, por lo que más de 605.000 griegos están desempleados. ¿Pueden las bolsas mostrar una mínima capacidad de reacción positiva? Un informe de Morgan Stanley, titulado "A la cabeza de una bola de nieve", dice que el ajuste fiscal requerido probablemente tenga un impacto negativo en el crecimiento de cualquier país que lo ejecute. Esas naciones todavía encontrarán difícil reducir sus deudas, por lo que resta ver qué punto de austeridad tolerará el electorado.

Ante todo lo expuesto y a como comienzan a mostrarse los mercados hoy lunes, asimilando desde temprano bajas importantes, mantengo la recomendación de las ultimas semanas MUCHA CAUTELA , se van a vivir momentos de mucha volatilidad mantener la liquidez es la opción por lo menos durante los próximos 15 dias, veremos oportunidades de compra, pero cautela no entrar sin previo asesoramiento podemos estar en la antesala de una gran baja que llevara los índices a marzo de 2009.

Buena Semana ¡! Buenos Negocios