HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

La semana que pasó quedará en la historia financiera internacional: finalmente los líderes europeos decidieron salvar a Grecia y blindar al resto de los países de la zona del euro para evitar un efecto contagio, lo que permitió a las bolsas globales una tibia recuperación.

Lo que se aproxima seguramente también será histórico: las negociaciones en Estados Unidos entre demócratas, republicanos y la administración Obama para elevar el techo de endeudamiento para evitar una cesación de pagos a partir del 3 de agosto -cuando enfrente vencimientos de deuda y provisionales superiores a los US$ 40.000 millones- no están generando buenos resultados. Aunque, por ahora, los mercados siguen descontando que habrá un acuerdo,

Además, los próximos días estarán cargados de información sobre la situación de la principal economía del mundo. Saldrá la publicación del PBI correspondiente al segundo trimestre del año, el Libro Beige de la Fed y datos inmobiliarios.

De esta manera, pareciera que uno de los dos focos de tensión de los mercados -Europa- podría comenzar a diluirse, mientras que cobrará fuerza el temor de que no se llegue a un acuerdo en Estados Unidos. En el fondo, ese temor se encuentra latente y es una de las razones que tienen los analistas internacionales para explicar el comportamiento del oro, que en los últimos cinco días volvió a subir con fuerza y marcó un récord.

El destino de la Bolsa porteña estará ligado a lo que ocurra en Wall Street. El índice Merval, el principal de la Bolsa local, cerró el viernes en los 3356,35 puntos, con una suba de 0,90%, impulsada por la resurrección de papeles importantes, como Tenaris y Telecom.

Así como será clave lo que ocurra con la deuda en los Estados Unidos, el mercado local comenzará a sentir el impacto del calendario electoral: a la elección en Santa Fe a estos momentos pierde Del Sel y el candidato oficiliasta, una clara señal para el gobierno que un COMICO decadente apoyado por un Payaso (MACRI) este saliendo segundo en una eleccion para Gobernador, le seguirá la segunda vuelta de la ciudad de Buenos Aires. Más allá de lo político, el mismo viernes se conocieron datos poco alentadores sobre la marcha de la economía argentina, que podrían comenzar a influir en el comportamiento bursátil. Según el Indec, el superávit comercial cayó 21% en el primer semestre del año, por el crecimiento de las importaciones

Buena Semana !! Buenos Negocios !!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Europa y Estados Unidos temblaron en los últimos días y el mercado bursátil local sintió las réplicas: los inversores en todo el mundo huyeron del riesgo y volvieron a refugiarse en los activos más seguros, como el oro y los bonos del Tesoro estadounidenses. Esta estrategia de los inversores -conocida como vuelo a la calidad (fly to quality)- podría continuar profundizándose.

La incertidumbre global transformó al oro en la estrella del mercado, con un nuevo récord histórico cercano a US$ 1600 la onza, mientras que los rendimientos de los Treasauries bajaron fuerte en los últimos días. En este contexto, el índice Merval finalizó la semana con una caída de 4,15% al cerrar el viernes en los 3326,57 puntos.

Tras días muy complicados, lo que viene no luce más relajado. Cada vez se mira con más preocupación la llegada de agosto, más precisamente el 2, el día anterior a que Estados Unidos tenga que hacer frente a vencimientos de deuda y pagos de la seguridad social. Para no caer en cesación de pagos, la administración Obama debe sellar un acuerdo con los legisladores para poder elevar el techo de endeudamiento. De no hacerlo, hay serias amenazas de default. Incluso la calificadora S&P advirtió que existe un 50% de posibilidades de que pueda rebajar la calificación crediticia "AAA" del país.

Otro de los temas que continuará dominando la escena internacional será la posibilidad de que se establezca un nuevo programa monetario, sucesor del QE2. Es que el mismo Ben Bernanke -titular de la Reserva Federal- dio un golpe de efecto hacia mitad de la semana, cuando sostuvo ante el Capitolio que el organismo estaba "listo para actuar" y generó una enorme expectativa sobre la posibilidad de un QE3. Sin embargo, al otro día desestimó la posibilidad. "Un nuevo estímulo monetario no sería necesario, porque podría no ser efectivo dadas las configuraciones de problemas que tenemos", sostuvo.

Europa continuará estando en el centro de la escena: el presidente de la Unión Europea (UE), Herman Van Rompuy, convocó una cumbre extraordinaria de dirigentes de los países de la zona euro para el jueves para trazar lineamientos sobre los pasos por seguir sobre la crisis de la deuda y la ayuda financiera para Grecia. El dato positivo de la semana en la región fue el resultado de los stress test realizado a los bancos: solamente ocho de 90 bancos no pasaron la prueba de solvencia.

En el mercado argentino no mucho para decir, dado que como casi todos los viernes el volumen se reduce bastante en relación al promedio de la semana. En la plaza de títulos públicos se observaron resultados dispares y fue en el cupón TVPP en donde se observó el mayor volumen.

En la renta variable local si bien acompañó la buena evolución de Wall Street, lamentablemente no acompañó para nada el monto de los negocios. En acciones locales se contabilizaron operaciones por valor de $ 23.4 millones, un 43% menos que el día anterior.

Panorama poco claro, si bien las carteras estan bastante liquidas, no es buen momento para tomar ningun tipo de posicion, ni siquiera especulativa !!!

BUENA SEMANA !!! BUENOS NEGOCIOS !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

Pese a los datos desalentadores conocidos el viernes, la Bolsa porteña logró cerrar por quinta semana consecutiva en alza. Así quedó posicionada de la mejor manera para enfrentar las horas claves que comenzará a vivir a partir de mañana.

Si bien el mercado doméstico comenzará a estar más afectado por el clima político, el contexto internacional se complicó sobre el fin de la semana.

Cuando ya aparecían acallarse los problemas en torno a la deuda de Grecia, resurge ahora los temores a un contagio en otros países de la Eurozona como ser Portugal e Italia. Es que las malas noticias de este lunes vinieron por el lado de estos dos últimos, y el problema ahora parece tenerlo mas que nada en Italia debido a que los inversores perciben que este país seguiría el camino de Grecia.  A MIRAR DE CERCA !!

El índice Merval finalizó el viernes en los 3470,74 puntos, con un avance de 2,20%. El esperado reporte de empleo de Estados Unidos -conocido el viernes- terminó complicando el panorama para las bolsas globales, entre ellas, la local. Ahora, la mirada se posará en la discusión por la suba del techo de endeudamiento para evitar caer en default a comienzos de agosto, cuando enfrentará vencimientos de deuda por US$ 30.000 millones.

Además, HOY se inicia en Nueva York la etapa de presentación de balances: las compañías podrían continuar mostrando ganancias, pero con cierta desaceleración. La gigante Alcoa será la primera en mostrar sus números y la seguirán JP Morgan, Google y Citigroup, mientras que la semana próxima les tocará a las empresas de consumo masivo.

Más allá de los balances, los datos que habrá que monitorear de Estados Unidos serán: inflación minorista y mayorista, ventas minoristas y las minutas de la Fed. Del ámbito local habrá que observar si los resultados electorales que se iran presentando proximamente.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

A partir de ahora, el clima lucirá al menos un poco más despejado, aunque sigue generando incertidumbre la situación en los Estados Unidos, donde muchos señalan una desaceleración en la economía, y de Portugal, que ahora también está a punto de sancionar una ley de ajuste para recibir más ayuda.

Por quinta jornada consecutiva continuaron escalando posiciones las acciones en Wall Street, todo porque se alejaron los temores de un default en Grecia, y porque se prevé un mejor escenario para los activos de renta variable. No nos olvidemos que para mediados de Julio se esperan los balances del 2do trimestre que podrían reflejar ganancias probablemente superiores a las del 1er trimestre de 2011.

Nuevamente el sector de tecnología e Internet volvió a liderar las subas en Wall Street, con un Nasdaq dejando al cierre un avance del 1.53%. Desde lo técnico podemos decir que de corto plazo los mercados del norte comienzan a ingresar en zona de sobrecompra. No seria de extrañar que en la semana entrante se asista a una toma de ganancia de muy corto plazo.

Como suele suceder cada tanto, siempre dentro de una día de buenas alzas, aparece la nota gris de la jornada. Uno de las caídas mas importantes de este viernes 1 de Julio fue la que protagonizó Eastman Kodak Company (EK), que sufrió un derrumbe del 14% después que se conociera un fallo en contra de la empresa. Este fallo adverso estuvo relacionado con el litigio de patentes que mantenía la Cia con RIMM y APPLE en el segmento de fotografía digital.

Entrando ahora si en el ámbito local observamos interesantes evoluciones gracias a la buena performance de los mercados de referencia. Los cupones, y los bonos en pesos que ajustan por CER, fueron lo mas destacado de la jornada. Por el lado de los cupones lo mejor se ubicó en el TVPY que dejo una mejora del 1.46%, y en el caso de los bonos resaltamos el buen andar del NF18 +1.26% y del PR13 +1.05% que también se vieron favorecidos gracias a una relativa calma cambiaria.

Una de las notas de color de este viernes en la plaza local fue el estreno de la nueva composición del Índice Merval. Como suele suceder en cada inicio de trimestre cambia la composición de este indicador. Para efectuar los cambios siempre se tiene en cuenta los volúmenes realizados por los papeles en los últimos seis meses, como también la cantidad de operaciones que realizaron en idéntico período. Según datos del instituto argentino de mercado de capitales ahora el índice esta compuesto por 19 papeles, dado que en este trimestre se incorpora la acción de Comercial del Plata (COME), papel que aun se encuentra con patrimonio negativo en su ultimo balance. Por otro lado tienen mas participación dentro del Merval las acciones de Telecom e YPFD.

En cuanto a la renta variable local, tuvimos a un índice Merval finalizando la rueda con una mejora del 1.05%. Dentro del panel Merval los mejores recorridos se ubicaron en COME que dejo una suba del 6.13% y en MOLI que registró un alza del 2.18%. Por el lado del volumen se contabilizaron operaciones en papeles privados por valor de $ 42 millones.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

En medio del caos global, el mercado bursátil local logró cerrar con un alza marginal una semana clave, que estuvo marcada por la situación de Grecia y otras economías periféricas de la zona euro. Pero esa suba, apenas se transformó en un oasis en medio del desierto, porque lo que está por venir podría transformarse en un punto de inflexión para las plazas internacionales.

Las plazas seguramente seguirán operando con la mirada puesta especialmente en Grecia. La posibilidad de un salvataje con la ayuda de la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional -a cambio de un plan de austeridad de al menos cinco años- generaría, de acuerdo con lo que se estuvo viendo en los últimos días, un clima favorable.

Pero la falta de definición de un acuerdo no hizo más que crear mayor temor entre los inversores, que entienden que si esa no es la salida, el destino es el default. En parte por ello, se produjo un vuelo a la calidad. En busca de refugio -y ante la mayor aversión al riesgo- los bonos del Tesoro volvieron a ser el refugio. Ni siquiera el oro logró esta vez transformarse en alternativa.

Pero mientras las noticias del exterior fueron encontradas -pues a la situación en Grecia se le contrapuso el buen reporte del PBI del primer trimestre de los Estados Unidos-, el ámbito local estuvo más despejado, pero se prepara para lo que viene. En los últimos cuatro días, esa mayor tranquilidad quedó evidenciada en la estabilidad del Merval, que apenas ganó el 0,05%, al ubicarse el viernes en los 3287,62 puntos. Muchos analistas apuestan a que a partir del lunes -con las candidaturas definidas- comenzará realmente a tener presencia el aspecto político.

Las acciones norteamericanas finalizaron este viernes en baja, debido a los temores que subsisten en torno a la crisis de deuda en varios países de la eurozona. Hoy se conoció que en Italia suspendieron la cotización de dos importantes bancos, por las fuertes caídas en sus cotizaciones consecuencia de las preocupaciones sobre sus posiciones de capital. Además persisten las dudas sobre lo que puede ocurrir con Grecia la semana que viene. Si el próximo jueves 30 no se aprueba el paquete de ajuste en el parlamento griego, peligra el tramo de ayuda por 12.000 millones de euros por parte de la Unión Europea.

Otro dato para destacar de este viernes, que los tres principales índices bursátiles de Wall Street cerraron por encima de la media de 200 ruedas. O sea que de corto plazo el mercado podría haber encontrado un piso, pero para estar mas seguros lo ideal seria esperar un par de días mas, dada la incertidumbre que viene desde Europa, especialmente de Grecia en donde se esperan grandes definiciones para la semana que viene.

Por el lado del mercado Argentino observamos que siguió los vaivenes de los mercados externos, y tanto las acciones, como los cupones y bonos terminaron la jornada en baja. Lo mas negativo se vio en los cupones atados al crecimiento de la economía. La baja mas importante paso por el TVPA que cayó el 1.23%. En acciones lo peor quedó para los bancos, y dentro del panel líder los descensos mas significativos fueron para BMA -2.58% y para FRAN –2.08%.

Lo único para destacar dentro de las lideres las subas del sector eléctrico, principalmente por el lado del volumen, que registró una fuerte expansión. En ese sentido se destacaron los papeles de EDN +3.38% y de TRAN +1.4%.

Oro. Los inversores buscaron esta semana refugio en activos seguros, pero no en el oro. El destino preferido fueron los bonos del Tesoro. El metal retrocedió 2,4 por ciento.

Estados Unidos. En la semana que comienza, se destaca el dato del sector inmobiliario, uno de los más retrasados en la recuperación. En la última medición, de abril las ventas pendientes se habían desplomado

Buena Semana!!! Buenos Negocios!!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

El Dow Jones bajó de la barrera de los 12.000 puntos y augura más caídas globales, la delicada situación que atraviesan varios países periféricos de Europa y Estados Unidos -de acuerdo con los últimos datos macro conocidos en estos días- complicó el desempeño del mercado bursátil doméstico.

La posibilidad de un rebote luego de varias bajas consecutivas quedó solamente en una suerte de deseo lejano, mientras que el desempeño de las acciones locales en el corto plazo quedó comprometido, sobre todo porque el panorama externo se muestra cada vez más oscuro.

Además, los próximos días serán claves, ya que se conocerán datos muy importantes sobre la salud de la economía de los Estados Unidos, como el Miércoles la inflación minorista EEUU, las dudas sobre la salud de la economía se acrecentaron. La Fed puso en alerta a todos al advertir que la presión inflacionaria en alimentos y energía producía una desaceleración en la recuperación de algunas regiones,otros datos relevantes, producción industrial y sector inmobiliario.

A este contexto global poco alentador, la Bolsa porteña le comienza a sumar ahora un componente político, a pocos días de que se defina si la presidenta Cristina Kirchner se presenta a la reelección. En definitiva, antes de fin de junio ya estarán definidos los candidatos de todos los partidos, con lo que se hará el ingreso formal a la última parte del período eleccionario.

El índice Merval cerró la semana en los 3227 puntos, con un tibio avance del 1,98%. En el orden local, y como suele suceder casi todos los viernes, nuestro mercado operó con un reducido monto de negocios, especialmente en títulos públicos. Tan solo $ 114 millones fue el volumen operado en bonos y cupones. Sigue llamando la atención la flojedad que viene experimentando el TVPP, que hoy cerró en 16.18 por cada lamina de 100, dejando un retroceso del 0.43%. Veremos que sucede en los próximos días con el importante nivel de soporte que en encuentra en la zona de los 16,00.

De esta manera, la plaza local no pudo mantenerse al margen del temblor internacional, producido por el derrumbe del PBI de Grecia y de Portugal en el primer trimestre, y la desaceleración en la recuperación de la economía en varias regiones de Estados Unidos.

Frente a lo que viene, los analistas se vuelven más escépticos y señalan como un serio inconveniente que el índice Dow Jones Industriales, el principal de Wall Street, haya quebrado el viernes el piso de los 12 mil puntos, lo cual podría derivar en una tendencia bajista hasta los 11.500 puntos en una primera etapa y de 11.200 puntos, en la segunda.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

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