ADMINISTRACION DE INVERSIONES

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2011-12-31T09:57:00.000-03:00

Pese a que ayer registró una caída del 0,57%, el índice Dow Jones ganó 5,5% en 2011, un año en que las ganancias no fueron frecuentes.

El resto de los índices norteamericanos registró ayer leves variaciones en una jornada con escaso volumen de operaciones. El Nasdaq bajó 0,33%, mientras que el S&P500 ganó 0,96 por ciento.

En tanto en Europa, Madrid avanzó 0,9% ayer, pero cayó 13,11% en 2011. Milán avanzó 1,2%, pero la pérdida acumulada fue de 25,2 por ciento. Atenas repuntó 2%, Fráncfort 0,8%, París 1% y Londres 0,1 por ciento. Londres y Fráncfort acumularon en el año caídas del 5,55 y del 14,69%, respectivamente. París declinó 16,95% en el año, mientras que Atenas cayó 51,88 por ciento.

Peor fue el resultado en Japón, donde el índice Nikkei terminó en el nivel más bajo desde 1982.

En Brasil, el índice Bovespa acumuló en 2011 una retracción del 18,1 por ciento.y ARGENTINA ??? con una caida promedio del 30 % !!!!Podria haber sido peor, realmente a pesar de todas las recomendaciones y protecciones, no fue un buen año este 2011 para la Bolsa local recordando al amargo 2008/2009

Fueron muy pocos los activos que lograron terminar el año del lado ganador, entre los que destacamos a los cupones TVPY +33% y al TVPP +24%. En el caso de los títulos públicos fueron los bonos ajustables por CER los que finalizaron el año con peor desempeño. En ese sentido podemos mencionar al PARP con baja del 37% y al DICP que se anotó con un descenso del 33%.

La renta variable local también dejo un sabor bien amargo para los que mantuvieron acciones desde el 1ro de enero de 2011 hasta el día de la fecha. El índice Merval que agrupa a 19 especies lideres terminó este 2011 con un resultado negativo del 30,1% en pesos. Lo peor del panel principal resultó el sector bancario, con caídas difíciles de digerir como las de BHIP –53.90%, seguida por GGAL –52.8%, y BMA –49%.

En tanto el oro, que después de septiembre batió récords históricos al superar los 1900 dólares por onza, cerró ayer en 1566 y moderó la suba anual a alrededor del 10 por ciento.

El petróleo cerró en baja. En la New York Mercantile Exchange (Nymex), los contratos de petróleo bruto para entrega en febrero cerraron a US$ 98,83 por barril, En la Intercontinental Exchange (ICE), los contratos de Brent cerraron a US$ 107,38 por barril. En el año, la suma promedio acumulada fue del 8,11 por ciento.

por lo pronto BRINDEMOS POR UN 2012 DE RECUPERACION es mi mayor deseo para todos

UN FELIZ AÑO Y COMO SIEMPRE

BUENA SEMANA!! BUEN MES!! BUEN AÑO!! BUENOS NEGOCIOS!!!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2011-12-12T21:47:00.001-03:00

La semana no arrancó de la mejor manera para las acciones norteamericanas, y todo por las dudas que despertó el resultado de la cumbre europea de la semana pasada. Las dudas invadieron a los inversores y por eso salieron a desarmar posiciones debido al escepticismo reinante sobre el acuerdo de integración fiscal de la unión europea. Se cree que así como están planteadas las cosas difícilmente se encuentre una salida a la crisis. Además influyó negativamente los cuestionamientos a los anuncios de la cumbre de la calificadora de riesgo crediticio Moody´s. Lo mas negativo de la jornada en materia de índices americanos resultó el índice Standard & Poors 500, que terminó con un descenso del 1.49%.

Entrando de lleno en el mercado Argentino vemos que continua la tendencia negativa para bonos y acciones. La baja de la víspera obedeció mas que nada al mal humor que llegaba desde los mercados de referencia. Los títulos públicos operaron con resultados mixtos, y fueron las acciones locales las que peor comportamiento evidenciaron al cierre de la jornada. Lo único realmente digno para destacar fue la excelente performance del cupón atado al PBI en pesos, conocido con la sigla TVPP. Este warrant terminó la sesión en $ 10.24 por cada lamina de 100 dejando un avance del 2.96%, y fue uno de los pocos activos argentinos que finalizaron la rueda con signo positivo. Hoy asistimos a un volumen impresionante de nominales que no veíamos desde Mayo de 2010, y esto probablemente tenga relación con el hecho que el cupón se hizo ex en el plazo de 72hs, debido a que el jueves se hará efectivo el pago de $ 5.97 por cada lamina de 100.

Como decíamos en el párrafo anterior fueron los papeles locales los que resultaron mas perjudicados de la jornada. Esta vez la pérdida para el Índice Merval fue del 2.84% y terminó la rueda en un nivel de 2.485,41 puntos. Lo mas negativo de las lideres pasó por APBR –6.00%, ALUA –5.67% y EDN –5.47%.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

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2011-12-05T19:35:00.000-03:00

Los mercados del mundo arrancaron la semana en positivo, pero inmersos en una gran volatilidad, y muy sensibles a las noticias provenientes de Europa. De entrada las acciones en Wall Street registraban una muy buena suba gracias al plan Franco–Alemán para solucionar la crisis de la Eurozona. Pero a media rueda los mercados comenzaron a recortar ganancias cuando transcendió que la calificadora Standard & Poors podría rebajar las notas de Alemania y Francia. Finalmente una hora antes de terminar la rueda bursátil distintos medios salieron a desmentir tal versión, y las acciones volvían a recuperar posiciones. En lo que respecta al Índice Dow Jones quedo en un nivel de 12.097,80 dejando una mejora del 0.65%.

Entrando en el análisis diario del mercado local, observamos que continúan muy demandados toda la gama de cupones atados al PBI, especialmente los de pesos. Nuevamente el TVPP hoy volvió liderar el ranking en materia de volumen en la Bolsa local. Es que la semana que viene este derivado paga 5.97 por cada lamina de cien, y a los actuales precios ofrece un rendimiento por demás atractivo. El cierre para el TVPP finalmente quedo establecido en 15.97 dejando un avance del 2.17%.

Por ultimo la renta variable local, y lamentablemente todo sigue igual en este segmento. El índice Merval ensayó un tibia recuperación de tan solo el 0.39% respaldado en un muy bajo volumen de negocios. En acciones locales se contabilizaron operaciones por un monto de $ 31 millones. En el panel se destacaron los papeles vinculados al sector petrolero, YPFD +2.48% y APBR +1.79%.

"Si el lunes venidero estuviéramos con un mercado más tomador veríamos lanzamientos a febrero como estrategia base. Todos estos rebusques o argumentos para operar son en el marco de una operatoria donde se nota mucha caución y ansiedad por conocer noticias que como las de Italia (nuevo ajuste), no pienso que sean malas".
"Nosotros andaremos también por el camino de la renovación de autoridades, de manera que las posibilidades de un mercado más limpio se pueden dar".
"En ese escenario no me bajo y reafirmo un piso de 2.400 puntos para el Merval, con resistencias en 2.700 puntos. Ojo, que también hay posibilidades de gran noticia local referida a un posicionamiento con deuda pública, que de darse afirmativamente puede volcar la estrategia 'short' hacia la antítesis".
"Es cuestión de arriesgar o esperar. Todo vale",

BUENA SEMANA !!! BUENOS NEGOCIOS !!!

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2011-11-21T10:25:00.000-03:00

El mercado bursátil local sigue sin poder salir del pozo en el que cayó hace más de tres semanas: en los últimos días volvió a caer y llegó a su nivel más bajo en poco más de un mes. La Bolsa de Comercio de Buenos Aires reflejó el temor global y la incertidumbre local, que quedó en evidencia en una ola de ventas masivas y que tuvo a los papeles del sector bancario entre los más golpeados. El índice Merval cerró la semana en los 2528,04 puntos, con un derrumbe de 8,13% en la semana. Así, en lo que va de noviembre acumula un retroceso de 13 por ciento.

Los inversores ven con mayor preocupación la situación en Europa: la posibilidad de un contagio masivo de la situación en Grecia es cada vez más fuerte. De hecho, ya se monitorean de cerca las tasas de los bonos de Italia, España y hasta ya se habla de Francia y Alemania.

En la expansión del temor mucho tuvo que ver un informe de Fitch, en el que alertó de la exposición de la banca estadounidense a la crisis de deuda de la zona euro, justo en momentos en que otra calificadora, Moody's, recortaba la nota a diez entidades del sector público alemán.

De poco sirvió que Grecia e Italia tuvieran nuevos gobiernos: las bolsas de la región se desplomaron en la semana que pasó y complicaron el escenario global.Grecia está al borde de la cesación de pagos y de una salida deshonrosa de la unión monetaria, mientras Italia está al borde de perder acceso a los mercados. Pero los problemas de la eurozona no terminan allí. Son problemas estructurales que afectan a por lo menos otras cuatro economías: Irlanda, Portugal, Chipre y España.

Durante la última década, los países del grupo conocido como Piigs (Portugal, Irlanda, Italia, Grecia y España) fungieron como principales consumidores de la eurozona, al gastar una cifra superior a sus ingresos y mantener un déficit de cuenta corriente cada vez mayor. Los del núcleo de la eurozona (Alemania, Holanda, Austria y Francia) fungieron como principales productores, con gastos inferiores a los ingresos y un superávit de cuenta corriente cada vez mayor.

Estos desequilibrios se apoyaron en la fortaleza del euro desde 2002 y la divergencia de tipos de cambio reales y niveles de competitividad. En Alemania y otros países del núcleo, el costo laboral unitario se redujo, mientras que en los Piigs (y Chipre) ocurrió lo contrario. En Irlanda y España, el ahorro privado se derrumbó y la presencia de burbujas inmobiliarias impulsó el exceso de consumo, mientras en Grecia, Portugal, Chipre e Italia el factor que agravó los desequilibrios fue un déficit fiscal excesivo. La acumulación de deuda privada y pública en los países deficitarios se volvió inmanejable cuando estallaron las burbujas inmobiliarias y el déficit de cuenta corriente, el déficit fiscal o ambos se hicieron insostenibles.

La mejor opción para recuperar el crecimiento y la competitividad, mientras se emprenden medidas de austeridad y reformas estructurales necesarias, es la reflación simétrica. Esto supone una política monetaria expansiva del Banco Central Europeo; ayuda ilimitada a las economías con falta de liquidez, pero solventes; una rápida depreciación del euro y estímulo fiscal en los países del núcleo de la eurozona.

Alemania y el BCE se oponen a esta opción por temor a la perspectiva de un ligero aumento temporal de la inflación en los países del núcleo. La medicina amarga que Alemania y el BCE quieren recetar a la periferia es deflación recesiva. Pero esta opción traería muchos problemas. Si bien la austeridad es necesaria, implica una profundización de la recesión en el corto plazo. Lo mismo puede decirse de las reformas estructurales, porque obligarán a despedir trabajadores, cerrar empresas deficitarias y reubicar mano de obra y capital hacia industrias emergentes. Aunque precios y salarios cayeran 30% en los próximos años (algo insostenible en términos sociales y políticos), el valor real de la deuda aumentaría y se agravaría la insolvencia de los Estados y de los deudores privados. Esa paradoja ya afecta también al núcleo de la eurozona.

Si los países periféricos quedan atrapados en una trampa deflacionaria de elevado endeudamiento, caída de la producción, pérdida de competitividad y déficit externo estructural, en algún momento encontrarán atractiva la tercera opción: cesación de pagos y abandono de la eurozona. Podrían revitalizar el crecimiento económico y la competitividad con una depreciación de sus nuevas monedas nacionales.

Una ruptura caótica de la eurozona provocaría un cimbronazo similar al de la caída de Lehman Brothers en 2008, o tal vez peor. Para evitarlo, las economías del núcleo tendrían que recurrir a la cuarta y última opción: sobornar a la periferia para que se quede en un estado de crecimiento lento con poca competitividad. Esto obligaría a aceptar quitas de deuda y a transferir dinero para impulsar los ingresos de la eurozona.

Es lo que viene haciendo Italia hace décadas: usar la ayuda de las regiones septentrionales del país para subsidiar al Mezzogiorno más pobre. Pero un mecanismo de transferencia fiscal permanente es políticamente imposible en la eurozona.

Alemania y el BCE no tienen tanto poder como parecen creer. A menos que renuncien al ajuste asimétrico, que concentra todo el sufrimiento en la periferia, y busquen una solución más simétrica, el derrumbe incipiente de la unión monetaria se acelerará, conforme los países periféricos vayan cayendo en cesación de pagos y abandonen la moneda común.

Los caóticos episodios ocurridos en Grecia y en Italia pueden ser el primer paso del proceso. La eurozona no puede seguir tirando para adelante. A menos que la región avance hacia una mayor integración económica, fiscal y política (siguiendo una hoja de ruta con recuperación a corto plazo del crecimiento, la competitividad y la capacidad de financiamiento), es indudable que la deflación recesiva conducirá a una ruptura caótica. Italia es demasiado grande para quebrar y demasiado grande para un rescate, y está cerca del punto sin retorno; el final de juego para la eurozona ha comenzado. El primer paso será una seguidilla de reestructuraciones de deuda obligadas y abandonos de la unión monetaria que llevarán a la desintegración de la eurozona

Despues de todo esto que mas puedo agregar, !!!

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

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2011-11-07T17:09:00.000-03:00

Despues de 2 semanas donde el mercado mostro una volatilidad que no da tregua, EEuu termino la semana con leves retrocesos. En principio podemos considerar como muy razonable la toma de ganancias que efectuaron las acciones esta semana, debido a las fuertes subas que se verificaron en el mes de Octubre. Igualmente habrá que estar muy atentos en ver como sigue el tema Grecia, dado que aun no hay indicios que en el corto plazo se encuentre una solución definitiva. Con respecto al índice Dow Jones terminó la jornada con un retroceso de 0.51% para cerrar en los 11.983,50 puntos.

La nota de color en el exterior de hoy viernes 4 de noviembre vino dada por la colocación de acciones que realizó Groupon (GRPN). La firma de cupones de descuento por internet colocó acciones por u$s 700 millones, después de haber incrementado el tamaño de la oferta inicial. Fue realmente una reducida emisión porque representó tan solo el 5% del capital social de la sociedad. El precio de colocación fue establecido en los u$s 20, y en su debut bursátil nos dejo un cierre en los u$s 26.10 dejando una ganancia del 30.50% desde su precio de colocación.

En la parte local lamentablemente sigue reinando el clima de incertidumbre cambiaria, y esto hace que los inversores se muestren reacios a tomar posiciones en activos en pesos. Por algo hoy volvieron a ceder posiciones los títulos públicos que ajustan por CER. Ahora las nuevas especulaciones son que el gobierno nacional, no conforme con los controles a las casas de cambio y bancos para la compra de dólares, iría contra la operatoria del contado con liqui. La idea que se maneja es aplicar una retención del 5% al 10% a este tipo de operatoria. Ante este adverso panorama los bonos en pesos mas perjudicados fueron el DICP –3.34%, seguido por el AJ12 –1.49% y por el NF18 –1.44%. También resultaron dañados los cupones, principalmente el TVPP, que al cierre de las operaciones quedaba con descenso del 1.75%.

En acciones locales el panorama luce peor que en el de bonos. La renta variable sigue golpeada desde varios frentes. Si bien el Merval sigue habitualmente los vaivenes de los mercados del norte, últimamente se nota como que nos estamos desenganchando de Wall Street. Esto se notó esta semana mas que nada en los papeles bancarios. Por otro lado no están gustando los balances del 3er trimestre que están llegando a la Bolsa de Comercio de Bs. As. Vimos hace poco lo que pasó con Siderar y sus flojos números, y no se esperan buenos números de buena parte del panel líder, especialmente en las eléctricas. Pero lo que mas esta pegando en las perspectivas de corto es sin ninguna duda el tema cambiario.

Hoy lunes vemos un escaso volumen ya que los grandes operadores se estarian corriendo del mercado por un tiempo ante la fuerte presion de la AFIP que controlara e investigara las operaciones que se hacen con contado con liqui y un control mas estricto sobre la operatoria global

Despues de todo esto espero que realmente tengan una Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

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2011-10-24T18:34:00.000-03:00

De esperar, la bolsa subió desde los primeros negocios amparada en un buen contexto financiero global un día después de que la presidente Cristina de Kirchner lograra su reelección por un amplio margen.

Los mercados financieros globales subieron tras un dato alentador del sector manufacturero de China y expectativas de posibles acuerdos para solucionar la crisis de deuda en Europa.
La bolsa de Nueva York apoyada en las buenas expectativas que esta generando la cumbre europea de este fin de semana. Si bien la solución final no llegara este domingo, la idea de los lideres europeos es cerrar acuerdos básicos sobre puntos concretos, y el próximo miércoles si tener todo listo para la encauzar definitivamente la crisis de deuda en la eurozona. A diferencia de otras jornadas ahora lo mejor no esta pasando por el sector tecnológico que podría estar en estos niveles bien valuado, sino por sectores que venían muy rezagados.

Desde lo técnico resaltamos los conceptos ya vertidos en el comentario del día miércoles 19. Es que era vital para el Índice Dow Jones superar la fuerte resistencia de los 11.650 puntos, nivel por donde se cruza la media exponencial de 200 días, y que hoy finalmente la pasó con creces. Recordamos además que el MACD había dado señal de compra el 6 de octubre, y para dar mas sustento a la tendencia de mediano plazo, hoy cortaron para arriba las medias móviles de 21/42 ruedas.

Ahora bien a esperar, con viento de cola podemos decir que lo peor ya paso y desde el plano local con la certidumbre de la continuacion del modelo, se podria ver un cambio de actitud para los proximos meses no guste o no el horizonte esta despejado para bien o para mal !!!!!!

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

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2011-10-11T09:33:00.000-03:00

Los mercados avanzaron hasta 3,7% por optimismo sobre plan europeo

Las principales bolsas europeas y Wall Street subieron este lunes impulsadas por el compromiso de Francia y Alemania de garantizar la recapitalización de los bancos, mientras la Unión Europea postergó al 23 de octubre la cumbre para preparar su respuesta a la crisis de la deuda.

Los mercados acogieron también positivamente la solución anunciada para el grupo bancario Dexia, primera entidad europea víctima de esta crisis.

La bolsa de Nueva York terminó en fuerte alza: el Dow Jones ganó 2,97% y el Nasdaq 3,50%, con los inversores optimistas por los anuncios de París y Berlín.

En Europa, Londres cerró con ganancia de 1,80%, París de 2,13%, Fráncfort de 3,02% y Milán de 3,67%.

Por su parte Madrid, lastrada por la decisión de Fitch de rebajar la nota de la deuda soberana de España e Italia el viernes, ganó 1,07%.

La sesión en la plaza madrileña estuvo marcada por la subida de la cotización de Banco Pastor (+21,05%) tras el anuncio del respaldo de sus principales accionistas a la oferta de compra de Banco Popular.

"Los inversores ganaron confianza con el rescate del banco francobelga con problemas Dexia y la promesa de Angela Merkel y Nicolas Sarkozy de aportar soluciones duraderas a los problemas de la zona euro antes de fin de mes", indicó el analista Joshua Raymond, de City Index.

"El mercado se vio reconfortado por el hecho de que los europeos van a actuar pronto. La confianza está restableciéndose", observó Peter Cardillo, economista jefe de Rockwell Global Capital.

Los dirigentes de las dos mayores economías de la Eurozona se comprometieron el domingo a "resolver los problemas" de Europa rápidamente y, en particular, a recapitalizar los bancos que sufren por la crisis de la deuda.

Ambos prometieron propuestas "rápidas" con la esperanza de que Europa llegue "unida y con los problemas resueltos" a la cumbre del G20, que se llevará a cabo los próximos 3 y 4 de noviembre en Cannes (sur de Francia).

Este lunes el presidente estadounidense, Barack Obama, llamó a Sarkozy y brindó "su pleno apoyo a la estrategia definida" por Francia y Alemania para tratar de resolver la crisis, afirmó la Presidencia francesa en un comunicado.

En este contexto, la cumbre de la Unión Europea (UE) y de la Eurozona, prevista para los días 17 y 18 de octubre ha sido postergada al 23 de octubre con el objetivo de dar más más tiempo a los Estados para preparar una respuesta.

"Esta nueva fecha va a permitirnos finalizar una estrategia global sobre la crisis de la deuda en la zona euro", argumentó el presidente de la UE, Herman Van Rompuy, en el comunicado en el que anunció el aplazamiento.

La nueva voluntad europea coincidió con la solución anunciada por los gobiernos belga, francés y luxemburgués para Dexia, que va a ser desmantelado a la espera del plan de recapitalización de todo el sector.

La acción del banco, que estaba suspendida desde el jueves en las bolsas de París y de Bruselas, volvió a cotizar este lunes. Tras hundirse un 36% en la reanudación en la plaza belga, el título de Dexia llegó a ganar hasta 6,96%, antes de terminar la sesión con bajada de 4,73%.

El consejo de administración de Dexia aceptó que el Estado belga se haga con el control total de su filial local, Dexia Banque Belgique (DBB), por unos 4.000 millones de euros (5.400 millones de dólares).

Por otro lado, inversores vinculados a la familia real de Qatar comprarán la rama luxemburguesa por un monto no revelado, aunque el Estado tendrá una participación de 150 millones de euros, mientras que el futuro de la filial francesa será negociado con los bancos públicos Caisse des Dépôts (CDC) y Banque Postale.

Además, los tres países acordaron crear un 'banco malo', para aislar los activos de alto riesgo que la entidad tenía en títulos de deuda. Los tres países se comprometieron a aportar una garantía de unos 90.000 millones de euros (60,5% para Bélgica, 36,5% para Francia y 3% para Luxemburgo) para financiar esta entidad, no los propios activos.

El comisario europeo de Competencia, Joaquín Almunia, expresó su satisfacción por el "efecto estabilizador" de este acuerdo "para el sistema financiero en general".

Por su parte, el euro también progresaba ante el dólar el lunes. Se establecía en 1,3658 dólares contra 1,3375 el viernes.

Chris Weston, de IG Markets, advirtió sin embargo contra un entusiasmo excesivo. "Las agencias de calificación crediticia siguen mirando con un ojo crítico a todas las partes implicadas, y podrían rebajar más notas, lo que daría (a los inversores) una excusa adecuada para pulsar una vez más el botón de las ventas", estimó.

"Se puede esperar un repliegue mañana (para Wall Street). Alcoa presentará sus resultados trimestrales, y lanzará la temporada (de resultados) y los inversionistas se mostrarán un poco temerosos", dijo de su lado Marc Pado, de Cantor Fitzgerald.

El BCRA, actua como Romel " El Zorro del desierto" girando al Tesoro, adelantos para financiar gastos. Un verdadero circuito cerrado en " Calesita"

La habilidad que tiene este Gobierno, para autofinanciarse en " circuito cerrado" estilo Calesita, deja a mas de un analista financiero, con la boca abierta.

Se las ingenia, para obtner recursos, sin pedir prestado al exterior, que desconcierta a muchos economistas, que se la " saben todas"

En definitiva Argentina es uno de los pocos paises que tienen un indice o ratio -Deuda/PBI mas bajo del Mundo, 50% y parece, que la deuda en bonos la podria pagar de taquito hasta fin del año

2012. La produccion agricola no va a venir tan mal, como algunos pronostican por el fenomeno de la Niña, segun estos analistas, no lloveria desde Febrero a mayo del año proximo y perjudicaria la cosecha de la proxima campaña de la soja en un 20%. Si esto fuera cierto tambien la perjudicaria

a Brasil, y el precio de la soja tenderia a subir por faltante de oferta y compensaria con los precios en alza la falta de volumen.

Tambien el Tesoro se autuifinanciaria con la Anses, tomado prestado de dicho organismo, parte de la recaudacion de aportes Jubilatorios y se los devolveria, con los dolares que ingresarian con el trigo a partir de diciembre, luego con el maiz y en febrero con la soja.

La soja, la convierte en dolares, los dolares los convierte en pesos, y paga con pesos devaluados

los prestamos que tomo por adelanto transitorios, una verdadera jugada maestra financiera.

Los Demonios de Wall Street, estan como lobos hambrientos con la Argentina, lo mismo el FMI que no puede actuar como lobysta, y nos tira cañonazos desde todas la posiciones, para poner de rodillas a nuestro pais. y no lo pueden lograr todavia.

Las calificadoras de 3ra y 4ta linea no comprometidas a los grandes inversores y capitales del exterior, comenzaron a calificar mejor a la Argentina por su tremendo esfuerzo por no endeudarde en momentos como este. pero la Bolsa no acusa el impacto favorable, porque los grandes inversores del exterior le bajaran el pulgar a nuestra Bolsa, pero todo puede cambiar

cuando algunos de ellos se de vuelta y se desprenda de la manada sedienta de odio conta la Argentina, que se equivoco, es cierto, pero esta pagando la factura lo mejor que puede.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

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2011-10-02T22:29:00.004-03:00

Otra semana para el olvido, ya solo no hay jueves sino tambien viernes negros, mas alla de la humorada la verdad estamos en una espiral que francamente es dificil de pronosticar, la recuperación económica es ahora mucho más incierta que unos meses atrás. La economía mundial está afectada por el desarrollo de dos eventos con dinámicas preocupantes. El primero es una desaceleración en el ritmo de crecimiento de las economías avanzadas desde el comienzo del año, mucho más profunda que lo esperado. El segundo es un marcado deterioro de la incertidumbre fiscal y financiera, del que es una muestra la aceleración del mercado de activos de riesgos de las últimas semanas. Si las políticas necesarias para reencauzar estos problemas y reducir los riesgos no son puestas en práctica en el corto plazo, la interacción entre ambos sólo empeorará las cosas. Los riesgos son altos y se agota el tiempo para abordar los factores vulnerables que amenazan al sistema financiero mundial y a la recuperación económica, FRANCAMENTE, no creo que los gobiernos del mundo no respalden sus economias por el bienestar de todos; en el 2008/2009 no fue Goldman Sachs (como dijo un patetico casi gracioso analista ingles que fue noticia esta semana) quien salio a ponerle el pecho a al crisis, sino el gobierno de EEUU quien apuntalo el sistema, obvio sino lo hacia se desmoronaba la cadena de pagos y despues el fin, de una u otra manera la situacion es similar los gobiernos nuevamente van a tener que salvar la situacion!!

En medio de un escenario internacional cada vez más oscuro, plagado de dudas sobre lo que puede ocurrir tanto en Europa como en los Estados Unidos, la Bolsa de Comercio porteña comenzará el último trimestre del año en su nivel más bajo en más de un año.

A la delicada situación que atraviesan Grecia y España -entre otros países de la región-, se sumó el rechazo a la operación Twist que anunció la Reserva Federal. El mercado internacional ya está exigiendo medidas más drásticas: la principal es que el Banco Central Europeo (BCE) disponga de una baja en las tasas en la reunión que tendrá el jueves.

En los últimos días, se extendieron aún más los temores: el crecimiento de la producción manufacturera en China fue inferior a lo esperado y la producción industrial en Japón también decepcionó, mientras que las ventas minoristas en Alemania registraron su mayor caída de los últimos cuatro años. Además, la inflación de la eurozona registró en septiembre su mayor incremento en tres años al ubicarse en 3 por ciento.

Así, se terminó de delinear el peor septiembre desde 2008 para el mercado global. Para el índice Merval, fue un mes negro: se derrumbó el 17,4% al finalizar el viernes en los 2463,63 puntos, su nivel más bajo desde septiembre de 2009. También se cerró un trimestre decepcionante, en el que el principal indicador bursátil local se desmoronó 27,20 por ciento.

La volatilidad y el bajo volumen de negocios fueron los factores dominantes en el mercado, que se achica a un ritmo incesante. Además, la volatilidad externa le imprimió un vértigo inusual: el índice VIX se ubicó entre agosto y septiembre en un promedio de entre 30 y 45, por arriba de los niveles de 15-20 que mantuvo durante los primeros siete meses del año.

En el ámbito local, el derrumbe del mercado tuvo consecuencias: el BCRA se desprendió de más de US$ 1700 millones de sus reservas para sostener al dólar, por la demanda de los que optaron por buscar refugio en medio del caos. La fortaleza se transformó en un dolor de cabeza para las autoridades argentinas: el real brasileño terminó devaluándose con fuerza y llegó a ubicarse a 1,90 por cada dólar.

El inicio del último trimestre del año será clave: a la reunión de tasas del BCE, le seguirá el reporte de empleo de los Estados Unidos y -ya para la otra semana- comenzarán a llegar los primeros balances de empresas que cotizan en Nueva York. El contexto internacional continuará dominando la suerte de la plaza local.

EL DATO

La baja que observamos en nuestra bolsas y en las bolsas del mundo es violenta, cargada de pánico y con ese contexto “se compra” medido y con cuidado, pero “se compra”, es cuando hay que volver a la bolsa, dado que se desparraman los precios caídos y se puede comprar bueno y barato. La máxima es una y única “cuando se desploma la Bolsa se vuelve a la Bolsa, ir cuando nadie quiere ir”. Es ir para hacer la diferencia que antes siempre es difícil de hacer.

BUENA SEMANA !!! BUENOS NEGOCIOS !!!

FACEBOOK !! UNA GRAN ALTERNATIVA DE INVERSION ?

2011-09-27T13:07:00.001-03:00

Una de las maneras más efectivas para lograr retornos extraordinarios es comprar acciones de una empresa antes de que cotice en Bolsa. Facebook es la próxima gran empresa que se viene.

El retraso en el lanzamiento de las IPO (Oferta Pública Inicial) al parece se volvió una moda en los mercados de capitales. A la demora de Groupon se sumó hace un par de semanas la de Facebook, en una operación que le daría una recaudación mayor a US$ 66.500 millones para la red social.

De acuerdo a la regulación de la Securities and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos, una vez que una empresa acumula 500 accionistas, es obligatorio que publique sus resultados financieros al año siguiente. Éste es el caso de Facebook, por lo que debería publicar sus cifras en abril de 2012.

Mediante SecondMarket, un sitio regulado por la SEC, se pueden hacer transacciones online de activos sin liquidez, incluyendo acciones de empresas que todavía no han lanzado su IPO. Si la IPO de la empresa que uno busca está registrada en la página, usted podrá comprar y vender sus acciones con otros accionistas de la compañía.

Éste es el caso actual de Facebook, al que se suman otras firmas del sector de la tecnología 2.0 como Tesla, Zynga y Twitter, que aún no salieron oficialmente a Bolsa pero ya tienen papeles cotizantes.

A diferencia del sistema público de Wall Street, en SecondMarket (que no hay que confundir con el secondary market, donde se compran y venden acciones todos los días) las transacciones son de carácter privado ya que sólo se pueden comprar y vender acciones entre los tenedores antes de la IPO. Es una manera creativa y efectiva de comprar y vender acciones ya que uno puede ir generándole valor a sus papeles antes de un potencial lanzamiento de la IPO mediante el juego de la demanda y la oferta.

En este sitio pueden encontrarse tanto inversores privados como accionistas que ya son parte de la propia empresa, ya que muchas compañías dan papeles a sus trabajadores como incentivo. El hecho de tener acciones de la empresa donde trabajan les genera un sentimiento de pertenencia y a la vez los hace sentir parte la estructura económica-financiera de la compañía. Luego de un previo paso por el SecondMarket, muchas de estas empresas se preparan para su IPO. La mayoría de las compañías que lanzan su IPO tienen una vida de no menos de ocho años de existencia.

En 2007, Facebook tenía una valoración de US$ 8 millones, pero luego de hacer una subasta en SecondMarket en enero de este año, sus acciones comenzaron a cotizar a US$ 28,26, subiendo la valuación de la firma a US$ 70 mil millones.

Bono, el cantante líder de la banda U2, apostó a Facebook y adivine qué: ganó cinco veces el dinero invertido, llegando a cuadruplicar lo recaudado por su última gira con tan solo un 1,5% de participación en la red social. El cantante adquirió ese pequeño porcentaje a US$ 210 millones y hoy esa misma participación tiene un valor de US$ 975 millones. Las ganancias de Bono por ser accionista de Facebook fueron de US$ 765 millones en el último año.

Entonces, ¿por qué no seguirlo? interiorice en los pasos a dar para poder participar de este extraordinario mercado y ser parte de los elegidos que pasen a la historia en una de las IPOs más esperadas de este año.

Un abrazo a Todos

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2011-09-26T09:00:00.001-03:00

Despues de unos dias de descanso volvemos al ruedo, coincidio justo con pánico en los mercados miedo a desintegración monetaria es lo que se vio. Los inversores vendieron todo lo que podían acciones, commodities fuertemente castigados. Todo combinado con bajas de calificaciones en banca y deuda soberana ( Italia), rumores de default griego, etc. La tormenta perfecta para el "risk off".

La Bolsa porteña se hundió junto con el resto de los mercados internacionales en una semana negra, en la que se concentraron los temores y se pulverizaron las expectativas.

La decisión de la Reserva Federal de los Estados Unidos de implementar una "Operación Twist" -que consiste en canjear bonos cortos por una canasta de títulos más largos- no terminó de convencer a los inversores. Es más: ya todos descontaban esa medida -y por un monto tres veces superior a lo anunciado, que fue de US$ 400 mil millones- y ahora van por más. Lo que pide el mercado es un nuevo plan de expansión monetario, un QE3. Está a la vista que nadie está conforme con lo actuado por las economías centrales. El derrumbe global afectó a commodities y, en esta oportunidad, el oro no sirvió de refugio.

El dólar y los Bonos del Tesoro de los Estados Unidos se transformaron en el destino de los flujos de dinero que huían de los mercados de riesgo, mientras se conocían datos poco alentadores sobre China (se informó oficialmente una contracción del sector industrial en septiembre, que apunta a un enfriamiento de su economía).

El temor a una recesión global se hizo más fuerte en los últimos días y provocó también un derrumbe en los precios de las commodities : el petróleo y los granos cayeron con fuerza y encendieron una brillante luz de alerta en la Argentina.

La Bolsa local fue la suma de todos los miedos: a un escenario internacional cada vez más complicado se le añadió la fuerte devaluación del real en Brasil, que obligó al Banco Central a intervenir con fuerza. Además, algunos datos macro locales siguen mostrando debilidades, como una balanza comercial cuyo superávit ya se achica a pasos acelerados.

Así, el índice Merval, el principal del mercado local, se derrumbó en la semana 9,73%, hasta los 2482,63 puntos, y alcanzó su nivel más bajo en poco más de un año. En estos cinco días, Wall Street se desplomó 6,5 por ciento.

La fuerte caída generó dos corrientes de opinión entre los analistas: aquellos que sostienen que el mercado -que en el derrumbe respetó los mínimos de agosto- podría comenzar a sufrir rebotes ante los bajos precios que quedaron, que podrían ser oportunidades para salir para quienes fueron muy golpeados por el descenso, y aquellos que creen que los inversores agresivos están ante una buena oportunidad para hacerse de activos a muy bajo precio, pero en un contexto de extremo temor.

Los próximos días serán claves, estarán cargados de información relevante, sobre todo de los Estados Unidos. Se publicará el reporte del PBI, consumo y gasto personal y el dato de ventas de viviendas. Ello dará una dimensión de la situación en ese país, que sería un punto de inflexión para todos los mercados.

EL DATO

En la noche del domingo hay fuertes rumores a rescates gigantescos según las mesas de dinero.

Buena Samana !!! Buenos Negocios !!!

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2011-09-07T12:47:00.001-03:00

Al margen de la semana, despues del feriado del Lunes en EEUU podemos definir a la semana como el principio del fin ???

Las expectativas por un rebote de los mercados internacionales luego de que la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos dejara entrever la posibilidad de implementar medidas adicionales chocaron de frente con la realidad: Europa siguió complicándose, la administración Obama reconoció la desaceleración de la economía y los datos macro volvieron a sembrar dudas.

La Bolsa porteña no quedó al margen de los renovados temores globales En los últimos días, quedaron al descubierto algunos puntos oscuros que comienzan a encender luces de alarma: el dólar amagó con dispararse y obligó al Banco Central a desprenderse de más de 200 millones de dólares de sus reservas. En agosto, la autoridad monetaria perdió 1000 millones con el propósito de evitar un avance importante.

Esa suba de la divisa estadounidense fue una clara muestra de la incertidumbre. Y, según los analistas, se mantendrá en las próximas semanas. Los inversores optaron por dolarizarse tras un agosto negro en la Bolsa local, también previendo que el Gobierno deberá seguir de cerca la devaluación del real de Brasil.

El DATO La fuga de capitales seguía firme y, de acuerdo con las estimaciones privadas, ya estaría alcanzando los US$ 13.000 millones.

En los próximos días los ojos estarán puestos en Barack Obama. El presidente estadounidense hablará EL JUEVES y promete medidas para reactivar el mercado laboral, ademas de esto la potencial aplicación de medidas adicionales por parte de la Reserva Federal. seguramente, muchos comenzarán a apostar por un nuevo plan de estímulo monetario, y todo apuntará a que el 20 y 21 de este mes haya anuncios, o incluso antes.

El último golpe certero para los mercados fue el débil reporte del sector laboral en Estados Unidos. Si bien la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en 9,1%, la creación de puestos se frenó y fue menor a lo que se esperaba.

Por todo lo expuesto, entiendo que hasta el dia 20 de Septiembre un dia antes de la Primavera, siempre y cuando no se dispare la situacion de Europa que es para mi el gran foco de conflicto, el Merval podria intentar la hazaña de arañar los 2.900 puntos en flotacion sucia, por la grave Crisis Financiera Mundial, de producirse este pronostico no vemos mal una saludable toma de ganancias, para rehacer posiciones defensivas durante los ejercicios del mes de Octubre que ya se vienen dibujando con algunas sorpresas dentro del panel General y algunas acciones del sector Energetico.al que todo el mundo apuesta una suba de las tarifas Publicas a partir del 1ro de Octubre, segun expresionesde un Ex Ministro de Economia con ( cara de nene)

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

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2011-08-29T22:31:00.001-03:00

Tras cuatro semanas consecutivas de bajas, con una pérdida acumulada del 15,8%, la Bolsa porteña logró cerrar la semana que pasó en alza, impulsada por las subas de Wall Street.

El índice Merval finalizó en 2883,89 puntos, con una suba del 2%. Sin embargo, el avance no tuvo brillo: el volumen de negocios fue bajo, reflejo de la cautela con la que se está operando. Los papeles bancarios quedaron en el centro de la escena: la calificadora Moody's rebajó la perspectiva del sector a negativo, a pesar de que individualmente cada entidad tiene una buena nota.

Las expectativas generadas por el discurso del titular de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Ben Bernanke, en la reunión de presidentes de bancos centrales en Jackson Hole, en el estado de Wyoming, motorizaron la suba. Pero la posibilidad de que anunciara un nuevo plan de estímulo tenía poco de real y mucho de fantasía. En definitiva, Bernanke sólo mencionó que la Fed está lista para tomar "medidas excepcionales".

Lo curioso es que ese entusiasmo dejó de lado datos complicados, como la revisión a la baja del crecimiento de los Estados Unidos realizado por el Citigroup y el flojo reporte del PBI norteamericano difundido el viernes.

Oro. Volátil, el oro alcanzó un máximo histórico el lunes y se desplomó hacia mediados de semana. Fue por la menor aversión al riesgo del mercado..

Despues de lo expuesto y observada la caida de estos ultimos meses como vengo recomendando los que tengan la valentia para invertir a un mediano plazo creo que es mas que conveniente ir tomando posiciones en algunos papeles que quedaron totalmente subvalorados, hago mencion a un analista de mercado que en su columna semanal expuso lo siguiente

Se vienen grandes “oportunidades” y en “en lugar de “otra vez sopa” creemos que “va a llover sopa”. La baja que observamos en nuestra bolsa y en las bolsas del mundo es violenta, cargada de pánico y con ese contexto “se compra” medido y con cuidado, pero “se compra”, es cuando hay que volver a la bolsa, dado que se desparraman los precios caídos y se puede comprar bueno y barato. La máxima es una y única “cuando se desploma la Bolsa se vuelve a la Bolsa, ir cuando nadie quiere ir”. Es ir para hacer la diferencia que antes siempre es difícil de hacer.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

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2011-08-15T11:54:00.000-03:00

Solo para intrepidos las semana que paso tal lo que habia adelantado, quienes en medio del caos tomaron posiciones tuvieron su recompensa sobre el final, el mercado bursátil local logró recomponerse del derrumbe que había sufrido entre el lunes y miércoles -por la rebaja en la nota de Estados Unidos y los rumores sobre la posibilidad que también le ocurriera lo mismo a Francia- no fue suficiente como para borrar el caos desatado.

La Bolsa de Comercio de Buenos Aires siguió fielmente el comportamiento de las plazas centrales y cerró otra semana de intenso rojo. Así profundizó la caída que acumula desde el inicio del año (-15,80%), por lo que deberá encarar el último tramo del calendario electoral en una situación complicada.

El índice Merval se ubicó en los 2966,99 puntos, con un retroceso de 3,28% en los últimos cinco días.

Más allá de la baja en la nota de Estados Unidos, la vulnerabilidad que quedó expuesta se debe al temor a una recesión en ese país. Los buenos datos de empleo y de ventas minoristas sirvieron como para aplacar las tensiones, pero todo apunta a que la Fed anuncie más medidas tras disponer dejar las tasas en mínimos hasta mediados de 2013.

Pero a las dudas sobre Europa se sumó el escepticismo sobre el futuro de Japón, donde el gobierno recortó su pronóstico de crecimiento económico para este año fiscal a un 0,5% desde un 1,5 por ciento..

En estos momentos de la mañana del lunes, China en 1,27% mantiene valores. Japon subio el 1,37%. En Europa suben todas las Bolsas en promedio del 1,41%.En el Pre Market, en tiempo real ahora el Citi cotiza a 30,17 dolares y sube el 2,41% Ts cotiza a 34,07 dolares y sube el 1,70%. STD de España cotiza a 9,25 doalres y sube el 2,78% GGal cotiza en 12,90 dolares, bajando el -0,69% yPBE cotiza a 18,98 dolares subiendo el 1,71%. Los futuros de lso EEUU, estan los 3 indices principales en alza mas 0,73% mas 0,81% y mas 0,13% el Barril del crudo cotiza a 86,42 dolares mas 1,04% Los commodities presentan amplia mayoria de alzas. Abrieron las Bolsas de America. el Dow Jones sube el 1,18%, el Bovespa sube el 1,48% y la Bolsa de Chile se recupera muy fuerte el 6,12%, El merval comienza levemente en alza pero faltando solo 4 ruedas con la de hoy menos el feriado de mañana, para finalizar los ejercicios del mes de agosto, el bajo volumen que se negociaria en el mercado, por ausencia de los pricnipales jugadores del mercado, ( vendidos) provoca que las acciones avancen en forma lenta en sus cotizaciones y con subas selectivas, de tal forma que ante cualquier movimiento exagerado al alza, sea rapidamente neutralizdo por los vendidos, que defienden sus posiciones entregando cantidades en exceso a la venta para evitar los ejercicios de bases altas y medias, retrocediendo en forma ordenada hasta llegar el dia jueves fecha final de los ejercicios, mientras varios Partenaires, se colocan a la izquierda, recibiendo las acciones que deben vender lso caucionados en exceso, a precio de oportunidad de compra.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

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2011-08-08T12:35:00.002-03:00

Espere avanzada la mañana para escribir esta columna que generalmente se redacta los domingos, el motivo, ver el comienzo, mejor dicho la continuacion del escape hacia la liquidez de fondos e inversores

Asia termino con una baja en promedio del -2,56%. Europa, bajan casi todas las Bolsas en promedio del -1,96%

China bajo anoche el -3,77% y Japon ,bajo el -2,18%, los futuros de este ultimo pais afirman la tendencia bajista bajando el -2,19%,

En Europa bajan casi todas las Bolsas en linea con lo esperado para un dia como hoy, que no pinta por ahora como demasiado "negro". En el Pre Market el Citi cotiza a 31,96 dolares bajando el -4,40%

Tenaris con una fuerte caida del -5,71% cotiza a 34,53% STD cotiza a 9,32 doalres en leve baja del 0,75% y es un atenuante importante que baje tan poco, PBE cotiza 18,64 y Ggal a 13,03 dolares.

Los Futuros de los EEUU, estan claramente a la baja -1,80% -1,98 y -2,03% el Barril del Crudo cotiza a 83,05 bajando el -4,41% y se reduce el costo de la energia en todo el mundo. compensando en parte con una reduccion de costos,el mayor costo del dinero para los paises super endeudados, menos para la Argentina que no paga tasas altas por ahora. La mayoria de los commodities presentan bajas. considerables. Abrio la Bolsa de Chile -5,71% abajo. y el Dow Jones en estos momentos con una baja del 3,2% que mas puedo decir CARDIACOS ABSTENERSE !!!

Pasemos al detalle de la semana que paso para distender un poco, casi tres años después del estallido de la crisis de hipotecas de baja calidad en los Estados Unidos y a dos años del crac de Wall Street ante el temor a una doble recesión, los mercados volvieron a estremecerse y se desplomaron en una semana negra. Así, quedaron hundidos para enfrentar los próximos días, que serán claves porque habrá mucha información sobre la economía global.

En medio del desconcierto global, la Bolsa porteña no logró mantenerse al margen de los efectos devastadores y se sumó al derrumbe global, que cayó entre 5 y 8%. Solamente el oro y los bonos del Tesoro de los Estados Unidos sirvieron como refugio en medio del temblor internacional.

El mercado doméstico tuvo algunos ruidos propios. De hecho, la dolarización de las carteras de los inversores siguió presionando hacia la suba a la divisa estadounidense, que debió ser sostenida por el Banco Central.

Entre esos ruidos propios se destaca la temporada de presentación de balances del segundo trimestre del año y la inminencia de las elecciones primarias.

Algunos balances locales que decepcionaron y ayudaron a que el Merval se desplome en los últimos cinco días un 7,65%, al ubicarse el viernes en 3067,61 puntos. Los resultados tanto de Tenaris como de Siderar estuvieron por debajo de lo esperado y se transformaron en el tiro de gracia. A partir de mañana comenzarán a llegar -de manera masiva- los balances de los bancos, en los que hay muchas expectativas, y a las eléctricas, en los que no hay muchas apuestas.

Si bien la semana se inició con optimismo ante el acuerdo que se llegó para evitar el default de Estados Unidos, el temor a una recesión mundial llenó de pánico los mercados. Sobre el viernes, la posibilidad de que el BCE compre títulos de Europa e Italia ayudó a llevar algo de calma. Ahora todo apunta a la reunión del martes de la Reserva Federal. Aunque algunos sostienen que puede haber un nuevo plan de estímulo, la posibilidad es cercana a cero. También se conocerá el nivel de ventas minoristas y balanza comercial.

A no preocuparse faltan 14 dias para que terminen los ejercicios del mes de agosto y varias plazas estan sobre compradas en forma aparente y depende de la buena voluntad de los Agentes del Bolsa para sostener a sus clientes mas compremetidos y caucionados en exceso, que deberan reponer garantias en este ultimo caso, para que no le liquieden sus posiciones.

Que mas se puede agregar, entiendo que es para las personas con agallas empezar a tomar posiciones con espectativas a fin de año donde seguro arrancando con estos precios aseguramos una muy feliz navidad semejante a la del 2009

y como siempre a pesar de un oscuro inicio para el mercado, Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

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2011-08-01T00:12:00.003-03:00

En medio del pánico internacional por la posibilidad de que Estados Unidos entre en default pasado mañana, al no poder elevar el techo de su deuda, que actualmente es de US$ 14.300 millones, el mercado bursátil local sorprendió, pues se mantuvo al margen del derrumbe global, aunque también registró una caída. Wall Street y las bolsas europeas tuvieron fuertes bajas en la semana que pasó, y si bien la Bolsa porteña no pudo mantenerse al margen, al menos no se desplomó, a pesar de los flojos datos macroeconómicos sobre Estados Unidos (crecimiento inferior al esperado) y la posibilidad de un default selectivo en ese país.lo que desde este blog dijimos seria imposible de esperara pero era lo que ciertos analistas opinaban, bueno hoy se empezo a conocer el plan de salvataje de la economia mas importante del mundo con una rebaja del gasto, lo que traera aparejado a mi humilde entender un importante rebote en los mercados.

Volviendo al plano local el Merval finalizó anteayer en 3321,85 puntos. Bajó el 1,53% en la semana, en tanto en julio registró un retroceso del 1,4%. El Dow Jones perdió en la semana el 4,24% y en el mes cayó el 2,18 por ciento.

La mayor aversión se ve en el comportamiento del oro: subió el 8,3% en julio y trepó anteayer hasta un nuevo récord de US$ 1625 la onza, tras un nuevo capítulo de la crisis de solvencia europea y la amenaza de default técnico en Estados Unidos. El metal suma un alza del 14,4% en 2011 y sigue la tendencia de los 10 últimos años, en los que tuvo ganancias y quintuplicó su precio.

Los próximos días serán históricos: se acaba el tiempo para un acuerdo por el techo de deuda de Estados Unidos, y además se conocerá el reporte de empleo, mientras que en el ámbito local se iniciará la temporada de presentación de balances del segundo trimestre, con el calendario electoral acelerándose.

Hace minutos tal como lo habia adelantado,

Obama: Congressional Leaders Approve Debt-Limit Increase
Bloomberg - Jul 31, 2011 11:22 PM GMT-0300

Muy Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

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2011-07-25T00:17:00.000-03:00

La semana que pasó quedará en la historia financiera internacional: finalmente los líderes europeos decidieron salvar a Grecia y blindar al resto de los países de la zona del euro para evitar un efecto contagio, lo que permitió a las bolsas globales una tibia recuperación.

Lo que se aproxima seguramente también será histórico: las negociaciones en Estados Unidos entre demócratas, republicanos y la administración Obama para elevar el techo de endeudamiento para evitar una cesación de pagos a partir del 3 de agosto -cuando enfrente vencimientos de deuda y provisionales superiores a los US$ 40.000 millones- no están generando buenos resultados. Aunque, por ahora, los mercados siguen descontando que habrá un acuerdo,

Además, los próximos días estarán cargados de información sobre la situación de la principal economía del mundo. Saldrá la publicación del PBI correspondiente al segundo trimestre del año, el Libro Beige de la Fed y datos inmobiliarios.

De esta manera, pareciera que uno de los dos focos de tensión de los mercados -Europa- podría comenzar a diluirse, mientras que cobrará fuerza el temor de que no se llegue a un acuerdo en Estados Unidos. En el fondo, ese temor se encuentra latente y es una de las razones que tienen los analistas internacionales para explicar el comportamiento del oro, que en los últimos cinco días volvió a subir con fuerza y marcó un récord.

El destino de la Bolsa porteña estará ligado a lo que ocurra en Wall Street. El índice Merval, el principal de la Bolsa local, cerró el viernes en los 3356,35 puntos, con una suba de 0,90%, impulsada por la resurrección de papeles importantes, como Tenaris y Telecom.

Así como será clave lo que ocurra con la deuda en los Estados Unidos, el mercado local comenzará a sentir el impacto del calendario electoral: a la elección en Santa Fe a estos momentos pierde Del Sel y el candidato oficiliasta, una clara señal para el gobierno que un COMICO decadente apoyado por un Payaso (MACRI) este saliendo segundo en una eleccion para Gobernador, le seguirá la segunda vuelta de la ciudad de Buenos Aires. Más allá de lo político, el mismo viernes se conocieron datos poco alentadores sobre la marcha de la economía argentina, que podrían comenzar a influir en el comportamiento bursátil. Según el Indec, el superávit comercial cayó 21% en el primer semestre del año, por el crecimiento de las importaciones

Buena Semana !! Buenos Negocios !!

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2011-07-17T21:16:00.001-03:00

Europa y Estados Unidos temblaron en los últimos días y el mercado bursátil local sintió las réplicas: los inversores en todo el mundo huyeron del riesgo y volvieron a refugiarse en los activos más seguros, como el oro y los bonos del Tesoro estadounidenses. Esta estrategia de los inversores -conocida como vuelo a la calidad (fly to quality)- podría continuar profundizándose.

La incertidumbre global transformó al oro en la estrella del mercado, con un nuevo récord histórico cercano a US$ 1600 la onza, mientras que los rendimientos de los Treasauries bajaron fuerte en los últimos días. En este contexto, el índice Merval finalizó la semana con una caída de 4,15% al cerrar el viernes en los 3326,57 puntos.

Tras días muy complicados, lo que viene no luce más relajado. Cada vez se mira con más preocupación la llegada de agosto, más precisamente el 2, el día anterior a que Estados Unidos tenga que hacer frente a vencimientos de deuda y pagos de la seguridad social. Para no caer en cesación de pagos, la administración Obama debe sellar un acuerdo con los legisladores para poder elevar el techo de endeudamiento. De no hacerlo, hay serias amenazas de default. Incluso la calificadora S&P advirtió que existe un 50% de posibilidades de que pueda rebajar la calificación crediticia "AAA" del país.

Otro de los temas que continuará dominando la escena internacional será la posibilidad de que se establezca un nuevo programa monetario, sucesor del QE2. Es que el mismo Ben Bernanke -titular de la Reserva Federal- dio un golpe de efecto hacia mitad de la semana, cuando sostuvo ante el Capitolio que el organismo estaba "listo para actuar" y generó una enorme expectativa sobre la posibilidad de un QE3. Sin embargo, al otro día desestimó la posibilidad. "Un nuevo estímulo monetario no sería necesario, porque podría no ser efectivo dadas las configuraciones de problemas que tenemos", sostuvo.

Europa continuará estando en el centro de la escena: el presidente de la Unión Europea (UE), Herman Van Rompuy, convocó una cumbre extraordinaria de dirigentes de los países de la zona euro para el jueves para trazar lineamientos sobre los pasos por seguir sobre la crisis de la deuda y la ayuda financiera para Grecia. El dato positivo de la semana en la región fue el resultado de los stress test realizado a los bancos: solamente ocho de 90 bancos no pasaron la prueba de solvencia.

En el mercado argentino no mucho para decir, dado que como casi todos los viernes el volumen se reduce bastante en relación al promedio de la semana. En la plaza de títulos públicos se observaron resultados dispares y fue en el cupón TVPP en donde se observó el mayor volumen.

En la renta variable local si bien acompañó la buena evolución de Wall Street, lamentablemente no acompañó para nada el monto de los negocios. En acciones locales se contabilizaron operaciones por valor de $ 23.4 millones, un 43% menos que el día anterior.

Panorama poco claro, si bien las carteras estan bastante liquidas, no es buen momento para tomar ningun tipo de posicion, ni siquiera especulativa !!!

BUENA SEMANA !!! BUENOS NEGOCIOS !!!

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2011-07-11T19:54:00.002-03:00

Pese a los datos desalentadores conocidos el viernes, la Bolsa porteña logró cerrar por quinta semana consecutiva en alza. Así quedó posicionada de la mejor manera para enfrentar las horas claves que comenzará a vivir a partir de mañana.

Si bien el mercado doméstico comenzará a estar más afectado por el clima político, el contexto internacional se complicó sobre el fin de la semana.

Cuando ya aparecían acallarse los problemas en torno a la deuda de Grecia, resurge ahora los temores a un contagio en otros países de la Eurozona como ser Portugal e Italia. Es que las malas noticias de este lunes vinieron por el lado de estos dos últimos, y el problema ahora parece tenerlo mas que nada en Italia debido a que los inversores perciben que este país seguiría el camino de Grecia. A MIRAR DE CERCA !!

El índice Merval finalizó el viernes en los 3470,74 puntos, con un avance de 2,20%. El esperado reporte de empleo de Estados Unidos -conocido el viernes- terminó complicando el panorama para las bolsas globales, entre ellas, la local. Ahora, la mirada se posará en la discusión por la suba del techo de endeudamiento para evitar caer en default a comienzos de agosto, cuando enfrentará vencimientos de deuda por US$ 30.000 millones.

Además, HOY se inicia en Nueva York la etapa de presentación de balances: las compañías podrían continuar mostrando ganancias, pero con cierta desaceleración. La gigante Alcoa será la primera en mostrar sus números y la seguirán JP Morgan, Google y Citigroup, mientras que la semana próxima les tocará a las empresas de consumo masivo.

Más allá de los balances, los datos que habrá que monitorear de Estados Unidos serán: inflación minorista y mayorista, ventas minoristas y las minutas de la Fed. Del ámbito local habrá que observar si los resultados electorales que se iran presentando proximamente.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2011-07-04T11:58:00.000-03:00

A partir de ahora, el clima lucirá al menos un poco más despejado, aunque sigue generando incertidumbre la situación en los Estados Unidos, donde muchos señalan una desaceleración en la economía, y de Portugal, que ahora también está a punto de sancionar una ley de ajuste para recibir más ayuda.

Por quinta jornada consecutiva continuaron escalando posiciones las acciones en Wall Street, todo porque se alejaron los temores de un default en Grecia, y porque se prevé un mejor escenario para los activos de renta variable. No nos olvidemos que para mediados de Julio se esperan los balances del 2do trimestre que podrían reflejar ganancias probablemente superiores a las del 1er trimestre de 2011.

Nuevamente el sector de tecnología e Internet volvió a liderar las subas en Wall Street, con un Nasdaq dejando al cierre un avance del 1.53%. Desde lo técnico podemos decir que de corto plazo los mercados del norte comienzan a ingresar en zona de sobrecompra. No seria de extrañar que en la semana entrante se asista a una toma de ganancia de muy corto plazo.

Como suele suceder cada tanto, siempre dentro de una día de buenas alzas, aparece la nota gris de la jornada. Uno de las caídas mas importantes de este viernes 1 de Julio fue la que protagonizó Eastman Kodak Company (EK), que sufrió un derrumbe del 14% después que se conociera un fallo en contra de la empresa. Este fallo adverso estuvo relacionado con el litigio de patentes que mantenía la Cia con RIMM y APPLE en el segmento de fotografía digital.

Entrando ahora si en el ámbito local observamos interesantes evoluciones gracias a la buena performance de los mercados de referencia. Los cupones, y los bonos en pesos que ajustan por CER, fueron lo mas destacado de la jornada. Por el lado de los cupones lo mejor se ubicó en el TVPY que dejo una mejora del 1.46%, y en el caso de los bonos resaltamos el buen andar del NF18 +1.26% y del PR13 +1.05% que también se vieron favorecidos gracias a una relativa calma cambiaria.

Una de las notas de color de este viernes en la plaza local fue el estreno de la nueva composición del Índice Merval. Como suele suceder en cada inicio de trimestre cambia la composición de este indicador. Para efectuar los cambios siempre se tiene en cuenta los volúmenes realizados por los papeles en los últimos seis meses, como también la cantidad de operaciones que realizaron en idéntico período. Según datos del instituto argentino de mercado de capitales ahora el índice esta compuesto por 19 papeles, dado que en este trimestre se incorpora la acción de Comercial del Plata (COME), papel que aun se encuentra con patrimonio negativo en su ultimo balance. Por otro lado tienen mas participación dentro del Merval las acciones de Telecom e YPFD.

En cuanto a la renta variable local, tuvimos a un índice Merval finalizando la rueda con una mejora del 1.05%. Dentro del panel Merval los mejores recorridos se ubicaron en COME que dejo una suba del 6.13% y en MOLI que registró un alza del 2.18%. Por el lado del volumen se contabilizaron operaciones en papeles privados por valor de $ 42 millones.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2011-06-27T00:40:00.000-03:00

En medio del caos global, el mercado bursátil local logró cerrar con un alza marginal una semana clave, que estuvo marcada por la situación de Grecia y otras economías periféricas de la zona euro. Pero esa suba, apenas se transformó en un oasis en medio del desierto, porque lo que está por venir podría transformarse en un punto de inflexión para las plazas internacionales.

Las plazas seguramente seguirán operando con la mirada puesta especialmente en Grecia. La posibilidad de un salvataje con la ayuda de la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional -a cambio de un plan de austeridad de al menos cinco años- generaría, de acuerdo con lo que se estuvo viendo en los últimos días, un clima favorable.

Pero la falta de definición de un acuerdo no hizo más que crear mayor temor entre los inversores, que entienden que si esa no es la salida, el destino es el default. En parte por ello, se produjo un vuelo a la calidad. En busca de refugio -y ante la mayor aversión al riesgo- los bonos del Tesoro volvieron a ser el refugio. Ni siquiera el oro logró esta vez transformarse en alternativa.

Pero mientras las noticias del exterior fueron encontradas -pues a la situación en Grecia se le contrapuso el buen reporte del PBI del primer trimestre de los Estados Unidos-, el ámbito local estuvo más despejado, pero se prepara para lo que viene. En los últimos cuatro días, esa mayor tranquilidad quedó evidenciada en la estabilidad del Merval, que apenas ganó el 0,05%, al ubicarse el viernes en los 3287,62 puntos. Muchos analistas apuestan a que a partir del lunes -con las candidaturas definidas- comenzará realmente a tener presencia el aspecto político.

Las acciones norteamericanas finalizaron este viernes en baja, debido a los temores que subsisten en torno a la crisis de deuda en varios países de la eurozona. Hoy se conoció que en Italia suspendieron la cotización de dos importantes bancos, por las fuertes caídas en sus cotizaciones consecuencia de las preocupaciones sobre sus posiciones de capital. Además persisten las dudas sobre lo que puede ocurrir con Grecia la semana que viene. Si el próximo jueves 30 no se aprueba el paquete de ajuste en el parlamento griego, peligra el tramo de ayuda por 12.000 millones de euros por parte de la Unión Europea.

Otro dato para destacar de este viernes, que los tres principales índices bursátiles de Wall Street cerraron por encima de la media de 200 ruedas. O sea que de corto plazo el mercado podría haber encontrado un piso, pero para estar mas seguros lo ideal seria esperar un par de días mas, dada la incertidumbre que viene desde Europa, especialmente de Grecia en donde se esperan grandes definiciones para la semana que viene.

Por el lado del mercado Argentino observamos que siguió los vaivenes de los mercados externos, y tanto las acciones, como los cupones y bonos terminaron la jornada en baja. Lo mas negativo se vio en los cupones atados al crecimiento de la economía. La baja mas importante paso por el TVPA que cayó el 1.23%. En acciones lo peor quedó para los bancos, y dentro del panel líder los descensos mas significativos fueron para BMA -2.58% y para FRAN –2.08%.

Lo único para destacar dentro de las lideres las subas del sector eléctrico, principalmente por el lado del volumen, que registró una fuerte expansión. En ese sentido se destacaron los papeles de EDN +3.38% y de TRAN +1.4%.

Oro. Los inversores buscaron esta semana refugio en activos seguros, pero no en el oro. El destino preferido fueron los bonos del Tesoro. El metal retrocedió 2,4 por ciento.

Estados Unidos. En la semana que comienza, se destaca el dato del sector inmobiliario, uno de los más retrasados en la recuperación. En la última medición, de abril las ventas pendientes se habían desplomado

Buena Semana!!! Buenos Negocios!!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2011-06-12T22:35:00.000-03:00

El Dow Jones bajó de la barrera de los 12.000 puntos y augura más caídas globales, la delicada situación que atraviesan varios países periféricos de Europa y Estados Unidos -de acuerdo con los últimos datos macro conocidos en estos días- complicó el desempeño del mercado bursátil doméstico.

La posibilidad de un rebote luego de varias bajas consecutivas quedó solamente en una suerte de deseo lejano, mientras que el desempeño de las acciones locales en el corto plazo quedó comprometido, sobre todo porque el panorama externo se muestra cada vez más oscuro.

Además, los próximos días serán claves, ya que se conocerán datos muy importantes sobre la salud de la economía de los Estados Unidos, como el Miércoles la inflación minorista EEUU, las dudas sobre la salud de la economía se acrecentaron. La Fed puso en alerta a todos al advertir que la presión inflacionaria en alimentos y energía producía una desaceleración en la recuperación de algunas regiones,otros datos relevantes, producción industrial y sector inmobiliario.

A este contexto global poco alentador, la Bolsa porteña le comienza a sumar ahora un componente político, a pocos días de que se defina si la presidenta Cristina Kirchner se presenta a la reelección. En definitiva, antes de fin de junio ya estarán definidos los candidatos de todos los partidos, con lo que se hará el ingreso formal a la última parte del período eleccionario.

El índice Merval cerró la semana en los 3227 puntos, con un tibio avance del 1,98%. En el orden local, y como suele suceder casi todos los viernes, nuestro mercado operó con un reducido monto de negocios, especialmente en títulos públicos. Tan solo $ 114 millones fue el volumen operado en bonos y cupones. Sigue llamando la atención la flojedad que viene experimentando el TVPP, que hoy cerró en 16.18 por cada lamina de 100, dejando un retroceso del 0.43%. Veremos que sucede en los próximos días con el importante nivel de soporte que en encuentra en la zona de los 16,00.

De esta manera, la plaza local no pudo mantenerse al margen del temblor internacional, producido por el derrumbe del PBI de Grecia y de Portugal en el primer trimestre, y la desaceleración en la recuperación de la economía en varias regiones de Estados Unidos.

Frente a lo que viene, los analistas se vuelven más escépticos y señalan como un serio inconveniente que el índice Dow Jones Industriales, el principal de Wall Street, haya quebrado el viernes el piso de los 12 mil puntos, lo cual podría derivar en una tendencia bajista hasta los 11.500 puntos en una primera etapa y de 11.200 puntos, en la segunda.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

RESTABLECIMOS EL BLOG

2011-06-10T13:21:00.002-03:00

DESPUES DE HABER SIDO HACKEADOS, HOY RESTABLECIMOS EL BLOG

EL DOMINGO CONTINUAREMOS CON LA INFORMACION DESTACADA DE LA SEMANA

GRACIAS A TODOS

HIGHLIGHT MERCADO LOCAL Y USA

2011-05-30T13:34:00.001-03:00

Tal como se esperaba, los mercados internacionales volvieron a temblar en los últimos días, al ritmo que impuso la delicada situación de varios países de Europa, que cada vez se acercan más a una reestructuración de sus abultadas deudas. Al complicado escenario que muestran las economías de Grecia, Portugal, Irlanda y España (que además agregó un condimento político con la incursión de los autodenominados "indignados") se le sumaron débiles datos sobre la marcha de los Estados Unidos, por lo que se delineó un panorama poco alentador.

Cada vez son más las voces que advierten sobre el derrumbe de algunas economías. Incluso el Nobel de Economía Paul Krugman dijo que Grecia tiene un 50% de probabilidades de abandonar el euro. Su colega Nouriel Roubini, que anticipó la crisis de hipotecas de Estados Unidos en 2008, sostuvo "que una reestructuración de la deuda soberana griega es necesaria e inevitable".

El futuro se complicó más luego de que el Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió sobre la posibilidad de negarle a Grecia el próximo tramo de ayuda. El jefe de ministros de Finanzas de la zona euro, Jean Claude Juncker, adelantó que "Grecia enfrenta el riesgo de no recibir el próximo tramo de ayuda financiera del FMI y hay pocas probabilidades de que los países europeos puedan compensar los fondos".

El reporte del PBI de Estados Unidos ayudó a generar una ola vendedora que apenas se tomó un respiro sobre el cierre de la semana. Según informó el Departamento de Comercio, el PBI creció a una tasa anual del 1,8% durante el primer trimestre, es decir, prácticamente la misma cifra reportada en el informe y muy por debajo de las estimaciones de los analistas, que esperaban un alza de 2,2 por ciento.

La Bolsa de Buenos Aires quedó sometida al comportamiento de las plazas centrales y con poco margen de maniobra. Para muchos analistas ya están comenzando a jugar las expectativas electorales. El índice Merval finalizó la semana en los 3265,82 puntos, con una caída de 3%. En lo que va del mes acumula un retroceso de 4,13%. Anteayer llegó a su nivel más bajo desde el 17 de marzo.

Ahora todo apunta al reporte de empleo de los Estados Unidos, que se conocerá el viernes, aunque el miércoles se conocerá el índice ADP de empleos privados, considerado una aproximación al dato oficial. Los analistas coinciden en que allí estará la clave del humor global, junto con lo que pase con Grecia.

Grupo Financiero Galicia. La acción de la entidad se transformó en una de las principales bajas de la semana, en un contexto claramente negativo para los bancos.

Oro. Volvió a cotizar en alza y actuó como refugio ante la ola vendedora que golpeó a los mercados. Los analistas destacan que se mantiene firme por sobre los US$ 1500.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2011-05-23T11:58:00.000-03:00

Los renovados temores sobre la salud de la economía de Europa y Estados Unidos, por los flojos datos macroeconómicos conocidos en los últimos días, impactaron en los mercados globales y quitaron brillo al desempeño de la Bolsa porteña.

Con la mirada puesta en Wall Street, y al ritmo que impuso la alta volatilidad de los últimos días, la plaza doméstica finalizó una semana cargada de mucha información, pero de pocas certezas. Incluso el plan de rescate por US$ 110.000 millones para que Portugal no caiga en el abismo no sirvió para calmar los ánimos. Las autoridades de la región intentan evitar que exista una reestructuración en la deuda de los países más comprometidos, como Portugal, Grecia, Irlanda y España. La situación complica el panorama para los bancos. La posibilidad de que se realice "una reestructuración suave de deuda", tal como admitieron algunos funcionarios, golpearía principalmente a las entidades financieros. En parte por ello, las acciones del sector bancario también lideraron las bajas en la plaza local en la semana que pasó, empujadas además por el comportamiento errático de los títulos públicos.

El índice Merval, el líder de la Bolsa porteña, finalizó la semana en los 3383,79 puntos, con una suba marginal de 0,16%. Los próximos días serán claves, por la importancia de los datos que se conocerán sobre los Estados Unidos (del sector inmobiliario, de consumo y el PBI).

El contexto internacional hizo pasar inadvertidas algunas noticias locales positivas, como un superávit fiscal primario de abril o los buenos balances del primer trimestre del año. Según el IAMC, las empresas cotizantes cerraron el primer trimestre con un resultado neto positivo de $ 7346 millones, 41,3% más respecto de igual período del año pasado.

Grupo Galicia. Es reflejo de la volatilidad local. La semana anterior había sido la mayor suba; fue ahora la mayor baja. No ayudaron la crisis de deuda en Europa y la baja de los bonos, NO OBSTANTE con una de los mejores balances de todos las epocas paro los que estan adentro PERMANECER, los que quieran invertir a mediano plazo (fin de año) COMPRAR

BUENA SEMANA !!! BUENOS NEGOCIOS !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2011-05-16T11:01:00.000-03:00

La volatilidad volvió a los mercados y todo indica que se instalará un buen tiempo. Las dudas sobre el futuro inmediato de cada vez más países periféricos de Europa y la fortaleza del dólar fueron decisivas para que no se haya logrado una tendencia definida en los últimos días. La cautela y la selectividad también golpearon con dureza a las commodities que, igual que las acciones, alternaron subas y bajas a diario y complicaron el escenario.

La clave en los últimos días fue el comportamiento del dólar frente al euro. Se transformó en el termómetro del clima global. Pero a diferencia de otras ocasiones, esta vez el mercado local también debió digerir algunas señales, sobre todo del ámbito político. Como contrapartida, las empresas terminaron de presentar sus balances del primer trimestre del año. En líneas generales mostraron fuertes incrementos en sus ganancias y los aumentos de costos no lograron erosionar los márgenes, algo que desvelaba a los analistas. Los bancos brillaron y sobresalieron del resto. Así, el índice Merval cerró la semana en los 3378,18 puntos, con un avance del 1,57%, que le permitió quedar al margen de la caída de Wall Street.

Pero la política agregó incertidumbre: el enfrentamiento entre Cristina Kirchner y el sindicalismo promete convertirse en un tema para seguir de cerca por los inversores. Será clave la decisión de la Presidenta de ir o no por la reelección.

Esta semana deberá mirarse Europa, que sigue provocando temor, con Grecia en el centro del problema y Portugal dando señales de preocupación. Habrá que estar atento a los datos sobre la salud de la economía de los Estados Unidos.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2011-05-02T12:28:00.000-03:00

De espaldas a Wall Street, que en los últimos días fue puro entusiasmo, el mercado bursátil local volvió a llenarse de incertidumbre, justo cuando comienza la etapa de presentación de balances del primer trimestre del año.

La decisión del Gobierno de comenzar a colocar en el directorio de las compañías a directores en representación del Estado no termina de convencer a los inversores. Algunas empresas vieron con buenos ojos esa posibilidad, otras apenas aceptaron la medida y hubo casos que rechazan de plano ese ingreso.

El termómetro del disconformismo fue la suba que mostró el dólar en la plaza doméstica, a contramano de lo que ocurrió en el ámbito internacional, donde la divisa estadounidense llegó a marcar niveles mínimos en más de 16 meses.

De hecho, en el mercado informal se notó claramente la apetencia por el dólar, que ensanchó más la brecha con el oficial, a punto tal que llegó a coquetear con el nivel de 4,35 pesos.

De acuerdo con los analistas, uno de los factores clave de la suba fue la dolarización de las carteras por parte de los inversores, en detrimento de -por ejemplo- los bonos en pesos que pierden atractivo en este contexto a pesar de la suba en sus rendimientos. Otros afectados fueron las estrellas del mercado hasta hace unos días: los cupones del PBI, sobre todo el de pesos.

La diferencia entre el clima de incertidumbre local y el de optimismo que se vive en el exterior -aunque sobre el cierre de la semana surgieron nuevas dudas respecto de la salud de la economía de los Estados Unidos tras conocerse un PBI por debajo de lo esperado- podría revertirse en los próximos días, si Wall Street continúa profundizando su tendencia alcista.

Los balances conocidos en Nueva York en las últimas jornadas completaron un panorama alentador, porque estuvieron incluso por encima de las expectativas en la mayoría de los casos. Ahora, además, comenzará el turno de la presentación de resultados de compañías locales, proceso que Tenaris inició el jueves y que finalizará el 13 de mayo, con la llegada de los números de Molinos. El análisis de los balances estará orientado a observar si la presión de la suba de los costos continuó erosionando los márgenes de ganancias, algo que se estuvo viendo en los períodos anteriores.

También serán fundamentales los datos que se conozcan en los Estados Unidos en los próximos días, sobre todo el reporte de empleo y el comportamiento que tenga el oro, que siguió estando en el centro de la escena mundial por las renovadas subas que mostró en las últimas ruedas y que lo llevó a marcar nuevos máximos históricos.

Mientras que el mercado sigue mirando de reojo algunas decisiones oficiales, las plazas internacionales festejan, pero mantendrá bajas las tasas durante todo el año, ya que su mayor preocupación es la debilidad que la Reserva Federal haya confirmado que se hará todo lo posible para crear las condiciones para un dólar fuerte y estable, y que apostará por una economía más sólida.

El Dato

Oro. El oro volvió a marcar un nuevo récord histórico esta semana por la fuerte caída del dólar frente al euro. Sigue actuando como refugio para los inversores.

Dólar vs. euro. La divisa estadounidense cedió frente al euro y llegó a su nivel más bajo en un año. La Fed dijo que tomará medidas para tener un dólar "sólido".

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2011-04-25T10:12:00.000-03:00

Despues de las Pascuas y los buenos balances correspondientes al primer trimestre del año de las compañías estadounidenses que permitieron borrar la imagen de debilidad e incertidumbre que generó el lunes pasado la decisión de la calificadora Standard & Poor's de colocar en "negativa" la perspectiva de la deuda de la principal economía del mundo, que significó para los mercados imaginar que los Estados Unidos podrían llegar aa perder la máxima nota de "AAA" -o el grado de inversión- los resultados corporativos llevaron calma, porque las ganancias que mostraron estuvieron incluso por encima de las expectativas. Los inversores festejaron los resultados de Citi, Bank of America, Intel, IBM, Apple, Yahoo, Wells Fargo, JP Morgan y Goldman Sachs, mientras que Google no conformó, con ganancias por debajo de lo esperado.

Mientras que la Bolsa porteña se alineaba al comportamiento de las plazas globales, los inversores locales optaron por actuar con cautela, con la mirada puesta en el enfrentamiento entre el Gobierno y algunas de las empresas cotizantes, por el interés oficial de sumar más directores propios en cada compañía.

Pero el impulso del exterior pudo más que los conflictos locales, que se notaron más que nada en el bajo volumen de negocios. Incluso el mismo viernes apareció una mano inesperada: la sociedad de bolsa Raymond James mejoró la recomendación de Pampa a "comprar fuerte".

Pero a pesar de que el índice Merval, el principal de la Bolsa, cerró la semana (el miércoles) con un avance de 0,96% hasta los 3413,94 puntos, son muchos los que advierten que la corrección pudo no haber terminado y que la clave estará en lo que ocurra esta semana que se inicia. En los próximos días habrá, una gran cantidad de datos sobre la salud de la economía estadounidense, con un pico máximo de interés, en la reunión de la Reserva Federal sobre tasas, que si bien mantendría el costo del dinero en los actuales niveles, podría mostrar cierto interés en comenzar un proceso de subas, algo que para muchos es improbable.

También será clave el reporte de PBI del primer trimestre del año, el dato de confianza del consumidor y consumo personal.

La clara muestra de que la suba de los mercados globales no alcanzó para terminar de borrar los temores que se potenciaron en el inicio de la semana que pasó fue el comportamiento del oro, que siguió mostrando una tendencia alcista imparable y superó los US$ 1500 la onza. Muy demandado, el metal volvió a ser el refugio preferido de los inversores, incluso por sobre los bonos del Tesoro de los EE.UU.

La presión inflacionaria que ejerce la suba imparable del petróleo y la caída del dólar frente al euro que el miércoles llegó a su menor nivel en lo que va del año- también actuaron como disparadores del precio del metal.

Para lo que viene, las dudas sobre la salud de los países periféricos de la zona euro podrían continuar potenciándose, por lo que se transformarían en una luz de alerta, cuando todo apunta a una reestructuración de deuda, sobre todo de Grecia.

En el ámbito local, se destacará el comienzo de la etapa de presentación de balances, que comienza el jueves, con la presentación de los resultados trimestrales de Tenaris.Lo que estará bajo la lupa será si la suba en los costos siguió erosionando los márgenes de ganancias.

También habrá que seguir de cerca el desarrollo de las asambleas de accionistas que se llevarán a cabo en esta semana por la posibilidad de que ingresen nuevos directores en representación del Estado. El martes se realizará la del banco Macro y luego será el turno de Grupo Galicia y Consultatio.

El Dato

Muy operadas despues del cambio de valuacion

PAMPA

Target USD 20 el ADr, hoy vale $14.5 (una suba del 46%)

- Debido a la consolidación de sus recientes adquisiciones, el aumento de su capacidad de generación y una normalización parcial de las tarifas

EDENOR

Target USD 13.5 el ADr, hoy vale $10.4 (una suba del 30%)

- Esperan una normalización parcial de tarifas para 2012.

- Consideran que se beneficia de la diversificación que le dan sus ultimas adquisiciones. Emdersa y Eden.

Buena Samana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2011-04-11T02:02:00.000-03:00

Tal como se esperaba, la decisión del Banco Central Europeo de incrementar el nivel de las tasas terminó siendo clave para entender lo que pasó en los últimos días y también para vislumbrar lo que puede pasar en las próximas horas. El agravamiento de la crisis en el mundo árabe y la posibilidad de un recorte profundo en la producción de crudo provocaron una suba del petróleo, que alcanzó anteayer su nivel más alto en dos años, El barril tipo WTI registró un incremento del 2.30%, con un cierre en u$s 112.79, el máximo valor en 30 meses. Observando su grafico vemos que se esta acelerando la suba, y algunos analistas no descartan que en el algún momento de este año el petróleo vuelva a testear los máximos de mediados de 2008, cuando tocó un record histórico de u$s 147, a mi modesto entender no lo creo este incremento retraeria la economia !!! veremos !!!

La bolsa de Nueva York terminó el ultimo día de la semana con toma de ganancias, y en cierta medida este ajuste suena mas que razonable, porque las acciones norteamericanas habían subido demasiado en las ultimas tres semanas, y necesitaban un descanso. En el caso del Índice Dow Jones finalizó la sesión en 12.380 puntos, dejando un leve descenso del 0.24%.

Las miradas estarán orientadas en los próximos días al inicio de la temporada de presentación de balances de las empresas estadounidenses, que comienza con la llegada de los números del gigante Alcoa.

Entrando en el plano local, no mucho para decir, dado que como todos los viernes el volumen se reduce notablemente. En el caso de los títulos públicos continuaron firmes los bonos que ajustan por CER, destacándose los avances del CUAP +0.96% y del PR13 +0.75%. Pero fue en los cupones en donde se dieron las mejores subas. El mejor esta recorrido esta vez para el TPVE +3.97% y para el TVPA +1.10%.

En lo que respecta al segmento de renta variable, y al igual que los bonos, las acciones se movieron en un ambiente con un reducido monto de negocios, y escasa volatilidad. El Índice Merval se despidió con una avance del 0.69% todo gracias a Tenaris (TS), papel de gran ponderación dentro del índice, que se anotó con alza del 3.41%.

Una de las grandes noticias de la jornada fue el anuncio que realizó el Banco Patagonia (BPAT) comunicando que el Banco do Brasil lanzará una oferta pública de adquisición (OPA) obligatoria del 38.42% sobre el capital social de BPAT, y por esta operación se pagará un precio de 5.36 por cada acción. En el ambiente de esperaba un precio mayor para la OPA, por eso el papel cerró en 5.25, registrando una caída del 0.94%. En el peor momento de la rueda el papel llego a caer un 2%.

Algunas cuestiones políticas ya comienzan a filtrarse en la Bolsa porteña, La decisión de la Administración de Ingresos Públicos (AFIP) de suspender a Molinos del registro de operadores de granos golpeó la acción: se derrumbó 6,4 por ciento.

Buena Semana !!! Buenos Negcocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2011-04-04T03:24:00.000-03:00

El cierre del primer trimestre del año dejó en evidencia el divorcio entre el comportamiento del mercado bursátil local y las plazas centrales: mientras Wall Street y Europa subieron, la Bolsa porteña retrocedió. Los datos conocidos en EE.UU. -que volvieron a mostrar una fortaleza en la recuperación de la economía estadounidense- lograron dejar en un segundo plano la alarmante situación de los países periféricos de la zona euro, los sangrientos enfrentamientos en el mundo árabe y la crisis nuclear en Japón.

La gran apuesta ahora es anticipar el segundo trimestre, que se inició con un buen reporte de empleo en EE.UU. (en marzo se crearon 216.000 empleos; se habían estimado 190.000), que se contrapone con las advertencias a Portugal, Irlanda y Grecia respecto de la necesidad de esos países de recurrir a salvatajes para no entrar en default. Incluso en los últimos días la calificadora S&P rebajó la nota de Portugal y Grecia y las dejó casi en nivel "basura", mientras que Fitch advirtió que podría seguir los mismos pasos.

Para lo que se aproxima en las próximas semanas todo apunta a seguir de cerca la crisis en Medio Oriente. El repliegue de las fuerzas rebeldes al líder libio Muammar Khadafy generó una nueva suba del petróleo, lo cual lleva a presiones inflacionarias. Ello obligaría al Banco Central Europeo a una suba en las tasas, hoy en mínimos.

Petróleo. El precio del barril WTI trepó 16,78% en el primer trimestre. Esto alentó la suba de los papeles relacionados con el sector.

Los mercados centrales iniciaron el segundo trimestre de la misma manera que finalizaron el primero: a pura suba, en medio de un clima de optimismo. Pero hay un dato clave: el 11 de abril comienza una nueva etapa de presentación de balances en EE.UU., correspondientes al primer trimestre de 2011. Allí se podrá observar si la recuperación se reflejó en los números de las empresas.

En los primeros 90 días del año, la Bolsa porteña no se acopló a las subas de Wall Street: el Dow Jones acumuló un alza de 6,41% mientras que el Merval mostró un retroceso de 5,69% medido en dólares y de 3,85%, en pesos. Para los analistas, la falta de un acuerdo con el Club de París, el ingreso en la etapa de preparación de las elecciones y algunas debilidades macro, como la aceleración en la inflación, contribuyeron a la baja.

El mercado Argentino por suerte no quedo al margen de la buena performance de los mercados externos, y esta vez tanto cupones, como bonos, y acciones registraron muy buenos avances. En cupones volvió a brillar el TVPP que dejo una ganancia del 3.07%, con buen volumen de negocios.

Las acciones locales también tuvieron una jornada realmente buena, que resalta aun mas porque venían muy golpeadas en los dos últimos meses. Varios temas interesantes para mencionar. El primero relacionado con la nueva composición del Merval, dado que hoy ingresó Mirgor, y de esta manera las empresas que componen este indicador ascienden ahora a 18. Segundo, el buen volumen de negocios que esta observando este segmento, algo que habíamos resaltado en el comentario de anteayer. Hoy en papeles privados se alcanzó un monto de $ 93 millones, un 21% mas que lo registrado en la rueda de ayer. Tercero, el mejor humor en los mercados globales que permite vislumbrar un mejor escenario a futuro, al menos en materia de renta variable, especialmente en los EE.UU. Cuarto, varias acciones lideres testearon desde el punto de vista técnico las medias móviles de 200 ruedas, y justo ahí rebotaron. Hace dos días remarcábamos el caso del BMA, y hoy vimos como el ADR de GGAL también tocó piso en la zona de 12,00 u$s. Otro dato llamativo, los MACD de las lideres, están todos con señal de compra para los próximas semanas, y de seguir así con esta tesitura lo harán pronto las medias móviles de 21/42 ruedas, otra muy buena señal de mediano plazo.

Habrá que ver si en el próximo trimestre el optimismo por la situación en EE.UU. permitirá dejar de lado los ruidos locales.

LA AGENDA MACRO

JUEVES 7/4

Reunión del BCE

Europa. Todo apunta a que el Banco Central Europeo subirá sus tasas de interés de referencia, de acuerdo cona lo que deslizó recientemente su presidente, Jean-Claude Trichet. Para muchos economistas, la decisión no sería acertada.

MIERCOLES 27/4

Reunión de la Fed

EE.UU. Aunque todos estiman que el BCE anunciará una suba de tasas, gran parte de la atención en este trimestre estará en la reunión de la Reserva Federal a fines de mes, pero fundamentalmente por la visión que ofrezca el organismo sobre la marcha de la economía estadounidense.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

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2011-03-28T10:50:00.001-03:00

Semana con altibajos cerrando la misma en alza el miercoles, dado el feriado que potencia el trabajo en Argentina !!!!! Que no hace falta !!! disculpen la Ironia !!! La temporada de balances corporativos dejó un saldo positivo: la mayoría de las compañías que cotizan en la Bolsa porteña obtuvieron ganancias que acompañaron el crecimiento de la economía local, pero los ruidos provenientes del exterior y la cercanía con las elecciones presidenciales prometen transformarse en obstáculos para el período que comienza.

El sector bancario fue el que mostró los mejores números y dejó al descubierto una importante solidez, que podría continuar al menos en el primer semestre de este año, según estiman los analistas. En este sentido, de acuerdo con el informe sobre bancos que elabora el Banco Central (BCRA), en el comienzo de 2011 las entidades "siguieron aumentando los niveles de intermediación con el sector privado y desarrollando su función de proveer medios de pago para la economía".

Desde el BCRA advirtieron que si bien la profundidad de la intermediación financiera viene paulatinamente incrementándose, aún presenta potencial de desarrollo. La expansión de la actividad impulsó cierta ampliación de la estructura operativa del conjunto de entidades financieras en los últimos meses, observándose aumentos principalmente en el empleo -en el cuarto trimestre de 2010 creció 2,6% interanual- y en el número de cajeros automáticos (15% interanual).

Pero al optimismo del sector bancario se interpuso una realidad más preocupante. El sector eléctrico sigue retrasado, en parte por los aspectos regulatorios que siguen afectando el desarrollo normal del negocio. Y, aunque en los últimos meses existió cierto acercamiento que se reflejó en balances como los de Transener, en un año electoral, casi no hay posibilidad de una recomposición en las tarifas, que es lo que, en definitiva, podría mejorar los números del sector.

Los precios que tienen las acciones de las compañías eléctricas reflejan el retraso de las tarifas. Tampoco generan mucho interés entre los inversores por la regulación de precios.

Pero el complejo escenario global obliga a los inversores a seguir de cerca dos sectores clave: el vinculado al petróleo y el de consumo masivo. En el primer caso, la crisis política que atraviesa Medio Oriente continúa presionando al alza el precio del crudo. De hecho, el ataque de fuerzas aliadas a Libia para frenar el avance del ejército de Muammar Khadafy se transformó en los últimos días en el principal motivo para el avance del precio del petróleo.

Las ganancias de las compañías del sector podrían ampliarse de continuar el crudo con un precio promedio superior al del último trimestre del año pasado. Así, en el cuarto trimestre de 2010, el promedio fue de US$ 85 por barril, mientras que en el primer trimestre de 2011 ya alcanza los US$ 93, con la progresión al alza si continúan los conflictos en la principal región productora del mundo. En lo que va del año, el crudo acumula una suba de 15%.

Entretanto, las alimenticias ligadas al consumo masivo también pujan para transformarse en las estrellas del mercado local, aunque hay un componente político que presenta dudas: algunos precios deben ser autorizados por la autoridad política, por lo cual muchas veces no pueden trasladarse los incrementos de los costos.

Según un trabajo realizado por The Nielsen Company, el consumo masivo en la Argentina creció el año pasado un 4,9% y se espera un desempeño similar para 2011. El informe confirmó que en 2010 se mantuvo la tendencia al gasto y los rubros alimentos, bebidas, tocador y limpieza cerraron una década de crecimiento ininterrumpido.

Gustavo Mallo, director de The Nielsen Company para los mercados de la Argentina, Uruguay y Paraguay, explicó que los consumidores argentinos se acostumbraron a la suba de precios y masificaron hábitos como la búsqueda de promociones y ofertas, además de las compras planificadas según los días que se ofrecen descuentos con determinado medio de pago.

En un trabajo del Instituto Argentino Mercado de Capitales (IAMC) se destaca que de las 89 empresas domésticas que cotizan (se excluye a Tenaris y Petrobras Brasil) 72 registraron ganancias en el cuarto trimestre de 2010 y sólo 17 mostraron pérdidas. Los números muestran un comportamiento más positivo que en el mismo período de 2009, cuando 21 habían registrado pérdidas y 68 tuvieron resultados positivos.

Balance. Las empresas locales que perdieron en 2010 lo hicieron un 12,9% menos que en 2009, mientras que las que ganaron elevaron su beneficio 42,9%. El resultado neto, positivo.

Sectores. Con excepción de algunos sectores como el de distribución y transporte de energía, la mayoría mejoró sus resultados en 2010. La siderurgia se destacó en el cuarto trimestre.

Esta Semana En leve tendencia alcista, pero sin convencer la continuidad de la tendencia en la rueda,la proximidad de fin de mes no asegura un suficiente flujo de fondos con destino a la Bolsa, para sostener los precios en alza.sin embargo hay varias acciones que todavia tienen carretel para subir un poco mas, entre ellas Ledesma, Fiplasto por la suba de su commditie ( Lumber),Molinos,y algo Mirgor. YPF es una incognita, la accion esta en buen precio para comprar, pero el mercado no da un paso adelante hasta que Repsol termine de colocar en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires el 7% que le falta, hasta quedarse con el 51% del Capital Social.

YPF tiene un valor de capitalizacion bursatil de 16.125 millones de dolares a 41 dolares por accion. apenas 1000. millones mas de la cifra que pago Repsol cuando lanzo la OPA para apoderarse de YPF, un regalo que le hizo el Gobierno de turno de esa epoca.La cuestion es que YPF apenas vale un poco mas que el precio de la OPA por falta de suficientes inversiones. y Brasil nos saco una ventaja enorme cuando en esa epoca Argentina y Brasil estaban cabeza a cabeza peleando el 20 lugar como pais petrolero, Brasil avanzo y se convirtio en la 5ta potencia del Mundo como pais petrolero y con un futuro promisorio. Argentina se quedo en el tren de la historia y ahora tiene que importar combustibles para hacer caminar su industria. Repsol perdio interes en YPF y se desprende de sus acciones de a poco.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2011-03-21T11:23:00.002-03:00

El rebote que registraron los mercados bursátiles internacionales, entre ellos el local, en las últimas dos ruedas de la semana, no fue suficiente para revertir el fuerte derrumbe que se registró en los primeros tres días de operaciones. Lo que viene no parece muy alentador: la base de esa recuperación pareciera apoyarse en una estructura muy endeble.

La delicada situación en Japón, con la crisis nuclear como consecuencia del terremoto y tsunami, se transformó en el centro de la escena internacional y en el principal foco de tensión. Es que los analistas internacionales sostienen que el PBI del país se verá seriamente afectado y recién con la reconstrucción podría verse algún repunte, con un costo muy superior a los US$ 200.000 millones.

De todas maneras, apuntan sobre todo a lo que vendrá: no creen que la recuperación producida entre el jueves y viernes se trate de un cambio de tendencia, sino que fue un simple rebote producido por las compras de oportunidad, con precios por el piso. La mirada seguirá clavada en el colapso nuclear y sus consecuencias.

Desde los mercados centrales seguramente tratarán de poner paños fríos a la ola de incertidumbre global. En este sentido, el puntapié inicial parece haberlo dado el ministro de Política Económica y Fiscal de Japón, Kaoru Yosano, quien restó importancia a los daños económicos y sostuvo que las zonas más afectadas representan en conjunto sólo 4,1% del producto bruto interno (PBI). Por ello, aun suponiendo que un tercio de la capacidad económica de estas regiones fuera aniquilada, ello representaría una pérdida de la producción de sólo el 1,2% del PBI japonés. Pero el funcionario aclaró que es probable que el gasto que demandará la reconstrucción agregue 2,1 puntos porcentuales al PBI. "Por lo tanto, incluso en el peor de los casos la pérdida en el PBI sería de no más de entre 0,1% y 0,2%, y el crecimiento económico final podría resultar más alto que el 1,5% estimado inicialmente para el año fiscal 2011", agregó Yosano.

Así se intentó frenar la corriente que advertía sobre una fuerte recesión. En los primeros días de la semana, todos apostaron a que la recuperación global sufriría por el desastre ocurrido. Así, todo se tiñó de rojo y los inversores apuntaron a los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, cuyos rendimientos bajaron con fuerza hasta su menor nivel desde noviembre de 2010.

No fueron esas palabras las que llevaron algo de tranquilidad en medio del caos. Algunos datos positivos sobre la salud de la economía de los Estados Unidos -como el reporte de pedidos de seguro de desempleo por debajo de lo esperado- y una menor tensión en el precio del petróleo completaron un panorama apenas más tranquilo. La decisión de Muammar Khadafy de establecer un cese el fuego descomprimió la suba del crudo y quitó un motivo adicional de preocupación, aunque también en este caso se duda respecto de que la calma se pueda mantener.

Con este escenario internacional, el margen de maniobra para la Bolsa porteña fue muy estrecho. Además, en las últimas horas comenzó a jugar un papel más importante el año electoral, que había estado a un costado. Así, se comenzó a agregar un condimento más -y político- a un conjunto de situaciones complicadas. El Merval cerró la semana en 3277,87 puntos, con una caída de 3,97%. Para los próximos días, el escenario luce agitado: la CGT anunció un paro del sector del transporte para solidarizarse con Hugo Moyano, que está en la mira de la justicia suiza, que luego suspendió. Pero el temor de que se concrete no se esfumó del todo.

Desde el exterior el panorama tampoco luce despejado: todo apunta a que se mantienen inalterables los problemas en Japón y Libia.

Hoy LUNES Mercados de Asia, terminaron con amplia mayoria de alzas. Europa, Suben todas las Bolsas en promedio del 1,48%

China , subio anoche el 0,10%, mientras que Japon sigue en alza y subio anoche el 2,72% acompañados por los Futuros del Nikkei en el 2,22% En Europa las Bolsas se recuperan velozmente y suben todas en pormedio del 1,48%. En el Pre -market el Citi cotiza en 4,63 dolares subiendo el 2,89%, Tenaris cotiza en 45,63 dolares, STD de España cotiza a 11,99 dolares subiendo el 2,83% Ggal cotiza en los 12,88 dolares y PBE cotiza en lso 20,56 dolares. El barril del crudo sigue en alza por la extension del conflicto en Libia y ahora amenaza llegar a Siria. en un movimiento interminable de la rebelion Arabe. Los Futuros de los EEUU estan volando los 3 indices principales mas 0,95%, mas 1,18% y mas 1,19%.

Buena Semana !!! Buenos Negcocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2011-03-14T12:30:00.000-03:00

Los mercados enfrentan ruedas complicadas y ponen a prueba la tendencia de fondo que presentan desde hace dos años. La volatilidad aumenta, las dudas crecen y los problemas se suceden, por lo que acechan las preguntas sobre si el comportamiento debe encuadrarse en una puntual corrección o finalmente ya en un proceso bajista. Y la realidad es que los fuertes rojos acumulados en la semana, no ayudan al menos en lo inmediato a asegurar una respuesta positiva.

No por nada Wall Street acumuló bajas de hasta 2,5% en las últimas cinco ruedas, y las principales bolsas de Europa y Asia cayeron entre 2,5% y 4,5 por ciento. Mientras que la Bolsa local sólo se limitó a acompañar. Con las noticias locales en un segundo plano y aportando en el mejor de los casos alguna puntual selectividad, las acciones y los bonos bailaron al ritmo que se marcó desde el exterior. Los títulos cayeron entre 1 y 3% y el Merval terminó con una baja de poco más de 2%. Si se mira entre las líderes, específicamente, las mayores caídas fueron para Hipotecario, Petrobras Brasil y Siderar (de hasta 4%); las que se salvaron, en cambio, fueron Edenor (2,2%), Pesa (1,8%) y Transener (4,2%), entre otras.

Cautela, selectividad y diversificación son las recomendaciones a tener presentes, ya que varios son los temas que hoy afectan el comportamiento de la plaza y que amenazan claramente con seguir haciéndolo. Desde la situación de Libia y la región, pasando por la crisis de Europa y hasta las dudas sobre la recuperación americana, y lo sucedido en Japón, forman parte de este combo a monitorear.

Por ejemplo, en el MENA (Medio Oriente y norte de Africa), el gran temor es una extensión en tiempo y espacio de los conflictos. En especial, hacia Arabia Saudita, el mayor productor de petróleo (11,7% de la producción mundial). De hecho, fue el crudo, el activo que desde la visión del mercado le dio clara y fuerte relevancia a esta crisis.

Esto último llega, además, en momentos en que ya se discutía sobre el devenir de la recuperación económica mundial, y se ponía el foco sobre los precios y las presiones inflacionarias que podían llevar a abortar más rápido de lo pensado los planes de estímulo. Sin ir más lejos, no hay que olvidar que el Banco Central Europeo (BCE) posiblemente comience a aumentar su tasa de referencia en abril justamente para frenar la suba de precios en la región, aunque ello incluso pueda entorpecer el crecimiento en momentos en el que vuelven a escucharse problemas en Portugal y España.

Incluso en este escenario hay que sumar a Japón y el histórico terremoto de anteayer. Más allá de las imágenes impactantes del desastre, hay una lectura económica negativa de corto. Los primeros análisis que comenzaban a conocerse hablaban de que le costará poco más de un punto de crecimiento que, en principio, se estimaba en 3,3 por ciento. Un último dato fuerte para la tercera economía mundial y lo que ello implica para la recuperación internacional actual.

En lo que respecta a los Estados Unidos, habrá que estar atento en los próximos días a su agenda, debido a que no sólo habrá una nueva reunión de la Reserva Federal, sino que también saldrán datos de inflación, construcción y producción industrial.

Hoy los Mercados de Asia, terminaron con mayoria de bajas. Europa, se encuentra con amplia mayoria de bajas en promedio del -0,72%

China logro subie anoche el 0,17%, mientras que Japon se desplomo el -6,18% debido a la trajedia del Tsunami y los Futuros estan peor todavia en -7,45% abajo. En Europa se observan algunas alzas, pero son mayoria las Bolsas que bajan y los hacen en promedio del -0,72%. En el Pre market, el Citi cotiza a 4,53 doalres bajando el 0,88%

Tenaris cotiza a 44,79 dolares, STD de España cotiza a 1,71 dolares y sube el 3,63%

PBE cotiza a 20,89 dolares y GGal a 13,85 dolares. El barril del crudo cotiza a 99,67

dolares y sigue bajando ahora el -0,92% por la menor demanda de Japon que sufre la peor trajedia de lso ultimos 140 años. Los Futuros de los EEUU, estan los 3 indices principales en baja -0,59% -0,65% y -0,79%. En America abrio la Bolsa de Chile en baja, porque tambien le pego con fuerza el Tsunami que se desplazo en el Pacifico desde el Japon y baja el -0,91%

Como anticipe lo que debe preponderar es la CAUTELA !!

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2011-02-28T11:37:00.005-03:00

Termino una semana que se desbordo al principio con baja generalizadas y un aumento al maximo del petroleo,la grave situación política que atraviesa Libia junto con otros países de Medio Oriente y del norte de Africa generó una fuerte aversión al riesgo que se tradujo en olas de venta en los mercados bursátiles de todo el mundo. La suba del petróleo se hizo imparable y llevó más incertidumbre, sobre todo luego de que el líder del gobierno libio, Muammar Khadafy, advirtiera que peligraba el normal suministro de crudo.

Pero el viernes, los mercados rebotaron y comenzaron a recortar las pérdidas, de la mano del freno en la suba del crudo, que estuvo en el centro de la escena. De todas maneras, el índice Merval finalizó la semana con una caída de 2,87%, hasta los 3435,44 puntos.

Más allá de la situación en Oriente Medio, la realidad de los Estados Unidos también fue motivo de preocupación, y es un factor que podría llegar a pesar más en los próximos días. De hecho, el viernes se publicó la primera revisión del PBI correspondiente al cuarto trimestre de 2010 y fue a la baja: de 3,2% a 2,8%. La gran pregunta entre los inversores es si lo peor ya pasó. Nadie se atreve a afirmarlo, sobre todo si se tiene en cuenta que cada vez más países sufren revueltas populares ante líderes que están en el poder hace décadas, por lo que la situación de la economía mundial es impredecible.

La mirada en los próximos días debería orientarse a Estados Unidos, por la cantidad de datos que se conocerán y que permitirán a los inversores respirar aliviados si llegan a mostrar una fortaleza en la recuperación de la economía estadounidense. La atención estará puesta principalmente en el reporte de empleo tanto privado como oficial, porque el sector laboral es el más retrasado.

Algunos de los soportes de la recuperación parecen endebles y los analistas dudan, más aún ahora que la situación geopolítica mundial está cada vez más convulsionada, por lo que nuevos conflictos podrían complicar el escenario global.

Hoy los mercados asiaticos terminaron en alza, China logro subir anoche otra vez y van... 0,93%, Japon tambien subio anoche el 0,92%.En Europa, se consolida el rebote iniciado el virnes y suben todas las Bolsas en forma unanime en promedio del 0,87%. En el Pre Market el Citi reboto un poco mas y cotiza ahora a 4,73 dolares subiendo el 0,64%. Tenaris de nuevo en alza a pesar de no conformar el bce. y cotiza a 45,80 dolares subiendo el 1,51%. STD de España cotiza a 12,44 dolares y sube el 1,39%. PBE cotiza a 21,10 dolares y GGal a 14,39 dolares.El barril del crudo en leve retroceso baja el -0,24% y cotiza a 97,64 dolares

Los Futuros de los EEUU estan los 3 indices principales en alza, mas 0,42% mas 0,45%

mas 0,46% El Bovespa y la Bolsa de Chile (IPSA) abrieron en alza con el 1,35% para cada uno.

Creo que tendremos una semana complicada por la abundancia de datos economicos, consolidaremos el rebote iniciado el viernes.Sin embargo continua, las fuertes presiones de varios fondos del exterior, aconsejando a los inversores grandes, que salgan de la Bolsa Argentina, teniendo en cuenta que este año, es un año electoral y crea incertudumbre economica en el futuro. Esta es la explicacion de las grandes liquidaciones de la semana pasada, por lo expuesto creo que es buen momento para tomar parciales posiciones en papeles que quedaron en precios interesantes.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2011-02-21T11:50:00.003-03:00

El mercado bursátil local se prepara para atravesar esta semana horas clave, con la mirada posicionada en los balances locales que todavía no fueron comunicados y en las noticias del exterior que quedan por conocerse.

Hasta ahora, los resultados corporativos (ya llegaron todos los del sector bancario) fueron buenos y cumplieron con las expectativas, aunque hubo alguna excepción, como la de Banco Hipotecario y de Petrobras Argentina. El clima creado por los números positivos se transformó en un impulso importante para la Bolsa porteña, que se recuperó de la caída de la semana anterior y logró cerrar en alza.

Pero los analistas coinciden en señalar que lo más importante está por llegar, en parte porque falta que lleguen balances como los de las eléctricas (hay pocas expectativas y el temor es que los números sean peores de lo imaginado) y los de Telecom y Tenaris, dos pesos pesados dentro del conjunto de empresas que cotizan.

Lo mejor podría ser lo de la compañía de telecomunicaciones, ya que se estima que las ganancias habrían subido un 22% en el cuarto trimestre de 2010 frente al mismo período del año anterior. En cambio, desde la compañía del grupo Techint ya se encargaron de no generar muchas expectativas, aunque en los últimos días el papel ganó protagonismo, tanto por la suba que tuvo como el volumen que acaparó.

Pero además habrá mucha información del exterior que podría impactar en el humor de la city. Sobre el cierre de la semana, se conoció que el Banco Central de China elevará una vez más el requerimiento de reservas de las entidades financieras en 50 puntos; es la segunda vez que lo hace en el año y el octavo incremento oficial desde comienzos de 2010 para enfriar la economía y frenar la inflación. Ello podría producir un freno en los flujos del exterior e involucraría a los granos.

Otro frente de incertidumbre en los próximos días podría ser la situación en Europa, especialmente en Portugal. De acuerdo con los economistas, el país se vería obligado a pedir rescate financiero en las próximas semanas.

Aunque lo más jugoso en las próximas horas estará en los Estados Unidos. Si bien mañana es feriado y no habrá actividad, la agenda contiene información clave para dilucidar la solidez de la recuperación de la economía norteamericana. Entre los datos que se darán a conocer, se destacan el índice de precios de casas S&P/Case-Shiller, la confianza del consumidor, el índice manufacturero de Richmond y el reporte de ventas de viviendas y órdenes de bienes durables.

Pero si algo concentrará la atención será la segunda estimación del PBI del cuarto trimestre, que se publicará el viernes y para el que se espera un alza del 3,3% frente a la estimación inicial del 3,2 por ciento. Ello, sumado a la nueva prueba de estrés requerida por la Reserva Federal para evaluar la solvencia de las mayores 19 entidades del país, promete transformarse en lo más importante de los próximos días.

El mercado doméstico iniciará esta semana en una situación inmejorable, después de haber logrado revertir en los últimos días la pérdida de la semana anterior, al trepar en la semana que pasó 2,15 por ciento.

Esta semana

Por fin terminaron los ejercicios de opciones del mes de febrero en Buenos Aires, y EEUU, sin embargo las Bolsas de Europa y los Futuros de los EEUU no parecen reacionar todavia, lo cierto es que nuestro pais por ser un pais emergente lleva todas las de ganar y hoy el Merval deberia mostrar signos de recuperacion al menos en forma selectiva con mejor predisposicion de los inversores a invertir en activos de riesgos. La suba del crudo ayuda y el sector bancario trajo buenos balances, y hay fuertes expectativas por la llegada de las Memorias de Telecom, Tenaris y Siderar

Buena Semana ¡!! Buenos Negocios ¡!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2011-02-14T02:03:00.001-03:00

Se fue una semana difícil para el mercado, pero lo más importante es saber que la que vendrá podrá ser igual. Así, ya se puede proyectar la agenda macro y corporativa por enfrentar, sumada a algunas luces amarillas, hoy encendidas en el marco local como externo. ¿Por qué? Porque hay que tener presente que, a diferencia quizá de las últimas semanas, la coyuntura interna está ganando cada vez más peso propio.

Un anticipo de lo mismo, de hecho, ya se vivió en las últimas ruedas. Por algo, aunque bajo una mayor volatilidad intradiaria y algunas dudas, Wall Street y los principales mercados europeos cerraron con subas semanales de hasta 2%, mientras que el Merval cayó 4,7%, con bajas de más del 10% en papeles como Hipotecario, Ledesma, Edenor y Transener. A su vez, los bonos cerraron con rojos de hasta 5% (los más afectados fueron los más largos, tanto en pesos como dólares). El dólar, más pedido, está bajo el control del Banco Central.

Dos características siguieron observándose: primero, negocios escasos (salvo anteayer, que luego de varias ruedas pudo superar los $ 70 millones); y segundo, fuerte selectividad que se profundiza, además, por la actual temporada de balances 2010. Sobre este último punto, la delantera fue llevada por Aluar y algunos bancos.

La mayor productora de aluminio reportó un resultado en línea con lo esperado, y anunció un pago de dividendos antes de que finalice el mes. En tanto, dentro de los bancos existieron diferencias. El Hipotecario presentó un balance negativo, mientras que Macro volvió a mostrar solidez en sus números, aunque no evitó ciertas debilidades por el lado de los gastos y otros conceptos. El Francés cumplió con las expectativas del mercado. Con una buena ganancia -con una comparación fuerte de este año contra el año anterior-, mantuvo positivamente sus márgenes. Además, tanto el Macro como el Francés anunciaron pago de dividendos a futuro.

Pero esto es sólo un anticipo. Aún falta que presenten sus resultados muchas compañías referentes del mercado. Siempre hay que tener en cuenta no sólo los números de 2010, sino también las perspectivas para el actual.

También estará la agenda macro, que incluye la difusión del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) de diciembre, con lo que se tendrá un dato más fino respecto del crecimiento del PBI durante 2010. Hasta noviembre, este indicador acumulaba un alza de 9%. Los cupones del PBI, sin duda, serán los más atentos. Recordemos que con una expansión del 9%, el en pesos pagaría en torno de $ 6,20 y el en dólares, unos 4,30 dólares a fines de este año.

Mientras, en lo externo Estados Unidos aportará lo suyo. Entre lo más relevante se destaca el dato de ventas minoristas, producción industrial, minutas de la Reserva Federal (Fed) e inflación. Estos dos últimos son claves en momentos en que los temores en el mundo por subas de precios vuelven a despertarse y alimentan el debate sobre la posibilidad a futuro del comienzo de un ciclo alcista en las tasas de referencia. El tema es cuándo. Y en la mira están el Banco Central Europeo (BCE) y la Fed.

Los futuros de Fed Funds, de hecho, hoy descuentan con un 50% de probabilidad un alza desde el 0,25% actual antes de terminar el año. La Fed, o en especial la evolución del empleo contra la inflación, será lo que decida. ¿Qué podría implicar para los emergentes en general y para la Argentina en particular a mediano plazo? Presión sobre sus activos financieros. Se conocía, por ejemplo, que uno de los mayores riesgos para los bonos era que la tasa a 10 años comenzara a subir.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2011-02-07T00:48:00.001-03:00

Los mercados bursátiles internacionales y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires lograron superar con éxito una semana que desde el inicio se imaginaba complicada, por la importancia de los datos macro sobre la salud de la economía de los Estados Unidos y por la delicada situación política en Egipto y su zona adyacente.

La enorme liquidez existente en el mundo combinada con un escenario de tasas bajas volvieron a ser el combo perfecto para que los inversores se animaran a apostar fichas al riesgo. A tal punto que el temor a una generalización de la crisis egipcia en Medio Oriente apenas duró algunas horas, mientras los analistas transmitían tranquilidad al señalar que el precio del petróleo no debería dispararse.

Ni siquiera un flojo reporte de empleo en los Estados Unidos -el dato más esperado de la semana- logró frenar la tendencia alcista. Así, la toma de ganancias continuó postergándose, aunque no se apagaron las voces de alerta sobre esa posibilidad. Al menos por ahora, el escenario luce despejado y la avidez por ganancias hace dejar de lado las señales preocupantes del mundo.

Más allá de la situación en Egipto, los mercados internacionales -con Wall Street a la cabeza- se definieron hacia el alza por diferentes razones: una de las de mayor peso fue que nuevamente en los últimos días los balances conocidos en Nueva York estuvieron por encima de lo esperado.

En este sentido, el gigante Pfizer casi cuadruplicó su beneficio respecto del mismo período de 2009, mientras que UPS mostró sólidos números. Adicionalmente, la industria automotriz en los Estados Unidos reflejó una recuperación y General Motors registró un importante avance en las ventas de unidades.

El ISM manufacturero de la principal economía del mundo fue mejor que lo esperado y llevó optimismo a los mercados, de lo cual también se vio favorecida la plaza doméstica.

Hasta ahora, la Bolsa porteña se viene nutriendo justamente de ese optimismo global. El bajo nivel de las tasas en los Estados Unidos y en Europa -sumado a la enorme liquidez existente- obliga a los inversores a buscar más rendimiento para su dinero. Y justamente los emergentes son los que por ahora les pueden asegurar mayor rendimiento, aunque ello signifique mayor riesgo.

En este contexto, el índice Merval finalizó la semana en los 3631,22 puntos, con un alza de 1,34%, frente al cierre del viernes anterior. Así, dejó en evidencia que el comportamiento estuvo estrechamente ligado a los pasos que estuvo dando Wall Street, que en la semana acumuló alzas de entre 2 y 3%, con el Dow Jones por encima de los 12.000 puntos por primera vez en más de dos años.

Pero si hasta ahora el comportamiento de la Bolsa porteña mostró una empatía total con Nueva York, en los próximos días esa situación podría comenzar a cambiar. Es que justamente no habrá datos importantes para conocer sobre la salud de la economía de los Estados Unidos y ya comienza la etapa de presentación de balances de empresas locales, correspondientes al último trimestre del año anterior.

También perderá importancia la presentación de los resultados de compañías estadounidenses, ya que las más importantes ya publicaron sus números y solamente quedan algunas empresas más chicas.

Sin embargo, los analistas estiman que para los próximos días habrá que continuar monitoreando algunas cuestiones referentes a la economía de los Estados Unidos. El miércoles las miradas estarán orientadas al discurso del jefe de la Reserva Federal, Ben Bernanke, que podría tener nuevas referencias al mercado laboral de su país, que sigue sin poder recuperarse.

Los inversores habían permanecido anteayer muy pendientes el viernes de la evolución laboral en enero.

Los datos desconcertaron, ya que por una parte se informó que en enero se crearon 36.000 puestos de trabajo, frente a los 150.000 que se esperaban, pero, por otro lado, se dijo que la tasa de desempleo bajó hasta el 9%, la más baja desde abril de 2009.

Por el momento, la solidez se mantiene firme y nada amenaza con erosionarla. Ni siquiera el débil informe de empleo estadounidense conocido anteayer y que volvió a mostrar un bajo nivel de creación de empleo. La toma de ganancias, por ahora, sigue sin producirse.

Para monitoresar suguiero en Bonos, títulos públicos del tramo medio de la curva en dólares y cupones del PBI. En acciones, empresas con fuerte generación de caja y alto rendimiento de dividendos que cotizan a bajos ratios (TECO2, ERAR, JMIN, APBR, GAMI, IRSA)y plazas donde se espera fuerte incremento ingresos y resultados (MIRG, SAMI, BPAT, BHIPO,) del panel general alto riesgo mucha volatilidad (CELU, INDU, COME)

BUENA SEMANA!!! BUENOS NEGOCIOS !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2011-01-31T01:32:00.007-03:00

Tal vez estemos en la antesala de la correccion esperada !!! sobre el cierre de la semana, todo se tiñó de rojo para los mercados bursátiles internacionales y la situación terminó por complicar del todo a la Bolsa porteña. Así, dejó al desnudo que la solidez que mostraba en jornadas anteriores puede ser efímera.

Desde los días previos se sabía que la que pasó sería una semana trascendente por la cantidad e importancia de los datos que se conocerían, sobre todo de la economía de los Estados Unidos. Como el mercado local sigue de cerca los pasos de Wall Street, cada información repercute en el escenario doméstico.

Esta vez, los datos macro no fueron desalentadores, pero las dudas explotaron con la llegada de nuevos balances. No es que haya habido números muy flojos, sino que las previsiones de esos balances para 2011 no son del todo optimistas.

Pero si los últimos días fueron importantes, lo que viene también promete ser clave. En el cierre de la semana que se inicia se conocerá uno de los datos más esperados: el reporte de empleo de los Estados Unidos. Y es clave justamente porque mostrará si la recuperación económica permitió la creación de más puestos de trabajo.

La Reserva Federal de los Estados Unidos fue clara tras la finalización de la reunión sobre tasas (en la que dejó los intereses en niveles mínimos). "La recuperación sigue, pero no es suficientemente fuerte para generar nuevos puestos de trabajo", advirtió en el comunicado.

Algunos analistas ya advertían que podía producirse una toma de ganancias pronunciada o un ajuste fuerte, en parte por las subas que venía marcando la Bolsa porteña. En los últimos cinco días, el índice Merval retrocedió 1,78% al ubicarse el viernes en los 3583,11 puntos. Pero muchos descreen que sea la dimensión real del recorte, sobre todo por la incertidumbre que quedó planteada el mismo viernes, cuando Wall Street se desplomó y registró la peor caída en varios meses.

Justamente esa fuerte baja de los índices de Nueva York fue lo que encendió la luz de alarma en el mercado local. ¿Puede ser el inicio de una pronunciada toma de ganancias o sólo se trata de un ajuste tras las subas producidas desde el inicio del año? Nadie se atreve a pronosticar lo que puede pasar en los próximos días, pero hay factores que permiten inferir que el clima internacional pareciera comenzar a complicarse.

De hecho, lo que sucede en algunos países de Medio Oriente como Egipto y Túnez, enfrascados de serios conflictos políticos, ya comenzó a incidir: el petróleo amenaza con registrar una sensacional suba. Eso complicaría los objetivos de inflación en las economías centrales.

Pero si el contexto internacional dista de ser el ideal, en el plano doméstico comenzaron a aparecer algunos datos que preocupan. De hecho, el superávit de la balanza comercial en 2010 se redujo considerablemente por el avance de las importaciones. Ahora, se espera al viernes, cuando se publicará la recaudación tributaria correspondiente a enero, mientras el Gobierno sigue financiándose con la Anses, de la que tomó US$ 631 millones a cambio de Letes a 5% anual.

En tanto, el termómetro del clima de negocios global también deberá moverse al compás de los balances que se conozcan en los Estados Unidos, tras saberse de algunos números débiles, como el de Ford.

Una muestra más del momento que atraviesa el mercado local es que desde que alcanzó un máximo histórico el 20 de este mes (3664,82 puntos), el Merval acumula una caída de 2,05% y de las últimas seis ruedas, cinco fueron en baja.

A esperar y tomar un poco de distancia tal vez sirva para mirar las cosas Y SOBRE TODO LOS PRECIOS MAS CLARAMENTE, la incógnita es si se inició la toma de ganancias o si puede seguir resistiendo

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

Empresas con mejor P/E

2011-01-31T01:25:00.002-03:00

Algo mas a tener en cuenta.

1-Caputo
2-Siderar
3-Grimoldi
4-Alto Palermo
5-Morixe
6-Francés
7-San Miguel
8-Longvie
9-Ferrum
10-Banco Patagonia.

Tenencia Accionaria del Gobierno

2011-01-31T01:10:00.003-03:00

Claramente dicha tenencia esta justificada a resguerdo del ANSES sobre los fondos encautadoa a las AFJP dicho anclaje no solo resta nivel transaccional sino que hace que algunas acciones al no tener volumen transable suban por la moyor demanda.

Para tener en cuenta al momento de decidir invertir.

Participación en Empresas Privadas

Empresas con participación del FGS-ANSES % del Capital Social
Banco Macro 30,89%
S.A. San Miguel 26,96%
Gas Natural BAN 26,63%
Consultatio S.A 26,62%
Edenor S.A. 26,40%
Distribuidora de Gas Cuyana 26,12%
Siderar S.A. 25,97%
Telecom Argentina Stet-France Telecom S.A. 24,98%
Transportadora de Gas del Sur S.A. 23,10%
Grupo Concesionario del Oeste 21,56%
Mirgor S.A. 21,54%
Emdersa S.A. 20,96%
Grupo Financiero Galicia S.A. 20,43%
Imp. y Exp. de La Patagonia S.A. 20,24%
Molinos Río de La Plata S.A. 19,92%
Pampa Energía S.A. 19,35%
Transener S.A. 18,78%
Socotherm Americas S.A. 18,59%
Solvay Indupa S.A. 16,71%
Banco Patagonia S.A. 14,66%
Endesa Costanera S.A. 13,40%
Camuzzi Gas Pampeana S.A. 12,65%
Juan Minetti S.A. 11,31%
Capex S.A. 10,73%
Euromayor S.A. 9,35%
Aluar Aluminio Argentino S.A.I.C. 9,30%
Grupo Clarin S.A. 9,00%
Quickfood S.A. 8,97%
Metrovías S.A. 8,55%
Metrogás S.A. 8,13%
BBVA Banco Francés S.A. 7,50%
Petrobras Energía Participaciones S.A. 6,74%
Banco Hipotecario Nac. S.A. 4,87%
IRSA Inversiones y Representaciones S.A. 4,47%
Central Puerto S.A. 3,95%
Cresud S.A. 3,50%
Tenaris S.A. 3,49%
Alto Palermo S.A. 2,22%
Transportadora de Gas del Norte S.A. 0,73%
Telefónica S.A. 0,40%
Ledesma S.A. 0,38%
Y.P.F. S.A. 0,014%
Alpargatas S.A.I.C. 0,012%

HIGHLIGHT MERCADO LOCAL Y USA 2011

2011-01-24T03:39:00.002-03:00

Buen Año para todos los seguidores de este humilde Blog !!!! y empezo con bombos y platillos a pesar de que seria sano una correcion, que se va a ir dando pero cada toma de ganacias esta demostrando que hay nuevas tomas de posiciones !!!! es lo que pienso !!!! Ahora bien, todo va a depender del contexto internacional que podremos o no estar de acuerdo pero a mi entender estamos entrando en una nueva burbuja economica donde la emision de dinero van a provocar el CRACK obvio acompañado de recesion e inflacion, van juntas si en lo que se viene mas que nunca, pero es nuestra intencion y de acuerdo a nuestro analisis aprovechar todas las oportunidades.

En el trancurso de la semana desde esta columna se informara los datos relevantes de mercado a tener en cuenta para el 2011 y junto al informe del proximo fin de semana selecionaremos las acciones que mayor utilidad darian en los proximos 12 meses. (no me he equivocado en las anteriores recomendaciones que constan en este blog en su parte inferior)

Bueno a lo nuestro como recein comente en medio de una tendencia alcista que parece imparable y de la mano de la necesidad de los inversores globales de buscar retornos más elevados en un contexto internacional de tasas de interés bajas, la Bolsa porteña cerró otra semana de esplendor superando el tan crucial ejercicio de opciones.

Sin embargo, se acercan horas clave para los mercados, dado que en la semana que se inicia habrá una gran cantidad de datos importantes sobre la salud de la economía de los Estados Unidos y comenzará además el desembarco masivo de balances en la Bolsa de Nueva York.

Si bien en los últimos días la suba que registró la plaza doméstica fue muy superior a la de los índices de Wall Street, una serie de buenos reportes serviría para impulsar aún más a las acciones locales. De hecho, los buenos balances presentados hasta el momento ayudaron a sostener un clima de optimismo, que llevó al Merval a marcar otro récord.

Según los analistas, a menos que desde el exterior se produzca un vuelco en la tendencia (por una batería de datos negativos) la Bolsa porteña aún tiene recorrido alcista, aunque no se descarta que la toma de ganancias producida el viernes en las acciones locales pueda repetirse, sobre todo por acomodamientos internos o arbitrajes entre papeles o sectores.

En la semana que pasó, el índice Merval acumuló una suba de 3,09% y finalizó el viernes en 3648,26 puntos. Así, en lo que va del año suma un avance de 3,54%. El fuerte crecimiento de las acciones vinculadas al sector eléctrico, por la compra de parte del Grupo Pampa de cuatro distribuidoras eléctricas en una operación que totalizó 276 millones de dólares, resultó clave.

El volumen de negocios volvió a estar por encima de las expectativas que se crean habitualmente para enero. El ingreso de inversores del exterior siguió siendo relevante, en parte como consecuencia de la necesidad de buscar rendimiento en medio de un contexto de bajas tasas en los mercados desarrollados.

En medio de la temporada de presentación de balances de firmas estadounidenses correspondientes el último trimestre de 2010, parte de lo que ocurra de acá en adelante dependerá de cómo lleguen los números. En los próximos días se conocerán resultados del sector de consumo (Procter & Gamble, Mc Donald’s, Starbucks), petrolero (Chevron y ConocoPhillips) y tecnológico (Texas Instruments, Qualcomm).

También el foco estará en la gran cantidad de datos sobre la economía estadounidense, donde se destaca el reporte del PBI (el anticipo del comportamiento del último trimestre), para el que se espera un crecimiento de 3,5%, el reporte de venta de viviendas y órdenes de bienes durables.

Pero si algo se llevará todas las miradas será la nueva reunión del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal de los Estados Unidos, que deberá decidir sobre las tasas de interés. Aunque se descuenta que mantendrá las tasas en mínimos, lo trascendente estará en lo que pueda decir el organismo sobre la realidad económica del país.

Algunos informes de bancos del exterior comenzaron a advertir, a su vez, acerca de algunos instrumentos locales. En este sentido, JP Morgan sostuvo en un informe que, tras la descomunal performance de los bonos argentinos, el potencial de ganancia es más restringido. La entidad indicó que "las poco ortodoxas políticas macro y microeconómicas no dan lugar a esperar una mejora en la calificación del riesgo argentino". Y destacó que el peso se depreciará un 5% (a $ 4,20 por dólar), por lo que conviene estar posicionado en bonos indexados por el índice CER. También, en el mismo informe, el banco recomienda tomar ganancias en el cupón PBI y posicionarse en bonos ajustables por CER y en dólares.

LOS DATOS MACRO
LUNES

Balanza comercial
Argentina. Luego de que se conociera la semana que pasó que la actividad económica en noviembre creció 9,8%, el Indec ?????????? publicará el reporte de la balanza comercial, que junto al dato de producción industrial, será lo más importante.

MIERCOLES

PBI EE.UU. Es el dato esperado por todos los mercados, porque llegará tras la reunión que tendrá la Fed. El reporte corresponderá al anticipo de crecimiento del último trimestre del año anterior.

Queda todo dicho, a esperar sobre todo en estos momentos, CAUTELA, a leer mis informes de los proximos dias y como siempre BUENA SEMANA !!! BUENOS NEGOCIOS !!!

HIGHLIGHT MERCADO LOCAL Y USA

2010-12-20T12:02:00.002-03:00

Faltando solo dos semanas para cerrar el año y con algunas señales de alerta sobre la salud de la economía de Europa y del complicado clima político doméstico, el mercado bursátil local cerró la semana con una leve alza y las expectativas para el mediano plazo siguen siendo positivas.

El vencimiento de opciones -que fue el jueves- terminó siendo otro foco de complicación porque había muchas posiciones abiertas. Pero claramente las malas noticias de la situación europea golpearon con dureza y lograron hacer pasar inadvertidos los buenos datos macro de los Estados Unidos.

Si desde el inicio se planteó que la que pasó sería una semana clave por la cantidad y calidad de los reportes que se conocerían, el balance no puede haber sido mejor. A excepción de lo expuesto por la Reserva Federal de los Estados Unidos -tras la reunión de tasas- respecto de la lentitud de la recuperación económica, todo lo demás mostró que la principal economía del mundo estaba encaminándose.

Pero de poco sirvió. El temor tuvo su epicentro: la calificadora Moody's anunció que podría bajar la nota de Grecia, colocó en revisión la nota de España y rebajó la calificación de los bonos irlandeses, tanto en divisa extranjera como en moneda local en cinco peldaños: de Aa2 a Baa1, con perspectiva negativa. Lo que más golpeó fue que justificó su acción por la cristalización de las deudas de los bancos, la incertidumbre creciente de las perspectivas económicas del país y la pérdida de fortaleza financiera del gobierno de Dublín.

Hubo, de todos modos, un hecho que podría transformarse en un punto de inflexión: los líderes de la Unión Europea acordaron enmendar los tratados del bloque para crear un mecanismo permanente de ayuda para crisis desde 2013. También se conoció que el BCE decidió ampliar su capital social en 5000 millones de euros hasta los 10.760 millones. Se destacó que es para reflejar la mayor volatilidad del mercado, el riesgo crediticio y un sistema financiero cada vez más grande, como también para tener mayor margen para hacer frente a posibles pérdidas por el programa de compra de bonos de países en situación delicada. En definitiva, la suma de la modificación del tratado de Lisboa y la capitalización del BCE les devuelve poder de fuego.

¿Qué se puede esperar en los mercados para lo que viene? Los analistas coinciden en que el futuro está estrechamente ligado al comportamiento de las tasas de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, que en los últimos días mostraron avances importantes. Esa suba tiene una razón clara: se anticipa que la economía de EE.UU. tendrá una recuperación y que habrá una suba de tasas. Hasta el momento esa suba de los rendimientos se dio con un mercado local en plena toma de ganancias, que quedó evidenciada sobre todo en el comportamiento de las acciones del sector bancario, que mostraron ,en los últimos cinco días, descensos de hasta seis por ciento.

Parte del futuro también estará en los datos de EE.UU. que se conocerán en los próximos días. El miércoles se publicará el PBI de los Estados Unidos, es el dato esperado por todos los mercados, sobre todo después de que la Fed dijera que la recuperación de la economía era lenta, a ello se sumó el FMI que sostuvo que las perspectivas para 2011 son inciertas.mientras que en los días posteriores habrá información respecto del nivel de ingresos y gastos personales, que es trascendental por la importancia del consumo.

Hay -de todas maneras- mucha información intimidante que puede pulverizar en cuestión de minutos. Y como muestra, el director gerente del FMI, Dominique Strauss-Kahn, disparó munición gruesa y dijo que la recuperación económica de Europa se mantiene muy floja y las perspectivas para Estados Unidos en 2011 son inciertas. "La mala noticia viene desde Europa, donde la recuperación es floja y donde el crecimiento es el principal problema. Lo que está pasando en Estados Unidos es muy incierto", agregó.

Más allá de los recortes puntuales, el viernes la Bolsa porteña dio muestras de fortaleza y recuperó el terreno perdido. Así, el índice Merval cerró la semana en los 3403,08 puntos, con un alza de 0,36%, por lo que pudo recuperarse de la caída de la semana previa.

El sostén, la economía local
La economía local probablemente siga siendo un sostén. Los datos que surgen -más allá de la inflación- son favorables: se anuncia recaudación récord para diciembre, el PBI se expandió 8,6% en el tercer trimestre y la actividad industrial mostró un avance del 12,5%. Pero también hay señales complicadas: los técnicos del Fondo Monetario Internacional se retiraron y habrían elaborado un informe muy crítico en el que se destaca que si la inflación está subvaluada, el crecimiento de la economía que promociona el Gobierno en la Argentina está sobrevaluado.

Adicionalmente, el viaje del ministro Amado Boudou para avanzar con el acuerdo con el Club de París no pareció arrojar grandes resultados. Y éste es uno de los temas claves, porque hay muchas expectativas puestas en la solución. Se supo que la única certeza es que la cancelación de la deuda no abre automáticamente el crédito para el país. La volatilidad y un bajo volumen de negocios podrían ser los denominadores para los próximos días, que servirían para coronar un buen año tanto para acciones como para bonos.

Bueno por todo lo expuesto no queda mucho mas que decir nos volveremos a encontrar en FEBRERO, pero antes quiero adelantarles como es costumbre dos datos

El oro, por segunda semana consecutiva cerró en baja, aunque esta vez fue más leve. Se alejó algo del máximo nivel que alcanzó el 6 de diciembre, cuando llegó a US$ 1423,75la onza.(tal vez una clara señal de movimiento hacia activos mas volatiles acciones y bonos.

En el mercado local los bancos cayeron notablemente tal vez influidos, por las mejores expectativas que generaron los balances de los bancos en Estados Unidos.

BUENAS VACACIONES !!!!

FELICES FIESTAS !!!!

Y COMO SIEMPRE BUENA SEMANA!!! BUENOS NEGOCIOS !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2010-12-06T11:23:00.002-03:00

Nada parece alterar a la Bolsa doméstico. Si bien la Bolsa porteña inició la semana llena de dudas por el mal clima internacional -alimentado por la incertidumbre respecto de Europa- la cerró en medio de un clima de optimismo.

El decepcionante reporte de empleo de los Estados Unidos conocido el mismo viernes podría haber sido un certero golpe no sólo para la plaza doméstica, sino también para las internacionales ¿Qué mostró el informe? En noviembre, se crearon sólo 39.000empleos, muy por debajo de lo esperado por los analistas, que habían pronosticado 140.000 nuevos puestos. A su vez, la tasa de desocupación trepó a 9,8%, su nivel máximo en siete meses, cuando los economistas no esperaban cambios frente al 9,6% de octubre.

Pero las razones que se pueden esgrimir para explicar el buen momento que vive la Bolsa porteña son varias: desde la enorme liquidez que existe globalmente, la caída en la aversión al riesgo y el hecho de que los inversores internacionales estén apostando a que se mantengan las tasas bajas por un tiempo prolongado, lo que obliga a salir a buscar rendimientos en países emergentes como la Argentina.

Por otra parte, Wall Street logró revertir en el inicio de diciembre la caída que mostraron los índices en noviembre, lo que también sirvió de impulso extra para el resto de los mercados. Pero lo más importante es que la situación macro local atraviesa un buen momento, gracias a las subas que sigue mostrando la soja, el contexto de tasas bajas, la realidad de Brasil y los buenos datos macro de la economía doméstica.

En el exterior, hubo un hecho que cambió el clima negativo del inicio de la semana: el Banco Central Europeo garantizó liquidez ilimitada a los bancos comerciales de la eurozona hasta junio de 2011. Su presidente, Jean Claude Trichet, dijo que la entidad va a mantener su programa de compra de deuda pública, que inició el 10 de mayo, y que luego retirará la liquidez que genera esa compra.

El índice Merval cerró la semana en 3422,43 puntos, con un 3,62% de alza. Suma en 2010 una suba de 47,50% y se convierte en una de las plazas con más ganancias, a pocos días de cerrar el año. Así, quedó en una buena posición para los próximos días, en los que no habrá casi datos macro relevantes.

En los mercados
Oro. Registró una suba superior a 3% en la semana, aunque aceleró la tendencia alcista cuando los mercados dejaban atrás el fuerte recorte del inicio de la semana.

Edenor. Volvió a estar en el centro de la escena. Ya lo había hecho la semana pasada, pero junto con todo su sector. Ahora, trepó 14,3%, mientras el resto del sector avanzó apenas.

Los datos macro
Jueves
Reporte de PBI

Brasil. Se publicará el reporte de PBI, que mostrará la situación del crecimiento de la principal economía de la región. Los especialistas esperan una suave baja respecto de la medición anterior.

Viernes
Balanza comercial

EE. UU. En una semana relajada porque no habrá gran cantidad de datos sobre la salud de la economía de los EE.UU., se destaca la balanza comercial, que se conocerá el viernes, y que podría volver a mostrar una fuerte contracción.

Faltando solo 2 semanas para resolverse los ejercicios del mes de diciembre, el Merval presenta ciertas fisuras y-o grietas que frenan su avance de tendencia positiva de mediano y largo plazo en cosecuencia cabe esperar un desarrollo de la semana algo cauteloso con leve tendencia negativa, pero con algunas plazas con fuerte resistencia a la baja y de extremada selectividad y poco, volumen negociado.

EL DATO ..... El Barril de petroleo a punto de cruzar la barrera de los 90 dolares

Goldman Sachs, pronostica el barril de petroleo en el corto plazo en los 100 dolares, y este se acerca ya a los 90 dolares. Si es asi, pueden subir

Tenaris hacia el objetivo de los $100
APBR hacia los $90
Socotherm Americas arrimar hasta los $ 6/ $ 6,50.
YPF a $ 177
PESA hasta $ 8,75

BUENA SEMANA !!! BUENOS NEGOCIOS !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2010-11-29T12:13:00.002-03:00

A pesar de que el contexto internacional siguió complicándose por el temor a que se produzca un efecto contagio de la delicada situación que padece Irlanda, la Bolsa de Buenos Aires cerró en alza por segunda semana consecutiva, esta vez impulsada por los papeles del sector eléctrico.

A la espera de un reacomodamiento en las tarifas, las acciones del sector energético acumularon en los últimos días subas que llegaron hasta el 22%, como en el caso de Pampa y del 18,5% de Edenor. El avance de los papeles se produjo a pesar de que el Gobierno no otorgó subas y llegó a un acuerdo para se pague más por megavatio producido en el mercado mayorista.

El índice Merval finalizó anteayer en los 3302,88 puntos, con un avance del 1% en la semana, que tuvo solamente cuatro ruedas por el feriado del lunes. De esta manera, quedó en inmejorable situación para enfrentar los próximos días, que estarán cargados de información, sobre todo de la salud de la economía estadounidense.

En este sentido, lo más importante será la publicación del Beige Book de la Reserva Federal estadounidense (Fed), el miércoles, y el reporte de empleo, que saldrá el viernes y se robará la atención, principalmente porque el sector laboral no logra mostrar señales de recuperación en EE.UU. Pero, además de los datos, se esperará con atención el discurso de Ben Bernanke, presidente de la Fed, ante líderes de negocios pasado mañana en Ohio y la presentación de otro miembro de esa institución, James Bullard, que estará frente a economistas en Washington el jueves.

Por lo expuesto, lo mas aconsable seria reducir al menos un 20% la tenencia accionaria y estar mas liquido esperando definiciones concretas o señales positivas donde invertir el dinero;el mes de Diciembre es un mes clave que definara el rumbo hasta el mes de marzo de 2011 en una primera etapa.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2010-11-14T19:23:00.001-03:00

Y si, el el clima del mercado cambió, de la suba interminable se pasó esta semana a tomas de ganancias, lo que generó el primer balance negativo después de 10 semanas consecutivas de alzas. Aunque en esos dos meses y medio de subas, el principal indicador bursátil de la plaza local, el Merval, acumuló un avance de 42%, por lo que el recorte de los últimos días pasó a ser prácticamente insignificante.

Pero todas las miradas quedaron orientadas a China. Es que hubo rumores de que Pekín estaría listo para anunciar diversas medidas para contener la escalada de precios, entre ellas, la suba de tasas de interés y la restricción de la inversión extranjera en el mercado inmobiliario. En rigor, la verdadera toma de ganancias se produjo al finalizar una semana por el impacto de la noticia en una semana que muchos imaginaban tranquila por la ausencia de datos macro de importancia en los EE.UU.

El índice Merval cerró el viernes en 3215,48 puntos, con una caída de 4,08% en la semana. El cambio de clima dejó en evidencia que los ruidos que comienzan a surgir en el exterior, sumados al clima político interno, pueden ser el puntapié inicial de una toma de ganancias más pronunciada, sobre todo porque se avecina una semana cargada de datos macro en Wall Street: se conocerá la inflación (tanto mayorista como minorista), producción industrial y, por último, la Fed de Filadelfia.

Los mercados internacionales se complicaron por el temor de que algunos países de la periferia de Europa deban recurrir a ayuda financiera y ante la persistente depreciación de muchos de sus títulos de deuda soberanos.

En el mercado argentino los bonos no cayeron tanto como las acciones. Los títulos públicos soportaron mas que bien la baja de los mercados globales. Es que la difusión del índice de inflación de Octubre a las 16:00hs ayudó a que la renta fija no terminara tan mal como las acciones. El Indec publicó una inflación del 0.80% contra un esperado del 0.70%. Por eso los bonos que ajustan por CER terminaron la sesión con leves caídas, y en algunos casos terminaron con signo positivo. Rescatamos el cierre de dos títulos con cláusula de ajuste CER, el PARP +0.70% y el PR13 –0.13%. Igualmente tengamos presente que la inflación real de Octubre fue mucho mas alta. Las principales consultoras del mercado estimaron para Octubre una inflación real 2.3%.
En acciones el Índice merval derrapó un 3.74% el viernes para cerrar en los 3.215.48 puntos, con un volumen de negocios por valor de $ 96.2 millones. Los papeles que mas bajaron fueron los del sector bancario, y del sector servicios, justo los que mas habían subido en los dos últimos meses. Lo peor de la rueda fue BHIP –7.57%, TRAN –7.20% y FRAN –5.35%. a esto le sumamos también los commodities tales como el Azúcar 11%, seguido por la soja 5% y por el Petróleo 3.5%.

Como dije anteriormente este puede ser el inicio de una toma de ganancias mas pronunciada a tomar recaudados

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2010-11-07T23:16:00.003-03:00

Son momentos clave para una Bolsa porteña que presenta fuertes ganancias. Son muchas las noticias que se digirieron en la semana que pasó y que deberán digerirse en los próximos días. El rally observado entre septiembre, octubre y la primera semana de noviembre se traduce en una suba acumulada de hasta el 17% en los principales índices norteamericanos, mientras que el Merval local batió sucesivamente récords, con un alza de casi el 40% en el mismo período.

En el exterior, la semana terminó con EE.UU. como foco de atención. No era para menos: el dato de empleo, las elecciones legislativas y la reunión de la Reserva Federal fueron parte del abanico de noticias que se analizó detalladamente.

En el plano político, la derrota de Obama fue interpretada por el mercado como un dato que podría contribuir a que los mercados sigan subiendo. Mientras que, en lo monetario, llegó el anuncio tan esperado: una nueva ronda de estímulo por parte de la Fed; será en principio hasta fines del segundo trimestre de 2011, por un total de hasta US$ 900.000 millones en compras de títulos del Tesoro norteamericano. El anuncio cumplió y sirvió para que el titular de la Fed, Ben Bernanke, ratifique que hará lo necesario para salir a sostener el crecimiento.

Quienes no están de acuerdo con esta nueva ayuda son algunos países emergentes, como los del grupo denominado BRIC -por Brasil, Rusia, la India y China-, que señalan que este tipo de políticas ponen en riesgo la economía global, ya que amenazan con terminar en una espiral de devaluaciones competitivas. Por algo, en este marco, se espera que la ya denominada "guerra de monedas" sea el tema estrella de la reunión del G-20 de esta semana, y ya no sólo como una cuestión entre China y Estados Unidos, sino como una que enfrenta a los países desarrollados con los emergentes.

En el plano local, en tanto, los drivers que deberán monitorearse no fueron ni serán pocos. Tras la muerte de Néstor Kirchner, los analistas bursátiles coinciden en que se deberá ir mirando el rearmado político del Gobierno. Mientras que, positivamente, el marco económico seguiría mostrando un crecimiento sólido; sólo la inflación se presenta como una debilidad en la agenda del Ejecutivo. El índice de precios incluso volvió a acelerarse en octubre y marcó un alza superior al 2%, según las estimaciones que realizan consultoras privadas. Por supuesto que se descuenta que el Indec sólo reconocerá el próximo 12 de noviembre un avance en torno al 1%, en el mejor de los casos.

Hay margen para subas ???

Ahora bien, si nos enfocamos exclusivamente en el comportamiento del mercado, no hay dudas de que las subas acumuladas son más que atractivas. Los títulos públicos cerraron octubre con subas de hasta 24%, mientras que en noviembre la tendencia alcista parece profundizarse.

A su vez, en lo que es renta variable descollaron desde septiembre dos sectores: el bancario y el energético. En ambos, el rally encuentra parte de justificación en datos concretos, como en la excesiva liquidez mundial que atrae a los inversores a la región, pero otra parte en rumores o expectativas no confirmadas (entre ellos, los balances que comienzan a llegar).

Con todo, se descuenta que los emergentes serán uno de los principales destinos de los dólares que abundan en el mundo y, en este marco, la Argentina es una opción atractiva. PERO CUIDADO,,,,,el mercado envía señales de corrección lógica,

"Ahora pareciera ser al revés, con el dólar más firme, la presunción de que interesa que el mismo suba y que por lo tanto commodities y acciones deberían retroceder, como efectivamente lo están haciendo aunque sin configurar ningún desastre".

COMO FINAL UN PEQUEÑO ANALISIS

A partir del dia 11 de Noviembre, que terminan de llegar todos los balances cerrados al 30 de septiembre, comienza la fase Nro 3 del desarrollo de los ejercicios del mes de Diciembre, o sea faltarian solo 30 dias, para ejercer las opciones de compra y venta. y ya se ingreso hasta la mitad del Bosque, y ahora se comienza a salir del mismo. Por lo tanto algunas plazas accionarias mostraran signos evidentes de haber llegado a un nivel optimo para tomar ganancias. sin que esto signifique la rotura del camino alcista. Pero el Juego de la Bolsa vale para los corto placistas y largo placistas. Estos ultimos tiene una vision de largo plazo y solo hacen recambio de carteras en forma muy moderada. Los corto placistas, quieren hacer diferencia rapidas y venden parte de su cartera, para luego intentar retomar las acciones aprecios mas bajos durante la ultima parte
de los ejercicios del mes de diciembre. Los lanzadores con posiciones cubiertas van a intentar que no le ejerzan los lotes. y se borraran de las compras como primera señal de no convalidar nueva alzas desmedidas- El viernes 5 de Noviembre la Bolsa local envio una clara señal y advertencia a los mercados. que logro salir airoso, de esta primera apretada. Solo queda ahora esperar que comportamiento van adoptar lso inversores extranjeros. que muchos entran a la Bolsa local a destiempo y compran las acciones a precios demasiados altos. sin medir demasiado los riesgos

El Mercado esta algo sobrecomprado y cualquier mala noticia adelanta la toma de ganancias, y sino no hay malas noticias, las van a inventar para hacer bajar la Bolsa. Hay que estar atentos y avanzar en forma muy cautelosa.

BUENA SEMANA !!! BUENOS NEGOCIOS !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2010-11-01T02:46:00.003-03:00

El fallecimiento del ex presidente Néstor Kirchner promete transformarse en un punto de inflexión para el mercado bursátil. Si bien se dio en un momento de esplendor de la Bolsa de Buenos Aires, con el índice Merval marcando día tras día máximos históricos, en medio de un clima de optimismo que sorprende a muchos analistas -que vienen insistiendo en una toma de ganancias que no se produce-, el mercado deberá digerir la ausencia de Kirchner, el ministro de Economía en la práctica, que comandó la salida del default, incrementó las reservas del Banco Central y fue el cerebro de la intervención del Indec, la estatización de los fondos aportados a las AFJP y del aumento sin freno el gasto público.

Por lo pronto, deberá afrontar horas decisivas por la batería de datos e información que se conocerán en los próximos días. Y la atención estará concentrada en tres hechos claves: las elecciones legislativas en los Estados Unidos -el martes-, la reunión sobre tasas de interés de la Reserva Federal y el reporte de empleo, también de los Estados Unidos.

Nadie cree que pueda haber un cambio de 180 grados en la política económica argentina. Se sabe que eso es imposible, pero también es cierto que la reacción en Wall Street -donde subieron con fuerza los bonos y acciones argentinas el miércoles- sugiere que puede haber algunos avances que favorecerían la relación del Gobierno con el mercado. En tal sentido, un informe de Crédit Suisse sostiene: "No se esperan cambios significativos en la política económica del Gobierno para el próximo año. Temas centrales como la elevada inflación, la falta de credibilidad de las estadísticas o la ausencia de reformas en el sector energético seguirán pendientes durante la actual administración". Y aclara: "La reacción positiva de los mercados refleja la expectativa de los inversores acerca de un cambio de régimen para después de 2011". En la misma línea, Deutsche Bank destaca en un informe: "No hay razón para cambiar la visión positiva sobre los activos argentinos del 6 de octubre".

Con todo, se espera un cambio de estrategia entre los inversores locales, ya que muchos auguran el inicio de una etapa de mayor volatilidad, hasta tanto no se conozca el rumbo que adoptará ahora la economía durante la administración de Cristina Kirchner, sin la presencia de Néstor.

En los próximos días, también comenzará la etapa de presentación de balances correspondientes al tercer trimestre del año de las empresas locales. Promete, sin embargo, mostrar muy buenos números, sobre todo en el caso de los bancos. No por nada, los papeles de las entidades financieras lideran la suba que muestra en lo que va del año el Merval, el principal indicador bursátil local: llegan hasta 139,53%, como es el caso de Grupo Financiero Galicia.

Aunque la fuerte suba que acumula el mercado local en 2010 se debe, fundamentalmente, al extraordinario avance de los últimos meses. En el año, acumula un alza de 29,59%, después de haber trepado 13,15% en septiembre y casi otro 13% en octubre. El resto de los meses, alternó alzas y bajas, con una marcada volatilidad.

El índice Merval cerró la semana que pasó en un récord de 3007,41 puntos. Con el dólar estable -sostenido por el Banco Central, que compra el excedente de divisas que entran al mercado cambiario, para evitar una mayor apreciación de la moneda-, las acciones y los bonos tuvieron muy buenos rendimientos.

De hecho, los títulos públicos mostraron su mejor cara: los bonos más largos en pesos treparon, en promedio, entre el 15 y el 20%, mientras que los nominados en dólares avanzaron un 7 por ciento. Así, el riesgo país se desplomó; en octubre cedió 160 puntos básicos hasta los 517 puntos.

Clarín. Con muy pocas operaciones hasta el miércoles, la acción subió fuerte tras conocerse el fallecimiento de Kirchner. En la semana, trepó 25,8%.

Hipotecario. Fue el papel que más avanzó en la semana (+37,25% en cinco días). Los analistas esgrimen que el balance del tercer trimestre será muy bueno.

LOS DATOS MACRO

Miércoles
Reunión de la Fed
EE.UU.. Es el gran acontecimiento de la semana, tanto que algunos analistas lo ubican por sobre las elecciones legislativas de pasado mañana. Se espera que anuncie los detalles del plan de estímulo, que podría ser de entre US$ 750.000 millones y 1 billón.

Viernes
Tasa de desempleo
EE.UU.. Después del dato de PBI, que se dio anteayer, es el segundo indicador más importante para conocer la evolución de la economía. El mercado no espera cambios respecto del 9,6% anterior.

Tras lo expuesto, resta esperar, de alguna manera el mercado debera corregir empezando primero por los titulos publicos.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2010-10-25T08:42:00.003-03:00

Aunque con sobresaltos, la Bolsa porteña extendió la tendencia alcista en la semana que pasó y quedó en una inmejorable posición para enfrentar los próximos días, que serán clave por la cantidad e importancia de los datos macro que se publicarán en los Estados Unidos.

La anunciada toma de ganancias -prevista desde hace algunas semanas- tampoco se produjo, a pesar de que hubo momentos de tensión que podrían haber servido como disparadores. Aunque sí hubo temores, sobre todo en Wall Street, que hicieron tambalear por momentos a los grandes mercados.

En plena etapa de presentación de balances (correspondientes al tercer trimestre) en Nueva York, hubo un acontecimiento que amenazó más que otros la expectativa futura de los mercados: el organismo de control comenzó a investigar a bancos ante la denuncia de que habrían ejecutado hipotecas previamente endosadas en varias ocasiones. Pero incluso la situación se complicó más por las denuncias de que muchas entidades habrían ejecutado hipotecas sin haber controlado si los procedimientos cumplían con los requisitos legales. En el apuro por quitar del balance los malos créditos, muchos bancos podrían haber acelerado la notificación de embargos.

Para algunos analistas en EE.UU., la situación podría complicarse más en las próximas semanas. Hasta el momento, el impacto fue relativamente moderado, aunque existió. Y fue delimitado a las acciones de los bancos, por lo que Wall Street cerró la semana con una leve alza.

El índice Merval, por su parte, acumuló en los últimos cinco días una suba de 4,26%, al cerrar el viernes en un máximo histórico de 2851,91 puntos, con los papeles del sector bancario como estrellas y como suele suceder casi los viernes, el volumen operado fue realmente bajo. En títulos públicos se negociaron tan solo $ 94 millones, un 34% menos que lo observado el día anterior, y además este nivel de negocios queda hasta ahora como el mas bajo de todo Octubre. Lo único para destacar del segmento de renta fija las subas de CAUP +2.30% y del PARP +1.16%.

En cuanto a papeles privados vimos como el Índice Merval alcanzó un nuevo record, al cerrar en 2.851,91 puntos, Nuevamente los papeles del sector bancario lideraron los avances del panel líder. Lo mejor se ubicó en BHIP +5.15% y GGAL +2.24%. Por el lado de las bajas sobresalió la caída del 3.84% en Edenor al quedar desmentido que no habrá aumentos de tarifas.

Es probable que la mejora que vienen experimentando los bancos tenga relación con los buenos números que se esperan por los balances cerrados a Septiembre que llegaran a esta Bolsa los primeros días de Noviembre. Un adelanto de esto lo tuvimos ayer con la información que suministró el banco central a la bolsa acerca de los resultados mensuales de Julio. En el caso del Banco de Galicia las ganancias del mes de Julio de 2010 crecieron un 89% en relación a Junio de 2010. Otro caso digno de mencionar fue el aumento en las utilidades del Banco Hipotecario que crecieron en idéntico periodo un 11%, pero si la comparación la efectuamos contra el mes de Julio de 2009 las utilidades se incrementaron en un 254%.

En la semana que comienza, la mirada estará puesta sobre todo en la publicación del dato de PBI de EE.UU., que se llevará toda la atención.

Deberemos esperar y mantener la calma para el que no esta posicionado creo que es tarde................. esto puede lateralizarse............, en las próximas semanas a la espera de las elecciones americanas (primera semana de noviembre) Se descuenta un triunfo OPOSITOR conservador que no permite aumentos impositivos y probablemente bloquee cualquier intento de "estímulo keynesiano" vía planes fiscales.
Un escándalo masivo en el mundo hipotecario hace tambalear las carteras de los bancos. La Reserva Federal va a tener que actuar , y continuar su accionar. Por lo que sería mas probable que no anuncien un número fijo , sino que dejen el camino abierto a "ir manejando ellos el nivel de monetización". Se están enfocando en los títulos hipotecarios, que obviamente no se los pueden enchufar a nadie . La Reserva Federal avanza en el ranking de tenedores y ya pasó a China. ( En lenguaje facil: ellos con la maquinita de imprimir se están financiando su deuda.)

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2010-10-18T01:53:00.003-03:00

Otra vez, el mercado amagó con una toma de ganancias que finalmente no se produjo y las bolsas de todo el mundo -entre ellas, la local- lograron profundizar la tendencia alcista. Si la semana pasada la sola posibilidad de que la Reserva Federal implementara nuevos planes de estímulo monetarios había impulsado a las acciones, la confirmación de que lo hará fue suficiente como para postergar el anunciado recorte de precios.

En tal sentido -y como lo habían anticipado las minutas de la Fed del 21 de septiembre- el presidente del banco central de EE.UU., Ben Bernanke, sostuvo que el alto desempleo y la baja inflación son señales de que se necesitarán más medidas de alivio en la política monetaria estadounidense, pero que de todas maneras las autoridades todavía se encuentran evaluando qué tan agresivo debe ser ese estímulo.

Pero no todo es armonia, una nueva vuelta de tuerca se vio en el sector financiero de los EE.UU. Es que cada día que pasa se acrecienta el escándalo de las ejecuciones hipotecarias tal como lo habíamos informado en el comentario de ayer. El tema ya tomó estado publico, y ahora todo se complica cada vez mas, porque pegó muy fuerte la noticia que algunos bancos en el pasado habían utilizaron firmas y documentos falsos para justificar las ejecuciones hipotecarias. el jueves se supo que hay por lo menos 50 abogados investigando las practicas de la industria de servicios hipotecarios, y ya el Fiscal de Florida citó al mayor procesador de hipotecas como parte de una investigación mas amplia. Ante semejante panorama los bancos volvieron a ceder posiciones, y otra vez como el mas golpeado por este tema, y por la reforma financiera fue el Bank of América (BAC) que terminó con una caída del 5%.

Así como el sector financiero tuvo un pésimo viernes a través del XLF (ETF de bancos) que retrocedió 1.7%, tuvimos por otro lado al sector tecnológico como lo mejor de la jornada, con un QQQQ que dejo al cierre una suba de 2%. Esto fue consecuencia directa de lo que ayer mencionábamos acerca del balance del 3er trimestre de GOOGLE (GOOG), que había informado ayer después de cierre de los mercados una ganancia por acción 7.64 cuando se esperaba una utilidad por acción de 6.68. GOOG registró al cierre de las operaciones una impresionante mejora del 11%, y esto le sirvió la Índice Nasdaq para terminar con un avance del 1.37%, contra un Dow Jones dejando al cierre un descenso del 0.29% arrastrado por la mala performance del sector financiero.

Así, el índice Merval finalizó el viernes en los 2735,47 puntos, y acumuló en la semana una suba de 1 por ciento. Las acciones vinculadas al sector eléctrico lideraron las subas, las mejoras mas importantes se verificaron en TRAN +6.48%, PAMP +3.17% Y EDN +2.84%. El volumen operado en papeles privados alcanzó un monto de $ 62.3 millones, un 34% menos que la rueda de ayer.

Los bonos Argentinos continuaron con la toma de ganancias que habían comenzado en el día de ayer. El hecho que el volumen haya sido bajo, deja la impresión de que se trató de una toma de ganancias, y que los bonos podrían retomar la senda alcista la semana que viene. Los títulos mas perjudicados en la víspera fueron los bonos que se ajustan por CER, dado que a las 16:00 se conoció el índice de inflación minorista de Septiembre, que ascendió según el INDEC al 0.70% contra un esperado del 0.80%. Tengamos presente que la inflación real de Septiembre, según las principales consultoras del mercado, estuvo en promedio cerca del 1.8%.

A esperar el desencadenante de los bancos en USA puede arrastrar al mercado a la caida tan anunciada, Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2010-10-10T21:51:00.002-03:00

Tras haber alcanzado durante septiembre un rendimiento descollante, se esperaba que los mercados bursátiles internacionales sufrieran una toma de ganancias. Sin embargo, desde que comenzó octubre, las Bolsas siguieron brillando y en la semana que pasó se colmaron de optimismo.

El anuncio de Japón de nuevos planes de estímulo monetarios se transformó en lo que muchos especialistas creen será el comienzo de una nueva ronda de planes para alimentar la débil economía mundial.

Esa decisión aceleró aún más las expectativas de que pronto hará lo mismo la Reserva Federal de los Estados Unidos, y si bien muchos juegan algunas fichas a la próxima reunión del organismo, el 3 de noviembre, las apuestas grandes están puestas en el 14 de diciembre. Por ello, también adquieren mayor relevancia las minutas de la Fed que se conocerán el martes y que corresponden al último encuentro del Comité de Mercado Abierto de este banco central.

Pero si bien la posibilidad de que se esté iniciando una etapa de estímulos fue un disparador de los mercados, hubo otros factores que también impulsaron a Wall Street. Los altos niveles de liquidez son uno de los más importantes, pero también ayudaron algunos datos macros positivos de Estados Unidos, mientras que la debilidad del dólar frente al resto de las monedas terminó de configurar un escenario ideal para que prácticamente desaparezca la aversión al riesgo.

En el fondo, algunas dudas

Pero a pesar de que las subas fueron firmes, hubo lugar para la incertidumbre tras conocerse las revisiones que los bancos están haciendo en las recomendaciones corporativas, donde los más perjudicados fueron los papeles de las empresas tecnológicas. Así, el banco de inversión Morgan Stanley bajó la recomendación a algunas empresas de semiconductores, debido a las preocupaciones sobre una desaceleración en los mercados asiáticos.

Además, circuló un informe del Fondo Monetario Internacional (FMI) sobre España, en el que sostiene que el gobierno español debe estar dispuesto a realizar ajustes fiscales adicionales para alcanzar un déficit del 6% para 2011, "porque los mercados tienen tolerancia cero ante ese tipo de incumplimientos".

En medio de este contexto, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires profundizó la suba que viene mostrando en las últimas semanas y el índice Merval, que contiene a las principales acciones del mercado local, fue quebrando sucesivamente nuevos récords históricos, hasta cerrar el viernes en los 2699,49 puntos. Así, en la semana que pasó mostró una suba del 1,78% y en lo que va de octubre -un mes en el que muchos creían que comenzaría una fuerte de toma de ganancias- acumula una suba del 2,12 por ciento.

Los ruidos domésticos, entretanto, no llegaron a impactar en el comportamiento de las acciones y bonos locales. De hecho, la delicada situación política -con el serio enfrentamiento entre el Gobierno y la Corte Suprema de Justicia que incluye la desobediencia de Santa Cruz al fallo para reponer al procurador Sosa- casi pasó inadvertida para los inversores.

La pregunta se esta generando una GRAN BURBUJA ESPECULATIVA !!! O REALMENTE INICIAMOS LA ONDA 3 SIN TOMA DE GANANCIAS !!!

Particularmente considero que las noticias malas que aparecen no hacen corregir al mercado por lo cual creo que se esta inflando el globo pero tal vez sea momento de tomando recaudos empezar a subirse la caida puede ser de un 10% que creo que en el contexto que viene es recuperable, esperemos a ver que pasa el martes y reaccionemos en concordancia.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2010-10-05T01:14:00.005-03:00

Dia complicado el de hoy lunes, espere ver el inicio de la semana en un mercado global que inexplicablemente contra toda tendencia y analisis tecnico consolido una tendencia al alza .........?????????????, y la Bolsa de Buenos Aires se transformó en uno de los mercados de mejor rendimiento de la semana. Pero también fue uno de los que más subieron durante septiembre, por el impulso de las acciones del sector bancario.

En la semana que pasó el índice Merval terminó en los 2652,29 puntos, con una suba de 2,89%, esta vez impulsada por las acciones del sector eléctrico, tanto de transporte como distribución, por el incremento de las tarifas desde el viernes. Así, el principal indicador bursátil alcanzó un nuevo máximo.

De acuerdo con un informe privado, para el mediano plazo el escenario local para las acciones sigue despejado. El balance de los últimos drivers muestra un saldo positivo: el canje permitió rearmar la agenda financiera y hoy el programa financiero de 2011 se encuentra prácticamente cerrado, mientras que la recuperación de la economía se consolida y la situación fiscal sigue siendo favorable. La inflación, en tanto, es el principal dilema.

Como contrapartida, el escenario político es más complicado y podría empeorar a medida que se acerque el año electoral. El fuerte embate verbal de funcionarios del Poder Ejecutivo hacia la Corte Suprema de Justicia es un llamado de atención. También el comportamiento del dólar será clave en las próximas semanas, en parte, porque la divisa estadounidense quedó a un paso de quebrar la barrera de los 4 pesos, con lo que ello implica para el ciudadano común.

Los títulos públicos también mostraron importantes subas, en medio de un buen clima que estuvo impermeable a algunos ruidos provenientes del exterior, como una serie de datos flojos sobre la salud de la economía de los Estados Unidos. Así, Wall Street registró en los últimos días una leve caída como consecuencia de una toma de ganancias, mientras que el mercado local se diferenció y sumó su quinta semana consecutiva de alza. (PERO CON UN MAGRO VOLUMEN)

La fuerte suba de 13,12% que mostró el Merval en septiembre generó optimismo, pero al mismo tiempo obliga a los analistas a imaginar alguna toma de ganancias que tendría como centro los mercados centrales, incluidas las bolsas europeas.

Muchos analistas coinciden en que el mes de octubre será clave: ya en la semana que se inicia se conocerán importantes datos de los EE.UU., como el reporte de empleo y el comienzo de una nueva etapa de presentación de balances corporativos. Justamente los resultados de las empresas serán monitoreados con extrema atención, porque podrían despejar las dudas que prevalecen sobre la fragilidad del la economía estadounidense; Hoy sin ir mas lejos se conoció que los pedidos a fabricas cayeron mas de lo esperado en Agosto (-0.50% vs. – 0.40%), y por otro lado transcendió que el numero de personas que compraron viviendas si bien subió en Agosto un 4.30% contra un esperado del 1%, siguen manteniéndose aun por debajo del ritmo que venían mostrando el año pasado. También el Dow Jones se vio perjudicado por las caídas de dos papeles tradicionales que componen este indicador, American Express (AXP) y Microsft (MSFT). En el caso de AXP sufrió un derrape en su cotización del 6% como consecuencia de una demanda civil que le iniciara la justicia por imponer normas a los comerciantes contrarias a la competencia. En cuanto a MSFT experimentó un retroceso del 1.80% por una baja de calificación que le asignó al gente de Goldman Sachs.

Si analizamos el grafico del Dow podemos ver que con la baja de hoy del 0.72% se complicó el escenario para el mediano plazo ( 30 a 40 días aproximadamente). Es que desde el análisis técnico observamos que es inminente el corte negativo para el MACD, y otra que se rompió el canal alcista que venia transitando este indicador desde principios de Agosto de este año.

Desde Europa, entretanto, las dudas giran alrededor de la posibilidad de nuevos rescates de bancos o países, como Irlanda o Portugal. En la semana que pasó causó revuelo la baja en la nota del Anglo Irish Bank a casi "basura", lo que impulsó al gobierno irlandés a estudiar la posibilidad de un rescate que abarque a otras entidades.

Pero hay más factores que podrían complicar el escenario financiero global, como el conflicto entre China y los Estados Unidos por el tipo de cambio. También podría sumar presión el hecho de que habitualmente octubre es un mes de cierre de posiciones de algunos fondos internacionales; y todo, pocas semanas antes de las elecciones legislativas estadounidenses.

La pregunta que queda flotando es: si en septiembre ya hubo fuertes embates externos y el mercado doméstico no sólo no sintió el impacto, sino que además mostró una fuerte tendencia alcista, ¿qué razones harían que esta vez sí impacten? Pero el hecho de estar tocando máximos podría actuar como disparador. Además, los acontecimientos mencionados golpean directamente al núcleo de las economías centrales, por lo que el margen de maniobra sería menor para la Bolsa local.

A esperar tal vez el mes de Octubre traiga la tan anunciada caida que seria buena para el mercado en general dado que soy un fiel convencido que no todo esta mal pero claramente no esta tan bien como para consolidar una ruptura de indices sin el volumen suficiente ...!!!!

Buena semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2010-09-26T23:15:00.003-03:00

Aunque el mercado bursátil doméstico venía acumulando subas en las semanas previas, no lograban convencer del todo a los inversores, en parte, por los ruidos que llegan desde la política y por el exiguo volumen de negocios. Pero en los últimos días, la situación cambió: la suba se mantuvo y lo hizo con un mayor flujo de dinero, a pesar de los embates de Wall Street, que en el inicio de la semana desnudaba todos sus temores.

Por cuarta semana consecutiva, la Bolsa porteña cerró en alza, en medio de un clima inesperado de optimismo y de espaldas a algunos temas que los empresarios comienzan a ver con preocupación, como el avance del proyecto que propone participar de las ganancias de las compañías a los trabajadores. Evidentemente, el buen momento que atraviesan las empresas pesa más en las decisiones de los inversores.

Septiembre se perfila de hecho como uno de los mejores meses del año para las acciones. El índice Merval acumula en estos días del mes un alza de 10,31%, especialmente por el fuerte avance que vienen mostrando las acciones del sector bancario, que se convirtieron en las estrellas del mercado. Lejos, aparece Tenaris.

El punto más destacable de la semana que pasó fue la solidez que mostró el mercado doméstico, sobre todo cuando Wall Street sucumbía ante datos adversos sobre la salud de la economía de los Estados Unidos. A pesar de que muchos analistas advertían acerca de la posibilidad de una toma de ganancias, la Bolsa porteña resistió y logró marcar nuevos máximos históricos.

En definitiva, mostró una cara diferente a la de la semana anterior, que aunque también había subido, no había logrado convencer. En los últimos cinco días, el Merval registró una suba de 4,22%, al finalizar el viernes en los 2577,74 puntos, un nuevo máximo histórico.

Esa marca la logró a pesar de noticias poco optimistas surgidas en Nueva York, como el informe de Bank of America, que advirtió que las ganancias trimestrales de Goldman Sachs y Morgan Stanley podrían reducirse significativamente.

En respuesta a esa información, una ola vendedora golpeó a Wall Street y generó una corrida de inversores a una herramienta que sigue estando en el centro de la escena: el oro. En la semana, el metal precioso subió, y marcó un récord histórico, al acercarse a los US$ 1300 la onza.

Pero si esta semana fue importante por la información que surgió en los Estados Unidos, la próxima también tiene una agenda cargada de datos clave. Toda la atención estará puesta en el dato del PBI, que se conocerá el jueves, mientras que también saldrán a la luz informes vinculados al consumo, como el de gasto personal (viernes) e ingresos personales.

Aunque el mercado local también tendrá brillo propio: casi todo pasará por una posible colocación de deuda, a pesar de que con el nuevo Fondo de Desendeudamiento contemplado para el año próximo se encuentra prácticamente cerrado en el presupuesto 2011. La posibilidad podría resurgir luego del viaje del matrimonio Kirchner a los Estados Unidos para la Asamblea de la ONU. Todo indica que si bien el financiamiento está cubierto, colocar deuda a tasa baja sería, para el ministro Amado Boudou, una buena señal para el mercado.

Entre las noticias corporativas de la semana, la nota saliente fue que Petrobras concretó el viernes la emisión récord de acciones, que llevó a que el valor de la empresa trepara a US$ 220.000 millones.

Despues de lo expuesto realmente intentar elaborar un analisis, ya es casi impsosible, por lo menos después de haber vivido una de las semanas mas desenfrenadas en todos los mercados, y no hablamos solo de lo bursátil, sino de metales preciosos, granos y por supuesto bonos del tesoro americanos y la guerra de monedas que estamos presenciando, sobre esto último es imprescindible, a la luz de la semana que termina, llevar un conteo del reacomodamiento que tiene el yen, euro, real y yuan con respecto al dólar, pero el desenfreno arranca justamente por este mercado, ya que si analizamos macro económicamente la realidad europea versus la americana en el mediano plazo, sin duda el actual valor del euro es irracional desde todo punto de vista.

A sentarse y pensar friamente !!!

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2010-09-20T00:53:00.002-03:00

Por tercera semana consecutiva, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cerró en alza, aunque en un entorno de cada vez más indiferencia por parte de los inversores. La apatía, de hecho, quedó reflejada en el bajo volumen de negocios, que se redujo aun más con respecto a semanas anteriores, a pesar de la información que surgió tanto del mercado local como de las economías centrales.

Si hasta hace unos días el clima de negocios lucía oscuro por el alto grado de conflictividad sindical y por la incertidumbre política, ahora la estrategia implementada por la mayoría es la es de "esperar y ver" qué sucede. Y nada interrumpió la semana que pasó esta postura, ni siquiera los buenos datos que surgieron del mercado, como la decisión de la calificadora S&P de subir la nota de la deuda argentina en moneda extranjera (a "B"). Tampoco revirtió la indiferencia el compromiso que asumió la Argentina en el presupuesto 2011 de cara a los vencimientos de deuda que tiene hacia el año próximo. El ministro de Economía, Amado Boudou, adelantó en la presentación del presupuesto 2011 que utilizará unos US$ 7504 millones de las reservas del Banco Central para cubrir los vencimientos de deuda.

Esta noticia -independientemente de la validez de la utilización de reservas para pagar compromisos- es buena señal para el mercado, porque asegura que la Argentina cumplirá con sus obligaciones. Tratándose de un país que ya entró en default, la garantía de que se pagarán los bonos debería haber movido el amperímetro. Pero esto no ocurrió. Los bonos mostraron toda su fortaleza, aunque sin volumen. Los vencimientos para 2011 llegarán a US$ 9000 millones, si se descuentan refinanciaciones.

Aunque así como hubo noticias alentadoras para los mercados, hubo algunas malas: nada dijo Boudou respecto de la normalización del Indec. Incluso, al estimar una inflación oficial de 8,9% para el año próximo pareció mostrar las cartas: que el organismo seguirá intervenido. Como muestra, el jueves se informó que, en agosto, la suba de precios fue de apenas 0,7%, menos de la mitad de lo estimado por los estudios privados.

Desde el ámbito político, en tanto, las noticias fueron contradictorias, lo cual generó una mayor selectividad. Las acciones del sector bancario lideraron las subas al trepar hasta 6% e impulsaron al Merval hasta los 2473,43 puntos, por lo que terminó la semana con un alza de 1,5 por ciento.

Los títulos públicos se diferenciaron y registraron alza muy importantes, de hasta 11%, como el caso del Par en pesos. Pareciera que los bonos reflejaron mejor las buenas noticias locales, aunque también influyó el rumor acerca de una recompra de bonos de parte del Gobierno para rescatar deuda.

En los próximos días, la atención estará en la información que surgirá de los EE.UU., en particular la reunión que mantendrá la Reserva Federal por el nivel de las tasas. Aunque se descuenta que seguirán en su actual nivel. por otro lado el jueves se conocera el dato de Venta de viviendas, luego de la fuerte caída el mes anterior, cuando se desplomó 27%, el mercado espera que la venta de viviendas muestre una recuperación de más del 7% en agosto. El dato será importante por la debilidad que caracteriza al sector.

No hay mas que decir, estan todos esperando una baja que se dilata, la correccion es casi iminente, un mercado no puede mantenerse con esta magra inversion.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LO CAL Y USA

2010-09-13T13:22:00.001-03:00

El mercado bursátil doméstico logró sortear con un moderado éxito algunos importantes frentes de tormenta que amenazaron con terminar de aniquilar la confianza de los inversores, que en las últimas horas volvió a ponerse a prueba.

Así como la semana anterior buenos datos macro de los Estados Unidos habían logrado moldear una suba que trajo algo de tranquilidad, en los últimos días, la mejora de Wall Street hizo que los inversores se olvidaran por un momento de los conflictos políticos y sociales de la Argentina, que se transformaron en un serio obstáculo para el mercado. Aunque la Bolsa de Buenos Aires no logró acompañar con el mismo ímpetu la recuperación que mostraron los índices de EE.UU. sobre el cierre de la semana. Todo apunta a que el clima de negocios local comenzó a mostrarse cada vez más oscuro: si bien en las semanas previas había habido algunos eventos, las últimas horas terminaron de delinear un escenario complicado. La decisión del Gobierno de apoyar al sindicalista Hugo Moyano en la disputa con Siderar (quiere que se convalide el acuerdo cerrado entre el líder camionero y el oficialismo por el que la empresa debe hacerse responsable de la recaudación mensual de los aportes previsionales de los transportistas mercerizados) y el enfrentamiento por la idea de participar de las ganancias a los trabajadores (el titular de la UIA, Héctor Méndez, advirtió de la semejanza de Argentina y Cuba) configuraron un escenario poco amigable.

Quien describió la situación fue el World Economic Forum a través de su ranking de competitividad: la Argentina retrocedió dos lugares, hasta el puesto 87. La baja fue por "factores más problemáticos" para hacer negocios, entre los que se destacan "la inseguridad jurídica, la inflación, el acceso al financiamiento, la corrupción y la ineficiencia del Estado". El informe analiza la situación de 139 países y la Argentina se ubica en la segunda mitad de la tabla, ya que el entorno institucional es "uno de los peores".

Pero al frente de tormenta local se contrapuso una serie de datos positivos sobre la salud de la economía de los EE.UU., especialmente el de solicitudes iniciales de desempleo, que se ubicaron por debajo de lo esperado, mientras que el déficit comercial se redujo en un nivel mayor al pronosticado. Los datos sirvieron para que Wall Street mostrara una recuperación sobre el cierre de la semana y para poder dejar en un segundo plano información complicada, como la postura de la Fed sobre la situación económica. La autoridad monetaria publicó en su Libro Beige su visión de la economía, sostuvo que el crecimiento se había desacelerado, mientras que la recuperación pierde fuerza en la costa este y la zona central del país.

La interacción entre el clima político local y la información externa derivó en que el índice Merval terminara con una suba marginal de 0,56% en la semana, al ubicarse el viernes en los 2436,77 puntos. El volumen de negocios se desplomó hasta niveles mínimos, en parte, por el freno en la actividad que sufrieron los mercados por el año nuevo judío.

El futuro de la Bolsa local estará atado a los datos que puedan surgir en el exterior. Precisamente, en los EE.UU. se conocerá la inflación minorista, producción industrial y se publicará el reporte de la Fed de Filadelfia. También se seguirá de cerca la situación de los bancos europeos y de la deuda soberana de los países de la región, especialmente de Grecia, Portugal e Irlanda.

En el ámbito doméstico, muchos creen que los bonos tienen recorrido alcista por la tranquilidad del mercado cambiario y las tasas bajas.

Seguimos en un mercado casi sin volumen.... para pensar

Buena semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2010-09-06T12:45:00.002-03:00

El reporte del sector laboral de los EE.UU. -uno de los datos más esperados- terminó de moldear una suba que se había comenzado a conformar tras un arranque de semana lleno de dudas. Todo apuntaba a que los temores se profundizarían con el transcurso de los días, por el conflictivo clima político local y la incertidumbre que despertaban los datos macro de la principal economía del mundo. Casi como una sorpresa, ese reporte de empleo se ubicó por encima de las expectativas del mercado y sirvió para confirmar la recuperación de los mercados internacionales, tras haber vivido la semana previa importantes ajustes.

Así, el impulso para el mercado bursátil doméstico provino del exterior y sirvió para tapar el conflictivo clima empresario local. La decisión del Ejecutivo de dar de baja la licencia de Fibertel y de subir un escalón más en su enfrentamiento con el Grupo Clarín generó entre los empresarios serios resquemores, lo que quedó evidenciado en el volumen de negocios de la semana que pasó, el más bajo de los últimos meses.

Pero hacia el final de la semana, el mercado se alineó con Wall Street y con los índices europeos, que también se recuperaron. Algunos analistas destacan que la recuperación económica global continúa, aunque la mayoría de los indicadores económicos sugieren que el ritmo es menor que el proyectado en un primer momento. También sostienen que necesariamente EE.UU. deberá tomar medidas de estímulo. Puntualmente, Ben Bernanke, titular de la Fed, dijo que el banco central tomará "todas las medidas posibles si es necesario evitar una desaceleración aún mayor de la economía".

La semana que pasó fue positiva para todos los mercados, pero no debería olvidarse que agosto fue uno de los peores meses para las bolsas globales, que cerraron en baja porque los datos conocidos indicaron cierto enfriamiento en la economía estadounidense.

La Bolsa de Comercio de Buenos Aires cerró el viernes en 2423,22 puntos, con un alza de 3,16% en la semana. Lo más destacado fue el comportamiento de un instrumento que volvió a brillar: el cupón atado al crecimiento. Parte de esa suba imparable se debió a que el banco de inversión Goldman Sachs elevó la proyección del crecimiento de la Argentina a 9%, desde el 8% que había estimado antes. Por su parte, entre las acciones se destacaron las vinculadas al sector petrolero y los bancos. De hecho, un informe privado sostuvo que el avance de los papeles bancarios estaba sustentado en parte por la recuperación del margen de intermediación financiera, un sostenido crecimiento en los ingresos por servicios, una caída gradual en el cargo por incobrabilidad y una mejora en la rentabilidad.

La suba del mercado se produjo en un momento clave: ante la alta selectividad cada dato que se publica mueve el amperímetro y le agrega volatilidad. Por ello, muchos respirarán aliviados en los próximos días, porque no habrá datos importantes en EE.UU. Solamente se conocerá -como destacado- el Libro Beige de la Fed, que contendrá la visión del organismo sobre la realidad de la economía norteamericana. El precio del petróleo seguramente también jugará un papel preponderante, ya que se está comportando como un fiel reflejo del clima global.

Buena semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2010-08-29T22:39:00.003-03:00

La tormenta política se volvió más violenta en los últimos días y complicó el escenario bursátil, porque despertó entre los inversores el temor a que el Gobierno muestre su perfil más duro ante las empresas.

El embate de la presidenta Cristina Kirchner contra los medios con el pretexto de revisar la compra de Papel Prensa ocurrida hace poco más de 33 años terminó de configurar un escenario de negocios complicado. Pero no fue el único hecho que provocó resquemores: el bloqueo de las plantas de Siderar de la semana anterior de parte del ultraoficialista gremio de camioneros había encendido la primera luz de alerta. Ese temor quedó en evidencia con la caída que tuvo el papel de la compañía siderúrgica. El clima se enrareció más cuando el ministro de Planificación -en una escalada del conflicto con el Grupo Clarín- anunció la cancelación de la licencia para operar de Fibertel, y tuvo su punto culminante con la presentación de la Presidenta para que la Justicia investigue el proceso de compra de la empresa que produce papel para los diarios.

Al complicado escenario político doméstico se sumó que el contexto externo fue negativo hasta el viernes, que el dato del PBI de los EE.UU. (la primera revisión del segundo trimestre) trajo tranquilidad. Hasta entonces, todos los datos conocidos confirmaban que la principal economía del mundo estaba al menos sufriendo un enfriamiento.

Las palabras de Ben Bernanke sirvieron para llevar calma a los mercados. Bernanke prometió el viernes que la Fed está dispuesta a tomar medidas para reimpulsar la economía. "El comité está preparado para dar alivios monetarios adicionales mediante medidas no convencionales si resulta necesario, especialmente si el panorama se deteriora de manera significativa", dijo.

La postura de Bernanke generó entusiasmo, era lo que el mercado quería escuchar: que no está descartado implementar nuevos planes de estímulo para reforzar la endeble economía.

El rebote que registró Wall Street sobre el cierre de la semana no fue suficiente como para que el balance semanal arroje un alza en los índices. Sin embargo, permitirá encarar la que se inicie con otro clima, lo cual será importante por la calidad y cantidad de los datos que se conocerán. En este sentido, el reporte de empleo se llevará todas las miradas, porque es el sector que más preocupa por la debilidad que viene mostrando. Por otra parte, se publicarán las minutas de la Fed que, como sucede habitualmente, podrían deslizar la postura de las autoridades y así inferir las medidas que podrían llegar a tomarse.

En el ámbito local, las expectativas están lejos de ser buenas: el rebote del viernes no logró ahuyentar los temores que genera la situación política. Además, la semana que pasó hizo tambalear los planes: la dolarización de las carteras se hizo más fuerte, al tiempo que el volumen de negocios se redujo considerablemente. La selectividad fue el común denominador. En este contexto, el índice Merval finalizó el viernes en los 2349,07 puntos, con una caída semana de 3,69%. La muestra de lo que se vivió en los últimos días es que de los 15 papeles que componen el indicador, sólo uno (Petrobras Brasil) logró cerrar en alza (0,29%).

Los mercados siguen tambaleando y lo que asoma promete traer más selectividad, lo cual generaría un escenario de por sí bastante alterado. Si a eso se le suma la conflictividad política local y el embate a grupos privados podría confluir en una etapa de incertidumbre, a menos que desde el exterior surjan noticias positivas.

Semana que comienza con gran conplejidad, mantener la calma no es momento para avanzar en el posicionamiento de cartera !!!
Estamos presenciando unos de los ultimos rebotes en todos los mercados antes de encarar la onda 3 muy violenta y drástica.
Hemos escuchado que al sobrar liquidez en el mundo, esta opta por invertir en activos de riesgo, a mi entender, si hay liquidez, pero no esta volcada a activos de riesgo sino que esta a resguardo y la poca invertida sirve para sostener algunos precios hasta tanto se termine de vender ...

Como vengo indicando la secuencia correctiva se ha iniciado.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2010-08-23T01:27:00.002-03:00

A contramano de las fuertes caídas de los mercados internacionales, producidas por una creciente aversión al riesgo global, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires logró cerrar la semana en alza. Las acciones de los bancos se transformaron en el principal escudo que tuvo el mercado doméstico para aislarse de la caída global.

Los bonos, en tanto, lograron profundizar la tendencia alcista que viene mostrando desde hace ya varias semanas, a pesar de que tanto la presidenta Cristina Kirchner como el ministro de Economía, Amado Boudou, advirtieron que de prosperar el proyecto de jubilación al 82% móvil, "el país entraría en default en tres meses".

Los débiles datos respecto de la salud de la economía de los Estados Unidos volvieron a complicar el panorama internacional y llevaron a los inversores a comenzar a mirar la posibilidad de que se esté ingresando en una desaceleración. Al menos, eso indicaron los reportes conocidos en los últimos días.

A diferencia de la semana anterior, en la que pasó hubo un comportamiento descollante de los papeles locales del sector bancario, que lograron actuar como sostén del mercado para evitar una caída del principal indicador doméstico. De hecho, de las cinco acciones vinculadas al sector financiero, tres cerraron el viernes con una suba semanal por encima de 9%. Así, el índice Merval finalizó en los 2438,97 puntos, con un alza de 2,99% y recuperó toda la pérdida de la semana previa.

Pero si la que termina se imaginaba como una semana clave, la que se inicia también podría transformarse en una bisagra: habrá que observar si los papeles bancarios logran sostenerse en los actuales precios y si el mercado local podrá soportar el embate externo. Es que habrá una gran cantidad de datos del exterior, sobre todo en los Estados Unidos, donde lo más jugoso estará en el mercado inmobiliario y en el reporte de actividad de la Reserva Federal de Chicago.

Más allá de los reportes que se conocerán, la mirada seguramente se orientará al comportamiento del dólar, por la necesidad de buscar refugio en momentos de incertidumbre. En este sentido, un estratego cambiario de BNY Mellon, Michael Woolfolk, dijo que "los inversionistas son renuentes a tomar nuevas posiciones en un escenario de volúmenes de operaciones muy reducidos; están claros los temores sobre el panorama de Estrados Unidos y su impacto en la economía global, y eso impulsó los flujos en busca de la seguridad del dólar y el yen".

De todas maneras, lo más importante en EE.UU. estará sobre el cierre de la semana: el mismo viernes se conocerá el dato del PBI (la segunda estimación) y de consumo personal, que estuvo en el centro de la escena entre el jueves y anteayer, tras conocerse un flojo balance de la cadena minorista Sears, que muchos atribuyeron a la caída del consumo del ciudadano medio.

Por lo expuesto creo que el Dow apunta a un objetivo de 8500 puntos aprox, con rebotes de importancia en 10.000 hasta los 10400, 9600 hasta los 10.000, y con la ruptura de los 9600 puede activarse un sell off de 1000 puntos de caída.

En el ámbito local, en tanto, también habrá mucha información relevante, sobre todo en el área del Poder Legislativo, donde seguirán moviéndose los proyectos de 82% móvil y el saneamiento del Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), mientras que comienza a vislumbrarse la alternativa de un ajuste en las tarifas de servicios públicos. La posibilidad de que finalmente el mes próximo el Gobierno decida salir al mercado de deuda voluntaria, más el crecimiento económico y el avance del tratamiento para transparentar el organismo de estadísticas, hicieron volar los bonos, sobre todo los nominados en pesos, que llegaron a avanzar hasta 10 por ciento.

No soy para nada optimista, el mercado ya esta con el indice merval saturado por sobre los 2400 puntos veremos como resuelve el las proximas semanas por lo pronto conservar la liquidez como vengo recomendando desde ya hace meses, solo incrementaron su valor la tenencia de acciones bancarias el resto produjo perdidas importantes dentro de carteras diversificadas que incluyeron acciones de energeticas.

Buena semana !!! Buenos Negocios !!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2010-08-16T23:12:00.003-03:00

La incertidumbre sobre la salud de la economía de los Estados Unidos y algunos flojos balances de compañías locales terminaron de delinear un escenario complicado para la Bolsa de Comercio de Buenos Aires. Esta vez, las dudas tuvieron demasiado sustento y abarcaron el contexto externo y el doméstico.

El buen clima con el que había comenzado la semana, por la expectativa de que en la reunión de la Reserva Federal (Fed) desarrollada el martes se anunciara un nuevo plan de estímulo, duró poco. La autoridad monetaria no sólo no realizó ningún anuncio, sino que incluso fue más pesimista que en encuentros anteriores. El leve repunte que mostraron anteayer los diferentes mercados sirvió para suavizar una caída semanal que hizo que se borrara -al menos en Wall Street- toda la suba del año y ahora muestran en lo que va de 2010 una nueva baja. Pero muchos analistas creen que lo más interesante está por venir. La semana que se inicia también será muy interesante por la cantidad y calidad de los datos que se conocerán. La sensibilidad que estuvieron mostrando los inversores a los reportes más débiles podría escribir un nuevo capítulo en las próximas ruedas.

Pero, más allá de los datos de EE.UU. que saldrán a la luz -sobre todo vinculados con la construcción-, los ojos del mundo se posarán en los discursos de James Bullard, presidente de la Fed de Saint Louis, y de Timothy Geithner, secretario del Tesoro norteamericano. Es que en los últimos días fueron los organismos oficiales los que advirtieron sobre la delicada situación de la economía.

La Fed de Nueva York sostuvo en la última Carta Económica: "La probabilidad de otra recesión en los próximos 18 a 24 meses es más alta que las posibilidades de expansión". En ese misma línea opinaron desde la Reserva Federal tras la reunión del martes, en la que decidieron continuar con las tasas en niveles mínimos históricos. Allí volvió a insistir en que el ritmo de la recuperación se ha desacelerado en los últimos meses: "El gasto familiar sube gradualmente, pero limitado por el alto desempleo".

Desde el sector privado también se alzaron voces de advertencia. Según un sondeo de Bloomberg News a más de 20 analistas, el PBI de EE.UU. aumentará a un ritmo anual promedio de 2,55% en los seis últimos meses de 2010, por debajo del 2,8% estimado el mes pasado. Las compras de los hogares aumentarán a un ritmo de 2,25%, frente a la estimación previa de 2,6 por ciento.

El precio del petróleo también será el termómetro de la sensación de los mercados. Esta semana el crudo se desplomó ante la posibilidad de un recorte en la demanda global por la desaceleración de la economía estadounidense, y tuvo impacto en la Bolsa local por la incidencia del sector a través de Tenaris y Petrobras Brasil.

El índice Merval cerró anteayer en los 2367,98 puntos, con una caída semanal de 2,36%. Ahora, en lo que va del año acumula una leve suba de 2,04%. El lastre del mercado fue Tenaris, que sufrió por duplicado: por la caída del crudo y por el castigo que recibió por su flojo balance. Su resultado semanal arrojó una baja de 8 por ciento.

Los bonos mostraron una cara distinta: volvieron a subir con fuerza y con volumen. Registraron alzas de hasta 10% y extendieron la tendencia alcista. La situación doméstica aparece más despejada y así lo destacan algunos bancos extranjeros. "La economía argentina está en medio de una tremenda recuperación", dijo el economista Daniel Volberg, de Morgan Stanley. Y añadió: "La perspectiva más fuerte de crecimiento implica unos resultados fiscales más fuertes y una financiación más manejable en los próximos 15 meses".

Comenzo la semana con cautela los indices se presentaron levemente negativos mi recomendacion WAIT & SEE

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2010-08-09T23:30:00.002-03:00

La Bolsa de Comercio de Buenos Aires logró atravesar -con algunos sobresaltos- una semana complicada para los mercados globales, jaqueados por la difusión de algunos datos preocupantes respecto de la fortaleza de la recuperación de la economía de Estados Unidos.

En medio de la temporada de presentación de balances en el mercado local, los resultados correspondientes del segundo trimestre que estuvieron llegando generaron una profunda selectividad. También en Nueva York siguen conociéndose los números de las empresas que cotizan en Wall Street, y si bien algunos números estuvieron muy por encima de lo esperado, el reporte de empleo en EE.UU. dominó las decisiones de todos los inversores.

El reporte de empleo conocido el viernes demostró que la destrucción neta de empleos en julio alcanzó a los 131.000 puestos de trabajo, contra los 87.000 esperados por el mercado, y marcó el segundo mes consecutivo de bajas en la creación de empleo. Por otro lado, la tasa de desempleo se mantuvo estable en el 9,5%, mientras que el mercado esperaba un ascenso hacia el 9,6%.

También hubo flojos datos del sector inmobiliario. Y el gasto y los ingresos personales en los Estados Unidos se mantuvieron sin cambios en julio frente al mes anterior, pese a que se esperaba un aumento del 0,1% y del 0,2% respectivamente. Incluso los datos de junio fueron revisados a la baja. La cifra de ingresos personales se corrigió al 0,3% desde el 0,4%, y el gasto personal se revisó al 0,1% desde el 0,2%.

La semana quedó virtualmente dividida en dos: en la primera parte, fue todo optimismo, pero, con el correr de los días, los flojos datos macroeconómicos comenzaron a complicar el panorama en los mercados, entre ellos el local. Hubo algunas noticias positivas que sirvieron como para mitigar los golpes. En esta línea, el balance de AIG fue clave. La empresa reportó ganancias por US$ 1300 millones -US$ 1,99 por acción- cuando se esperaba US$ 0,99 por papel.

La región también motivó algunas noticias preocupantes que no contribuyeron a mejorar el panorama: en su revisión anual sobre la economía brasileña, el FMI advirtió que la moneda, el real, parece estar sobrevaluada, e instó al gobierno a adoptar soluciones de largo plazo para controlar el fuerte ingreso de divisas a su territorio. Adicionalmente, el organismo de crédito redujo levemente sus proyecciones de crecimiento de Brasil, para 2010, del 7,2 al 7,1%, aunque tuvo palabras de elogio por la notable recuperación que tuvo la economía tras la crisis.

Por su parte, el mercado local siguió dando señales positivas, sobre todo por el buen panorama financiero que muestra la Argentina. De hecho, se hizo efectivo el pago de US$ 2200 millones, correspondiente a un vencimiento del Boden 2012, en medio de una tendencia alcista de los títulos públicos, que parece no tener fin.

Incluso el Bank of America recomendó a sus clientes adquirir Boden, porque les ve potencial de suba. A esa recomendación se sumó otra de otro banco extranjero, que volvió a señalar que los cupones atados al PBI de la Argentina son una inversión inigualable, a pesar de que desde el 1° de julio acumulaban alzas de hasta el 35%, como en el caso del nominado en pesos (TVPP).

Las acciones, por su parte, también subieron, pero más levemente. Así, el índice Merval finalizó la primera semana de agosto en los 2425,33 puntos, con un alza de 1,30%, gracias a que el viernes logró remontar sobre el cierre una caída que parecía devastadora.

Mañana Martes será un día clave a partir de lo que sostenga la Reserva Federal respecto de como entiende al futuro de la economía y en consecuencia cual va a ser la estrategia a llevar adelante.
Por una parte debemos esperar si finalmente de "panorama inusualmente incierto" (textual de Mr. Bernanke) pasa a un escenario probable, que pueden ser dos por ahora desaceleración o bien crecimiento muy lento y modesto.

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2010-08-02T11:17:00.001-03:00

No hay dudas de que estar bien despabilado fue clave para seguir el ritmo de los mercados en las últimas semanas, y lo seguirá siendo en la que comienza. Hubo varios datos macro relevantes y una temporada de balances en el marco internacional, que si bien trajo más sorpresas positivas que negativas, no dejó de presionar la selectividad.

Desde el exterior la agenda promete estar pendiente de reuniones de bancos centrales, como la del Europeo, pasando por varios indicadores de actividad, hasta incluso como cierre de semana se deberá digerir el informe de empleo americano. Las miradas estarán sobre la tasa de desempleo, que se espera que refleje una leve alza al 9,6%, como en particular en la creación de puestos de trabajo que se proyecta en unos 73.000 en julio contra unos 125.000 del mes previo.

El foco deberá estar dirigido a todo lo que permita interpretar cómo sigue la recuperación mundial. En otras palabras, qué tan modesto es el crecimiento de Estados Unidos -el viernes reportó una tasa del 2,4% en el segundo trimestre, por debajo de lo esperado y reflejando una desaceleración notable- y qué tan fuerte es la probabilidad de que la crisis resurja en Europa de la mano de España, Grecia, Hungría u otro país complicado.

En lo local hay varios indicadores que podrán influenciar las posiciones de los inversores. De hecho, en acciones, se deberá sumar un tema más: la presentación de los balances, que arrancará estos días. Tenaris, por ejemplo, reportaría su resultado el 4 de agosto próximo. En líneas generales, se estima que será una buena presentación.

La semana que finalizó cerró, a pesar de enfrentar algunas turbulencias que fueron excusa para realizar ganancias, con un balance que se puede calificar como positivo. En las bolsas europeas la mayoría fueron alzas, e incluso julio culminó con la mayor ganancia mensual desde marzo.

En tanto que en Wall Street, si bien el acumulado de las últimas cinco ruedas osciló entre neutro y levemente positivo, durante julio, el índice Dow Jones y el S&P 500 se recuperaron. El primero subió un 7% y el segundo, un 6,8 por ciento.

En Buenos Aires, el Merval cerró la semana en 2394 puntos con un alza de 0,8%, aunque con un mix de comportamiento entre las líderes. En el mes, sin embargo, el panel mostró una reacción excelente, con una ganancia de poco más del 9,7% y papeles que se apreciaron entre 4% y hasta 28,5%. Macro, Francés e Hipotecario encabezaron las subas, detrás Tenaris, Telecom y Edenor, entre otras. Sólo Petrobras Argentina cerró con un leve rojo.

La señal más negativa, igualmente, pasa por la escasez de negocios y la alta concentración. Se pasó de negocios promedio diarios de $ 88 millones antes de la estatización de las AFJP a unos $ 45 millones después. Incluso esta tendencia se profundizó en los últimos meses al caer a montos promedio de $ 39 millones en junio y de unos $ 35 millones en julio.

En los bonos la tendencia fue de un alza moderada en la última semana, pero de seguro con un sobresaliente cierre de mes, en el que las subas se aceleraron incluso desde las observadas en junio. Puntualmente, en las últimas cinco ruedas, los bonos en pesos ganaron hasta 5,5% y los de dólares, entre 1 y 2%. En el mes, por su parte, hubo incrementos de hasta 22 y 16%, respectivamente.

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2010-07-19T19:32:00.002-03:00

La que pasó fue una de las semanas más difíciles para los mercados bursátiles. Pero no por un derrumbe o por una suma de días de los denominados negros, sino por la alta volatilidad que quedó en evidencia y que le quitó una tendencia definida a las diferentes bolsas. Hubo una serie de factores positivos que tuvieron también como contrapartida una gran cantidad de negativos, sobre todo provenientes del exterior. Localmente, las noticias económicas volvieron a ser positivas y de no ser por el comportamiento errático de Wall Street, podrían haber impactado de manera más alentadora.

La semana se había iniciado con una noticia muy esperada: la calificadora Fitch subió la nota de la deuda argentina tras el cierre del canje de la deuda en default. La calificación quedó ahora en "B", desde una anterior de "RD" (las siglas en inglés de default restringido), aunque la nueva calificación sigue estando dentro de la escala de "deuda basura".

La calificadora Standard & Poor´s elaboró un informe en el que alabó las economías latinoamericanas: "Aunque algunos países han dependido en gran medida de los fortuitos elevados precios de las materias primas internacionales, la mayor parte de las naciones de la región tiene ahora pilares más sólidos".

Desde el exterior, la cautela comenzaba a traducirse en volatilidad. En la segunda mitad de la semana, la caída sobrevino. ¿Qué produjo ese ajuste? Fundamentalmente, el temor que surgió en Wall Street tras conocerse las minutas de la Reserva Federal, correspondientes a la última reunión de tasas. La autoridad monetaria revisó a la baja el crecimiento de la economía en 2010. Ahora espera que se expanda en un rango de 3 a 3,5%, por debajo del rango de un 3,2 a un 3,7% que había establecido previamente.

La posición de la Fed coincidió con el inicio de la temporada de balances en los Estados Unidos, correspondientes al segundo trimestre del año. La gigante Alcoa estuvo por encima de lo esperado. Pero los que vinieron atrás no lograron convencer, como Bank of América, Citi, GE y Google. El panorama desalentador se completó el viernes, cuando Wall Street cayó con fuerza por el reporte del índice que mide el sentimiento de los consumidores.

Corto plazo más tranquilo El recorte también impactó en el mercado doméstico, aunque con una menor magnitud. En el balance semanal, el índice Merval finalizó la semana en los 2283,07 puntos, con una caída de 0,28%. Así, se alineó al comportamiento de Wall Street, que volvió a caer. En lo que va del año, el principal indicador doméstico acumula un retroceso de 1,62%, mientras que el Dow Jones pierde 3,17 por ciento.

La semana que se inicia podría ser más tranquila por la ausencia de datos sobre la economía de los Estados Unidos. Sobresalen los reportes del sector inmobiliario y de construcción. Sin embargo, la mirada estará puesta en los balances.

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2010-07-12T11:48:00.002-03:00

Luego de la fuerte caída de la semana anterior, el mercado local logró recuperar parte de esa baja y cerró la primera semana de julio en alza, impulsado por la recomposición del precio del petróleo y por una sensible mejora en el clima global.

Si la semana previa había sido de dudas y de pánico respecto de lo que vendrá, en los últimos días comenzó a ganar terreno algo de optimismo, generado principalmente por datos macro positivos y por informes que predicen que la recuperación de la economía internacional continuará firme.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) incrementó sus estimaciones de crecimiento de la economía global para 2010 y estimó que podría crecer un 4,6%, contra una expansión previamente esperada de 4,2%. Además, el influyente economista y subdirector del Centro de Estudios del Desarrollo del Consejo de Estado de China, Lu Zhongyuan, sostuvo que, pese a que ese país está experimentando una "ligera desaceleración" en su crecimiento, sigue encaminado a lograr un alza del 9,5% en su producto bruto interno (PBI) este año.

Ante la ausencia de datos macro sobre la economía de los Estados Unidos, la semana que pasó resultó clave toda aquella información que permitiera inferir el comportamiento de la economía global. Y como esa información fue alentadora, el crudo y el resto de las commodities subieron con fuerza y se transformaron en el principal impulso para los mercados, sobre todo el local, por la influencia que tiene el valor del crudo en el principal indicador bursátil a través de acciones como Tenaris y Petrobras Brasil.

La acción del Grupo Techint se transformó en la estrella de la Bolsa porteña, en sintonía con la suba que el crudo tuvo en el mercado internacional entre el martes (el jueves fue feriado en los Estados Unidos y no hubo operaciones) y el jueves (el viernes, en tanto, no operó la Bolsa porteña). Todo con un bajo volumen de negocios durante toda la semana.

El Merval finalizó la semana en los 2289,5 puntos, con un alza de 3,27%. Así, logró recuperar parte del derrumbe de la semana anterior, aunque no generó confianza. Según analistas, todo lo que lleve a olvidarse del mayor temor que hoy existe a una doble recesión en la economía mundial será motivo de compras de oportunidad en un marco en donde los papeles por fundamentals presentan valuaciones atractivas.

En parte por ello, muchos prefieren ser cautos respecto de la suba y advierten acerca de que la volatilidad extrema que existe en los mercados podría continuar golpeando, sobre todo porque los próximos días estarán cargados de datos sobre la salud de las economías estadounidense y europea.

En los Estados Unidos, la atención estará centrada en la minutas de la Reserva Federal sobre la última reunión por tasas. Lo importante será la visión de la autoridad monetaria respecto de la recuperación de la economía en general, aunque se mirará en detalle lo que se diga sobre el sector laboral.

En Europa habrá una cumbre entre el Banco Central Europeo y los representantes de las entidades regionales, para comenzar a analizar potenciales resultados de los stress test realizados a los bancos. El FMI, pese a su mejor pronóstico de crecimiento, advirtió que "los riesgos subieron bruscamente" debido a la turbulencia financiera en Europa y sostuvo que los gobernantes europeos necesitan actuar con rapidez para resolver los problemas de deuda y restaurar la confianza del público en sus bancos.

Como vengo alertando el marcado argentino presenta un volumen cada vez menor a seguir con mucho cuidado este movimiento !!!

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2010-07-05T12:49:00.002-03:00

El pánico volvió a apoderarse de los mercados y el clima continuó deteriorándose al ritmo que impuso el derrumbe de Wall Street, que sufrió toda la semana por los débiles datos conocidos sobre la economía de Estados Unidos.

El mercado bursátil local no pudo mantenerse al margen del complicado escenario internacional, a pesar de que el canje de deuda fue positivo y de los buenos reportes de la economía conocidos en los últimos días, como el crecimiento de los patentamientos de automóviles, crecimiento de la recaudación y venta en supermercados. A todo ello se le sumó el avance en el Congreso del proyecto de la oposición de comenzar con la normalización del Indec en un plazo de 150 días y conformar un viejo anhelo del mercado.

Toda la expectativa estuvo centrada en Nueva York. Y todo lo surgido allí fue negativo: el índice ISM para el sector manufacturero perdió 3,5 puntos en junio para colocarse en 56,2, su menor nivel desde diciembre pasado. Otro dato desalentador fue que el gasto en construcción bajó fuerte, aunque menos que lo estimado por los analistas, mientras que el sector inmobiliario también mostró dudas: las ventas de casas usadas en EE.UU. se hundieron un 30% en mayo, mucho más de lo esperado.

El tiro de gracia para los mercados fue el reporte de empleo en los EE.UU. conocido el mismo viernes. Aunque la tasa de desempleo mostró un ligero declive, el sector privado -el más importante, porque refleja más genuinamente la creación de puestos efectivos- estuvo muy por debajo de las estimaciones previas.

A la avalancha de los débiles datos se sumó -hasta mediados de la semana- la sensación de que los bancos europeos no podrían hacer frente al vencimiento del pago de 442 mil millones de euros que debían hacerle al BCE por los adelantos realizados por la entidad en plena crisis de liquidez. Muchos analistas hablaron de insolvencia. Sin embargo, esos bancos no tuvieron problemas para afrontar el desembolso millonario y si bien esto trajo tranquilidad, no fue suficiente como para evitar un nuevo descenso en el balance semanal.

El clima de incertidumbre llegó a tal extremo que las clásicas herramientas utilizadas como refugio ante situaciones de pánico volvieron al centro de la escena. Así, el vuelo a la calidad quedó en evidencia en el rendimiento de los bonos del Tesoro de los EE.UU., que marcaron entre el miércoles y jueves el nivel más bajo en lo que va del año.

En este contexto, los buenos datos locales quedaron al margen y el Merval sufrió una nueva caída en la semana, la segunda consecutiva. El viernes cerró en los 2217,08 puntos, con un fuerte descenso de 4,35%.

Para los próximos días, la buena noticia es que no habrá datos importantes sobre la marcha de la economía estadounidense, aunque se destacará lo de la eurozona.

No hay mucho que agregar, solo reafirmar que el mercado para abajo amplia el volumen y para arriba lo contrae, clara señal vendedora de fondo.

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2010-06-28T13:50:00.004-03:00

La incertidumbre respecto de la solidez de la recuperación de la economía de los Estados Unidos y los renovados temores sobre el futuro inmediato de varios países de Europa, terminaron por opacar los avances que logró el país con el cierre del canje. El Gobierno puede mostrar que el canje tuvo una aceptación de 66%, que, si bien en el momento del lanzamiento era un piso, se transformó en techo por la situación financiera internacional. Tambien puede decir que quedó cerca de salir del default. La Argentina, entonces, podría recibir una suba en la calificación de su deuda a través de, al menos, dos agencias.

Lo cierto es que el reclamo generalizado del mercado en los últimos años, como arreglar con los bonistas que habían quedado afuera del primer canje, se empezó a saldar. Ahora, el Gobierno confirmó su voluntad de pagar las deudas para salir del default. De allí la necesidad de un acuerdo con el Club de París, con quien se mantiene un saldo impago cercano a US$ 7000 millones.

Con otro contexto externo, estas noticias hubieran generado un buen clima doméstico, algo que no sucedió esta vez. ¿Qué hizo que se opacaran los avances macro logrados en los últimos días? Fundamentalmente, las dudas que persisten en el mercado internacional.

Gran Bretaña recurrió a un severo ajuste: todos los ministerios -excepto el de salud- tendrán que recortar sus presupuestos en un 25% durante los próximos cuatro años, mientras que los salarios más altos de los empleados públicos fueron congelados y el IVA subirá de 17,5% a 20% a partir de enero, entre otras medidas.

Pero lo que generó una fuerte retracción en los mercados internacionales fue una serie de datos inmobiliarios negativos en los Estados Unidos. La venta tanto de casas nuevas como usadas cayó con fuerza en el último mes. A estos reportes se sumaron los números difundidos por la Asociación de Banqueros Hipotecarios, que confirmaron que los préstamos, tanto para compras de viviendas como para refinanciamientos, retrocedieron un 5,9% en la semana terminada el 18 de este mes.

El golpe más certero lo asestó Reserva Federal, luego de la reunión en la que se decidió mantener en niveles mínimos a las tasas. La autoridad monetaria se mostró menos optimista que en las últimas ediciones: reconoció que el ritmo de la recuperación económica se ve afectado por la debilidad que aún padecen algunos sectores y advirtió que el alto nivel de desempleo continúa golpeando el gasto familiar.

El panorama se terminó de complicar cuando se conoció una nueva revisión a la baja del PBI de los Estados Unidos, que se ubicó en 2,7% en el primer trimestre. El primer informe había mostrado una suba de 3,2%, cifra que se revisó el mes pasado a 3% y sobre la que ahora los expertos no pronosticaban cambios.

Ante esto, las noticias locales quedaron eclipsadas. Incluso sobre el cierre de las operaciones del viernes, el Indec informó que en abril la actividad económica creció 1,3% frente a marzo y ganó 9,7% en la medición interanual.

De no haber sido por el rebote del mercado del viernes, el balance semanal habría arrojado una caída más fuerte que la que finalmente tuvo y por la que puso freno a cuatro semanas consecutivas de subas. El Merval cerró el viernes en 2318,14 puntos, con una caída marginal de 0,09% en la semana.

Evidentemente, el mercado local está atado a lo que ocurra en el exterior y la alta volatilidad que exhibe está ligada al comportamiento de Wall Street. Para los analistas, la situación podría profundizarse en los próximos días, que serán claves por la cantidad y calidad de los datos que se conocerán. La atención estará centrada en el reporte de empleo de los Estados Unidos, que se conocerá hacia el viernes, pero previamente habrá datos relativamente importantes de consumo y del sector de la construcción.

Hasta tanto como vengo diciendo priviligiar la liquidez el Indice merval esta saturado y con muy poco volumen lo que indica claramente una no lejana correccion.

Buena semana !!! Buenos Negocios !!!

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2010-06-22T12:30:00.001-03:00

Sin pausa -y a pesar de las dudas que siguen despertando las economías centrales-, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires volvió a cerrar en alza, por cuarta semana consecutiva. La volatilidad nuevamente se hizo presente, pero no fue un obstáculo insalvable para la solidez que siguió mostrando el mercado local, de la mano de las acciones del sector bancario y petrolero.

En estas cuatro semanas, el principal indicador bursátil local acumuló una suba superior al 9%. Ese avance se dio a pesar de que se conocieron algunos datos poco alentadores sobre la economía de Europa y Estados Unidos.

Los títulos públicos se destacaron y mostraron fuertes subas, impulsados por la expectativa de que, finalmente, el cierre del canje arroje una adhesión del 60%. Como se preveía, el volumen de negocios se achicó mucho, al compás del Mundial de fútbol de Sudáfrica.

La suba del mercado interno estuvo en línea con el comportamiento que registraron las bolsas europeas y Wall Street. Esas alzas llegaron incluso hasta el 8%, como en el caso de la Bolsa de Milán. Las diferentes plazas lograron perder el elevado nivel de sensibilidad que habían mostrado en las ruedas anteriores. Es decir, fueron más resistentes a las malas noticias que hubo, y muchas, como el reporte de la Reserva Federal de Filadelfia, aunque no por ello desapareció la volatilidad.

El índice Merval cerró la semana en 2320,36 puntos, con un alza de 1,72 por ciento. Quedó bien posicionado para enfrentar días clave: habrá reunión de la Reserva Federal por tasas (se descuenta que seguirán en niveles mínimos) y se dará a conocer el PBI de los Estados Unidos, que podría confirmar la recuperación.

En el ámbito local, se ingresará en etapa de definición por el canje de la deuda defaulteada, que podría también transformarse en un estímulo extra para los inversores.

Buena Semana !!! Buenos Negocios !!!

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2010-06-14T17:21:00.001-03:00

A contramano de lo que venía ocurriendo en los últimos tiempos, la semana que pasó dejó una mejor imagen en los mercados internacionales por el clima global más positivo, que tuvo su origen en los buenos datos sobre la salud de la economía mundial y de algunos países en particular. Sin embargo, la volatilidad fue el común denominador en las bolsas internacionales y le agregó un elemento extra de incertidumbre porque quitó brillo a los rebotes puntuales que se vivieron.
Si antes había evidencia de que los temores se mantenían firmes por la debilidad de la economía de varios países de Europa, los últimos días mostraron una sensibilidad mayor entre los inversores, que se tradujo en volatilidad. Ante alguna información negativa la respuesta fue inmediata y se tradujo en salida masiva del riesgo, que ocasionó más bajas.
La semana bursátil quedó virtualmente dividida en dos: en la primera parte, las bajas se hicieron sentir con fuerza, sobre todo con más temor sobre el futuro de Europa, mientras que la segunda mitad fue de rebote, a pesar de que el viernes se produjo un suave recorte.
El puntapié inicial fue un buen dato de China, conocido el miércoles. El gobierno de ese país informó que las exportaciones se dispararon 48,5% en mayo frente al mismo mes del año anterior, lo cual también permitió un alza notable del superávit comercial. Totalizaron los US$ 131.800 millones, mientras que las importaciones ascendieron a 112.200 millones. En Japón, el PBI creció un 5% entre enero y marzo frente al 4,9% previsto y trepó 1,2% respecto del período octubre-diciembre de 2009.
También ayudó al rebote de los mercados que el Beige Book de la Reserva Federal de los Estados Unidos mostrara un moderado optimismo sobre el futuro de la economía. El presidente de la Fed, Ben Bernanke, y su directorio indicaron que si bien el crecimiento del país fue moderado, el sector laboral mejoró ligeramente. Esto fue suficiente para crear optimismo porque el del empleo fue uno de los sectores que más están tardando en recuperarse.
El panorama más alentador se completó con la revisión al alza del crecimiento de Europa por parte del Banco Central Europeo (BCE). Según su presidente, Jean-Claude Trichet, se estima un incremento en un rango de 0,7% a 1,3% durante 2010. Incluso Olli Rehn, comisario europeo de Asuntos Económicos y Monetarios, afirmó que "la recuperación económica está en marcha, aunque todavía es modesta y gradual".
Por ese clima, el euro -que en el inicio de la semana se había desplomado hasta su nivel más bajo en el año- comenzó a recuperarse y se transformó en un impulso extra para las commodities , lo que a su vez ayudó a la plaza doméstica. Por la fuerte incidencia que tiene el petróleo en el principal indicador bursátil local, la suba del crudo terminó siendo clave: Tenaris se ubicó entre los papeles que más ganaron en la semana y fue el motor de la suba. Algo similar ocurrió con Petrobras Brasil, aunque en el caso del papel de la compañía del grupo Techint se llevó más de 50% del volumen total de cada rueda.
El índice Merval cerró la semana en los 2281,23 puntos, con un alza semanal de 4,59%. Así, redujo la caída que viene acumulando desde que se inició el año y ahora registra un retroceso de 1,7%, muy por debajo de las pérdidas de las bolsas europeas, que llegan hasta 40%. Ahora todos apuntan a lo que pueda ocurrir en los próximos días. Se conocerán datos importantes sobre la economía de los Estados Unidos, como la inflación mayorista y minorista y la producción industrial.
Mientras tanto a esperar todavía no es momento considero que todavía resta una importante corrección,……
Buena semana ¡!! Buenos Negocios ¡!!

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2010-06-08T14:45:00.001-03:00

Como viene sucediendo habitualmente en los últimos tiempos, un flojo dato macroeconómico o una mala noticia terminan pulverizando el poco optimismo que pudiera haberse creado en los mercados. También es suficiente como para generar una estampida de inversores, que comienzan a sentir una súbita aversión al riesgo y se refugian en activos más seguros, si es que todavía existen.
Eso fue lo que ocurrió en las bolsas globales -entre ellas, la doméstica- la semana que pasó. A pesar de que la Unión Europea siguió emitiendo señales negativas, Wall Street logró transformarse en un oasis en medio del desierto y por momentos contagió algo de entusiasmo a América latina sobre la base de alguna información medianamente optimista.
Como contrapartida, los mercados europeos seguían desangrándose ante la posibilidad de que nuevos países vean rebajas en sus notas soberanas y sigan el camino de Portugal, Grecia y España. Muchos especulan con que Italia podría ser el próximo.
Pero como siempre se puede estar peor, el panorama se complicó más, cuando Hungría reconoció que podría caer en una crisis similar a la que vive Grecia. El pánico generado no fue por el peso que tiene el país en el contexto general, sino por la generalización de la crisis, algo que parecía bastante controlado. El vicepresidente del partido gobernante Fidesz, Lajos Kosa, dijo que el nuevo Ejecutivo había encontrado las finanzas públicas en un estado mucho peor de lo que esperaba y que había una pequeña opción de evitar un escenario similar al de Grecia.
Así se terminó de delinear otra semana negra para los mercados europeos, que en el balance arrojaron pérdidas de hasta 6,55%, como en el caso del Ibex de Madrid, y quedaron expectantes a lo que pueda pasar en los próximos días, cuando el Fondo Monetario Internacional (FMI) inicie su visita a Grecia para controlar la puesta en marcha del ajuste.
Wall Street mostró hasta anteayer una cara distinta. Sin haber tenido operaciones el lunes, subió con la esperanza de un buen reporte de empleo, que era el dato clave por conocer, sobre todo por las expectativas que habían generado el presidente de EE.UU., Barack Obama, y la Reserva Federal (Fed). Pero el informe no estuvo en sintonía con las expectativas y el castillo de naipes que se había armado se desplomó durante la rueda del viernes. El trabajo mostró que el empleo privado, parámetro de la fortaleza del mercado laboral, se incrementó en sólo 41.000 plazas, tras agregar 218.000 puestos en abril. Los puestos de trabajo crecieron en mayo a su mayor ritmo en diez años, pero sólo gracias a las contrataciones públicas porque en lo referido al empleo privado la desaceleración fue brusca.
A pesar del embate externo, el índice Merval de la Bolsa de Buenos Aires cerró el viernes en los 2181,21 puntos, con una leve alza semanal de 0,58%. Pero así como el plano global luce complicado, el doméstico no está despejado: la decisión de postergar por 15 días el cierre del canje de deuda en default trajo muchas dudas. Algunos interpretaron la medida como una necesidad de subir el nivel de aceptación, que por ahora no llegaría a 60%, que era el piso estipulado en el inicio del proceso.
También se sumó un clásico del invierno: la escasez de gas que podría afectar más que en años anteriores a la industria, justo en momentos en que muestra un buen nivel de producción. Los próximos días serán importantes por la variada información que se conocerá en el exterior. Lo más interesante serán las palabras que pronunciará el jefe de la Fed, Ben Bernanke, por la tarde del miércoles.
Hasta entonces, precaucion tal vez lo peor no haya pasado ¡!!!! WAIT and SEE, esperar y ver, los que operan mercados internacionales estan posicionados en dólares, el activo mas barato de la Argentina, por otra parte, me parece que la liquidación de la cosecha concluyo o esta por finalizar, y si sumamos que la soja esta sobre su ultimo rebote y posiblemente sufra una corrección, en consecuencia podemos ver movimientos en el tipo de cambio mas relevantes.
Mercado muy acotado de volumen, recomiendo observar el MERVAL en dólares, será muy revelador, para los que siguen el análisis técnico vean como estan las medias moviles semanales de 14, 21, 34, 55 y 200 ruedas, mas revelador aún.
Mas de lo mismo ¡!!! COMO VENGO RECOMENDANDO LAS ULTIMAS SEMANAS ...la eliminación del apalancamiento y la liquidez será el mejor aliado para lo que viene …..

Buena Semana ¡! Buenos Negocios ¡!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2010-06-01T10:55:00.001-03:00

Comienza hoy martes la semana, con la operatoria en conjunto de todos los merados, después del feriado internacional que nos tuvo en vilo,este comienz lo hace con una caída hasta el momento del 1,74 % en Europa
En lo que respecta a la semana que paso, el esperado rebote previsto por muchos analistas fue un repunte de un solo día, que no alcanzó a borrar la incertidumbre y el temor que evidencian los mercados. Los inversores se mostraron más sensibles a los flojos datos sobre la salud de los Estados Unidos y respondieron de inmediato a las dudas con renovadas olas de ventas.
Sin embargo, la Bolsa local -que solamente tuvo tres ruedas por los feriados de lunes y martes- logró cerrar la semana con una leve ganancia, que no sirvió siquiera para cambiar el clima de fuerte preocupación por la suerte que podría correr el canje de deuda en default. De hecho, según algunas estimaciones, la aceptación apenas podría llegar -con mucha suerte- al 65%, muy por debajo de las expectativas iniciales de los operadores.
Pero, más allá del canje, algunos reportes sobre la economía de la Argentina, como el crecimiento en las ventas de supermercados y nueva suba en la actividad industrial, ayudaron al rebote que se produjo el jueves.
De todas maneras, el rebote se asemejó más a un oasis en medio del desierto que a un cambio de tendencia. La caída del viernes confirma que, ante el primer obstáculo, las bolsas globales responden con renovadas bajas.
En este contexto, el índice Merval finalizó la semana en los 2168,57 puntos, con una suba del 2,11%, en parte por el impulso de los papeles petroleros como consecuencia de la fuerte suba que registró el crudo, que avanzó más del 5% en Nueva York. Justamente, el último día de operaciones volvió a encender las luces de alerta. La calificadora Fitch Ratings rebajó la nota crediticia de la deuda de España a "AA+" desde "AAA", porque sostuvo que "la recuperación económica del país será más débil" de lo proyectado por el Gobierno, debido a las medidas de austeridad que se implementarán.
"La rebaja refleja la evaluación de Fitch de que el proceso de ajuste materializará una reducción en la tasa de crecimiento de la economía de España en el mediano plazo", dijo el analista de Fitch, Brian Coulton.
Europa, y particularmente la zona euro, es el epicentro de las dudas y del temor que inunda los mercados. Incluso hay quienes creen que lo que están viviendo algunos países de la región es recién el inicio de un proceso más complicado. Es el caso del Nobel de economía Robert Mundell, quien dijo que la reestructuración de la deuda puede ser "inevitable" en los próximos cinco años, en uno o dos de los países que comparten el euro". Y agregó: "Dentro de cinco años podría ser inevitable, pero ello no significa una descomposición del euro; sólo significa la reestructuración de la deuda".
Como contrapartida, trajo alivio que China desmintiera que tuviera planeado disminuir sus reservas de euros y desprenderse de bonos de países europeos, versión que había causado estragos en el inicio de la semana.
Pareciera que el mal humor sigue realmente instalado en el mercado, y que los rebotes contratendenciales cada vez duran menos, mucho cuidado como ya lo hemos destacado las ultimas semanas, a operar con mucha cautela, Buena semana, Buenos negocios ¡!!!

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2010-05-17T14:13:00.001-03:00

Lejos de disminuir el pánico que los mercados internacionales habían mostrado la semana previa, volvió a vivirse un escenario similar, pero con más agravantes: ahora casi no hay dudas de los serios efectos que tendrá la crisis desatada en Europa en el resto del mundo. Los inversores descuentan que la demanda global de commodities se resentirá como consecuencia de los severos planes de ajustes que deben adoptar algunos países de la región para evitar el estallido de sus finanzas, aunque todo parece indicar que el único fin es tratar de que el golpe irreversible tenga un impacto menor.
Pero hasta ahora todo indica que el listado de países en situación alarmante seguirá ampliándose. En las últimas horas, Gran Bretaña, Portugal y España anunciaron recortes para frenar el rojo fiscal. La rápida respuesta fue el derrumbe del euro, que, según bancos privados, podría ser el inicio de una tendencia bajista.
La semana se había iniciado con un fuerte rebote en las plazas globales, que dibujó un escenario imaginario con poco sustento real, que duró sólo un día. Luego, todo volvió a transformarse en temor e incertidumbre.
Ante este escenario, el mercado bursátil doméstico se comportó con mucha volatilidad y sólo por el fuerte rebote del lunes logró cerrar la semana con un alza de 2,44%, al ubicarse el Merval en los 2212,87 puntos. En lo que va del mes, acumula un fuerte retroceso de 7,65%, mientras que en el año pierde 4,65%. Como muestra del clima local, de las 10 ruedas que tuvo mayo, en siete cerró en baja. La consecuencia es que ninguno de los 15 papeles del Merval muestra saldo favorable en ese período.
Anteayer, el clima empeoró más luego de conocerse un informe de Credit Suisse, que advierte que la nueva regulación que abarca a bancos -Basilea III- podría costarles a las entidades europeas US$ 310.000 millones por las ganancias que dejarán de percibir y una ampliación de los requerimientos de capital. Según dice, los cambios regulatorios podrían pulverizar 37% de las utilidades en 2012, cuando se implementen las medidas.
Ni siquiera los buenos datos macroeconómicos de los Estados Unidos lograron frenar la estampida de los inversores. Poco importó que las ventas minoristas en abril estuvieran por encima de lo esperado, ni que la confianza del consumidor volviera a crecer. Tampoco sirvió que la producción industrial hubiera marcado una nueva suba, ni que los pedidos de seguro de desempleo volvieran a bajar. Nada sirvió. En vano fueron los esfuerzos oficiales de la Fed por intentar mostrar optimismo. Así, Richard Fisher, presidente de la Fed de Dallas, debió decir que se ve un suave repunte en la economía de los Estados Unidos y no hay presiones inflacionarias. La realidad indica que la economía estadounidense se muestra sólida, pero se teme que Europa complique el panorama.
Hay datos realmente preocupantes: en Grecia, el desempleo creció 3 puntos, hasta 12,1%, la peor cifra desde 2004, por lo que más de 605.000 griegos están desempleados. ¿Pueden las bolsas mostrar una mínima capacidad de reacción positiva? Un informe de Morgan Stanley, titulado "A la cabeza de una bola de nieve", dice que el ajuste fiscal requerido probablemente tenga un impacto negativo en el crecimiento de cualquier país que lo ejecute. Esas naciones todavía encontrarán difícil reducir sus deudas, por lo que resta ver qué punto de austeridad tolerará el electorado.

Ante todo lo expuesto y a como comienzan a mostrarse los mercados hoy lunes, asimilando desde temprano bajas importantes, mantengo la recomendación de las ultimas semanas MUCHA CAUTELA , se van a vivir momentos de mucha volatilidad mantener la liquidez es la opción por lo menos durante los próximos 15 dias, veremos oportunidades de compra, pero cautela no entrar sin previo asesoramiento podemos estar en la antesala de una gran baja que llevara los índices a marzo de 2009.

Buena Semana ¡! Buenos Negocios

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2010-05-10T08:47:00.003-03:00

OCURRIO ¡!! Bueno tras el comienzo de la crisis europea (ya alertada desde este Blog) la corrección de para bienes regularizo por el momento ciertos índices, en estos momentos lunes a la madrugada los mercados de Asia están cerrando 1,30 % promedio hacia arriba y Europa después del anuncio de una salvaje global lo hace arriba del 6% promedio, que implica el salvataje una inyección de 750.000.- millones de Euros para defender la economía de los llamados Pigs (Grecia, Portugal, España, Irlanda) por lo tanto la codicia esta semana estará a la orden del dia!!!!!
Vamos al resumen de la semana que paso, el pánico volvió a los mercados de la mano de la delicada situación que atraviesan algunas economías de Europa, que podría tener serias implicancias en varios países del mundo. En un puñado de horas, todo se transformó: aquellas bolsas que venían mostrando una suba importante en lo que va del año pasaron a acumular bajas, mientras que las que ya estaban en baja ?fundamentalmente en Europa? profundizaron las pérdidas hasta límites insospechados.
En sólo tres días volvieron además los temores que habían dominado al mercado hace apenas dos años, cuando estalló la crisis de hipotecas de baja calidad en los Estados Unidos, que destrozó la confianza de los inversores. El presidente Barack Obama intentó llevar calma en pleno viernes negro y dijo que la economía de los EE.UU. se estaba recuperando de una manera sólida, con creación de puestos de trabajo e interés de las empresas por contratar más personal. Evidentemente, no fue un comentario más: intentó diferenciarse de lo que ocurría en esos momentos en Grecia y alrededores.
Desde la Reserva Federal también se intentó aplacar el nerviosismo de Wall Street. Charles Plosser, presidente de la Fed de Filadelfia, dijo ante la Cámara de Comercio de Delaware que estaba en marcha una recuperación sostenible de la economía, con un crecimiento cercano a 3,5% este año y el próximo. Sin embargo, luego deslizó: "Una nueva conmoción en el mercado financiero podría retardar la recuperación de EE.UU. y estamos siguiendo los acontecimientos en Europa muy de cerca".
La aprobación del Parlamento de Grecia del fuerte ajuste impulsado por la Unión Europea y por el FMI ?que incluye la suba del IVA a 23%, el alza en la edad jubilatoria de las mujeres a 65 años, incrementos impositivos y reducción de haberes a empleados públicos y jubilados? no hizo más que actuar como disparador de un mayor clima bélico y de conflicto social en ese país. En la semana que pasó, las principales bolsas europeas de desplomaron: el Ibex de Madrid perdió 16,94% en dólares, mientras que el FTSE de Londres cayó 12,43%, y el CAC 40 de París, 14,37%.
Aunque, luego del cierre del viernes, el euro avanzó contra el dólar por versiones de que el Banco Central Europeo (BCE) podría acudir en ayuda de bancos amenazados por la crisis, se alertaba sobre que la crisis por la deuda en Grecia podría diseminarse y afectar a los sistemas bancarios de otros países, como España, Irlanda, Italia, Portugal y el Reino Unido.

En este contexto, la Bolsa porteña no tuvo mucho margen de maniobra y le quedó un solo camino: la baja. En la semana, el índice Merval se desplomó 9,85% al finalizar el viernes en los 2160,20 puntos, en plena etapa de presentación de balances, algunos de los cuales decepcionaron, como el de Tenaris/ Siderca
La estampida de los inversores de los mercados bursátiles dejó sus huellas: el dólar volvió a ser refugio a nivel global, pero ese movimiento terminó de complicar el panorama de las commodities, como el petróleo y los granos, aunque en este caso las bajas fueron mínimas.

La gran incógnita es cómo va a afectar la situación al canje que la Argentina puso en marcha para salir del default. Amado Boudou confirmó que no se suspende, aunque algunos rumores apuntan a que posiblemente se tome la decisión de demorar (en el prospecto está claro que se puede hacer) el cierre de la oferta inicial, que está previsto para el 12 de mayo. Sin embargo, la oferta perdió bastante valor en la semana: el viernes anterior los precios eran de US$ 52 para mayoristas y poco más de US$ 56 para minoristas; tras la corrección descendió a US$ 46 y US$ 51,7, respectivamente.

Todo esto cambia radicalmente con las nuevas noticias, la volatilidad marca las decisiones y hoy arranca un nuevo panorama, en principio va a ser una buena semana para retomar posiciones sobre en las carteras desarmadas

CAUTELA ¡!!!!!!, es lo que debiera primar, pero asesorado podemos activar en principio con expectativas de corto plazo ciertos posicionamientos en papeles que quedaron desarbitrados.

Buena Semana ¡! Buenos Negocios ¡!

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2010-05-04T01:18:00.002-03:00

Finalizo el primer día de la semana con un saldo muy positivo, si bien la semana que paso mantuvo la volatilidad se esperaba una definición que se evidencio sobre el fin de semana con el anuncio de salvataje de Grecia tras recibir la ayuda de la comunidad internacional para no entrar en default
La situación se complico y terminó de explotar cuando la calificadora Standard & Poor´s decidió rebajar la nota soberana a Grecia, que a mediados de mayo deberá hacer frente a vencimientos de deuda por 9000 millones de euros. Pero la crisis griega no es más que un eslabón de un grupo que está realmente complicado y que se completa con Irlanda, España y Portugal. En la semana que pasó pegó duro en los mercados la noticia de una baja en la nota de los dos últimos.
En definitiva, tanto el contexto global como local comenzarán a emitir señales muy fuertes por la cantidad de información que saldrá en los próximos días, en la plaza doméstica, se está ingresando en la temporada de presentación de balances mientras que el Gobierno lanzo hoy oficialmente el canje de la deuda en default.
Sin embargo, también se inicia la etapa de presentación de resultados de empresas locales que, por lo que se anticipa, podría no resultar del todo positivo.
En un mercado tan concentrado como el doméstico, Tenaris y sus números serán clave. Y las proyecciones no son del todo optimistas: las ganancias habrían disminuido a casi la mitad en el primer trimestre de 2010 respecto del mismo período del año anterior, por menores ventas y una caída de los márgenes operativos.
El panorama quedo completo con la apertura del canje de casi US$ 20.000 millones en bonos defaulteados , este será por 30 días y tiene una quita de 66,3% para los acreedores institucionales. Si se logra el éxito buscado, la Argentina podría volver a recurrir al mercado internacional de crédito voluntario ADEMAS DE QUE LOS FONDOS INTERNACIONALES TENDRAN VIA LIBRE PARA ARMAR POSICIONES EN ARGENTINA, lo cual generara un aumento de volumen, al tan alicaído Mercado de Valores Argentino.

USA

Más allá de la situación en Europa y el impacto que tendrá en las bolsas, los balances de las empresas estadounidenses podrían continuar actuando como sostén de los índices de Wall Street. Hasta ahora, los resultados de las compañías conocidos en Nueva York superaron ampliamente las estimaciones de los analistas, lo cual permitió licuar las malas noticias provenientes del continente europeo.
Todavía quedan 15 días de presentación de balances y lo más importante está por llegar: se conocerán los números de las compañías vinculadas al sector de consumo -pilar de la economía de los Estados Unidos- y de energía. Hasta ahora, dieron a conocer sus balances el 51% de las empresas que deben hacerlo.

Por lo expuesto extrema cautela y prudencia para los próximos 30 días.
Mantener la liquidez arriba del 60 % del portfolio, les recuerdo lo dicho semanas atrás los índices están saturados, esperamos una corrección que podría haberse generado por el lado de Grecia, salvado este obstáculo quedamos a la espera de alguna corrección que podría venir también del viejo continente, lógicamente todo queda a criterio de cada uno de Uds.

Buena Semana Buenos Negocios ¡!!!!!!!!!!!!

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2010-04-26T23:50:00.004-03:00

Este informe se retraso un dia porque preferí esperar a las novedades sobre la resolución del embargo trabado por los Holdouts, que salió hoy favorable para la Argentina, por suerte ¡! Dado que la semana que termina no fue buena y nuevamente el ministro Amado Boudou, tuvo que salir desde Washington a refrendar un rumor para llevar tranquilidad mercado, diciendo que estaban terminando los trámites en Italia y Luxemburgo, donde se está marchando muy bien.
Lo cierto es que la operación más importante de la Argentina sigue dilatándose y la situación perjudicó a los títulos públicos, que acentuaron la toma de ganancias tras las fuertes subas que habían registrado las semanas anteriores.
Las acciones bancarias fueron una de las principales razones de la moderada suba que registró la Bolsa de Buenos Aires en la semana que pasó, que estuvo marcada sobre todo por la volatilidad. También ayudó el clima que generó el anuncio de la venta de Banco Patagonia a Banco do Brasil. Si bien la operación ya se conocía, se dio justo cuando las acciones del sector se encontraban retrasadas respecto del resto y en momentos en que el precio del petróleo tambaleaba en los mercados internacionales. La consecuencia fue que las acciones bancarias lideraron las alzas de la semana, en detrimento de las vinculadas al crudo, de gran peso en el principal indicador bursátil local.
En este contexto, el índice Merval cerró el viernes en 2447 puntos, con una suba de 2% en la semana. Así logró revertir la fuerte caída de la semana anterior y acumular, en lo que va del año, un avance de 5,44 por ciento.
Los próximos días serán claves. Por un lado, podría definirse el postergado canje de deuda, lo que permitiría a la Argentina reinsertarse en el mercado internacional.

USA

Los buenos balances presentados por las empresas estadounidenses correspondientes al primer trimestre del año, por su parte, terminaron de definir una tendencia alcista que no llega a convencer del todo.
Las acciones, en tanto, tuvieron diversos motores, entre ellos los buenos balances presentados por las compañías estadounidenses. Por caso, los números del gigante McDonalds fueron muy buenos: la ganancia del primer trimestre trepó 11%. Morgan Stanley también obtuvo una ganancia de US$ 1400 millones, contra una pérdida de US$ 578 millones el mismo período del año anterior Ayudaron también los buenos números de Goldman Sachs, Johnson & Johnson, US Bancorp, IBM y Coca-Cola, porque mostraron que la recuperación de la economía de EE.UU. es sólida.

Lo más importante estará en la reunión de la Reserva Federal sobre el nivel de las tasas de interés. Si bien se descuenta que se mantendrán en su mínimo nivel, lo importante estará en el comunicado que el organismo distribuye luego del encuentro y que brinda pautas sobre el comportamiento de la economía y lo que podría pasar en el futuro. Por otra parte, se conocerá el PBI correspondiente al primer trimestre del año, que podría confirmar la recuperación de la principal economía del mundo. Todos datos claves que podrían definir el futuro inmediato de las Bolsas.

El mercado es anticipación y si los mercados globales van a corregir, no duden que nosotros tambien lo haremos, es cuestión de tiempo, mientras tanto negocios cortos y chicos estan a la orden del día
La expectativa del canje pueda dar plafón para que se vean precios como los actuales, pero insisto los índices están dando señales de saturación y no vendría nada mal un achique importante. No obstante mientras tanto CAUTELA ¡!!

Buena semana ¡! Buenos Negocios!!

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2010-04-19T00:31:00.005-03:00

Esta semana la Bolsa de Buenos Aires se movió al compás que impuso la reapertura del canje de la deuda en default, que amenazó al comienzo de la semana con continuar extendiéndose en el tiempo y llenó de dudas al mercado, hasta que finalmente se hizo el anuncio, cuatro meses después de la fecha indicada.
Aquello que debería haber ocurrido en diciembre, se dio el jueves, cuando el ministro de Economía, Amado Boudou, adelantó la presentación de la propuesta argentina del canje de la deuda, ante la amenaza de la justicia estadounidense de congelar el proceso.
Pero como todo se veía más tenebroso en el inicio de la semana -ante la falta de definiciones de la operatoria-, los inversores optaron por realizar una toma de ganancias que se fue profundizando. Para los analistas, esa toma de ganancias era esperable, sobre todo luego de que el mercado comenzó su tendencia alcista, que tuvo su punto culminante el viernes 9 de abril, cuando el principal indicador bursátil tuvo su récord histórico.
Los fantasmas volvieron a presentarse en el inicio de la semana y se potenciaron cuando el juez de Nueva York Thomas Griesa llamó a los abogados de la Argentina y de los tenedores de bonos impagos. El magistrado advirtió que podía congelar el proceso.
Así se acrecentaron las dudas y el Gobierno se vio obligado a presentar la propuesta, aun cuando no había completado todos los pasos técnicos necesarios para lanzar efectivamente la oferta. "El mercado estará decepcionado por el paquete ofrecido, pero aun así esperamos una elevada tasa de aceptación", escribieron en un informe Alejandro Rivera y David Beker, analistas de Jane Brauer.
Pero cuando todo hacía suponer que el viernes iba a haber un rebote de los activos locales, se produjo el derrumbe de los mercados internacionales tras conocerse que Goldman Sachs fue acusado por la Comisión de Valores de los Estados Unidos (SEC, por sus siglas en inglés) de fraude. La entidad reguladora culpó al banco de haber estructurado y vendido obligaciones de deuda con colaterales vinculados a hipotecas subprime o de alto riesgo.
La noticia provocó un quiebre en Wall Street, mercado en el que los principales indicadores venían mostrando una solidez envidiable, alentada fundamentalmente por buenos balances y algunos datos macro positivos. En las últimas ruedas habían sorprendido positivamente los resultados de JP Morgan Chase, Intel y Bank Of America.
Por otra parte, la caída en el precio del petróleo en el mercado internacional terminó de completar un panorama poco amigable para la plaza doméstica por la fuerte incidencia que tienen papeles como Tenaris y Petrobras Brasil, ambos dependientes de los movimientos del crudo. El viernes cerró en su nivel más bajo en el mes. Pese al repunte que había mostrado miércoles y jueves, fue uno de los commodities que más sufrió la caída de los mercados
En este contexto, el índice Merval cerró la semana en los 2398.94 puntos, y acumuló una caída de 3,57% en cinco días. En el balance, solamente tres acciones finalizaron la semana en alza: Banco Patagonia (a punto de ser adquirido por el Banco do Brasil), Telecom (ejecutivos italianos dijeron que estaba adelantada la venta de la filial local) y Mirgor, en este caso porque un banco del exterior pasó su recomendación de neutral a comprar. El sector energético (en el que se incluyen las eléctricas y las petroleras) fue el de peor desempeño y se transformó en el lastre de la Bolsa.
Este viernes que paso fue un dia para el olvido los papeles con peor desempeño dentro de lideres fueron Grupo Financiero Galicia (GGAL) –3.29% y Tenaris (TS) –3.24%. Llama la atención el caso de TS justo cuando ayer el titular de la firma en una reunión con analistas en Nueva York salió a decir que observa una recuperación en el negocio de tubos sin costura. Se notó que la baja mundial en los mercados pudo mas que las palabras de Paolo Rocca.
El único papel de las lideres que escapó a la tendencia negativa del mercado fue el Banco Patagonia (BPAT), que terminó el día con un alza 6.23%. La justificación para tan fuerte incremento en su cotización fue por la nota que mandó a la Bolsa de Comercio. En la misiva el banco informa que las negociaciones con el Banco Do Brasil SA se encuentran muy avanzadas, y se estima que en los próximos días podría llegar a un acuerdo para que el Banco Brasilero se quede con el Control del BPAT.
En materia de bonos la noticia del canje de deuda quedo opacada en los medios financieros por la importante caída de los mercados globales. Por ahora se sabe que el canje sale en 10 días, y con una quita efectiva del 66% para los grandes fondos. De no haber sido por el tema Goldman los bonos no hubieran caído tanto. Pero esta noticia inesperada tumbó a casi todos los activos, tanto de renta variable como de renta fija. Lo mas negativo de la jornada pasó por los cupones y los bonos del canje de deuda. De ahí las bajas que registraron el TVPA –3.12%, seguido por el TVPP –2.80%, el DICY –2.53% y el PARP –2.50%.

Por ultimo un dato que no deja de llamar la atención, este viernes, el volumen de negocios. En acciones locales se llego a los $ 83.4 millones, un 130% mas que del día anterior. Pero en títulos públicos el monto llego a nada mas que $ 70 millones un 55% menos que la jornada de ayer. Sonó muy llamativo el volumen de cada mercado.

Buena Semana !! Buenos Negocios !!

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2010-04-12T00:34:00.002-03:00

Semana a todo o nada ¡!!! Aunque la decisión del juez Thomas Griesa de embargar una cuenta que el Banco Central tenía en la Reserva Federal de Nueva York amenazó con transformarse en un golpe certero para el mercado bursátil local, el buen clima que existe días antes del lanzamiento del canje de deuda generó un escudo infranqueable.
La cercanía del canje? según confirmó el ministro de Economía, Amado Boudou, arranca el miércoles? se combinó con que muchos bancos internacionales salieron a apoyar la vuelta del país a los mercados de crédito y que las bolsas del mundo entero registraron fuertes subas para delinear un escenario positivo.
La tendencia alcista sólo sufrió una leve interrupción el miércoles, tras conocerse la medida del juez estadounidense. Ocurre que el contexto del embargo es diferente al de enero, ya que en aquel momento al Banco Central no le costó demostrar que no era un álter ego del Gobierno nacional (sino que funcionaba con entidad independiente), mientras que ahora, tras el pago con reservas de deuda soberana, la situación es diferente.
El optimismo del mercado pasa, sin embargo, por el grado de aceptación que tendrá el canje y que se estima que podría ser superior a 70%. Sin embargo, luego del canje volverían a plantearse algunos temas clave que podrían definir el futuro de los activos bursátiles, como la delicada situación fiscal, los conflictos institucionales y la alta inflación.
Además, desde el exterior las opiniones de los bancos de inversión fueron favorables al canje. Desde el RBS (Royal Bank of Scotland) sostuvieron en un informe que "el canje de deuda sigue en marcha, ya que no hay un vínculo obvio entre la determinación de Griesa y la reapertura del canje de deuda". Por su parte, el Credit Suisse afirmó que la determinación del juez es un incentivo agregado para que el Gobierno siga adelante, ya que un canje exitoso fortalecería su posición ante los tribunales. , el Índice Merval se las pudo arreglar para finalizar la semana con una variación positiva del 4.8%, nada mal para los tiempos que corren. En lo que respecta a la jornada de la víspera no ofreció grandes cambios, simplemente siguió los vaivenes de los mercados del norte. En donde si se notó un interesante avance fue en el sector bancario, que ayudó a levantar al Merval en la ultima hora de negocios. El cierre del mercado encontró a nuestro Merval en un nivel 2.487,76 puntos, con alza del 0.68% y con un volumen de negocios en acciones locales por valor de $ 42 millones, un nivel similar al del día anterior sigue siendo muy bajo ¡!!!!!!!!!!!!! . Lo mejor se ubicó en Banco Francés (FRAN) +4.51%, seguido por Grupo Financiero Galicia (GGAL) +2.54% y por Banco Macro (BMA) +2.07%.
"Los bonos se están recuperando ante la percepción de que en cualquier momento se destraba el embargo reciente de Griesa. En el mercado se especula con que la decisión no prospere", Los títulos públicos subieron en la semana hasta un 4%, como los casos del Boden 2014 o el PR13.
Mientras tanto, el mercado cambiario contribuyó a llevar calma a los inversores. El ingreso de divisas de parte de los exportadores hizo que el Banco Central interviniera para sostener el precio del dólar (presionado a la baja ante la creciente oferta de divisas) y lograra recomponer en parte su nivel de reservas internacionales, mermado por la creación del Fondo de Desendeudamiento.
Esta semana como ya lo he comentado anteriormente la atención estará puesta en el lanzamiento de canje este miércoles y en el dato de inflación que dará a conocer el Indec, y el jueves, en la difusión del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE)

USA

Wall Street mostro una importante reacción y va casi sin parar a los 11000 pt. El Dow Jones Industriales avanzó 0,64% y quedó a solo un paso de los 11.000 puntos, nivel que para muchos analistas se transformó en la principal resistencia ( a mi entender la misma va a estar arriba de los 12500pt el mercado va a empujar es un hecho) El Dow Jones registra ahora un repunte de cerca de 70% con respecto de su peor cierre en marzo de 2009, pero sigue estando 20% por debajo de los récords de 2007, Hay un mercado que se concentra cada vez más en lo que podría dar la temporada de resultados de empresas, Como indica la tradición en Wall Street, el gigante del aluminio Alcoa dará comienzo mañana a la temporada de balances, al informar sus estados contables al primer trimestre. Le siguen Intel y AMD, los bancos JPMorgan y Bank of America, Google y General Electric, considerado un barómetro de la economía estadounidense.
La semana que comienza también estará cargada de estadísticas macroeconómicas, sobre todo el miércoles con las cifras de ventas minoristas de marzo en EE.UU., y luego el viernes con la publicación del índice de confianza de los hogares estadounidenses en abril. Las cifras de inflación también serán objeto de seguimiento, con la publicación de los precios de la importación el martes y los precios del consumo el miércoles.

Los que siguieron la recomendación y decidieron tomar riesgo se han visto beneficiados, bueno CAUTELA, Insisto que la incertidumbre esta presente en casi todos los escenarios, políticos, jurídicos y económicos, por lo tanto entrar y salir rápidamente es por ahora el negocio más prudente.

Buena semana Buenos Negocios.

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2010-04-05T00:08:00.004-03:00

La confirmación de la reapertura del canje de los bonos en default no tuvo impacto en el mercado bursátil en la semana que pasó, y que fue atípica ya que sólo contó con tres ruedas de operaciones. Se cumplió así con el precepto de que para salir bien parado hay que comprar con el rumor y vender con la noticia: el comportamiento de los bonos y las acciones dejaron entrever que los precios ya tenían descontados la operación.

Lo importante, en consecuencia, quedó postergado para los próximos días. Varios datos clave se conocerán en los Estados Unidos y en Europa, donde la atención sigue concentrada en la salud de la economía de algunos países de la Unión Europea. Además, la Reserva Federal dará a conocer las minutas correspondientes a la última reunión sobre tasas de interés.
La semana que se inicia también mostrará la reacción que tendrán los mercados al reporte de empleo de los Estados Unidos. En este sentido, el reporte ADP de empleo que se conoció el miércoles último mostró que en el sector privado se destruyeron 23.000 puestos de trabajo en marzo. Esto no hizo más que encender luces de alerta. Es que el informe laboral recién tendrá implicancias a partir de mañana, porque el viernes no operaron las acciones y sólo hubo media rueda de bonos en Wall Street.

Europa seguirá estando en el centro de la escena: el miércoles se conocerá el PBI de la Eurozona, correspondiente a la revisión final del último trimestre de 2009. El jueves, en tanto, será el turno de las ventas minoristas, que podrían mostrar una recuperación en el consumo de los europeos. Pero lo más trascendente serán las reuniones que mantendrán el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra.

¿Cómo iniciará el mercado local el segundo trimestre del año? El inicio de la semana marcará también el comienzo de un nuevo trimestre y por consiguiente una nueva conformación del índice Merval, que sufrirá algunas modificaciones (entra Mirgor). Si bien marzo fue muy bueno para acciones y bonos (el Merval ganó 6,86% en el mes impulsado por la reapertura del canje), en la última semana las dudas reaparecieron. Una toma de ganancias focalizada en las acciones bancarias hizo que el índice cerrara el miércoles en los 2373,71 puntos, con una caída de 1% en la semana.
Lo que realmente creo que es fundamental seguir esperando antes de armar una cartera de largo plazo la finalización del canje de deuda si finalmente se realiza, y entramos conjuntamente en tratativas con El Club de Paris nuestro país modificara su situación de default y además lograra emitir nueva deuda a tasas razonables.
Si esto sucede seguramente nuestro mercado pasará a integrar el Grupo de Mercados Emergentes y dejará su actual y tristemente dote de Mercado Fronterizo.
Y recordemos que si volvemos a integrar este ranking Fondos Internacionales volverán a operar y como todos Uds. Saben si vienen a comprar el mercado seguramente post canje sufrirá una corrección mas que importante, porque siempre se compra para abajo, y ahí sI veremos aparecer los volúmenes.
Una vez que asistamos a este proceso ahi si seguramente estaremos a la puertas de realizar un billante negocio bursátil mediante un ciclo de suba de dos a tres años.
Ahora bien para los mas arriesgados tal vez sea momento de dejar de lado el pequeño negocio del dia a dia y empezar a diversificar la cartera, entrando en parte en papeles o bonos que consideremos preponderantes tanto para capitalizar o para arbitrar en un mercado en crecimiento. Todo esto claro con asesoramiento.
De todos modos esto es solo una opinión, todavía las dudas persisten y como siempre aconsejo CAUTELA “es preferible dejar de ganar que perder “

USA

El Dow Jones alcanzó el martes su nivel más alto desde fines de 2008, al acercarse a los 11.000 puntos. Algo similar ocurrió con el Nikkei de China, lo que muestra que la liquidez está generando alzas en todos los mercados. Lo llamativo es que esa liquidez también permitió a los emergentes colocar deuda, algo impensado para la Argentina por estar fuera del circuito financiero internacional, pero que podría revertirse tras el canje. Según Bloomberg, las colocaciones de bonos de países en desarrollo alcanzaron los US$ 175. 000 millones en el primer trimestre. La duda que se instala es si no se está creando una nueva burbuja por los problemas que tendrán muchas naciones en hacer frente a esas obligaciones en el futuro.
Según Morgan Stanley, el contexto internacional es, al menos por el momento, "positivo para EE.UU., que tendrá el crecimiento más alto entre las naciones desarrolladas. El dólar podría apreciarse frente al euro y todo junto genera viento de cola para la economía".

BUENA SEMANA Y BUENOS NEGOCIOS !!!!!!!!

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2010-03-29T08:27:00.004-03:00

Por fin el lunes pasado, se conoció que la Comisión de Valores de EE.UU. (SEC) aprobó la oferta de canje de deuda para los holdouts, el paso más importante antes de que Argentina, lance la propuesta de pago
La confirmación de que la reapertura del canje de la deuda impaga sería bien recibida por los bonistas impulsó las acciones y bonos domésticos, que registraron renovadas alzas en la semana que pasó. Sin embargo, algunas dudas sobre la segunda mitad de la semana generó una toma de ganancias que hizo detener la euforia inicial y obligó a los inversores a comenzar a operar con cautela.
Si bien se informó que el canje saldrá en 20 días, los problemas argentinos no se agotan en su deuda defaulteada. Los serios inconvenientes económicos se mantienen inalterables: la inflación parece acelerarse, mientras que la caja comienza a crujir y el Indec sigue intervenido. Así, gana terreno la especulación que hace el mercado: la necesidad de dinero fresco obligará a la Argentina a endeudarse nuevamente y por eso es clave una buena recepción del canje.
El ministro de Economía, Amado Boudou, dijo que "habrá un 65% de aceptación o más". Los bancos extranjeros apuntan en sus informes que la adhesión podría superar cómodamente el 70%. Muchos sostienen que Barclays uno de los tres bancos participantes del proceso tiene cartas de intención firmadas de Fondos de Inversión con una aceptación por US$ 10.000 millones, equivalente a 50% del total.
Más allá de la buena recepción del canje y del buen clima, hubo algunas noticias alentadoras, como un informe del banco de inversión Morgan Stanley, de su analista Daniel Volberg, sostuvo que "la economía argentina se expandirá 4,6%, encabezada por una recuperación de la producción industrial y agrícola". Así, dejó atrás la estimación anterior, que marcaba apenas 3,3%. El punto saliente y del que tomaron nota en el kirchnerismo fue que ese crecimiento permitiría registrar un déficit fiscal de 1,1% del PBI este año, frente a un pronóstico previo de 2,9%, siempre según Morgan.
Algunos ya me conocen !!!!! y no quiero ser aguafiestas, pero me parece que el canje de la deuda en default, aunque resulte exitoso por su volumen, no proveerá los frutos que algunos esperan. El canje, se dice, nos sacará definitivamente de la situación de default en la que se encuentra el país desde 2002. Se transitaría así a una situación la situación de un país que cumple PERO NO en tiempo y forma todos los compromisos financieros asumidos, pero al haber reglularizado pondriamos el counter en 0000 !!Desde este punto de vista, seríamos un país normal ¿? pero como comente anteriormente la aceptación va a ser elevada aunque cierto número de tenedores de bonos en incumplimiento no los ofrecerán al canje, calculando que el menor monto de la deuda en default remanente incrementa su poder de negociación. Esta es la estrategia de los fondos buitre: quedar últimos frente al deudor en incumplimiento para aumentar el precio que éste está dispuesto a pagar para pasar a la situación de no default.
También sobrevivirá al canje la deuda con el Club de París. La situación de incumplimiento con los acreedores oficiales es tanto o más importante que el default de los papeles en manos privadas porque cierra ventajosas fuentes de financiamiento de proyectos de inversión. Si la deuda con el Club de París se saldara al contado, la cuestión quedaría cerrada. Pero si se quiere pagar en cuotas debe presentarse una propuesta que tendría que ser auditada por el FMI, que a este fin opera como secretaría técnica del Club de París. La incognita que hara BUBUU ?? o que le diran que haga ?? El exitismo con que el Gobierno presenta el fin del default para revertir las expectativas no sólo contrasta con su peligrosa subestimación de la actual aceleración inflacionaria. Quizá, lo más llamativo de la euforia oficial por el canje es que haya generado en el kirchnerismo algunas reacciones típicas de la demonizada década del 90. Más de una vez, Cristina Kirchner ha resaltado que la suba de los títulos públicos y la consiguiente baja del riesgo país son un indicador de confianza en la economía argentina. En realidad, es la respuesta natural de los "mercados" a la decisión de un gobierno, que, después de cinco años, aceptó reconocer con la emisión de nuevos bonos una deuda con quitas que había borrado literalmente de sus cuentas públicas, incluidos ahora intereses impagos. Aun así, el discurso oficial omite que el actual nivel de riesgo país de la Argentina todavía resulta tres veces más alto que el de Brasil (cuando a comienzos de 2007 era idéntico); cuatro que el de Perú y México, y cinco que el de Chile.

Volviendo a la semana que termino, más allá del optimismo inicial, hubo algunos ruidos externos que contribuyeron a generar la toma de ganancias que tuvo lugar entre el jueves y viernes. El euro tocó en esos días su nivel más bajo en casi un año por la necesidad imperiosa de Grecia de un auxilio inmediato, para lo cual se crearía una red de seguridad financiera junto al Fondo Monetario Internacional. El país deberá pedir prestados cerca de 16.000 millones de euros entre el 20 de abril y el 23 de mayo sólo para refinanciar deuda que está por vencer.
La caída de la divisa comunitaria hizo que el dólar subiera con fuerza y ello a su vez golpeó las commodities, sobre todo los granos y el petróleo. Así, Tenaris la acción estrella del mercado doméstico junto a otro papel vinculado al sector petrolero: Petrobras Brasil. Ambas acciones contrarrestaron la suba de los papeles bancarios, que en los últimos cinco días fueron lo más destacado de la Bolsa porteña con alzas incluso superiores al 6 por ciento.
El índice Merval finalizó el viernes en los 2402,45 puntos( un nuevo record), con una mínima suba de 0,09% en la semana. En lo que va del año acumula un alza de 3,52%, impulsado por el fuerte avance de las acciones del sector bancario, PERO ATENCION seguimos con magro volumen y muy selectivo $M 30 diarios en promedio repartido en no mas de 10 especies ¡!!!
Los bonos actuaron como era de esperar, avanzando desde el lunes y achicando entre el jueves y viernes en donde algunos inversores se lanzaron a concretar las buenas ganancias obtenidas en los últimos días
Los principales bonos en el mercado extrabursátil (MAE) cayeron el viernes un 0,5% en promedio luego de acumular alzas del 6% en la semana que concluyó. Los que resultaron inmunes fueron los cupones atados a la variación del PBI: avanzaron del 0,3% (en US$, ley local) al 1,22% (en pesos). De esta manera. avanzaron en la semana 7 y 9,1%, respectivamente, favorecidos por las recomendaciones de compra de agentes locales y extranjeros. 41,7% Acumula de ganancia en lo que va del año el cupón del PBI en pesos. Un 9,1% es la mejora la obtuvo en la semana.
Wall Street, volvió a mostrarse imparable a pesar de una nueva decepción en las colocaciones de letras del Tesoro de los Estados Unidos. El Dow Jones se ubicó el viernes en los 10.850,36 puntos, con una suba semanal de 1,01%, mientras que el S&P 500 avanzó 0,58%. Las palabras del titular de la Reserva Federal, Ben Bernanke, ante la Cámara de Representantes, fueron bien recibidas. Sostuvo que se continuará con el proceso de tasas bajas.
La semana que se inicia, si bien será corta ya que no habrá Bolsa jueves ni viernes, será importante para comenzar a delinear lo que pueda llegar a pasar. Desde Estados Unidos saldrá el reporte privado de empleo, un tema sensible puesto que , de acuerdo a los informes de la Fed, el mercado laboral sigue manteniéndose débil a pesar de la recuperación de la economía.

La prudencia indica que con el rumor la Bolsa sube y con la noticia se vende por cuanto a estar muy atentos a los tiempos que se avecinan.Que tengan un excelente fin de semana y FELICES PASCUAS ¡!!!

INFORME EEUU

2010-03-24T11:58:00.003-03:00

El mercado no se toma pausa mientras hoy es feriado en Argentina !! pais generoso !! EEuu y sus indices estan rompiendo un nuevo record, les paso informacion confidencial.

Listado Goldman Sachs: prioridad de acciones de Hedge Funds ( el numero siguiente al nombre de la accion representa la cantidad de Hedge Found que la mantienen en su listado de prioridad)

Apple (AAPL): 67
Pfizer (PFE): 45
Bank of America (BAC): 37
Google (GOOG): 37
JPMorgan Chase (JPM): 36
Microsoft (MSFT): 36
Mastercard (MA): 29
DirecTV (DTV): 27
Wells Fargo (WFC): 27
CVS Caremark (CVS): 24
Citigroup (C): 23
Hewlett Packard (HPQ): 23
Monsanto (MON): 23
Visa (V): 23
Cisco Systems (CSCO): 21
Walmart (WMT): 21
Oracle (ORCL): 18
Qualcomm (QCOM): 18
Exxon Mobil (XOM): 18
Ebay (EBAY): 17
Wellpoint (WLP): 17
Intel (INTC): 16
Mead Johnson Nutrition (MJN): 16
Merck (MRK): 16
Johnson & Johnson (JNJ): 15
Liberty Media (LSTZA): 15
Amazon (AMZN): 14
Apache (APA): 14
EMC (EMC): 14
Express Scripts (ESRX): 14
Ford Motor (F): 14
IBM (IBM): 14
Lear (LEA): 14
Teva Pharmaceutical (TEVA): 14
Yahoo (YHOO): 14
Crown Castle (CCI): 13
McDonald's (MCD): 13
Transocean (RIG): 13
Barrick Gold (ABX): 12
SBA Communications (SBAC): 12
US Bancorp (USB): 12
Anadarko Petroleum (APC): 11
Berkshire Hathaway (BRK.B): 11
Philip Morris International (PM): 11
Transdigm Group (TDG): 11
Target (TGT): 11
Thermo Fisher Scientific (TMO): 11
American Tower (AMT): 10
Comcast (CMCSA): 10
Freeport McMoran (FCX): 10

En orden alfabético, los tickers son los siguientes:

AAPL / ABX / AMT / AMZN / APA / APC / BAC / BRK.B / C / CCI / CMCSA / CSCO / CVS / DTV / EBAY / EMC / ESRX / F / FCX / GOOG / HPQ / IBM / INTC / JNJ / JPM / LEA / LSTZA / MA / MCD / MJN / MON / MRK / MSFT / ORCL / PFE / PM / QCOM / RIG / SBAC / TDG / TEVA / TGT / TMO / USB / V / WFC / WLP / WMT / XOM / YHOO

Hay una empresa que sobresale muy por encima del resto: Apple (AAPL). La empresa de Steve Jobs ha sido una de las grandes ganadoras entre las empresas tecnológicas. Se encuentra en su máximo histórico y el índice de tecnológicas Nasdaq ayer tocó el máximo de los últimos dos años. Nuevos objetivos se imponen para el sector y para esta empresa.
Pero hay que ir con cuidado Google (GOOG), que se encuentra en el cuarto lugar, dado que comenzó a redirigir el tráfico de su buscador en lenguaje chino del sitio Google.cn a su buscador de Hong Kong, Google.com.hk y es inminente su partida del mercado de mayor crecimiento del mundo, una difícil derrota que le impondrá un serio desafío a su cotización.

También sobresale Pfizer (PZE) del sector farmacéutico. Luego que el domingo se aprobara la nueva ley del sistema de salud norteamericano, el Presidente de los EE.UU. Obama firmó ayer martes la nueva legislación. Los inversores esperan que la nueva ley signifique un incremento en la cantidad de norteamericanos asegurados (cerca de 32 millones) para estas compañías. De esta manera, los hospitales y las farmacéuticas se beneficiarán de una mayor clientela que pagará por sus servicios y productos lo que podría significar mayores ganancias. Esto se vio reflejado en el apetito por las acciones de las compañías del sector, especialmente Pfizer (PFE) y Merck (MRK). El sector de seguros de salud, por su parte, no se vería beneficiado de la misma manera ya que seguramente deberá enfrentarse a un fuerte cambio en la forma en la que venderán sus productos dado que comenzarán a regir otro tipo de regulaciones.
De todas formas, las compañías de este último sector esperan que el flujo de nuevos clientes aumente. El ETF NYSE Arca Pharmaceutical (DRG) incluye a diversas compañías globales pertenecientes al sector y es un buen grupo de empresas diversificado para tener una exposición en el mismo.

Además, es importante destacar el papel de la financiera Bank of America (BAC) en tercera posición, seguida en el mismo sector por JPMorgan (quinta posición)

También se debe analizar cuáles son las agregaciones al listado que hubo en los últimos trimestres, que fueron muchas. Hay que destacar las compras efectuadas por parte de los Hedge Funds como especulación de largo plazo a Wells Fargo, Mead Johnson, Merck, Liberty Media, Amazon, Apache, IBM, Lear, Crown Castle, SBA Communications, US Bancorp, Anadarko Petroleum, Target, American Tower y Freeport McMoran.

La mayor exposición en American Tower (AMT), Crown Castle (CCI), y SBA Communications (SBAC) proviene de la demanda por servicios de datos inalámbrico.

Nos estaremos encontrando el Lunes con más información y análisis.

HIGHLIGHTS MERCADO LOCAL Y USA

2010-03-22T02:53:00.005-03:00

Hace dos semanas escribia “El mercado local despierta sentimientos contrapuestos. Se puede pasar de la alegría a la tristeza, y hasta de la euforia a la depresión, en cuestión de minutos! Bueno en este caso fue la tercera semana consecutiva de ganancias para los mercados internacionales y local.!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! Este es un dato no menor dentro de un contexto que aún presenta fuertes dudas en ambos frentes. En lo externo, entre otros temas, continúa Europa con la débil situación de algunos países -en especial, Grecia, con anuncios contradictorios-, Estados Unidos y su timing correcto para comenzar a subir la tasa, y hasta China con la probabilidad de enfriar su economía ante el aumento de la inflación. De hecho, fue la India con un alza sorpresiva de su tasa de interés la que encendió otra luz amarilla anteayer.
Si vamos a lo local, el driver es claro: el canje de deuda. ¿???????????????? Así lo piensa el mercado, que hasta se olvida de los ruidos políticos y prefiere concentrarse en las expectativas positivas que genera una posible salida del default.!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! Por algo los bonos resultaron las estrellas. Ganaron hasta 4,8% en la semana, y hasta 20% en lo que va de marzo. En acciones, en cambio, la suba fue más opaca: 0,8% para el Merval, lo mismo que el S&P500. Que pasa seria la pregunat de rigor ¿??? Es claro hay mucha cautela y solo ciertas acciones son las que suben, no nos olvidemos y hago una Fe de erratas el mercado sigue moviendo no mas de $ 30/ 40 millones de $ o sea no mas de us 10 millones diarios concentrados en mas de un 40% en Tenarias. Con eeste contexto cuanto duramos en el mercado de capitales ¿? Dejo el Interogante ::::::::::::
Ahora bien, sobre el canje, y estimando que llegue finalmente el visto bueno de la Comisión de Valores de EE.UU. (SEC) en un muy corto plazo, ¿?????????????? tres son los temas por monitorear. En primer lugar, los detalles de la oferta. Si finalmente se incluirán o no los pagos ya realizados de los cupones atados al crecimiento (unos US$ 7,4 en total para el descuento en dólares, por ejemplo), lo que podrá ser una zanahoria adicional para una mayor aceptación. En segundo lugar, el grado de adhesión. Entre 50 y 60% de piso sería puesto por el trío de bancos, pero recién un número por arriba de 70% sería el considerado realmente como un éxito. Para terminar, la colocación de un nuevo bono que, en su momento, se habría acordado como condición a inversores institucionales para ingresar al canje. Este punto es complicado, en gran parte porque la tasa que se le exigiría superaría el dígito, algo que Economía no quiere.
Ya entrando en la semana próxima, habrá que esperar al viernes, cuando saldrá el dato de producción industrial y el crecimiento local del primer mes del año. Ambos datos, según consultoras privadas, serían positivos y mostrarían una continuidad en la recuperación. No obstante, hay que tener presente que la semana será corta ante el día no laborable del miércoles, lo que mantendrá los negocios más acotados.
Bonos. Sostenidos en las expectativas de la cercanía del canje de la deuda en default, los títulos fueron la inversión de la semana y se preparan para ser el activo del mes. Los de más largo plazo y en $ ajustados son los más buscados. Estas semana se operaron 122,1 millones de pesos, siendo los más operados valga la rebundancia los bonos RO15, TVPP y NF18. Las subas más importantes las vimos en TVPA +2,38%, PARA +1,58% y BDED +1,23%, entre otras. En las bajas se destacaron DICP -2,11%, AJ12 -1,01% y TVPP -0,98%.
Dólar, si bien mantiene su valor con respecto al peso, no es de extrañar que para fines de abril su valor sea cercano a los $4 mas sobre el cierre de la liquidación de divisas provenietes a las exportaciones.

Despues de estas novedades sigo insistiendo en mantener la liquidez a la espera de alguna inversión de corto, tal vez para mirar Pampa Energía, qu edespues de conocerse lo siguiente
“El fondo estadounidense Eton Park Capital Management alcanzó una participación de 5,06 por ciento en el capital con derecho a voto de Pampa Energía.

Según la comunicación enviada a la Bolsa porteña, esa posición se conformó mediante la compraventa de ADRs de la empresa argentina entre octubre último y principios de marzo en la Bolsa de Nueva York.

En la última operación, el pasado martes 2, Eton Park desembolsó 1,775 millones de dólares para adquirir 1.775.000 acciones de Pampa Energía, representativas del 0,12 por ciento del capital. Con ello alcanzó 77.221.000 acciones ordinarias d Pampa Energía, superando el umbral del 5 por ciento de los votos que pueden emitirse a los fines de la formación de la voluntad social en las asambleas de accionistas. En 2006, Eton Park había acordado con Petrobras la compra el 50 por ciento que la compañía poseía en Citelec, controlante del 53 por ciento de la transportadora de energía Transener. Sin embargo, la operación se frustró ante la reticencia del Gobierno a convalidarla.”

Esto significa,ni mas ni menos que MM ¡!!!! no podes controlar mas el valor de tu tenencia dado que podes perder la empresa ¡!!!!!!!!!!!! Lo tiene merecido y no soy un vende patria ¡ pero cualqueira que mantiene devaluado el precio de una acción que esta directamente relacionado con el PN de la misma y en este caso de "LA EMPRESA Energetica Argentina", se merece lo que te empieza a pasar, para nosotros inversores tal vez sea el momento de entar pensando en mediano plazo y en no menos de una ganancia del 50% hasta fin de año. (tomen nota )

Después de todo lo expuesto y adelantando que la semana próxima podremsos conformar mas claramente el porfolio de inversión, mucha cautela , BUENA SEMANA, BUENOS NEGOCIOS !!!!!!!